مواعيد Triple Witching لعام 2026 وحجم التداول

تقع مواعيد Triple Witching الأربعة في عام 2026 في: 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. وهذه هي جلسات الانقضاء الفصلية التي تنقضي فيها عقود العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، وخيارات المؤشرات، وخيارات الأسهم الفردية في الوقت نفسه، وذلك في ثالث جمعة من أشهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تسرد هذه الصفحة مواعيد عام 2026 وتقيس أثر أحدها في حجم التداول الفعلي المسجّل على tape.

تواريخ triple witching الأربعة في 2026

القاعدة لا تتغير: يحدث triple witching في يوم الجمعة الثالث من كل شهر يختتم ربعاً سنوياً. وبذلك تكون جلسات 2026 الأربع كما يلي:

• الجمعة، 20 مارس 2026
• الخميس، 18 يونيو 2026 (إذ يوافق يوم الجمعة الثالث، 19 يونيو، عطلة Juneteenth في السوق)
• الجمعة، 18 سبتمبر 2026
• الجمعة، 18 ديسمبر 2026

تتم تسوية ثلاث فئات من العقود في كل واحد من هذه التواريخ: العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم والخيارات عليها، وخيارات المؤشرات المسوّاة نقداً، وخيارات الأسهم الفردية وETF. تنتهي صلاحية خيارات الأسهم الفردية في يوم الجمعة الثالث من كل شهر؛ وما يميز تواريخ نهاية الأرباع هو تزامن دورة العقود الآجلة للمؤشرات وخيارات المؤشرات معها، إلى جانب إعادة تشكيل المؤشرات التي تتداول الصناديق على أساسها في مزاد الإغلاق بعد ظهر اليوم نفسه. للاطلاع على تقويم انتهاء الصلاحية الشهري والأسبوعي الكامل، راجع مواعيد انتهاء صلاحية الخيارات.

لماذا يحل موعد يونيو 2026 يوم الخميس

يصادف 19 يونيو 2026 عطلة Juneteenth National Independence Day، وهي عطلة رسمية للأسواق الأمريكية. وبما أن البورصات ستكون مغلقة يوم الجمعة، ينتقل موعد انتهاء عقود الربع الثاني لشهر يونيو جلسةً واحدة إلى الأمام، ليصبح الخميس 18 يونيو 2026. وهذه هي القاعدة المتّبعة لأي موعد لـ witching يتزامن مع عطلة: ينتقل انتهاء العقود إلى يوم التداول السابق. أما المواعيد الثلاثة الأخرى في عام 2026، فتقع في يوم الجمعة الثالث المعتاد.

ما مقدار الزيادة التي يضيفها triple witching إلى حجم التداول؟

الادعاء الرئيسي بشأن triple witching هو ارتفاع حجم التداول. وفيما يلي قياس ذلك: كل جلسة witching فصلية على شريط الأسعار لدينا منذ سبتمبر 2024، مقارنةً بوسيط حجم التداول بالدولار خلال الساعات النظامية في الجلسات الأخرى من الشهر نفسه. يُحسب حجم التداول بالدولار بضرب السعر في عدد الأسهم، ثم جمع الناتج لكل سهم خلال الجلسة الممتدة من الساعة 9:30 صباحاً إلى 4:00 مساءً بتوقيت ET. أُعدّت اللوحة بالاعتماد على أشرطة زمنية مدتها دقيقة واحدة، ولذلك لا تشمل صفقات مزاد الإغلاق. ومن ثم تغطي هذه الإجماليات التداول المستمر ومزادات الافتتاح. ويعيد القسم التالي إضافة صفقات الإغلاق إلى جلسة يونيو.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sum(toFloat64(close) * toFloat64(volume)) / 1e12 AS dollars_t
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_dollars_t,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_t,
       round(anyIf(d.dollars_t, d.day = w.witching_day)
             / quantileDeterministicIf(0.5)(d.dollars_t, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS times_median
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

الزيادة ثابتة. تجاوز حجم التداول في جلسات witching الثماني جميعاً وسيط الشهر، وتراوح بين 1.03x فقط في 2025-03-21 و1.47x في 2024-12-20. أما أحدث جلسة، 2026-06-18، فقد شهدت تداول أسهم بقيمة $1.12 تريليون خلال الساعات النظامية قبل مزادات الإغلاق، مقارنةً بوسيط قدره $0.95 تريليون في الجلسات الأخرى من يونيو، أي ما يعادل 1.17x من حجم التداول في يوم عادي. يتراكم حجم المراكز المفتوحة على مدى أشهر قبل التاريخ الفصلي، ويتبعه حجم التداول في ذلك التاريخ.

أين يتركّز الحجم الإضافي

لا تكون جلسة witching نشطة بالتساوي طوال الوقت. يتركّز النشاط عند لحظتين يتجمع فيهما التدفق الآلي: إذ تدفع عقود المؤشرات التي تُسوّى صباحاً الأوامر إلى مزاد الافتتاح، بينما يلتقي تدفق إعادة موازنة المؤشرات بالمراكز المنتهية في مزاد الإغلاق. يوضح الشريط السعري ليوم 18 يونيو، مقارنةً بيوم الجمعة العادي السابق، حجم التداول بالدولار لكل نصف ساعة من الجلسة الاعتيادية، مع احتساب كل صفقة منفذة في مزاد الإغلاق على الشريط الموحّد ضمن نصف الساعة الأخيرة:

SELECT et_time,
       round(sumIf(dollars, session = '2026-06-18') / 1e9, 1) AS witching_dollars_b,
       round(sumIf(dollars, session = '2026-06-12') / 1e9, 1) AS normal_dollars_b
FROM
(
    SELECT formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 minute), '%H:%i') AS et_time,
           toString(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS session,
           toFloat64(close) * toFloat64(volume) AS dollars
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ((window_start >= '2026-06-12 04:00:00' AND window_start < '2026-06-13 04:00:00')
           OR (window_start >= '2026-06-18 04:00:00' AND window_start < '2026-06-19 04:00:00'))
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    UNION ALL
    SELECT '15:30' AS et_time,
           toString(toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) AS session,
           toFloat64(price) * toFloat64(size) AS dollars
    FROM global_markets.stocks_trades
    WHERE ((sip_timestamp >= '2026-06-12 20:00:00' AND sip_timestamp < '2026-06-12 20:15:00')
           OR (sip_timestamp >= '2026-06-18 20:00:00' AND sip_timestamp < '2026-06-18 20:15:00'))
      AND has(conditions, 8)
)
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

لا يختلف منتصف اليوم كثيراً. فقد اقترب حجم التداول في أنصاف الساعات الواقعة في منتصف جلسة witching من $49.1 مليار، وهو قريب من مستوى يوم الجمعة العادي. أما طرفا الجلسة فهما مصدر النشاط الرئيسي: بلغ حجم التداول في نصف الساعة الذي يبدأ عند 9:30 $212.7 مليار، مقابل $132.4 مليار في يوم الجمعة العادي، بينما بلغ حجم التداول في نصف الساعة الأخيرة $724.3 مليار، مقابل $222.2 مليار. تمثل نافذة الإغلاق هذه جزءاً من عشرين من وقت التداول، لكنها تستحوذ على خُمس حجم التداول بالدولار. وفيها يجد صندوق مؤشر لديه مليارات الدولارات لإعادة موازنتها الطرف المقابل.

هل تجعل ظاهرة triple witching السوق أكثر تقلباً؟

الحجم والتقلب سؤالان منفصلان، ونادراً ما يجري التحقق من السؤال الثاني. يقيس هذا الرسم نطاق السعر من الأعلى إلى الأدنى خلال ساعات التداول الاعتيادية لسهم SPY في كل جلسة من جلسات witching، كنسبة مئوية من سعر الافتتاح، إلى جانب الوسيط لجلسات الشهر الأخرى، فضلاً عن صافي الحركة من الافتتاح إلى الإغلاق.

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           toFloat64(max(high) - min(low)) / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS range_pct,
           abs(toFloat64(argMax(close, window_start)) - toFloat64(argMin(open, window_start)))
               / toFloat64(argMin(open, window_start)) * 100 AS net_move_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2024-09-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) IN (3, 6, 9, 12)
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY day
),
witching AS (
    SELECT toStartOfMonth(day) AS m,
           maxIf(day, day <= addDays(toStartOfMonth(day),
                 ((5 - toDayOfWeek(toStartOfMonth(day)) + 7) % 7) + 14)) AS witching_day
    FROM daily
    GROUP BY m
)
SELECT toString(w.witching_day) AS witching_session,
       round(anyIf(d.range_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_range_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(d.range_pct, cityHash64(toString(d.day)), d.day != w.witching_day), 2) AS other_days_median_range_pct,
       round(anyIf(d.net_move_pct, d.day = w.witching_day), 2) AS witching_net_move_pct
FROM daily AS d
INNER JOIN witching AS w ON toStartOfMonth(d.day) = w.m
GROUP BY w.witching_day
HAVING countIf(d.day != w.witching_day) > 0
ORDER BY w.witching_day

الإجابة هي: ليس بصورة موثوقة. تقع جلسات witching على جانبي وسيط الشهر. تراوح نطاق 2024-12-20 بين 2.55%، مقابل وسيط بلغ 0.61%، وكانت تلك جلسة شديدة التقلب فعلاً. لكن أحدث جلسة، 2026-06-18، لم يتجاوز نطاقها 0.58%، مقابل وسيط بلغ 1.12%، وسجلت صافي حركة قدرها 0.16% من الافتتاح إلى الإغلاق. وكانت جلسة الشهر الأعلى من حيث القيمة الدولارية للتداول أيضاً من بين الأهدأ سعرياً. تركز ظاهرة witching تدفقات مجدولة وآلية، والتدفقات الآلية تكون ثنائية الجانب بحكم طبيعتها: إذ يُغلق كل مركز جرى ترحيله في عقد، ويُفتح في عقد آخر، كما يقابَل كل سهم يُضاف إلى المؤشر بسهم يُحذف منه. وينتج عن هذا المزيج حجم تداول هائل مع مسار سعري اعتيادي.

كيفية قراءة جلسة witching في عام 2026

• حدّد التواريخ الأربعة. 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. أرخص أداة للفرز في التداول هي التقويم.
• خفّض وزن شاشات حجم التداول. ستظهر قراءة حجم تداول غير معتاد في كل سهم في الوقت نفسه. قراءة الحجم النسبي البالغة 2x في يوم witching تعكس أثر التقويم، لا محفزاً جديداً.
• توقّع عمق السيولة، لا الدراما. تكون السيولة أعمق عند الافتتاح والإغلاق؛ ويضع جدول النطاق السعري أعلاه جلسات witching على جانبي نطاق حركة اليوم العادي.
• راقب المراكز التي تنتهي صلاحيتها حتى الإغلاق. تُحسم خيارات الأسهم الفردية وETF التي تتم تسويتها نقدياً وفق سعر الإغلاق، وقد تنتقل في الدقائق الأخيرة بين انعدام القيمة ودخولها في نطاق الربحية. إذا أردت معرفة أسعار التنفيذ التي تعتمد عليها أكبر المبالغ عند ذلك السعر، فإن حساب max pain يبيّن النتيجة على سلسلة خيارات حقيقية لـ SPY ويتحقق من مدى اقتراب التسوية الفعلية منها.

الأسئلة الشائعة

متى تحدث جلسة triple witching في عام 2026؟

تحدث جلسة triple witching في الجمعة الثالثة من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. وفي عام 2026، تصادف هذه الجلسات 20 مارس، و18 يونيو، و18 سبتمبر، و18 ديسمبر. وقد نُقل موعد يونيو يوماً واحداً إلى الوراء بسبب عطلة Juneteenth يوم الجمعة 19 يونيو.

لماذا تحدث جلسة triple witching في يونيو 2026 يوم الخميس 18 يونيو؟

تصادف الجمعة الثالثة من يونيو 2026 يوم 19 يونيو، وهو يوم Juneteenth National Independence Day، ويُعد عطلة في الأسواق الأمريكية. وبما أن البورصات ستكون مغلقة يوم الجمعة، ينتقل انتهاء العقود الفصلية إلى يوم التداول السابق، الخميس 18 يونيو 2026.

هل تزيد جلسة triple witching حجم التداول؟

نعم، عموماً. خلال جلسات witching الفصلية الثماني منذ سبتمبر 2024، تجاوز حجم التداول بالدولار خلال ساعات التداول العادية الوسيط الشهري في كل جلسة. وفي أحدث جلسة، 2026-06-18، جرى تداول أسهم بقيمة 1.12 تريليون دولار خلال الساعات العادية قبل مزادات الإغلاق، أي 1.17x من وسيط جلسات يونيو الأخرى البالغ 0.95 تريليون دولار. وقد حملت نصف الساعة الأولى ونصف الساعة الأخيرة معظم الزيادة.

هل تكون سوق الأسهم أكثر تقلباً في أيام triple witching؟

ليس بصورة منتظمة. عند القياس باستخدام SPY، جاءت جلسات witching على جانبي الوسيط الشهري للنطاق خلال اليوم: تراوح نطاق 2024-12-20 عند 2.55% مقابل وسيط قدره 0.61%، في حين بلغ نطاق 2026-06-18 فقط 0.58% مقابل وسيط قدره 1.12%. فارتفاع حجم التداول والتحرك الكبير في السعر ظاهرتان منفصلتان.

كل لوحة أعلاه عبارة عن استعلام مخزّن ومُدار بالإصدارات، ويستند إلى بيانات التداول الفعلية. وسّع استعلام SQL الموجود أسفل أي رقم لمراجعته، أو قِس جلسة witching المقبلة بنفسك على منصة Strasmore.