TSLA Implied Volatility এবং এর ইতিহাস

Tesla-এর অপশন চেইন বাজারের অন্যতম সক্রিয় চেইনগুলোর মধ্যে একটি। এই পৃষ্ঠাটি TSLA-এর implied volatility বা অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ট্র্যাক করে—যা হলো ভবিষ্যতে এর মুভমেন্ট নিয়ে বাজারের লাইভ প্রাইস। এটি তিনটি উপায়ে দেখানো হয়: গত তিন মাসের প্রতিটি সেশনের ডেটা, ইনডেক্স বেঞ্চমার্কের বিপরীতে মাসভিত্তিক ইতিহাস, এবং এক্সপায়রেশনের ভিত্তিতে এর ঢাল। প্রতিটি সংখ্যা রিয়েল অপশন ক্লোজিং প্রাইস থেকে পরিমাপ করা হয় এবং সাপ্তাহিক ব্যাচের মাধ্যমে আপডেট করা হয়।

TSLA implied volatility, গত ৯০ দিন

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

প্রতিটি পয়েন্ট হলো TSLA-এর near-the-money কন্ট্রাক্টের (স্টকের ৫% সীমার মধ্যে স্ট্রাইক প্রাইস, যা এক সপ্তাহ থেকে দুই মাস পরে এক্সপায়ার হবে) একটি সেশনের মিডিয়ান implied volatility। সর্বশেষ রিডিং হলো 54.1%। এই আকারের IV একটি বার্ষিক সংখ্যা: অপশন প্রাইসগুলো বছরে কত শতাংশ মুভমেন্ট স্বাভাবিক হিসেবে ধরে নিচ্ছে তা নির্দেশ করে; একেRoughly ১৬ দিয়ে ভাগ করলে একদিনের implied মুভমেন্ট পাওয়া যায়।

TSLA IV history vs the market, মাসভিত্তিক

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'TSLA'), 1) AS tsla_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('TSLA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'TSLA') >= 50
ORDER BY month

এই চার্টটি সময়ের সাথে TSLA-এর ভয়ের সূচক (fear gauge), যা বাজারের বেঞ্চমার্কের বিপরীতে আঁকা হয়েছে। SPY এবং QQQ লাইনগুলো বাজারের বেঞ্চমার্ক চেইনের একই পরিমাপ বহন করে—সর্বশেষ মাসে TSLA-এর জন্য 47.8%, SPY-এর জন্য 13.3% এবং QQQ-এর জন্য 23.5%। একটি ডাইভারসিফাইড ইনডেক্সের implied volatility সাধারণত এর অন্তর্ভুক্ত কোনো একক স্টকের তুলনায় কম থাকে—লাইন দুটির মধ্যবর্তী ব্যবধান হলো single-name premium। এই ব্যবধান কীভাবে চওড়া বা সরু হয় তা হলো TSLA-এর রিস্ক সাইকেল বা ঝুঁকির চক্রের ইতিহাস। পিক বা সর্বোচ্চ বিন্দুগুলো সেই সময় নির্দেশ করে যখন অপশন ক্রেতারা সবচেয়ে বেশি প্রিমিয়াম দিয়েছে; আর সর্বনিম্ন বিন্দুগুলো হলো সেই সময় যখন বাজার এই স্টকটিকে শান্ত অবস্থায় বিবেচনা করেছে।

The term structure: এক্সপায়রেশন অনুযায়ী TSLA IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

বিভিন্ন বাকেটের ডেটা দেখলে বোঝা যায় বাজার 'কখন' মুভমেন্টের কথা ভাবছে। যদি সামনের দিকের (front end) মান পেছনের দিকের (back end) চেয়ে বেশি হয়, তার মানে হলো নিকটবর্তী কোনো ইভেন্ট রিস্ক বা ঘটনা—যেমন কোনো রিপোর্ট, সিদ্ধান্ত বা কোনো ক্যাটালিস্ট—প্রাইসিংয়ে অন্তর্ভুক্ত হচ্ছে। একটি সমতল বা ঊর্ধ্বমুখী কার্ভ হলো স্বাভাবিক অবস্থা: বেশি সময় মানে বেশি অনিশ্চয়তা, যা ধীরে ধীরে উচ্চতর IV তৈরি করে।

FAQ

বর্তমানে TSLA-এর implied volatility কত?

সর্বশেষ সেশনের ডেটা অনুযায়ী at the money-তে 54.1%, যা ৭-৬০ দিন পরে এক্সপায়ার হওয়া near-the-money কন্ট্রাক্টগুলোর ভিত্তিতে পরিমাপ করা হয়েছে। উপরের ৯০-দিনের চার্টে সাম্প্রতিক সম্পূর্ণ পথ দেখানো হয়েছে; সংখ্যাটি সাপ্তাহিক ব্যাচের সাথে আপডেট করা হয়।

বর্তমানে TSLA-এর IV কি বেশি নাকি কম?

এটি তিনটি উপায়ে বিচার করুন: এর নিজস্ব সাম্প্রতিক পথ (৯০-দিনের চার্ট), এর নিজস্ব ইতিহাস (মাসিক চার্ট, যেখানে সর্বশেষ মাস 47.8%), এবং একই এক্সিসিতে আঁকা বেঞ্চমার্কগুলোর বিপরীতে। বাজারের চরম অবস্থাগুলো জানতে, the high-IV board দেখুন যা সবচেয়ে বড় মুভমেন্ট প্রাইসিং করছে এমন স্টকগুলো ট্র্যাক করে।

এটি কীভাবে পরিমাপ করা হয়?

প্রতিটি সেশনের ক্লোজিংয়ের সময় TSLA-এর near-the-money কন্ট্রাক্ট (স্টক প্রাইসের ৫% সীমার মধ্যে স্ট্রাইক) থেকে এটি পরিমাপ করা হয়; শুধুমাত্র সেই কন্ট্রাক্টগুলো রাখা হয় যেখানে volatility solve কনভার্জ করেছে; প্রতিটি ভ্যালু হলো মিডিয়ান, এবং প্রতিটি প্যানেলের SQL-এ দৃশ্যমান কন্ট্রাক্ট ফ্লোর অনুযায়ী কম লেনদেনের সেশন বা মাসগুলো বাদ দেওয়া হয়।

কী কারণে TSLA-এর implied volatility পরিবর্তিত হয়?

নির্ধারিত ইভেন্টগুলো আগে থেকেই IV বাড়িয়ে দেয় এবং crush it after; রিয়েলাইজড টারবুলেন্স এটি বাড়িয়ে দেয়; আর শান্ত পরিস্থিতি এটি কমিয়ে দেয়। উপরের মাসিক ইতিহাস হলো ঠিক এই চক্রগুলোরই রেকর্ড।

প্রতিটি প্যানেল হলো ফুল অপশন টেপের ওপর একটি স্টোর্ড এবং ভার্সনড কুয়েরি—যেকোনো প্যানেল বিস্তারিত দেখতে বড় করুন, অথবা Strasmore টার্মিনালে TSLA চেইনের যেকোনো স্ট্রাইক পরিমাপ করুন। ধারণাটি বুঝতে, what implied volatility is থেকে শুরু করুন; একই স্টকের স্ট্রাইকগুলোর মধ্যে পার্থক্য বুঝতে, volatility skew দেখুন।