تواريخ Triple Witching وحجم التداول في 2026

يقع Triple Witching في عام 2026 في أربعة تواريخ: 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. وهذه هي جلسات التداول الفصلية التي تنتهي فيها في الوقت نفسه آجال عقود المؤشرات الآجلة، وخيارات المؤشرات، وخيارات الأسهم الفردية، وذلك في ثالث جمعة من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تسرد هذه الصفحة تواريخ عام 2026، وتقيس أثر أحد هذه التواريخ في حجم التداول الفعلي المسجّل.

تواريخ الـ triple witching الأربعة في عام 2026

لا تتغير القاعدة: يحدث triple witching في يوم الجمعة الثالث من كل شهر يختتم ربعاً مالياً. وفي عام 2026، تكون الجلسات الأربع كما يلي:

• الجمعة، 20 مارس 2026
• الخميس، 18 يونيو 2026 (يوافق يوم الجمعة الثالث، 19 يونيو، عطلة Juneteenth في السوق)
• الجمعة، 18 سبتمبر 2026
• الجمعة، 18 ديسمبر 2026

تستحق التسوية في كل من هذه التواريخ ثلاث فئات من العقود: العقود الآجلة على مؤشرات الأسهم والخيارات عليها، وخيارات المؤشرات النقدية، وخيارات الأسهم الفردية وETF. تنتهي صلاحية خيارات الأسهم الفردية في يوم الجمعة الثالث من كل شهر؛ وما يميز التواريخ الفصلية هو تزامن دورة العقود الآجلة على المؤشرات وخيارات المؤشرات معها، إلى جانب إعادة موازنة المؤشرات التي تنفذها الصناديق في مزاد الإغلاق في بعد ظهر اليوم نفسه. للاطلاع على تقويم انتهاء الصلاحية الشهري والأسبوعي الكامل، راجع متى تنتهي صلاحية الخيارات.

لماذا يحلّ يونيو 2026 يوم الخميس

يصادف 19 يونيو 2026 يوم الاستقلال الوطني، المعروف باسم Juneteenth، وهو عطلة رسمية للأسواق الأميركية. ونظراً إلى إغلاق البورصات يوم الجمعة، يُقدَّم انتهاء عقود الربع الثاني لشهر يونيو جلسة واحدة، ليحلّ يوم الخميس 18 يونيو 2026. وهذه هي القاعدة المعتادة لأي تاريخ witching يتزامن مع عطلة: يُنقل انتهاء العقود إلى يوم التداول السابق. أما التواريخ الثلاثة الأخرى في عام 2026، فتقع في يوم الجمعة الثالث المعتاد.

كم يرفع triple witching حجم التداول؟

الادعاء الرئيسي بشأن triple witching هو ارتفاع حجم التداول. وهنا نقيس ذلك: كل جلسة ربع سنوية لـ witching على شريط التداول لدينا منذ سبتمبر 2024، مقارنةً بوسيط حجم التداول بالدولار خلال الساعات النظامية في الجلسات الأخرى من الشهر نفسه. ويُحتسب حجم التداول بالدولار بضرب السعر في عدد الأسهم، ثم جمع الناتج لكل سهم خلال جلسة التداول من الساعة 9:30 صباحاً إلى الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

العلاوة ثابتة. تجاوز حجم التداول في جلسات witching الثماني وسيط حجم التداول الشهري، إذ تراوح بين 1.03x في 2025-03-21 و1.47x في 2024-12-20. أما أحدث جلسة، 2026-06-18، فقد شهدت تداول أسهم بقيمة $1.12 تريليون خلال الساعات النظامية، مقابل وسيط قدره $0.95 تريليون للجلسات الأخرى في يونيو، أي ما يعادل 1.17x من حجم التداول في يوم اعتيادي. وتتراكم المراكز المفتوحة على مدى أشهر قبل التاريخ ربع السنوي، ويتبعه حجم التداول إلى ذلك التاريخ.

أين يتركز الحجم الإضافي

لا تكون جلسة witching نشطة بالتساوي طوال الوقت. يتركز التدفق الآلي في لحظتين. تدفع عقود المؤشرات التي تُسوّى صباحاً الأوامر إلى مزاد الافتتاح. كما يلتقي تدفق إعادة موازنة المؤشرات بالمراكز المنتهية في مزاد الإغلاق. يوضح الشريط السعري ليوم 18 يونيو ذلك مقارنةً بيوم الجمعة العادي السابق له، وفق حجم التداول بالدولار لكل نصف ساعة من الجلسة النظامية:

SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(toFloat64(close) * toFloat64(volume),
                   toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
       OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
       + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

لا يختلف وسط اليوم كثيراً. فقد بلغ حجم التداول في أنصاف الساعات الواقعة في منتصف جلسة witching نحو $49.1 مليار، وهو قريب من مستواه في يوم الجمعة العادي. أما طرفا الجلسة فيحملان معظم النشاط. فقد بلغ حجم التداول خلال نصف الساعة التي تبدأ عند 9:30 $212.7 مليار، مقابل $132.4 مليار في يوم الجمعة العادي. وبلغ خلال نصف الساعة الأخيرة $213 مليار، مقابل $134.1 مليار. تمثل نافذة الإغلاق هذه واحداً من عشرين من وقت التداول، لكنها تستحوذ على خُمس حجم التداول بالدولار. وهنا يجد صندوق مؤشرات يدير مليارات الدولارات لإعادة موازنتها الطرف المقابل لأوامره.

هل تجعل جلسة witching الثلاثية السوق أكثر تقلباً؟

الحجم والتقلب سؤالان مختلفان، ونادراً ما يجري التحقق من السؤال الثاني. يقيس هذا الرسم نطاق الحركة من أعلى سعر إلى أدنى سعر خلال ساعات التداول العادية لسهم SPY في كل جلسة witching، كنسبة مئوية من سعر الافتتاح، ويقارنه بالوسيط المسجل في الجلسات الأخرى من الشهر نفسه، إلى جانب صافي الحركة من الافتتاح إلى الإغلاق.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

الإجابة هي: ليس بصورة موثوقة. تقع جلسات witching على جانبي وسيط الشهر. تراوح نطاق 2024-12-20 عند 2.55%، مقابل وسيط بلغ 0.61%، وكانت تلك الجلسة شديدة التقلب فعلاً. لكن أحدث جلسة، 2026-06-18، سجلت نطاقاً قدره 0.58% فقط، مقابل وسيط بلغ 1.12%، وتحركت بصافي 0.16% من الافتتاح إلى الإغلاق. وكانت الجلسة الأعلى من حيث قيمة التداول بالدولار خلال شهرها أيضاً من أهدأ الجلسات من حيث حركة السعر. تركّز جلسة witching تدفقات مجدولة وميكانيكية، وهذه التدفقات متوازنة بطبيعتها: فكل مركز يجري ترحيله يُغلق في عقد ويُفتح في عقد آخر، وكل إضافة إلى مؤشر يقابلها حذف من المؤشر. وينتج عن هذا الجمع حجم تداول هائلاً مع مسار سعري اعتيادياً.

كيفية قراءة جلسة witching في عام 2026

• حدّد التواريخ الأربعة. 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. التقويم هو أرخص أداة لتصفية إشارات التداول.
• خفّض وزن شاشات الحجم. ستُظهر كل الأسهم حجماً غير اعتيادي في الوقت نفسه. قراءة الحجم النسبي عند مستوى 2x في يوم witching تعكس أثر التقويم، لا محفزاً جديداً.
• توقّع عمق السيولة، لا الدراما. تكون السيولة في أعمق مستوياتها عند الافتتاح والإغلاق؛ ويضع جدول النطاق أعلاه جلسات witching على جانبي حركة اليوم العادي.
• راقب المراكز التي تنتهي صلاحيتها مع اقتراب الإغلاق. تُحسم خيارات الأسهم الفردية وETF المسوّاة نقدياً عند الإغلاق، وقد تنتقل في الدقائق الأخيرة بين انعدام القيمة والدخول في نطاق الربح. إذا أردت معرفة أسعار التنفيذ التي تعتمد عليها أكبر المراكز، فإن max pain يجري الحساب على سلسلة خيارات SPY فعلية، ويتحقق من مدى اقتراب التسوية الفعلية من ذلك المستوى.

الأسئلة الشائعة

متى تحدث ظاهرة triple witching في عام 2026؟

تحدث ظاهرة triple witching في يوم الجمعة الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. وفي عام 2026، تصادف هذه التواريخ 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. وقد نُقل موعد يونيو يوماً واحداً إلى الخلف بسبب عطلة Juneteenth يوم الجمعة 19 يونيو.

لماذا تحدث ظاهرة triple witching في يونيو 2026 يوم الخميس 18 يونيو؟

يصادف يوم الجمعة الثالث من يونيو 2026 تاريخ 19 يونيو، وهو يوم Juneteenth National Independence Day، عطلة رسمية في السوق الأمريكية. وبما أن البورصات ستكون مغلقة يوم الجمعة، ينتقل انتهاء العقود الفصلية إلى يوم التداول السابق، الخميس 18 يونيو 2026.

هل تزيد ظاهرة triple witching حجم التداول؟

نعم، عموماً. خلال جلسات witching الفصلية الثماني منذ سبتمبر 2024، تجاوز حجم التداول بالدولار خلال ساعات التداول العادية الوسيط الشهري في كل جلسة. أما أحدث جلسة، 2026-06-18، فقد شهدت تداول أسهم بقيمة 1.12 تريليون دولار خلال ساعات التداول العادية، أي 1.17 أضعاف وسيط جلسات يونيو الأخرى البالغ 0.95 تريليون دولار. وسجّلت نصف الساعة الأولى ونصف الساعة الأخيرة معظم الزيادة.

هل يكون سوق الأسهم أكثر تقلباً في أيام triple witching؟

ليس بصورة موثوقة. عند القياس باستخدام SPY، جاءت نطاقات جلسات witching على جانبي الوسيط الشهري للنطاق خلال اليوم: تراوح نطاق 2024-12-20 عند 2.55% مقابل وسيط بلغ 0.61%، في حين بلغ نطاق 2026-06-18 فقط 0.58% مقابل وسيط قدره 1.12%. فحجم التداول المرتفع والتحرك السعري الكبير ظاهرتان منفصلتان.

كل لوحة أعلاه عبارة عن استعلام محفوظ ومُصدَر بإصدار محدد، ويستند إلى بيانات التداول الفعلية. وسّع استعلام SQL الموجود أسفل أي رقم لمراجعته، أو قِس جلسة witching المقبلة بنفسك على منصة Strasmore.