Даты Triple Witching 2026 и объемы торгов

В 2026 году «тройное пересечение» (triple witching) приходится на четыре даты: 20 марта, 18 июня, 18 сентября и 18 декабря. Это квартальные сессии, когда фьючерсы на фондовые индексы, опционы на индексы и опционы на отдельные акции одновременно достигают экспирации в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. На этой странице перечислены даты на 2026 год и приведено измерение влияния одной из них на реальный объем торгов.

Четыре даты тройного пересечения в 2026 году

Правило не меняется: тройное пересечение происходит в третью пятницу каждого месяца, завершающего квартал. Для 2026 года это четыре сессии:

• Пятница, 20 марта 2026 г.
• Четверг, 18 июня 2026 г. (третья пятница, 19 июня, является праздничным выходным — Juneteenth)
• Пятница, 18 сентября 2026 г.
• Пятница, 18 декабря 2026 г.

В каждую из этих дат рассчитываются три группы контрактов: фьючерсы на фондовые индексы и опционы на них, денежные опционы на индексы, а также опционы на отдельные акции и ETF. Опционы на отдельные акции экспирируются в третью пятницу каждого месяца; квартальные даты отличаются тем, что на них накладываются циклы фьючерсов и опционов на индексы, а также ребалансировка индексов, когда фонды проводят сделки в рамках закрытого аукциона в тот же день. Полный календарь ежемесячных и еженедельных экспираций см. в разделе когда экспирируются опционы.

Почему в июне 2026 года дата приходится на четверг

19 июня 2026 года — Национальный день независимости Juneteenth, праздничный выходной на рынках США. Поскольку биржи в эту пятницу закрыты, квартальная экспирация переносится на одну сессию раньше, на четверг, 18 июня 2026 г. Это стандартное правило для любой даты пересечения, выпадающей на праздник: экспирация переносится на предшествующий торговый день. Остальные три даты 2026 года выпадают на свои стандартные третьи пятницы.

Насколько тройное пересечение увеличивает объем торгов?

Основное утверждение о тройном пересечении — это большой объем торгов. Ниже приведены измерения: каждая квартальная сессия пересечения на нашей ленте с сентября 2024 года в сравнении с медианным долларовым объемом в обычные часы для других сессий того же месяца. Долларовый объем — это цена, умноженная на количество акций, суммированная по всем акциям в течение сессии с 9:30 до 16:00 по восточному времени (ET).

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

Премия стабильна. Все восемь сессий пересечения торговались выше медианы месяца, в диапазоне от скромных 1.03x на 2025-03-21 до 1.47x на 2024-12-20. Последняя сессия, 2026-06-18, обеспечила оборот акций в размере $1.12 триллиона в обычные часы против медианного показателя в $0.95 триллиона для других сессий июня: это в 1.17x больше, чем в типичный день. Открытый интерес накапливается к квартальной дате в течение нескольких месяцев, и объем следует за ним.

Куда направляется дополнительный объем

Нагрузка в сессию пересечения распределяется неравномерно. Пик активности приходится на два момента концентрации механических потоков: когда ордера по индексам с расчетом в утреннюю сессию направляются в открытый аукцион, а поток ребалансировки индексов встречается с закрывающимися позициями в закрытом аукционе. Данные по ленте за 18 июня в сравнении с обычной пятницей перед ней (объем в долларах за полчаса обычной сессии):

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

В середине дня разница минимальна. Внутренние получасовые интервалы в день пересечения составили около $49.1 миллиардов, что близко к показателям обычной пятницы. Основная нагрузка приходится на края сессии: в получасе с 9:30 оборот составил $212.7 миллиардов против $132.4 миллиардов в обычную пятницу, а в заключительном получасе — $213 миллиардов против $134.1 миллиардов. Одна двадцатая часть торгового времени обеспечивает пятую часть долларового оборота: именно в это закрывающее окно индексный фонд с миллиардами для ребалансировки находит контрагента.

Делает ли тройное пересечение рынок более волатильным?

Объем и волатильность — это разные вопросы, и второй редко проверяется. На этой панели измеряется диапазон цен (high-to-low) SPY в обычные часы на каждой сессии пересечения как процент от цены открытия в сравнении с медианой других сессий того же месяца, а также чистое изменение цены от открытия до закрытия.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

Ответ: нет, это происходит нерегулярно. Сессии пересечения могут находиться по обе стороны от медианы месяца. 2024-12-20 показал диапазон 2.55% при медиане 0.61%, что является действительно волатильным днем. Но последняя сессия, 2026-06-18, показала диапазон всего 0.58% при медиане 1.12% и чистое изменение цены от открытия до закрытия в 0.16%. Самая загруженная по объему сессия месяца также оказалась одной из самых спокойных по цене. Тройное пересечение концентрирует запланированные, механические потоки, а механический поток по своей структуре двусторонний: каждая закрываемая позиция открывает новый контракт, а каждое добавление в индекс сопровождается удалением другого. Сочетание огромного объема и обычного ценового пути — это результат такого процесса.

Как интерпретировать сессию пересечения 2026 года

• Запомните четыре даты. 20 марта, 18 июня, 18 сентября и 18 декабря. Самый дешевый фильтр в трейдинге — это календарь.
• Учитывайте объем. Любой инструмент показывает необычный объем одновременно. Показатель относительного объема в 2x в день пересечения — это работа календаря, а не рыночный катализатор.
• Ожидайте ликвидности, а не драмы. Ликвидность максимальна на открытии и закрытии; таблица диапазонов выше показывает, что сессии пересечения могут быть как волатильными, так и спокойными по сравнению с обычным днем.
• Учитывайте закрывающие позиции. Опционы на отдельные акции и ETF с расчетом в PM определяются ценой закрытия, меняя статус с обесценившихся на «в деньгах» в последние минуты.

FAQ

Когда в 2026 году будет тройное пересечение?

Тройное пересечение приходится на третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В 2026 году это 20 марта, 18 июня (перенесено на день раньше из-за праздника Juneteenth в пятницу, 19 июня), 18 сентября и 18 декабря.

Почему в июне 2026 года тройное пересечение приходится на четверг, 18 июня?

Третья пятница июня 2026 года — это 19 июня, Национальный день независимости Juneteenth, праздничный выходной на рынках США. Поскольку биржи в эту пятницу закрыты, квартальная экспирация переносится на предшествующий торговый день, четверг, 18 июня 2026 г.

Увеличивает ли тройное пересечение объем торгов?

Да, в целом. На протяжении восьми квартальных сессий пересечения с сентября 2024 года каждая из них торговалась выше медианного долларового объема в обычные часы за месяц. Последняя сессия, 2026-06-18, обеспечила оборот в $1.12 триллиона в обычные часы, что составляет 1.17x от медианного показателя в $0.95 триллиона для других сессий июня; при этом основная часть избыточного объема приходится на получасы открытия и закрытия.

Становится ли фондовый рынок более волатильным в дни тройного пересечения?

Не всегда. При измерении по SPY сессии пересечения оказываются по обе стороны от медианы внутридневного диапазона месяца: 2024-12-20 показал диапазон 2.55% при медиане 0.61%, в то время как 2026-06-18 показал диапазон всего 0.58% при медиане 1.12%. Большой объем и значительное движение цены — это разные явления.

Каждая панель выше представляет собой сохраненный версионный запрос по реальной ленте. Вы можете развернуть SQL под любым числом для аудита или самостоятельно измерить следующую сессию пересечения на терминале Strasmore.