Street Name vs Holder of Record: Cede & Co

Ang street name at holder of record ay tumutukoy sa pagkakaiba ng pangalang nasa brokerage statement mo at pangalang nasa shareholder register ng isang kumpanya. Para sa halos lahat ng US retail investor, ang holder of record ay Cede & Co, ang nominee ng Depository Trust Company. Samantala, may position ang broker mo sa books ng DTC, at hawak mo ang beneficial interest. Tinutukoy ng arrangement na ito kung paano dumarating ang dividends mo at kung bakit magkapareho na ngayon ng araw ang ex-dividend date at record date.

Sino ang holder of record kapag bumili ka ng stock?

May shareholder register ang bawat US public company. Pinangangasiwaan ito ng transfer agent na kinukuha ng kumpanya. Ang holder of record, na tinatawag ding registered holder, ay ang pangalang nasa register. Ito lamang ang pangalang kinikilala ng kumpanya kapag nagbabayad ito ng dividend o nagbibilang ng boto.

Kapag bumili ka ng 100 shares sa pamamagitan ng broker, hindi napupunta ang pangalan mo sa register na iyon. Nakalagay sa register ang Cede & Co, isang nominee partnership ng Depository Trust Company (DTC), ang central securities depository para sa US market. Hawak ng DTC ang underlying certificates at inililipat ang ownership sa pagitan ng mga participant nito bilang book entries. Isa sa mga participant na iyon ang broker mo. Sa sariling records ng broker, makikita kung gaano kalaking bahagi ng DTC position nito ang pag-aari mo.

Ang chain ay mula sa register ng issuer, papunta sa Cede & Co, sa broker mo, at sa account mo. Ikaw ang nasa dulo nito bilang beneficial owner: hawak mo ang economic interest at karapatang magbigay ng instruksyon sa pagboto, habang ibang pangalan ang nasa register. Ang ganitong paghawak ay tinatawag na holding in street name, at ito ang default sa bawat US retail brokerage.

Street name kumpara sa holder of record, magkatabi

Held in street name:

• Cede & Co ang nakapangalan sa register ng issuer. Ikaw naman ang nakapangalan sa records ng broker mo.
• Dumarating ang dividends sa brokerage account mo, hindi direkta mula sa kumpanya.
• Dumarating sa iyo ang proxy material sa pamamagitan ng broker bilang voting instruction form.
• Maaaring ipahiram ng broker ang shares sa margin account.
• Nasesettle ang mga benta sa loob ng DTC nang hindi nagbabago ang register ng issuer.

Kapag direktang nakarehistro, ang transfer agent ang iyong counterparty. Dumarating ang dividends sa pamamagitan ng tseke o ACH, o direkta sa issuer-sponsored dividend reinvestment plan. Dumarating ang proxy material bilang proxy card na nakapangalan sa iyo. Walang broker sa pagitan at walang margin agreement, kaya walang maaaring ipahiram.

Correction: T+1 ang settlement ng US stocks, hindi T+2

T+2 settlement cycle pa rin ang inilalarawan ng karamihan sa mga explainer tungkol sa street name. Marami rin ang nagsasabing dalawang business day pagkatapos ng ex-dividend date ang record date. Batay sa update na may petsang August 13, 2026, hindi na tama ang mga iyon. Lumipat ang standard settlement cycle ng US stocks mula T+2 tungo sa T+1 noong May 28, 2024. Ang trade na inilagay mo ngayon ay nasesettle sa susunod na business day. Ipinapaliwanag ng aming T+1 settlement guide ang mechanics nito.

Mahalaga ang correction na ito sa usaping ito. Nasesettle ang record date sa antas ng depository: itinatanong ng kumpanya kung sino ang nasa books sa pagsasara ng araw na iyon, at nanggagaling ang sagot sa positions ng DTC participants, na nag-a-update kapag nasesettle ang mga trade. Sa ilalim ng T+2, kailangang mag-trade ang buyer dalawang business day bago ang record date upang ma-settle ito sa tamang oras. Dahil dito, isang business day na mas maaga ang ex-dividend date kaysa sa record date. Sa ilalim ng T+1, magkapareho ang dalawang petsa. Binibilang ng panel sa ibaba ang bawat US cash dividend ayon sa buwan.

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_date))                     AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_date), '%b %Y')      AS month_label,
    round(100 * countIf(rec_date = ex_date) / count(), 1) AS same_day_pct,
    round(100 * countIf(rec_date > ex_date) / count(), 1) AS record_after_ex_pct,
    count()                                               AS dividend_count
FROM
(
    SELECT
        any(ex_dividend_date) AS ex_date,
        any(record_date)      AS rec_date
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2023-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND record_date >= ex_dividend_date
      AND dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) <= 10
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY id
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Sa Jun 2023, 100% ng cash dividends ang may record date na mas huli kaysa sa ex-dividend date, at 0% ang may parehong araw. Pagsapit ng Aug 2026, umabot sa 100% ang bahaging parehong araw. Kasabay ng May 2024 changeover ang crossover sa gitna ng chart. Para sa kung paano unang pinipili ang dalawang petsa, tingnan ang record date kumpara sa ex-dividend date at sino ang nagtatakda ng ex-dividend date.

May isang household name na nagpapakita ng parehong pagbabago nang walang averaging.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                          AS date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y')       AS ex_date_label,
    max(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date)) AS days_ex_to_record,
    round(toFloat64(max(cash_amount)), 4)               AS dividend_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND ex_dividend_date >= '2023-01-01'
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND cash_amount > 0
  AND record_date >= ex_dividend_date
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Nanatili ang regular na quarterly cadence ng Coca-Cola sa buong panahong ito. Sa calendar days, ang pagitan ng ex-dividend date at record date nito ay 1 noong Mar 16, 2023 at 0 noong Jun 15, 2026. Hindi nagbago ang cadence kahit nagbago ang settlement cycle sa ilalim nito.

Paano nakararating ang dividends at proxy votes sa beneficial owner?

Ibinabayad ng issuer ang buong dividend sa holder of record, na Cede & Co, sa pay date. Inilalaan ng DTC ang cash sa mga participant ayon sa kanilang settled positions. Pagkatapos, kino-credit ng bawat broker ang sariling customers nito. Walang sinuman sa kumpanya ang nakakakita ng pangalan mo, at walang cash na nakararating sa iyo bago ang huling hakbang na iyon.

Sa pagitan ng record date at pay date nagaganap ang buong prosesong ito. Sinusukat ng panel sa ibaba ang pagitan para sa walong malalaking dividend payer mula June 2024.

SELECT
    sym                        AS ticker,
    round(avg(days_to_pay), 1) AS days_record_to_pay,
    count()                    AS payments
FROM
(
    SELECT
        any(ticker)                                 AS sym,
        max(dateDiff('day', record_date, pay_date)) AS days_to_pay
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'CVX', 'CSCO')
      AND ex_dividend_date >= '2024-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND pay_date > record_date
      AND dateDiff('day', record_date, pay_date) <= 90
    GROUP BY id
)
GROUP BY sym
ORDER BY days_record_to_pay DESC

Ang pinakamahabang average wait sa grupo ay 26 days sa XOM, kumpara sa 3 days sa AAPL. Ang dalawang figure ay nakadepende sa calendar na pinili ng issuer. Ipo-post ng broker mo ang cash sa pay date o malapit dito, kapag nailaan na ito ng DTC.

Sa voting, parehong rails ang ginagamit pabalik. Nagpapatupad ang Cede & Co ng omnibus proxy na naglilipat ng voting power sa mga DTC participant na may hawak ng positions sa record date. Ipinamamahagi ang proxy material ng issuer sa mga broker, at ipinapadala naman ng broker mo sa iyo ang voting instruction form. Binibigyan mo ng instruksyon ang broker mo kung paano iboboto ang mga shares na nakarehistro sa ibang pangalan. Dalawang punto ang kasunod. Sa routine items, maaaring bumoto ang broker para sa uninstructed shares. Sa contested items, hindi ito maaari. Malalaman lamang ng issuer ang identity mo kung ikaw ay non-objecting beneficial owner, isang status na itinatakda mo sa account preferences.

Maaari bang ipahiram ng broker ang shares na hawak sa street name?

Oo, ayon sa mga limitasyon ng account agreement mo. Maaaring ipahiram ng broker ang shares sa margin account, karaniwan sa isang short seller na kailangang mag-deliver ng stock. Hindi nagbabago ang position mo sa books ng broker habang bukas ang loan. Ngunit dalawang bagay ang nagbabago tungkol sa share. Dumarating ang dividend bilang substitute payment in lieu, na binubuwisan bilang ordinary income sa halip na qualified dividend. Napupunta naman ang boto sa kung sino ang may hawak ng share sa record date.

Iba ang cash account. Hindi maaaring ipahiram ng broker ang fully paid shares maliban kung sasali ka sa isang program para rito, at binabayaran ka ng fully paid securities lending ng bahagi ng borrow fee kapag ginawa mo iyon.

Ang reported short interest ang nakikitang bakas ng lahat ng pangungutang na ito.

SELECT
    ticker,
    round(argMax(days_to_cover, settlement_date), 2)        AS cover_days,
    round(argMax(short_interest, settlement_date) / 1e6, 1) AS short_interest_millions,
    formatDateTime(max(settlement_date), '%b %e, %Y')       AS as_of_label
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= today() - 120
  AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'CSCO', 'PG', 'XOM')
GROUP BY ticker
ORDER BY cover_days DESC

Noong Jul 31, 2026, ang CSCO ang may pinakamataas na days to cover sa grupo, na 3.28, batay sa 66.2 million shares ng reported short interest. Ipinapakita ng days to cover ang short interest bilang multiple ng average daily volume. Bawat hiniram na share sa bilang na iyon ay nagsimula bilang long position na hawak sa street name sa isang lugar.

Ano ang direct registration, at ano ang nagbabago?

Ang direct registration, o DRS, ang alternatibo. Itinatala nito ang shares sa register ng issuer sa sarili mong pangalan, bilang book-entry form sa transfer agent. Walang paper certificate na inililimbag at walang broker na kasali. Ikaw ang nagiging holder of record.

Mga nagbabago:

• Dumarating ang dividends mula sa transfer agent papunta sa bank account mo, o sa sariling reinvestment plan ng issuer.
• Makakatanggap ka ng proxy card at direkta mong iboboto ang shares mo.
• Walang broker na may hawak ng position, kaya hindi ito maaaring ipahiram o isanla bilang margin collateral.
• May dagdag na hakbang sa pagbebenta. Una mong inililipat ang shares sa isang broker, na karaniwang tumatagal ng ilang business days. Maaari mo ring gamitin ang sale facility ng transfer agent, na karaniwang nagba-batch ng orders at hindi tumatanggap ng limit price.
• Hindi maaaring maipit ng pagkabigo ng broker ang position sa insolvency estate. Hindi na rin naaangkop ang SIPC coverage dahil walang broker na kasali.

Karaniwang naniningil ang mga broker ng fee sa paglilipat ng shares palabas ng street name. Ang paglilipat pabalik ay inaabot ng ilang araw, hindi ilang minuto. Ang mismong pagbili ay dumaraan pa rin sa DTC sa T+1 cycle. Isinasagawa ang registration pagkatapos nito.

FAQ

Sino ang holder of record para sa shares na hawak sa brokerage account?

Cede & Co, ang nominee ng Depository Trust Company, ang pangalang nasa register ng issuer. May position ang broker mo sa books ng DTC, at ipinapakita ng records ng broker mo na ikaw ang beneficial owner ng bahagi ng position na iyon.

Binabago ba ng paghawak ng stock sa street name ang dividend ko?

Pareho ang cash amount. Nakararating ito sa iyo sa pamamagitan ng broker mo sa halip na direkta mula sa kumpanya, at ipinopost ito sa pay date o malapit dito. Ang share na ipinahiram ay nagbibigay naman ng substitute payment, na binubuwisan bilang ordinary income.

Maaari ba akong bumoto sa shares na hawak sa street name?

Oo. Nagpapadala ang broker mo ng voting instruction form bago ang meeting at bumoboto ayon sa mga instruksyon mo. Ang share na ipinahiram sa record date ay iboboto ng kung sino ang may hawak nito sa araw na iyon.

T+2 o T+1 ba ang settlement ng US stock?

T+1. Nagbago ang standard cycle para sa US stocks mula T+2 tungo sa T+1 noong May 28, 2024. Ang anumang explainer na naglalarawan pa rin ng dalawang business day na pagitan ng ex-dividend date at record date ay isinulat bago ang pagbabagong iyon.

Ano ang pagkakaiba ng DRS at street name?

Inirerehistro ng DRS ang shares sa sarili mong pangalan sa books ng issuer sa transfer agent, kaya ikaw ang holder of record. Sa street name, nananatiling Cede & Co ang nasa register, habang nasa books ng broker mo ang record ng ownership mo.

May SQL na gumawa sa bawat panel dito. Buksan ang isa upang makita kung paano eksaktong isinagawa ang bilang. Para sariling masubaybayan ang record at pay dates ng isang partikular na kumpanya, itanong ito sa plain English sa Strasmore terminal.