Strasmore Research
학습 Matt Connor작성자 Matt Connor · 업데이트됨 2026-07-24

2026년 트리플 위칭 날짜 및 거래량

2026년 트리플 위칭(Triple witching)은 3월 20일, 6월 18일, 9월 18일, 12월 18일입니다. 만기일 거래량 변화를 확인하십시오.

2026년 트리플 위칭(Triple witching, 세 가지 파생상품 만기일이 겹치는 날)은 3월 20일, 6월 18일, 9월 18일, 12월 18일 네 날짜에 해당합니다. 이 날들은 매 분기 3번째 금요일에 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션의 만기가 동시에 도래하는 분기 결제일입니다. 이 페이지는 2026년의 해당 날짜들을 나열하고, 그중 한 날짜가 실제 거래 데이터상의 거래량에 미치는 영향을 측정하여 보여줍니다.

2026년 네 번의 트리플 위칭 날짜

규칙은 변하지 않습니다. 트리플 위칭은 매 분기 말 월요일의 3번째 금요일입니다. 2026년의 경우 다음 네 번의 세션이 해당됩니다.

  • 2026년 3월 20일 금요일
  • 2026년 6월 18일 목요일 (3번째 금요일인 6월 19일은 Juneteenth 시장 휴장일임)
  • 2026년 9월 18일 금요일
  • 2026년 12월 18일 금요일

이 날짜들에는 세 종류의 계약이 결제됩니다. 주가지수 선물 및 관련 옵션, 현금 결제형 지수 옵션, 그리고 개별 주식 및 ETF 옵션입니다. 개별 주식 옵션은 매달 3번째 금요일에 만기가 도래합니다. 분기별 날짜를 구분 짓는 특징은 지수 선물과 지수 옵션 주기가 겹친다는 점이며, 여기에 같은 날 오후 종가 경매(closing auction)에서 펀드들이 거래하는 지수 리밸런싱이 더해집니다. 전체 월간 및 주간 만기 일정은 옵션 만기 시점을 참조하십시오.

2026년 6월이 목요일인 이유

2026년 6월 19일은 미국의 시장 휴장일인 Juneteenth(준틴스) 국립 독립기념일입니다. 해당 금요일에 거래소가 휴장하므로, 6월 분기 만기일은 하루 앞당겨진 2026년 6월 18일 목요일로 이동합니다. 만기일이 공휴일과 겹칠 경우 만기일이 직전 거래일로 이동하는 것이 표준 규칙입니다. 2026년의 나머지 세 날짜는 정상적인 3번째 금요일에 해당합니다.

트리플 위칭은 거래량을 얼마나 증가시키는가?

트리플 위칭에 대한 대표적인 주장은 거래량이 급증한다는 것입니다. 이를 측정해 보았습니다. 2024년 9월 이후 발생한 모든 분기별 위칭 세션의 거래량을 해당 월의 다른 세션들의 정규 시간대 중앙값 달러 거래량과 비교했습니다. 달러 거래량은 가격에 주식 수를 곱한 값이며, 동부 표준시 오전 9시 30분부터 오후 4시까지의 모든 주식 거래액을 합산한 것입니다.

조회2024년 9월 이후 모든 분기별 Witching session(옵션 만기일) — 시장 전체 정규 시간 달러 거래량 vs. 해당 월의 다른 세션
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

프리미엄은 일관적입니다. 8번의 위칭 세션 모두 해당 월의 중앙값을 상회했으며, 그 범위는 2025-03-21의 1.03x에서 2024-12-20의 1.47x 사이였습니다. 가장 최근인 2026-06-18 세션에서는 정규 시간 동안 $1.12 조 규모의 주식이 거래되었으며, 이는 6월의 다른 세션 중앙값인 $0.95 조 대비 1.17x 수준입니다. 미결제약정(Open interest)은 분기 만기일을 향해 수개월에 걸쳐 축적되며, 거래량 또한 이를 따라 증가합니다.

추가 거래량이 발생하는 지점

위칭 세션의 거래량이 균등하게 발생하는 것은 아닙니다. 거래량은 기계적 흐름이 집중되는 두 시점에 집중됩니다. 첫 번째는 오전 결제되는 지수 계약이 시가 경매(opening auction)로 주문을 몰아넣는 시점이며, 두 번째는 지수 리밸런싱 흐름이 종가 경매에서 만기 포지션과 만나는 시점입니다. 6월 18일의 거래량을 직전 금요일과 비교한 정규 세션 30분 단위 달러 거래량입니다.

조회30분 단위 달러 거래량 — Witching Thursday (2026년 6월 18일) vs. 직전 일반 금요일 (6월 12일)
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

장 중반은 큰 차이가 없습니다. 위칭일의 장 중반 30분 단위 거래액은 약 $49.1 십억으로 일반적인 금요일과 유사했습니다. 세션의 거래량은 양 끝단에서 발생합니다. 9시 30분 세션은 $212.7 십억을 기록하여 일반 금요일의 $132.4 십억보다 많았고, 종가 30분 세션은 $213 십억을 기록하여 일반 금요일의 $134.1 십억보다 많았습니다. 전체 거래 시간의 20분의 1에 해당하는 종가 시간대에 전체 거래액의 5분의 1이 집중됩니다. 즉, 수십억 달러 규모의 리밸런싱을 진행하는 지수 펀드들이 반대 매매 물량을 찾는 곳이 바로 이 종가 시간대입니다.

트리플 위칭이 시장 변동성을 높이는가?

거래량과 변동성은 별개의 문제입니다. 후자는 거의 확인되지 않습니다. 이 패널은 각 위칭 세션에서 SPY의 정규 시간대 고가-저가 범위(opening price 대비 백분율)를 해당 월의 다른 세션 중앙값 및 시가 대비 종가 변동폭과 비교하여 측정합니다.

조회Witching session 기간의 SPY vs. 해당 월의 다른 세션 — 장중 변동폭 및 순 변동률 (% of the open)
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

결론은, 반드시 그렇지는 않다는 것입니다. 위칭 세션은 해당 월의 변동성 중앙값을 기준으로 양방향 모두에 걸쳐 나타납니다. 2024-12-20은 0.61%의 중앙값 대비 2.55%의 변동폭을 보여 매우 변동성이 큰 날이었습니다. 그러나 가장 최근인 2026-06-18은 1.12%의 중앙값 대비 단 0.58%의 변동폭을 보였고, 시가 대비 종가 변동폭은 0.16%에 불과했습니다. 해당 월에 달러 거래량이 가장 많았던 세션이 가격 변동 측면에서는 가장 안정적인 세션 중 하나였습니다. 위칭은 예정된 기계적 흐름을 집중시키는데, 기계적 흐름은 구조적으로 양방향성을 띱니다. 모든 롤오버 포지션은 한 계약을 청산하고 다른 계약을 신규로 잡으며, 모든 지수 편입 종목은 편출 종목과 짝을 이룹니다. 이러한 조합이 만들어내는 결과물은 거대한 거래량과 평이한 가격 경로입니다.

2026년 위칭 세션 읽는 법

  • 네 가지 날짜를 기억하십시오. 3월 20일, 6월 18일, 9월 18일, 12월 18일입니다. 거래에서 가장 저렴한 필터는 달력입니다.
  • 거래량 스크린을 보정하십시오. 모든 주식은 위칭일에 비정상적인 거래량을 나타냅니다. 위칭일에 나타나는 2배의 상대적 거래량(relative volume)은 촉매제가 아닌 달력에 의한 결과입니다.
  • 변동성이 아닌 유동성을 예상하십시오. 유동성은 개장과 종가 시점에 가장 풍부합니다. 위의 변동폭 표를 보면 위칭 세션이 일반적인 날의 변동 범위 내 양측에 걸쳐 있음을 알 수 있습니다.
  • 종가 시점의 만기 포지션을 유의하십시오. 오후 결제되는 개별 주식 및 ETF 옵션은 종가 확정 시점에 가치가 없거나 ITM(in-the-money, 수익 구간)으로 급변할 수 있습니다.

FAQ

2026년 트리플 위칭은 언제입니까?

트리플 위칭은 3월, 6월, 9월, 12월의 3번째 금요일에 발생합니다. 2026년에는 3월 20일, 6월 18일(6월 19일 금요일 Juneteenth 휴장으로 하루 앞당겨짐), 9월 18일, 12월 18일입니다.

왜 2026년 6월 트리플 위칭은 6월 18일 목요일입니까?

2026년 6월의 3번째 금요일은 6월 19일이며, 이는 미국의 시장 휴장일인 Juneteenth 국립 독립기념일입니다. 해당 금요일에 거래소가 휴장하므로, 분기 만기일은 직전 거래일인 2026년 6월 18일 목요일로 이동합니다.

트리플 위칭이 거래량을 증가시킵니까?

전반적으로 그렇습니다. 2024년 9월 이후 8번의 분기별 위칭 세션 모두 해당 월의 정규 시간대 달러 거래량 중앙값을 상회했습니다. 가장 최근인 2026-06-18 세션은 $1.12 조의 주식이 정규 시간 동안 거래되었으며, 이는 6월의 다른 세션 중앙값인 $0.95 조 대비 1.17x 수준입니다. 거래량의 대부분은 개장 및 종가 시간대에 집중되었습니다.

트리플 위칭 날에 주식 시장의 변동성이 커집니까?

반드시 그렇지는 않습니다. SPY를 기준으로 측정했을 때, 위칭 세션은 해당 월의 일중 변동성 중앙값을 기준으로 양방향 모두에 걸쳐 나타납니다. 2024-12-20은 0.61%의 중앙값 대비 2.55%의 변동폭을 보인 반면, 2026-06-18은 1.12%의 중앙값 대비 단 0.58%의 변동폭을 보였습니다. 높은 거래량과 큰 가격 변동은 별개의 현상입니다.

위의 모든 패널은 실제 거래 데이터를 기반으로 저장된 버전화된 쿼리입니다. 특정 수치 아래의 SQL을 확장하여 검증하거나, Strasmore 터미널에서 다음 위칭 세션을 직접 측정해 보십시오.

#triple witching#expiration#options#calendar#volume