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作者： Matt Connor 2026-09-09 · 更新于 2026-10-24 · data as of October 24, 2026 · refreshed weekly

IPO后多久开始交易期权？

IPO当天不会挂牌期权。了解自2024年1月以来美国最大新股上市后，首次期权成交通常等待多少个交易日，以及交易所的相关上市标准。

新IPO上市首日不能交易期权。股票会先上市，只有标的证券达到期权交易所设定的上市标准后，挂牌期权链才会出现。对于规模较大的IPO，这通常只需几个交易日，而不是数周。自2024年1月以来美国规模最大的几宗上市交易中，从股票首次在交易记录上成交，到其挂牌期权首次交易，最短间隔为1个交易日。

IPO后多久开始有期权交易？

没有任何日历规则能确定具体日期，因此更有用的答案应基于实际数据。下方图表涵盖自2024年1月以来在美国上市的所有股票，按首个交易日的成交金额排名，保留其中最大的十二家公司，并计算每家公司首次股票成交（即首次记录的交易）与其挂牌期权首次交易之间相隔的交易日数。

查询从首次股票成交到首次上市期权成交的交易日数

代码	股票上市	期权上市	期权上市间隔
SKHY	July 13, 2026	July 14, 2026	1
BLSH	August 13, 2025	August 15, 2025	2
CBRS	May 14, 2026	May 18, 2026	2
CRCL	June 5, 2025	June 9, 2025	2
CRWV	March 28, 2025	April 1, 2025	2
FIG	July 31, 2025	August 4, 2025	2
FLY	August 7, 2025	August 11, 2025	2
KLAR	September 10, 2025	September 12, 2025	2
MDLN	December 17, 2025	December 19, 2025	2
QNT	June 4, 2026	June 8, 2026	2
RDDT	March 21, 2024	March 25, 2024	2
INIO	June 4, 2026	June 26, 2026	15

每个数字背后的完整 SQL

WITH
listings AS (
    SELECT
        ticker,
        min(listing_date) AS listed_on
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE listing_date >= '2024-01-01'
      AND listing_date < today()
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
debut AS (
    SELECT
        a.ticker                                                 AS symbol,
        min(a.date)                                              AS debut_date,
        argMin(toFloat64(a.close) * toFloat64(a.volume), a.date) AS debut_turnover
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN listings AS l ON l.ticker = a.ticker
    WHERE a.date >= '2024-01-01'
      AND a.date >= l.listed_on
    GROUP BY a.ticker
),
first_option AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol AS symbol,
        min(g.date)         AS option_date
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN debut AS d ON d.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.date >= '2024-01-01'
      AND g.volume > 0
      AND g.date >= d.debut_date
    GROUP BY g.underlying_symbol
),
paired AS (
    SELECT
        d.symbol         AS symbol,
        d.debut_date     AS debut_date,
        f.option_date    AS option_date,
        d.debut_turnover AS debut_turnover
    FROM debut AS d
    INNER JOIN first_option AS f ON f.symbol = d.symbol
    ORDER BY debut_turnover DESC
    LIMIT 12
),
sessions AS (
    SELECT DISTINCT date AS d
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= '2024-01-01'
)
SELECT
    p.symbol AS symbol,
    concat(monthName(p.debut_date), ' ', toString(toDayOfMonth(p.debut_date)), ', ', toString(toYear(p.debut_date)))    AS equity_debut,
    concat(monthName(p.option_date), ' ', toString(toDayOfMonth(p.option_date)), ', ', toString(toYear(p.option_date))) AS option_debut,
    countIf(s.d > p.debut_date AND s.d <= p.option_date) AS option_listing_gap
FROM paired AS p
CROSS JOIN sessions AS s
GROUP BY symbol, equity_debut, option_debut
ORDER BY option_listing_gap, symbol

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SKHY是十二家公司中启动最快的。其股票首次成交于July 13, 2026，首个挂牌期权则于July 14, 2026开始交易，相隔1个交易日。在同一图表的另一端，INIO在首个期权成交前经历了15个交易日。十二家公司构成的样本较小，因此下一个图表将样本扩大至同期上市规模最大的四十家公司，并从各自首个交易日起，逐个交易日跟踪其期权上市情况。

查询前40大新上市股票获得可交易期权链的速度

交易日序号	有上市期权的比例	股票成交量中位数（百万）
1	0	34.47
2	2.5	10.93
3	67.5	6.69
4	70	4.76
5	80	7.36
6	85	3.51
7	90	2.65
8	92.5	3.35
9	95	2.51
10	95	2.3
11	95	2.29
12	95	2.65
13	95	2.54
14	95	1.9
15	95	2.41
16	97.5	2.42
17	97.5	2.46
18	97.5	2.74
19	97.5	2.14
20	97.5	2.29

每个数字背后的完整 SQL

WITH
listings AS (
    SELECT
        ticker,
        min(listing_date) AS listed_on
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE listing_date >= '2024-01-01'
      AND listing_date < today()
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
debut AS (
    SELECT
        a.ticker                                                 AS symbol,
        min(a.date)                                              AS debut_date,
        argMin(toFloat64(a.close) * toFloat64(a.volume), a.date) AS debut_turnover
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN listings AS l ON l.ticker = a.ticker
    WHERE a.date >= '2024-01-01'
      AND a.date >= l.listed_on
    GROUP BY a.ticker
),
cohort AS (
    SELECT
        symbol,
        debut_date
    FROM debut
    ORDER BY debut_turnover DESC
    LIMIT 40
),
first_option AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol AS symbol,
        min(g.date)         AS option_date
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN cohort AS c ON c.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.date >= '2024-01-01'
      AND g.volume > 0
      AND g.date >= c.debut_date
    GROUP BY g.underlying_symbol
),
ramp AS (
    SELECT
        a.ticker                                                 AS symbol,
        a.date                                                   AS d,
        row_number() OVER (PARTITION BY a.ticker ORDER BY a.date) AS session_no,
        toFloat64(a.volume) / 1e6                                AS shares_mm
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN cohort AS c ON c.symbol = a.ticker
    WHERE a.date >= '2024-01-01'
      AND a.date >= c.debut_date
)
SELECT
    r.session_no AS session_number,
    round(100 * countIf(f.option_date >= toDate('2024-01-01') AND r.d >= f.option_date) / count(), 1) AS pct_with_listed_options,
    round(quantileDeterministic(r.shares_mm, cityHash64(r.symbol)), 2)                               AS median_share_volume_mm
FROM ramp AS r
LEFT JOIN first_option AS f ON f.symbol = r.symbol
WHERE r.session_no <= 20
GROUP BY session_number
ORDER BY session_number

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先看百分比曲线。截至第2个交易日，四十家公司中有2.5%家已出现挂牌期权成交。到第5个交易日，这一比例为80%；第20个交易日时则达到97.5%。柱形图展示了另一部分信息。这些公司首个交易日的成交量中位数为34.47百万股，而第20个交易日为2.29百万股。请记住首个交易日的成交量：仅一个如此规模的交易日，就相当于上市标准中十二个月成交量要求的许多倍。

新股票上市期权前必须满足哪些条件？

期权交易所依据书面标准对标的证券进行审核并认证，同时向期权清算公司（OCC）提交上市证书后，期权链才能建立。OCC是负责发行所有已上市美国期权的清算机构。相关标准公开可查。NYSE American将其列为规则915，Cboe列为规则4.3，Nasdaq ISE列为Options 4第3节，标题均为“标的证券标准”。各规则手册的措辞有所不同，但门槛一致。截至2026年9月，具体要求如下：

该证券已正式注册，且属于NMS股票。NMS是《监管NMS》对在全国性证券交易所上市证券的称谓。
至少有7,000,000股由公众持有。这里只计算不属于《证券交易法》第16(a)条规定申报持股人员的持股。内部人士和控制性股东持有的大宗股份不计入。
至少有2,000名持有人。
在此前12个月内，该证券在所有市场的交易量至少达到2,400,000股。
对于符合条件的证券，在交易所向OCC提交证书前连续三个交易日中，每日收盘价均不得低于$3.00。各规则手册将其称为“三日回溯”。

一家公司上市仅九天时，并没有12个月的交易量记录；在上市初期，也没有连续三日的价格历史。两项规则设计填补了这一空档。相关指引规定，除非存在特殊情况，否则适用这些标准。因此，交易所可根据具体情况判断历史数据要求是否满足；价格要求则明确规定了IPO豁免。

按日期来看，豁免条款最值得关注。SEC在2023年7月27日发布的命令（Release 34-98013）中，批准了NYSE American的一项规则变更。该变更规定，对于IPO市值按发行价计算至少达到$3 billion的符合条件证券，可豁免三日回溯要求。此类上市证券的期权最早可在IPO日之后的第二个交易日起挂牌并交易，IPO日不计入交易日。Nasdaq ISE同年也为Options 4第3节提交了相同措辞的规则。该命令明确说明了计算方式。按照旧规则，周一定价的IPO最早要到周五才能开始期权交易。适用豁免后，交易所可在周二提交证书，期权链则可在周三开市时上线。

此外还有一个更底层的时间要求。《期权上市程序计划》规定，OCC最迟必须在期权开始交易前一个交易日芝加哥时间上午11:00收到上市证书。这是期权链能够在开盘铃响时出现、而不是在盘中上线的程序性原因。

如何确认新ticker是否已经有期权？

在您的券商处打开该ticker的期权链。尚未获准挂牌的标的，通常完全不会显示到期日，而不是显示一串空白行。
统计可交易的到期日数量。刚获准挂牌的标的通常只有最近的周度和月度到期日。
查看期权交易所发布的每日挂牌公告。每个新获准挂牌的标的，都会在期权开始交易前一天列入公告。
查看标的的逐笔成交记录，确认首笔期权成交。这也是本页面各面板所采用的方法。

如果期权链已经上线，阅读新的期权链的方式与其他标的相同，但有一点需要注意：可获取的信息会少得多。这些时间安排与锁定期或静默期并不共用同一套时间表；后两者各自有独立安排，相关内容见IPO锁定期到期和IPO静默期。

为何IPO首个期权链流动性较低

认证让期权链获得名称，但不会立即带来深度。交易所会围绕股票实际交易价位增加行权价，并按标准周期增加到期日。首个期权链通常只覆盖较窄的行权价区间，并包含几个临近到期日。

查询新期权链如何扩展：已交易的行权价和到期日

距首个期权周数	交易行权价中位数	交易到期日中位数
0	9	4
1	10	4
2	10	4
3	11	4
4	11	4
5	11	4
6	11	5
7	12	5
8	12	5
9	11	5
10	12	5
11	12	5

每个数字背后的完整 SQL

WITH
listings AS (
    SELECT
        ticker,
        min(listing_date) AS listed_on
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE listing_date >= '2024-01-01'
      AND listing_date < today()
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
debut AS (
    SELECT
        a.ticker                                                 AS symbol,
        min(a.date)                                              AS debut_date,
        argMin(toFloat64(a.close) * toFloat64(a.volume), a.date) AS debut_turnover
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN listings AS l ON l.ticker = a.ticker
    WHERE a.date >= '2024-01-01'
      AND a.date >= l.listed_on
    GROUP BY a.ticker
),
cohort AS (
    SELECT
        symbol,
        debut_date
    FROM debut
    ORDER BY debut_turnover DESC
    LIMIT 40
),
first_option AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol AS symbol,
        min(g.date)         AS option_date
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN cohort AS c ON c.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.date >= '2024-01-01'
      AND g.volume > 0
      AND g.date >= c.debut_date
    GROUP BY g.underlying_symbol
),
daily_chain AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol             AS symbol,
        g.date                          AS d,
        uniqExact(g.strike_price)       AS strikes,
        uniqExact(g.expiration_date)    AS expiries
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN first_option AS f ON f.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.volume > 0
      AND g.date >= f.option_date
      AND dateDiff('day', f.option_date, g.date) < 84
    GROUP BY symbol, d
)
SELECT
    intDiv(dateDiff('day', f.option_date, c.d), 7)                                       AS weeks_since_first_option,
    toUInt32(round(quantileDeterministic(toFloat64(c.strikes), cityHash64(c.symbol))))   AS median_strikes_traded,
    toUInt32(round(quantileDeterministic(toFloat64(c.expiries), cityHash64(c.symbol))))  AS median_expirations_traded
FROM daily_chain AS c
INNER JOIN first_option AS f ON f.symbol = c.symbol
GROUP BY weeks_since_first_option
ORDER BY weeks_since_first_option

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在挂牌交易的第一周，这里的新期权链中位数为9个不同的行权价，分布于4个到期日；截至第11周，中位数已增至12个行权价和5个到期日。行权价和到期日越少，每个价位上的挂单也越少，因此新期权链的报价价差起初通常较宽。

另一个缺失因素是时间。LEAPS合约是距离到期日超过一年的挂牌期权。长期限系列由交易所按自身进度增加，而不是在认证时同步推出。

查询新期权链在前12周内达到的最长到期时间

距首个期权周数	有长期期权的比例	最长到期天数中位数
0	20	210
1	27.5	208
2	32.5	227
3	32.5	224
4	35	221
5	32.5	234
6	32.5	243
7	37.5	244
8	40	263
9	42.5	278
10	45	306
11	45	299

每个数字背后的完整 SQL

WITH
listings AS (
    SELECT
        ticker,
        min(listing_date) AS listed_on
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE listing_date >= '2024-01-01'
      AND listing_date < today()
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
debut AS (
    SELECT
        a.ticker                                                 AS symbol,
        min(a.date)                                              AS debut_date,
        argMin(toFloat64(a.close) * toFloat64(a.volume), a.date) AS debut_turnover
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN listings AS l ON l.ticker = a.ticker
    WHERE a.date >= '2024-01-01'
      AND a.date >= l.listed_on
    GROUP BY a.ticker
),
cohort AS (
    SELECT
        symbol,
        debut_date
    FROM debut
    ORDER BY debut_turnover DESC
    LIMIT 40
),
first_option AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol AS symbol,
        min(g.date)         AS option_date
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN cohort AS c ON c.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.date >= '2024-01-01'
      AND g.volume > 0
      AND g.date >= c.debut_date
    GROUP BY g.underlying_symbol
),
daily_chain AS (
    SELECT
        g.underlying_symbol   AS symbol,
        g.date                AS d,
        max(g.days_to_expiry) AS longest_dte
    FROM global_markets.options_greeks AS g
    INNER JOIN first_option AS f ON f.symbol = g.underlying_symbol
    WHERE g.volume > 0
      AND g.date >= f.option_date
      AND dateDiff('day', f.option_date, g.date) < 84
    GROUP BY symbol, d
),
weekly AS (
    SELECT
        c.symbol                                       AS symbol,
        intDiv(dateDiff('day', f.option_date, c.d), 7) AS wk,
        max(c.longest_dte)                             AS longest_dte
    FROM daily_chain AS c
    INNER JOIN first_option AS f ON f.symbol = c.symbol
    GROUP BY symbol, wk
)
SELECT
    wk                                                                                    AS weeks_since_first_option,
    round(100 * countIf(longest_dte > 365) / count(), 1)                                  AS pct_with_leaps,
    toUInt32(round(quantileDeterministic(toFloat64(longest_dte), cityHash64(symbol))))    AS median_longest_dte
FROM weekly
GROUP BY wk
ORDER BY wk

自己运行这个查询

在首次出现期权成交后的一周内，这些股票中有20%的相关合约到期日超过365天，交易板上最远到期日的中位数为210天。截至第11周，这一比例为45%，最远到期日中位数为299天。这些系列所采用的到期日历见期权何时到期。

常见问题

股票上市当天可以买入期权吗？

不可以。只有在期权交易所根据标的证券标准完成认证，并向OCC提交上市证明后，期权才会挂牌。新股票代码在IPO当天不会有已挂牌期权。

IPO后多久可以挂牌期权？

截至2026年9月，若某只符合条件的证券按发行价计算的IPO市值至少为30亿美元，根据SEC于2023年7月批准的三日回溯豁免，期权最早可在IPO日后的第二个交易日起挂牌交易。其他挂牌申请仍须先通过标准的价格和成交量测试。

所有新上市股票都会有期权吗？

不会。许多股票无法满足公众持股数量或十二个月成交量指引。上方第二个面板追踪了自2024年1月以来规模最大的40宗IPO，其中97.5%的股票截至交易日20已经出现已挂牌期权的成交记录。

为什么新IPO股票的行权价这么少？

新获认证的标的，最初只会围绕当前价格设置较窄的行权价区间，并提供少量临近到期日。随着股价进入新的价格区间，交易所会增加行权价；随着期权周期向前滚动，交易所也会增加到期日。

期权挂牌规则中的“符合条件的证券”是什么？

这是《1933年证券法》第18(b)(1)(A)条使用的术语，指在NYSE或Nasdaq等全国性证券交易所挂牌的证券。3.00美元的三日价格测试适用于符合条件的证券，IPO豁免也仅适用于这类证券。

本页每个面板都附有生成数据的SQL，因此每个计数都可以重新运行，而不必直接接受结论。若要确认某只新上市股票是否已经出现首笔期权成交，可在Strasmore终端用自然语言提问。

#期权 #ipos#new listings#listing standards#option chains