Strasmore Research
学习 Matt Connor作者： Matt Connor · 更新于 2026-07-23

2026年三巫日日期与成交量数据

2026年三巫日日期为3月20日、6月18日、9月18日及12月18日。本文为您分析这些结算日对市场成交量的具体影响。

2026年“三巫日”共有四个日期：3月20日、6月18日、9月18日及12月18日。这些日期均为季度结算日，届时股指期货、股指期权及个股期权将在3月、6月、9月和12月的第三个星期五同时到期。本页面列出了2026年的具体日期，并衡量其中一个日期对实际交易量的影响。

2026年四次三巫日日期

规则始终如一：三巫日为每个季度末月份的第三个星期五。2026年共有四个交易日：

  • 2026年3月20日，星期五
  • 2026年6月18日，星期四（第三个星期五，即6月19日，为Juneteenth市场节假日）
  • 2026年9月18日，星期五
  • 2026年12月18日，星期五

在这些日期，三类合约会同时到期：股指期货及其期权、现金指数期权，以及个股期权和ETF期权。个股期权在每个月的第三个星期五到期；而季度到期的特殊之处在于，指数期货和指数期权的周期在此叠加，同时基金会在同一天下午的 收盘竞价 中进行指数成分股调整。如需查看完整的月度及周度到期日历，请参阅 期权到期时间。

为什么 2026 年 6 月的到期日是周四

2026 年 6 月 19 日是美国国庆节（Juneteenth），属于美国市场节假日。由于该周五交易所休市，6 月季度到期日将提前一个交易日，即 2026 年 6 月 18 日，星期四。根据标准规则，若“魔咒日”（witching date）适逢节假日，到期日将移至前一个交易日。2026 年其他三个到期日均落在正常的第三个周五。

How much does witching lift trading volume?

The headline claim about triple witching is heavy volume. Here it is, measured: every quarterly witching session on our tape since September 2024, next to the median regular-hours dollar volume of the other sessions in the same month. Dollar volume is price times shares, summed across every stock during the 9:30 a.m. to 4:00 p.m. ET session.

查询2024年9月以来每季巫师日——全市场常规交易时段美元成交额 vs 当月其他交易时段
每个数字背后的完整 SQL
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

The premium is consistent. All eight witching sessions traded above their month's median, ranging from a slim 1.03x on 2025-03-21 to 1.47x on 2024-12-20. The most recent one, 2026-06-18, put $1.12 trillion of stock through regular hours against a $0.95 trillion median for June's other sessions: 1.17x a typical day. Open interest accumulates on the quarterly date over months, and the volume follows it there.

增量成交的去向

期权到期日（Witching session）的交易并不均匀。交易量主要集中在两个时段：一是美股开盘集合竞价阶段，AM结算的指数合约会将订单汇集至 开盘竞价；二是收盘集合竞价阶段，指数调仓资金会与到期头寸交汇。以下是6月18日与上一个常规周五在常规交易时段内，每半小时的成交金额对比：

查询每半小时美元成交额——巫师周四 (2026年6月18日) vs 前一个常规周五 (6月12日)
每个数字背后的完整 SQL
SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

日中时段差异不大。期权到期日的盘中半小时成交额约为 $49.1 十亿，与常规周五接近。交易量集中在两个时段：9:30开始的半小时成交额为 $212.7 十亿，而常规周五为 $132.4 十亿；收盘前的半小时成交额为 $213 十亿，而常规周五为 $134.1 十亿。收盘时段仅占交易时间的五百分之一，却占据了五分之一的成交额：正是这个收盘窗口，为需要进行数十亿规模调仓的指数基金提供了对手方。

三重魔力日会加剧市场波动吗？

成交量与波动率是两个不同的概念，而后者很少被关注。本面板衡量 SPY 在每个魔力日常规交易时段的高低价差（占开盘价的百分比），并将其与同月其他交易日的价差中位数以及开盘至收盘的净变动进行对比。

查询巫师日 SPY vs 当月其他交易时段——日内振幅及净涨跌幅 (% of the open)
每个数字背后的完整 SQL
WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

结论是：并不稳定。魔力日的波动表现分布在当月波动中位数的两侧。2024-12-20 的价差为 2.55%，而中位数为 0.61%，这确实是极端波动的一天。但最近一次 2026-06-18 的价差仅为 0.58%，对比 1.12% 的中位数，其开盘至收盘的净变动仅为 0.16%。该月成交金额最大的交易日，其价格波动反而是最平稳的交易日之一。魔力日集中了“计划性、机械化”的资金流，而机械化资金流本质上是双向的：每一笔展期头寸都会平仓一个合约并开立另一个合约，每一次指数成分股的调入都伴随着调出。这种组合产生的结果是：成交量巨大，但价格走势平稳。

如何解读 2026 年期权到期日交易时段

  • 标记四个日期。 3 月 20 日、6 月 18 日、9 月 18 日和 12 月 18 日。日历是交易中最廉价的过滤器。
  • 排除成交量筛选的干扰。 所有股票都会在同一时间出现异常成交量。在期权到期日，2 倍的 相对成交量 是日历效应，而非基本面催化剂。
  • 关注深度而非波动。 流动性在开盘和收盘时最强；上方的波动范围表显示，期权到期日的波动幅度通常大于常规交易日。
  • 留意收盘前的到期头寸。 下午结算的个股和 ETF 期权由收盘价决定，在最后几分钟内可能在无价值与实值之间剧烈切换。

常见问题

2026 年的三重分股日（Triple Witching）在何时？

三重分股日定于 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期五。2026 年的具体日期为：3 月 20 日、6 月 18 日（因 6 月 19 日星期五为 Juneteenth 节假日而提前一天）、9 月 18 日和 12 月 18 日。

为什么 2026 年 6 月的三重分股日是在 6 月 18 日星期四？

2026 年 6 月的第三个星期五是 6 月 19 日，即美国法定节假日 Juneteenth。由于当天交易所休市，季度到期日顺延至前一个交易日，即 2026 年 6 月 18 日星期四。

三重分股日会增加交易量吗？

通常会。自 2024 年 9 月以来的八个季度分股交易日中，每一个的常规交易时段美元成交额都高于该月的月度中位数。最近的一次 2026-06-18，常规交易时段成交额达 $1.12 万亿，是 6 月其他交易日中位数（$0.95 万亿）的 1.17 倍，大部分超额成交集中在开盘和收盘后的半小时内。

三重分股日的股市波动性会更高吗？

并不固定。以 SPY 为衡量标准，分股日的日内波动范围分布在月度中位数两侧：2024-12-20 的波动范围为 2.55%，而 0.61 的中位数水平为 2026-06-18%，后者仅为 1.12% 中位数的 0.58%。高成交量与大幅价格波动是两个独立的现象。

以上每个面板均为基于实时行情存储并带有版本控制的查询。您可以展开任何数字下方的 SQL 语句进行审计，或在 Strasmore 终端自行测量下一个分股交易日。

#triple witching#到期#期权#calendar#成交量