Street Name மற்றும் Holder of Record விளக்கம்

Street name மற்றும் holder of record ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடு என்பது, உங்கள் புரோக்கரேஜ் கணக்கில் உள்ள பெயருக்கும், நிறுவனத்தின் பங்குதாரர் பதிவேட்டில் (shareholder register) உள்ள பெயருக்கும் இடையிலான வித்தியாசமாகும். அமெரிக்காவில் உள்ள பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு, Depository Trust Company (DTC)-ன் பெயரிலான Cede & Co தான் holder of record ஆக உள்ளது. உங்கள் புரோக்கர் DTC-ன் கணக்குகளில் ஒரு பங்கைக் கொண்டிருப்பார், நீங்கள் அதன் பயன் பெறும் உரிமையாளராக (beneficial interest) இருப்பீர்கள். இந்த ஏற்பாடுதான் உங்கள் dividend எப்படி வந்து சேர்கிறது என்பதையும், ஏன் ex-dividend date மற்றும் record date ஆகியவை ஒரே நாளில் வருகின்றன என்பதையும் தீர்மானிக்கிறது.

நீங்கள் பங்குகளை வாங்கும்போது holder of record யார்?

அமெரிக்காவின் ஒவ்வொரு பொது நிறுவனமும் ஒரு பங்குதாரர் பதிவேட்டைப் பராமரிக்கிறது; இதை அந்த நிறுவனம் நியமிக்கும் ஒரு transfer agent நிர்வகிக்கிறது. அந்தப் பதிவேட்டில் எந்தப் பெயர் உள்ளதோ, அதுவே holder of record அல்லது registered holder என்று அழைக்கப்படுகிறது. நிறுவனம் dividend வழங்கும்போதோ அல்லது வாக்குப்பதிவை எண்ணும்போதோ, இந்தப் பெயரை மட்டுமே அங்கீகரிக்கும்.

ஒரு புரோக்கர் மூலம் நீங்கள் 100 பங்குகளை வாங்கினால், உங்கள் பெயர் அந்தப் பதிவேட்டில் இடம்பெறாது. அந்தப் பதிவேட்டில் அமெரிக்க சந்தையின் மையப் பங்கு வைப்பு மையமான Depository Trust Company (DTC)-ன் பெயரிலான Cede & Co என்ற கூட்டாண்மை நிறுவனத்தின் பெயர் மட்டுமே இருக்கும். DTC அடிப்படைப் பங்குச் சான்றிதழ்களை வைத்திருக்கிறது மற்றும் அதன் பங்கேற்பாளர்களுக்கு இடையே ownership-ஐ book entries மூலம் மாற்றுகிறது. உங்கள் புரோக்கர் அந்தப் பங்கேற்பாளர்களில் ஒருவர். உங்கள் புரோக்கரின் சொந்தப் பதிவுகள், DTC-ல் உள்ள அதன் பங்குகளில் எவ்வளவு உங்களுக்குச் சொந்தமானது என்பதைக் காட்டுகின்றன.

இந்தச் சங்கிலி, நிறுவனத்தின் பதிவேட்டில் தொடங்கி, Cede & Co, உங்கள் புரோக்கர், மற்றும் உங்கள் கணக்கு என நீள்கிறது. நீங்கள் அதன் இறுதியில் பயன் பெறும் உரிமையாளராக (beneficial owner) இருக்கிறீர்கள்: பொருளாதார நலன் மற்றும் வாக்களிக்கும் உரிமை உங்களுடையது, ஆனால் பதிவேட்டில் வேறொரு பெயர் உள்ளது. இந்த முறையில் பங்குகளை வைத்திருப்பது street name-ல் வைத்திருப்பது என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது அமெரிக்காவின் அனைத்து சில்லறை புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்களிலும் இயல்புநிலை முறையாகும்.

Street name vs holder of record: ஒப்பீடு

Street name-ல் வைத்திருக்கும்போது:

• நிறுவனத்தின் பதிவேட்டில் Cede & Co என்று இருக்கும். உங்கள் புரோக்கரின் பதிவேட்டில் உங்கள் பெயர் இருக்கும்.
• Dividend நிறுவனத்திடமிருந்து நேரடியாக வராமல், உங்கள் புரோக்கரேஜ் கணக்கிற்கு வரும்.
• Proxy ஆவணங்கள் உங்கள் புரோக்கர் மூலம் வாக்குப்பதிவு அறிவுறுத்தல் படிவமாக (voting instruction form) உங்களுக்கு வரும்.
• Margin கணக்கில் உள்ள பங்குகளை புரோக்கர் கடன் கொடுக்க முடியும்.
• விற்பனை பரிவர்த்தனைகள் DTC-க்குள்ளேயே முடிந்துவிடும், நிறுவனத்தின் பதிவேட்டில் எந்த மாற்றமும் இருக்காது.

நேரடியாகப் பதிவு செய்திருந்தால் (Registered directly), transfer agent உங்கள் தரப்பாக இருப்பார். Dividend காசோலை அல்லது ACH மூலமாகவோ, அல்லது நிறுவனத்தின் dividend reinvestment plan மூலமாகவோ நேரடியாக வரும். Proxy ஆவணங்கள் உங்கள் பெயருடன் கூடிய proxy card-ஆக வரும். இடையில் புரோக்கர் யாரும் இல்லை, margin ஒப்பந்தமும் இல்லை, எனவே பங்குகளைக் கடன் கொடுக்க முடியாது.

திருத்தம்: அமெரிக்கப் பங்குகள் T+1 முறையில் செட்டில் ஆகின்றன, T+2 அல்ல

Street name பற்றிய பெரும்பாலான விளக்கங்கள் இன்னும் T+2 செட்டில்மென்ட் சுழற்சியையே விவரிக்கின்றன, மேலும் ex-dividend date-க்கு இரண்டு வணிக நாட்களுக்குப் பிறகுதான் record date வரும் என்று பலரும் கூறுகின்றனர். ஆகஸ்ட் 13, 2026 தேதியிட்ட இந்த அப்டேட்டின்படி, அது காலாவதியான தகவல். அமெரிக்காவின் பங்குச் சந்தை செட்டில்மென்ட் சுழற்சி மே 28, 2024 அன்று T+2-லிருந்து T+1-க்கு மாறியது. இன்று நீங்கள் செய்யும் வர்த்தகம் அடுத்த வணிக நாளில் செட்டில் ஆகிவிடும். எங்களது T+1 settlement guide இதற்கான வழிமுறைகளை விளக்குகிறது.

இந்தத் திருத்தம் இங்கே முக்கியமானது. Record date என்பது வைப்பு மைய அளவில் (depository level) செட்டில் செய்யப்படுகிறது: அந்த நாளின் இறுதியில் பதிவேட்டில் யார் இருந்தார்கள் என்று நிறுவனம் கேட்கும், அதற்கு DTC பங்கேற்பாளர்களின் நிலவரத்திலிருந்து பதில் வரும், இது வர்த்தகம் செட்டில் ஆகும்போது அப்டேட் ஆகும். T+2 முறையில், ஒரு வாங்குபவர் record date-க்கு இரண்டு வணிக நாட்களுக்கு முன்பே வர்த்தகம் செய்ய வேண்டியிருந்தது, இது ex-dividend date-ஐ record date-க்கு ஒரு நாள் முன்னதாக வைத்திருந்தது. T+1 முறையில், இந்த இரண்டு தேதிகளும் ஒன்றாக வருகின்றன. கீழே உள்ள அட்டவணை அமெரிக்காவின் பண dividend-களை மாத வாரியாகக் கணக்கிடுகிறது.

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_date))                     AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_date), '%b %Y')      AS month_label,
    round(100 * countIf(rec_date = ex_date) / count(), 1) AS same_day_pct,
    round(100 * countIf(rec_date > ex_date) / count(), 1) AS record_after_ex_pct,
    count()                                               AS dividend_count
FROM
(
    SELECT
        any(ex_dividend_date) AS ex_date,
        any(record_date)      AS rec_date
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2023-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND record_date >= ex_dividend_date
      AND dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) <= 10
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY id
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Jun 2023-ல், 100% பண dividend-கள் ex-dividend date-க்கு பிந்தைய record date-ஐக் கொண்டிருந்தன மற்றும் 0% ஒரே நாளில் இருந்தன. Aug 2026-க்குள், ஒரே நாளில் இருந்த பங்கின் அளவு 100% ஆக இருந்தது. வரைபடத்தின் நடுவில் உள்ள மாற்றம் மே 2024 மாற்றத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. இந்த இரண்டு தேதிகளும் எவ்வாறு தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன என்பதை அறிய, record date vs ex-dividend date மற்றும் who sets the ex-dividend date ஆகியவற்றைப் பார்க்கவும்.

ஒரு பிரபலமான நிறுவனம் எந்தவித சராசரியும் இன்றி இதே மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                          AS date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y')       AS ex_date_label,
    max(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date)) AS days_ex_to_record,
    round(toFloat64(max(cash_amount)), 4)               AS dividend_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND ex_dividend_date >= '2023-01-01'
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND cash_amount > 0
  AND record_date >= ex_dividend_date
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Coca-Cola இந்த இடைவெளியில் சீரான காலாண்டு கால அட்டவணையைப் பின்பற்றியது. அதன் ex-dividend date மற்றும் record date-க்கு இடையிலான இடைவெளி, நாட்களின் அடிப்படையில், Mar 16, 2023 அன்று 1 ஆகவும், Jun 15, 2026 அன்று 0 ஆகவும் இருந்தது. செட்டில்மென்ட் சுழற்சி மாறியபோதும் அதன் கால அட்டவணை மாறாமல் இருந்தது.

Dividend மற்றும் proxy வாக்குகள் பயன் பெறும் உரிமையாளரை எப்படிச் சென்றடைகின்றன?

நிறுவனம் முழு dividend தொகையையும் pay date அன்று holder of record ஆன Cede & Co-க்கு செலுத்துகிறது. DTC அந்தப் பணத்தை செட்டில் செய்யப்பட்ட நிலைகளுக்கு ஏற்ப பங்கேற்பாளர்களுக்குப் பிரித்து வழங்குகிறது. ஒவ்வொரு புரோக்கரும் பின்னர் தனது வாடிக்கையாளர்களின் கணக்கில் வரவு வைக்கிறார்கள். நிறுவனத்தில் உள்ள எவரும் உங்கள் பெயரைப் பார்ப்பதில்லை, அந்த கடைசி நிலை வரை பணம் உங்களை வந்து சேர்வதில்லை.

Record date மற்றும் pay date-க்கு இடைப்பட்ட காலத்தில்தான் இவை அனைத்தும் நடக்கின்றன. ஜூன் 2024 முதல் எட்டு பெரிய dividend வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு இது கீழே அளவிடப்பட்டுள்ளது.

SELECT
    sym                        AS ticker,
    round(avg(days_to_pay), 1) AS days_record_to_pay,
    count()                    AS payments
FROM
(
    SELECT
        any(ticker)                                 AS sym,
        max(dateDiff('day', record_date, pay_date)) AS days_to_pay
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'CVX', 'CSCO')
      AND ex_dividend_date >= '2024-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND pay_date > record_date
      AND dateDiff('day', record_date, pay_date) <= 90
    GROUP BY id
)
GROUP BY sym
ORDER BY days_record_to_pay DESC

இந்தக் குழுவில் நீண்ட சராசரி காத்திருப்பு காலம் XOM-ல் 26 நாட்களாக இருந்தது, இது AAPL-ல் 3 நாட்களாக இருந்தது. இரண்டுமே நிறுவனத்தின் காலண்டர் தேர்வாகும். DTC பணத்தைப் பிரித்து வழங்கிய பிறகு, pay date அன்று அல்லது அதற்கு அருகில் உங்கள் புரோக்கர் பணத்தை உங்கள் கணக்கில் வரவு வைப்பார்.

வாக்குப்பதிவு இதே பாதையில் தலைகீழாக நடக்கும். Cede & Co ஒரு omnibus proxy-ஐ உருவாக்கி, record date அன்று நிலுவையில் உள்ள DTC பங்கேற்பாளர்களுக்கு வாக்குரிமையை வழங்குகிறது, நிறுவனத்தின் proxy ஆவணங்கள் புரோக்கர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படுகின்றன, உங்கள் புரோக்கர் உங்களுக்கு வாக்குப்பதிவு அறிவுறுத்தல் படிவத்தை அனுப்புகிறார். வேறொரு பெயரில் பதிவு செய்யப்பட்ட பங்குகளுக்கு எப்படி வாக்களிக்க வேண்டும் என்று நீங்கள் உங்கள் புரோக்கருக்கு அறிவுறுத்துகிறீர்கள். இதில் இரண்டு விஷயங்கள் கவனிக்கத்தக்கவை. வழக்கமான விஷயங்களில் புரோக்கர் அறிவுறுத்தப்படாத பங்குகளுக்கு வாக்களிக்கலாம், ஆனால் சர்ச்சைக்குரிய விஷயங்களில் வாக்களிக்க முடியாது. மேலும், நீங்கள் non-objecting beneficial owner ஆக இருந்தால் மட்டுமே நிறுவனம் உங்கள் அடையாளத்தைத் தெரிந்துகொள்ள முடியும், இதை நீங்கள் உங்கள் கணக்கு விருப்பத்தேர்வுகளில் அமைக்கலாம்.

Street name-ல் உள்ள பங்குகளை புரோக்கர் கடன் கொடுக்க முடியுமா?

ஆம், உங்கள் கணக்கு ஒப்பந்தத்தின் வரம்புகளுக்குள். Margin கணக்கில் உள்ள பங்குகளை புரோக்கர் கடன் கொடுக்க முடியும், பொதுவாக பங்குகளை டெலிவரி செய்ய வேண்டிய short seller-க்கு இது தேவைப்படும். கடன் திறந்திருக்கும்போது புரோக்கரின் புத்தகங்களில் உங்கள் நிலை மாறாது. பங்கைப் பொறுத்தவரை இரண்டு விஷயங்கள் மாறும். Dividend என்பது substitute payment ஆக வரும், இது qualified dividend-க்கு பதிலாக ordinary income ஆக வரி விதிக்கப்படும், மேலும் record date அன்று யார் பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்களோ அவர்களுக்கே வாக்குரிமை செல்லும்.

Cash கணக்கு வித்தியாசமாகச் செயல்படும். முழுமையாகப் பணம் செலுத்தப்பட்ட பங்குகளை, நீங்கள் ஒரு திட்டத்தில் சேராதவரை புரோக்கர் கடன் கொடுக்க முடியாது, மேலும் fully paid securities lending திட்டத்தில் சேரும்போது, கடன் கட்டணத்தில் ஒரு பகுதியை நீங்கள் பெறலாம்.

அறிக்கை செய்யப்பட்ட short interest என்பது அந்த அனைத்துக் கடன்களின் வெளிப்படையான அடையாளமாகும்.

SELECT
    ticker,
    round(argMax(days_to_cover, settlement_date), 2)        AS cover_days,
    round(argMax(short_interest, settlement_date) / 1e6, 1) AS short_interest_millions,
    formatDateTime(max(settlement_date), '%b %e, %Y')       AS as_of_label
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= today() - 120
  AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'CSCO', 'PG', 'XOM')
GROUP BY ticker
ORDER BY cover_days DESC

Jul 31, 2026 நிலவரப்படி, CSCO குழுவில் அதிகபட்சமாக 3.28 நாட்களைக் கொண்டிருந்தது, இது 66.2 மில்லியன் பங்குகள் short interest ஆக இருந்தது. Days to cover என்பது சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவின் மடங்காக short interest-ஐக் குறிக்கிறது. அந்த எண்ணிக்கையில் உள்ள ஒவ்வொரு கடன் வாங்கப்பட்ட பங்கும், எங்கோ ஒரு இடத்தில் street name-ல் இருந்த long position-ஆகத் தொடங்கியதாகும்.

Direct registration என்றால் என்ன, என்ன மாறுகிறது?

Direct registration அல்லது DRS என்பது ஒரு மாற்று முறையாகும். இது பங்குகளை transfer agent-இடம் உங்கள் சொந்தப் பெயரில் book-entry வடிவில் பதிவு செய்கிறது. காகிதச் சான்றிதழ் அச்சிடப்படுவதில்லை மற்றும் புரோக்கர் யாரும் இதில் ஈடுபடுவதில்லை. நீங்கள் holder of record ஆகிறீர்கள்.

மாற்றங்கள்:

• Dividend transfer agent-இடமிருந்து உங்கள் வங்கிக் கணக்கிற்கு அல்லது நிறுவனத்தின் சொந்த reinvestment திட்டத்திற்கு வரும்.
• நீங்கள் proxy card-ஐப் பெற்று நேரடியாக வாக்களிக்கலாம்.
• புரோக்கர் யாரும் பங்குகளை வைத்திருக்காததால், அதை margin பிணையமாக (collateral) கடன் கொடுக்கவோ அல்லது அடமானம் வைக்கவோ முடியாது.
• விற்பனை செய்வதற்கு ஒரு கூடுதல் படி தேவை. நீங்கள் பங்குகளை முதலில் ஒரு புரோக்கருக்கு மாற்ற வேண்டும், இதற்குச் சில வணிக நாட்கள் ஆகும், அல்லது transfer agent-ன் விற்பனை வசதியைப் பயன்படுத்தலாம், இது பொதுவாக ஆர்டர்களைத் தொகுத்து (batch) செய்யும் மற்றும் limit price-ஐ ஏற்காது.
• புரோக்கர் திவாலானால் உங்கள் பங்குகள் சிக்காது. புரோக்கர் சம்பந்தப்படாததால் SIPC காப்பீடும் பொருந்தாது.

Street name-லிருந்து பங்குகளை மாற்ற புரோக்கர்கள் பொதுவாகக் கட்டணம் வசூலிக்கிறார்கள், மேலும் அவற்றை மீண்டும் மாற்ற நிமிடங்களுக்குப் பதிலாக நாட்கள் ஆகும். கொள்முதல் T+1 சுழற்சியில் DTC மூலம் செட்டில் ஆகிறது. பதிவு அதற்குப் பிறகுதான் நடக்கும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQ)

புரோக்கரேஜ் கணக்கில் உள்ள பங்குகளுக்கு holder of record யார்?

Depository Trust Company-ன் பெயரிலான Cede & Co தான் நிறுவனத்தின் பதிவேட்டில் உள்ள பெயர். உங்கள் புரோக்கர் DTC-ன் புத்தகங்களில் ஒரு பங்கைக் கொண்டிருக்கிறார், மேலும் உங்கள் புரோக்கரின் பதிவுகள் அந்தப் பங்கின் ஒரு பகுதியின் பயன் பெறும் உரிமையாளராக உங்களைக் காட்டுகின்றன.

Street name-ல் பங்குகளை வைத்திருப்பது எனது dividend-ஐ மாற்றுமா?

பண அளவு ஒன்றுதான். இது நிறுவனத்திடமிருந்து நேரடியாக வராமல் உங்கள் புரோக்கர் மூலம் வந்து சேரும், மேலும் pay date அன்று அல்லது அதற்கு அருகில் உங்கள் கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும். கடனில் உள்ள பங்கிற்கு substitute payment வரும், இது ordinary income ஆக வரி விதிக்கப்படும்.

Street name-ல் உள்ள பங்குகளுக்கு நான் வாக்களிக்க முடியுமா?

ஆம். உங்கள் புரோக்கர் கூட்டத்திற்கு முன்பே வாக்குப்பதிவு அறிவுறுத்தல் படிவத்தை அனுப்பி, உங்கள் அறிவுறுத்தல்களின்படி வாக்களிப்பார். Record date அன்று பங்குகளை வைத்திருந்தவர் யாரோ அவரே வாக்களிப்பார்.

அமெரிக்க பங்குச் சந்தை செட்டில்மென்ட் T+2 அல்லது T+1?

T+1. அமெரிக்கப் பங்குகளுக்கான நிலையான சுழற்சி மே 28, 2024 அன்று T+2-லிருந்து T+1-க்கு மாறியது. Ex-dividend date மற்றும் record date-க்கு இடையே இரண்டு வணிக நாட்கள் இடைவெளி இருப்பதாகக் கூறும் எந்த விளக்கமும் அந்த மாற்றத்திற்கு முன்பே எழுதப்பட்டது.

DRS மற்றும் street name-க்கு என்ன வித்தியாசம்?

DRS பங்குகளை transfer agent-இடம் உங்கள் சொந்தப் பெயரில் பதிவு செய்கிறது, இது உங்களை holder of record ஆக்குகிறது. Street name பதிவேட்டில் Cede & Co-வை வைத்திருக்கிறது மற்றும் உங்கள் உரிமையைப் பற்றிய பதிவை உங்கள் புரோக்கரின் புத்தகங்களில் வைத்திருக்கிறது.

இங்கே உள்ள ஒவ்வொரு பேனலும் அதை உருவாக்கிய SQL உடன் வருகிறது. எண்ணிக்கை எவ்வாறு செய்யப்பட்டது என்பதைத் துல்லியமாகப் பார்க்க ஒன்றைத் திறக்கவும். ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் record மற்றும் pay date-களை நீங்களே கண்டறிய, Strasmore டெர்மினலில் எளிய ஆங்கிலத்தில் கேள்வியைக் கேட்கவும்.