Dates triple witching 2026 et volumes

Le triple witching en 2026 se déroule à quatre dates : 20 mars, 18 juin, 18 septembre et 18 décembre. Il s'agit des sessions trimestrielles où les futures sur indices, les options sur indices et les options sur actions expirent simultanément, le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Cette page liste les dates de 2026 et mesure l'impact de l'une d'entre elles sur le volume d'échange réel.

Les quatre dates de triple witching en 2026

La règle ne change jamais : le triple witching a lieu le troisième vendredi de chaque mois de fin de trimestre. Pour 2026, cela correspond à quatre sessions :

• Vendredi 20 mars 2026
• Jeudi 18 juin 2026 (le troisième vendredi, 19 juin, est le jour férié Juneteenth)
• Vendredi 18 septembre 2026
• Vendredi 18 décembre 2026

Trois types de contrats arrivent à échéance à chacune de ces dates : les futures sur indices et les options sur ces derniers, les options sur indices en espèces, ainsi que les options sur actions et sur ETF. Les options sur actions expirent le troisième vendredi de chaque mois ; la particularité des dates trimestrielles est l'accumulation des cycles d'options et de futures sur indices, parallèlement aux reconstitutions d'indices pour lesquelles les fonds s'échangent lors de la vente aux enchères de clôture le même après-midi. Pour le calendrier complet des expirations mensuelles et hebdomadaires, consultez les dates d'expiration des options.

Pourquoi juin 2026 tombe un jeudi

Le 19 juin 2026 est le Juneteenth National Independence Day, un jour férié sur les marchés américains. Les bourses étant fermées ce vendredi, l'expiration trimestrielle est avancée d'une session, au jeudi 18 juin 2026. C'est la règle standard pour toute date de witching tombant un jour férié : l'expiration est décalée au jour de bourse précédent. Les trois autres dates de 2026 tombent leur troisième vendredi habituel.

Quel est l'impact du witching sur le volume d'échange ?

L'idée principale concernant le triple witching est l'importance du volume. Voici la mesure : chaque session de witching trimestrielle sur notre tape depuis septembre 2024, comparée au volume médian en dollars des autres sessions du même mois durant les heures régulières. Le volume en dollars est le produit du prix par le nombre d'actions, cumulé pour chaque titre durant la session de 9h30 à 16h00 ET.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

La prime est constante. Les huit sessions de witching ont toutes échangé au-dessus de la médiane du mois, allant de 1.03x sur 2025-03-21 à 1.47x sur 2024-12-20. La plus récente, 2026-06-18, a fait transiter 1.12 billion de dollars d'actions en heures régulières contre une médiane de 0.95 billion pour les autres sessions de juin : soit 1.17x une journée typique. L'open interest s'accumule sur la date trimestrielle pendant des mois, et le volume suit cette tendance.

Où se concentre le volume supplémentaire

Une session de witching n'est pas chargée de manière uniforme. L'activité se concentre sur les deux moments où les flux mécaniques se densifient : les contrats sur indices réglés le matin injectent des ordres dans la vente aux enchères d'ouverture, et le flux de rebalancement des indices rencontre les positions expirant lors de la vente aux enchères de clôture. Le tape du 18 juin comparé au vendredi ordinaire précédent, en volume en dollars par demi-heure de la session régulière :

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Le milieu de journée varie peu. Les demi-heures en cours de journée lors du witching tournaient autour de 49.1 billion, proche du vendredi ordinaire. Les deux extrémités portent la session : la demi-heure de 9h30 a traité 212.7 billion contre 132.4 billion le vendredi normal, et la demi-heure de clôture a traité 213 billion contre 134.1 billion. Un vingtième de la durée de trading concentrant un cinquième de ses dollars : c'est dans cette fenêtre de clôture qu'un fonds indiciel devant rebalancer des milliards trouve la contrepartie.

Le triple witching augmente-t-il la volatilité du marché ?

Le volume et la volatilité sont deux questions distinctes, et la seconde est rarement vérifiée. Ce graphique mesure l'amplitude (high-low) du SPY en heures régulières lors de chaque session de witching, en pourcentage du prix d'ouverture, comparée à la médiane des autres sessions du même mois, plus le mouvement net de l'ouverture à la clôture.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

La réponse est : pas de manière fiable. Les sessions de witching se situent des deux côtés de la médiane du mois. 2024-12-20 affichait une amplitude de 2.55% contre une médiane de 0.61%, une journée réellement erratique. Mais la plus récente, 2026-06-18, n'affichait qu'une amplitude de 0.58% contre une médiane de 1.12% et un mouvement net de 0.16% de l'ouverture à la clôture. La session au volume en dollars le plus élevé du mois était aussi l'une des plus calmes en termes de prix. Le witching concentre les flux mécaniques et programmés, et le flux mécanique est structurellement bilatéral : chaque position rollée ferme un contrat pour en ouvrir un autre, chaque ajout d'indice est compensé par une suppression. Cette combinaison produit un volume énorme avec un parcours de prix ordinaire.

Comment interpréter une session de witching en 2026

• Notez les quatre dates. 20 mars, 18 juin, 18 septembre et 18 décembre. Le filtre le moins coûteux en trading est le calendrier.
• Ignorez vos écrans de volume. Tous les titres affichent un volume inhabituel en même temps. Une lecture de volume relatif de 2x lors d'un jour de witching est due au calendrier, pas à un catalyseur.
• Attendez-vous de la profondeur, pas du drame. La liquidité est maximale à l'ouverture et à la clôture ; le tableau d'amplitude ci-dessus place les sessions de witching des deux côtés de la variation d'une journée normale.
• Surveillez les positions expirant à la clôture. Les options sur actions et sur ETF réglées en PM sont décidées par le prix de clôture, basculant entre une valeur nulle et "in-the-money" dans les dernières minutes.

FAQ

Quand a lieu le triple witching en 2026 ?

Le triple witching a lieu le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. En 2026, il s'agit du 20 mars, du 18 juin (avancé d'un jour en raison du jour férié Juneteenth le vendredi 19 juin), du 18 septembre et du 18 décembre.

Pourquoi le triple witching de juin 2026 est-il le jeudi 18 juin ?

Le troisième vendredi de juin 2026 est le 19 juin, qui est le Juneteenth National Independence Day, un jour férié sur les marchés américains. Les bourses étant fermées ce vendredi, l'expiration trimestrielle est décalée au jour de bourse précédent, le jeudi 18 juin 2026.

Le triple witching augmente-t-il le volume d'échange ?

Oui, globalement. Sur les huit sessions de witching trimestrielles depuis septembre 2024, chacune a échangé au-dessus de la médiane de son volume en dollars en heures régulières pour le mois concerné. La plus récente, 2026-06-18, a traité 1.12 billion de dollars d'actions en heures régulières, soit 1.17x la médiane de 0.95 billion des autres sessions de juin, les demi-heures d'ouverture et de clôture portant l'essentiel de l'excédent.

Le marché boursier est-il plus volatil lors des jours de triple witching ?

Pas de manière fiable. Mesuré sur le SPY, les sessions de witching se situent des deux côtés de la médiane de l'amplitude intraday du mois : 2024-12-20 affichait une amplitude de 2.55% contre une médiane de 0.61%, tandis que 2026-06-18 n'affichait qu'une amplitude de 0.58% contre une médiane de 1.12%. Un volume élevé et un mouvement de prix important sont deux phénomènes distincts.

Chaque graphique ci-dessus est une requête stockée et versionnée sur la tape réelle. Développez le SQL sous n'importe quel chiffre pour l'auditer, ou mesurez vous-même la prochaine session de witching sur le terminal Strasmore.