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學習 Matt Connor作者： Matt Connor · 更新於 2026-07-25

2026年三重巫師日與成交量

2026年三重巫師日為3月20日、6月18日、9月18日及12月18日，並檢視最近一個巫師日的全市場美元成交量變化。

2026年三重巫師日落在四個日期：3月20日、6月18日、9月18日及12月18日。這些是每季一次的交易日，當天股指期貨、指數選擇權及個股選擇權同時到期，發生在3月、6月、9月及12月的第三個星期五。本頁列出2026年的日期，並衡量其中一個日期對實際交易量的影響。

2026年四個三重巫師日

規則從未改變：三重巫師日是每個季末月份的第三個星期五。2026年因此產生四個交易日：

  • 2026年3月20日，星期五
  • 2026年6月18日，星期四（第三個星期五6月19日為六月節市場假日）
  • 2026年9月18日，星期五
  • 2026年12月18日，星期五

三類合約在這些日期結算：股指期貨及其選擇權、現金指數選擇權，以及個股與ETF選擇權。個股選擇權在每個月的第三個星期五到期；使季度日期與眾不同的是，指數期貨與指數選擇權週期疊加其上，同時指數調整促使基金在同日下午透過收盤拍賣進行交易。完整的每月及每週到期日曆，請參閱選擇權何時到期。

為何2026年6月落在星期四

2026年6月19日是六月節國家獨立日，為美國市場假日。由於該星期五交易所休市，6月的季度到期日提前一個交易日，移至2026年6月18日，星期四。這是任何巫師日適逢假日的標準規則：到期日移至前一個交易日。2026年其餘三個日期均落在其自然的第三個星期五。

巫師日對交易量的提升有多大？

關於三重巫師日的主要說法是成交量巨大。以下為實測數據：自2024年9月以來，我們記錄中每個季度巫師交易日，對比同月其他交易日正常交易時段美元成交量的中位數。美元成交量為價格乘以股數，涵蓋東部時間上午9:30至下午4:00時段內所有股票的總和。

查詢自2024年9月以來每季四巫日——全市場常規交易時段美元成交量 vs. 當月其他交易日
每個數據背後的精確 SQL 語法
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

溢價效應一致。全部八個巫師交易日的成交量均高於當月中位數，範圍從2025-03-21的1.03倍到2024-12-20的1.47倍。最近一次2026-06-18，正常交易時段股票成交額達$1.12兆，而6月其他交易日的中位數為$0.95兆：為典型交易日的1.17倍。未平倉量在季度日期前累積數月，成交量也隨之集中於此。

額外成交量落在何處

巫師交易日並非均勻忙碌。它在兩個機械性資金流集中的時刻最為繁忙：上午結算的指數合約將訂單導入開盤拍賣，而指數調整資金流在收盤拍賣中與到期部位相遇。6月18日與前一普通星期五的對比，以正常交易時段每半小時美元成交量呈現：

查詢每半小時美元成交量——四巫日週四（2026年6月18日）vs. 前一普通週五（6月12日）
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

交易日中段幾乎無差異。巫師日盤中半小時時段運行接近$49.1億，與普通星期五相近。兩個端點承載了整個交易日：9:30的半小時處理了$212.7億，對比正常星期五的$132.4億，而收盤前半小時處理了$213億，對比$134.1億。二十分之一的交易時鐘，承載了五分之一的成交金額：那個收盤窗口正是需要調整數十億部位的指數基金尋找對手方的所在。

三重巫師日是否使市場波動加劇？

成交量與波動性是兩個獨立的問題，而後者鮮少被檢驗。此面板衡量SPY在每個巫師交易日正常交易時段的高低點區間，以開盤價的百分比表示，對比同月其他交易日的中位數，以及開盤至收盤的淨變動。

查詢SPY於四巫日 vs. 同月其他交易日——盤中波動區間與淨變動（開盤價的%）
每個數據背後的精確 SQL 語法
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

答案是：並非可靠。巫師交易日落在當月中位數的兩側。2024-12-20的區間為2.55%，對比0.61%的中位數，是真正劇烈波動的一天。但最近一次2026-06-18，區間僅為0.58%，對比1.12%的中位數，開盤至收盤淨變動為0.16%。當月美元成交量最重的交易日，同時也是價格最平靜的交易日之一。巫師日集中了排程性、機械性的資金流，而機械性資金流在設計上即為雙向：每個展期的部位在一個合約平倉並在另一個合約開倉，每個指數新增成分股都對應一個剔除成分股。此組合產生的結果是，巨大的成交量伴隨著普通的價格路徑。

如何解讀2026年巫師交易日

  • 標記四個日期。 3月20日、6月18日、9月18日及12月18日。交易中最便宜的篩選器就是行事曆。
  • 對成交量篩選結果打折扣。 每檔股票都同時顯示異常成交量。在巫師日出現相對成交量讀數為2倍，是行事曆因素，而非催化劑。
  • 預期深度，而非戲劇性。 流動性在開盤與收盤時最深；上方的區間表格顯示，巫師交易日的波動落在正常交易日擺盪的兩側。
  • 留意到期部位直至收盤。 下午結算的個股與ETF選擇權由收盤價決定，在最後幾分鐘於價外與價內之間翻轉。

常見問題

2026年三重巫師日是何時？

三重巫師日落在3月、6月、9月及12月的第三個星期五。2026年為3月20日、6月18日（因6月19日星期五六月節假日而提前一天）、9月18日及12月18日。

為何2026年6月三重巫師日在6月18日星期四？

2026年6月的第三個星期五是6月19日，為六月節國家獨立日，是美國市場假日。由於該星期五交易所休市，季度到期日移至前一個交易日，即2026年6月18日星期四。

三重巫師日會增加交易量嗎？

是的，整體而言。自2024年9月以來的八個季度巫師交易日，每個交易日的正常交易時段美元成交量都高於當月中位數。最近一次2026-06-18，正常交易時段股票成交額達$1.12兆，為6月其他交易日中位數$0.95兆的1.17倍，其中開盤與收盤的半小時承載了大部分超額成交量。

股市在三重巫師日波動性更高嗎？

並非可靠。以SPY衡量，巫師交易日落在當月盤中區間中位數的兩側：2024-12-20的區間為2.55%，對比0.61%的中位數；而2026-06-18的區間僅為0.58%，對比1.12%的中位數。沉重成交量與大幅價格波動是獨立的現象。

以上每個面板均為基於實際交易記錄的儲存版本化查詢。展開任何數字下的SQL以進行審計，或在Strasmore終端上自行衡量下一個巫師交易日。

#triple witching#expiration#options#calendar#volume