Date Triple Witching 2026 e volumi di trading

Il triple witching nel 2026 cade in quattro date: 20 marzo, 18 giugno, 18 settembre e 18 dicembre. Si tratta delle sessioni trimestrali in cui i futures sugli indici azionari, le opzioni sugli indici e le opzioni su singoli titoli scadono simultaneamente, il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre. Questa pagina elenca le date del 2026 e misura l'impatto di una di esse sul volume di trading effettivo.

Le quattro date del triple witching nel 2026

La regola non cambia mai: il triple witching avviene il terzo venerdì di ogni mese di fine trimestre. Per il 2026, ciò comporta quattro sessioni:

• Venerdì 20 marzo 2026
• Giovedì 18 giugno 2026 (il terzo venerdì, 19 giugno, è la festività di Juneteenth)
• Venerdì 18 settembre 2026
• Venerdì 18 dicembre 2026

In ognuna di queste date si regolano tre famiglie di contratti: futures e opzioni sugli indici azionari, opzioni sugli indici cash, e opzioni su singoli titoli ed ETF. Le opzioni su singoli titoli scadono il terzo venerdì di ogni mese; ciò che distingue le date trimestrali è il sovrapporsi del ciclo dei futures e delle opzioni sugli indici, insieme alle riconstituzioni degli indici che i fondi scambiano durante la closing auction nella stessa mattinata. Per il calendario completo delle scadenze mensili e settimanali, consultare quando scadono le opzioni.

Perché giugno 2026 cade di giovedì

Il 19 giugno 2026 è il Juneteenth National Independence Day, una festività dei mercati USA. Con le borse chiuse quel venerdì, la scadenza trimestrale di giugno slitta di una sessione, a giovedì 18 giugno 2026. Questa è la regola standard per qualsiasi data di witching che cada in un giorno festivo: la scadenza viene anticipata al giorno di negoziazione precedente. Le altre tre date del 2026 cadono sul naturale terzo venerdì.

Quanto aumenta il triple witching il volume di trading?

L'affermazione principale sul triple witching riguarda l'elevato volume. Ecco i dati misurati: ogni sessione di witching trimestrale sui nostri dati da settembre 2024, confrontata con il volume mediano in dollari durante le ore regolari delle altre sessioni dello stesso mese. Il volume in dollari è il prezzo moltiplicato per le azioni, sommato per ogni titolo durante la sessione dalle 9:30 alle 16:00 ET.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

Il premio è costante. Tutte le otto sessioni di witching hanno scambiato sopra la mediana del mese, con un range che va da un esiguo 1.03x su 2025-03-21 a 1.47x su 2024-12-20. L'ultima sessione, 2026-06-18, ha movimentato $1.12 trilioni di azioni durante le ore regolari contro una mediana di $0.95 trilioni per le altre sessioni di giugno: 1.17x un giorno tipico. L'open interest si accumula nella data trimestrale nel corso dei mesi, e il volume lo segue.

Dove si concentra il volume extra

Una sessione di witching non è intensa in modo uniforme. La concentrazione avviene nei due momenti in cui si focalizza il flusso meccanico: i contratti sugli indici con regolamento AM convogliano gli ordini nella opening auction, e il flusso di ribilanciamento degli indici incontra le posizioni in scadenza nella closing auction. Il dato del 18 giugno rispetto al venerdì ordinario precedente, in volume in dollari per mezz'ora di sessione regolare:

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

La parte centrale della giornata differisce poco. Le mezze ore interne al giorno di witching sono state vicine a $49.1 miliardi, quasi come il venerdì ordinario. Le due estremità sostengono la sessione: la mezz'ora delle 9:30 ha gestito $212.7 miliardi contro i $132.4 miliardi del venerdì normale, e la mezz'ora di chiusura ha gestito $213 miliardi contro i $134.1 miliardi. Un ventesimo dell'orologio di trading che detiene un quinto dei suoi dollari: quella finestra di chiusura è dove un fondo indicizzato con miliardi da ribilanciare trova la controparte.

Il triple witching aumenta la volatilità del mercato?

Volume e volatilità sono domande distinte, e la seconda viene raramente verificata. Questo pannello misura il range high-to-low delle ore regolari di SPY in ogni sessione di witching, come percentuale del prezzo di apertura, rispetto alla mediana delle altre sessioni dello stesso mese, più il movimento netto open-to-close.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

La risposta è: non in modo affidabile. Le sessioni di witching si collocano su entrambi i lati della mediana del mese. 2024-12-20 ha avuto un range di 2.55% contro una mediana di 0.61%, un giorno davvero selvaggio. Ma l'ultima sessione, 2026-06-18, ha avuto un range di appena 0.58% contro una mediana di 1.12% e un movimento netto da open a close di 0.16%. La sessione con il maggior volume in dollari del mese è stata anche una delle più calme per quanto riguarda il prezzo. Il witching concentra il flusso programmato e meccanico, e il flusso meccanico è intrinsecamente bidirezionale: ogni posizione rolled si chiude in un contratto e si apre in un altro, ogni aggiunta all'indice è bilanciata da una rimozione. Un volume enorme con un percorso di prezzo ordinario è ciò che produce questa combinazione.

Come leggere una sessione di witching del 2026

• Segna le quattro date. 20 marzo, 18 giugno, 18 settembre e 18 dicembre. Il filtro più economico nel trading è un calendario.
• Sconta i tuoi filtri sul volume. Ogni titolo mostra volumi insoliti contemporaneamente. Una lettura di relative volume di 2x in un giorno di witching è dovuta al calendario, non a un catalizzatore.
• Aspettati profondità, non dramma. La liquidità è massima all'apertura e alla chiusura; la tabella dei range sopra colloca le sessioni di witching su entrambi i lati dello swing di un giorno normale.
• Monitora le posizioni in scadenza verso la chiusura. Le opzioni su singoli titoli ed ETF con regolamento PM sono decise dal prezzo di chiusura, oscillando tra il valore nullo e l'in-the-money negli ultimi minuti.

FAQ

Quando è il triple witching nel 2026?

Il triple witching cade il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre. Nel 2026 le date sono 20 marzo, 18 giugno (anticipato di un giorno per la festività di Juneteenth di venerdì 19 giugno), 18 settembre e 18 dicembre.

Perché il triple witching di giugno 2026 è giovedì 18 giugno?

Il terzo venerdì di giugno 2026 è il 19 giugno, che è il Juneteenth National Independence Day, una festività dei mercati USA. Con le borse chiuse quel venerdì, la scadenza trimestrale slitta al giorno di negoziazione precedente, giovedì 18 giugno 2026.

Il triple witching aumenta il volume di trading?

Sì, in generale. Attraverso le otto sessioni di witching trimestrali da settembre 2024, ognuna ha scambiato sopra la mediana del volume in dollari durante le ore regolari del proprio mese. L'ultima, 2026-06-18, ha movimentato $1.12 trilioni di azioni durante le ore regolari, ovvero 1.17x la mediana di $0.95 trilioni delle altre sessioni di giugno, con le mezze ore di apertura e chiusura che hanno sostenuto la maggior parte dell'eccesso.

Il mercato azionario è più volatile nei giorni di triple witching?

Non in modo affidabile. Misurato su SPY, le sessioni di witching cadono su entrambi i lati della mediana dell'interday range del mese: 2024-12-20 ha avuto un range di 2.55% contro una mediana di 0.61%, mentre 2026-06-18 ha avuto un range di appena 0.58% contro una mediana di 1.12%. Un volume elevato e un grande movimento di prezzo sono fenomeni distinti.

Ogni pannello sopra è una query salvata e versionata sui dati reali. Espandi l'SQL sotto qualsiasi numero per verificarlo, o misura tu stesso la prossima sessione di witching sul terminale Strasmore.