Street name versus holder of record: Cede & Co uitgelegd

Het verschil tussen 'street name' en 'holder of record' is het onderscheid tussen de naam op uw brokerage-afschrift en de naam in het aandeelhoudersregister van een bedrijf. Voor vrijwel elke Amerikaanse particuliere belegger is de holder of record Cede & Co, de nominee van de Depository Trust Company (DTC), terwijl uw broker een positie aanhoudt in de boeken van de DTC en u het economisch belang bezit. Deze structuur bepaalt hoe uw dividenden binnenkomen en waarom de ex-dividenddatum en de record date tegenwoordig op dezelfde dag vallen.

Wie is de holder of record wanneer u aandelen koopt?

Elke Amerikaanse beursgenoteerde onderneming houdt een aandeelhoudersregister bij, beheerd door een door het bedrijf aangestelde transfer agent. De holder of record, ook wel de geregistreerde houder genoemd, is de naam die in dat register staat. Dit is de enige naam die het bedrijf erkent bij het uitkeren van dividend of het tellen van stemmen.

Koopt u honderd aandelen via een broker, dan komt uw naam niet in dat register te staan. Het register toont Cede & Co, een nominee-partnerschap van de Depository Trust Company (DTC), de centrale effectenbewaarinstelling voor de Amerikaanse markt. De DTC houdt de onderliggende certificaten aan en verwerkt eigendomsoverdrachten tussen haar deelnemers als boekingen. Uw broker is een van die deelnemers. De administratie van uw broker toont vervolgens welk deel van de DTC-positie aan u toebehoort.

De keten loopt van het register van de emittent naar Cede & Co, naar uw broker en uiteindelijk naar uw rekening. U bevindt zich aan het einde van deze keten als de economisch gerechtigde: u draagt het economisch belang en het recht om steminstructies te geven, terwijl een andere naam in het register staat. Deze wijze van aanhouden wordt 'street name' genoemd en is de standaard bij elke Amerikaanse particuliere broker.

Street name versus holder of record, naast elkaar

Aangehouden in street name:

• Het register van de emittent vermeldt Cede & Co. De administratie van uw broker vermeldt u.
• Dividenden komen binnen op uw brokerage-rekening in plaats van rechtstreeks van het bedrijf.
• Proxy-materiaal bereikt u via uw broker in de vorm van een steminstructieformulier.
• Aandelen in een margin-rekening kunnen door de broker worden uitgeleend.
• Verkooptransacties worden binnen de DTC afgewikkeld zonder dat het register van de emittent wordt gewijzigd.

Bij directe registratie is de transfer agent uw tegenpartij. Dividenden komen per cheque of via een automatische incasso (ACH) binnen, of rechtstreeks in een door de emittent gesponsord dividendherbeleggingsplan. Proxy-materiaal ontvangt u als een proxy-kaart met uw eigen naam erop. Er zit geen broker tussen en er is geen margin-overeenkomst, dus er kan niets worden uitgeleend.

Correctie: Amerikaanse aandelen worden afgewikkeld op T+1, niet T+2

De meeste uitleg over 'street name' beschrijft nog steeds een T+2 afwikkelingscyclus, en velen beweren nog dat de record date twee werkdagen na de ex-dividenddatum valt. Sinds deze update, gedateerd 13 augustus 2026, is dat verouderd. De standaard afwikkelingscyclus voor Amerikaanse aandelen is op 28 mei 2024 gewijzigd van T+2 naar T+1. Een transactie die u vandaag plaatst, wordt de volgende werkdag afgewikkeld. Onze T+1 afwikkelingsgids doorloopt de werking hiervan.

De correctie is hier specifiek van belang. Een record date wordt vastgesteld op het niveau van de bewaarinstelling: het bedrijf vraagt wie er aan het einde van die dag in de boeken stond, en het antwoord komt uit de posities van DTC-deelnemers, die worden bijgewerkt naarmate transacties worden afgewikkeld. Onder T+2 moest een koper twee werkdagen vóór de record date handelen om tijdig afgewikkeld te zijn, waardoor de ex-dividenddatum één werkdag vóór de record date lag. Onder T+1 vallen beide data samen. Het onderstaande overzicht telt elk Amerikaans contant dividend per maand.

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_date))                     AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_date), '%b %Y')      AS month_label,
    round(100 * countIf(rec_date = ex_date) / count(), 1) AS same_day_pct,
    round(100 * countIf(rec_date > ex_date) / count(), 1) AS record_after_ex_pct,
    count()                                               AS dividend_count
FROM
(
    SELECT
        any(ex_dividend_date) AS ex_date,
        any(record_date)      AS rec_date
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2023-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND record_date >= ex_dividend_date
      AND dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) <= 10
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY id
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

In Jun 2023 had 100% van de contante dividenden een record date die na de ex-dividenddatum viel en 0% viel op dezelfde dag. Tegen Aug 2026 was het aandeel van dezelfde dag gestegen naar 100%. De kruising in het midden van de grafiek valt samen met de overgang in mei 2024. Voor informatie over hoe beide data worden gekozen, zie record date versus ex-dividenddatum en wie bepaalt de ex-dividenddatum.

Eén bekende naam laat dezelfde verschuiving zien zonder enige middeling.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                          AS date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y')       AS ex_date_label,
    max(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date)) AS days_ex_to_record,
    round(toFloat64(max(cash_amount)), 4)               AS dividend_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND ex_dividend_date >= '2023-01-01'
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND cash_amount > 0
  AND record_date >= ex_dividend_date
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Coca-Cola hanteerde gedurende deze periode een stabiel kwartaalritme. Het verschil tussen de ex-dividenddatum en de record date, in kalenderdagen, bedroeg 1 op Mar 16, 2023 en 0 op Jun 15, 2026. Het ritme bleef gelijk terwijl de onderliggende afwikkelingscyclus verschoof.

Hoe bereiken dividenden en proxy-stemmen de economisch gerechtigde?

De emittent betaalt het volledige dividend aan de holder of record, Cede & Co, op de betaaldatum. De DTC verdeelt het contante bedrag onder de deelnemers in verhouding tot hun afgewikkelde posities. Elke broker crediteert vervolgens zijn eigen klanten. Niemand binnen het bedrijf ziet ooit uw naam, en er vloeit geen geld naar u toe tot die laatste stap.

De periode tussen de record date en de betaaldatum is waar dit alles plaatsvindt. Het onderstaande overzicht meet dit voor acht grote dividendbetalers sinds juni 2024.

SELECT
    sym                        AS ticker,
    round(avg(days_to_pay), 1) AS days_record_to_pay,
    count()                    AS payments
FROM
(
    SELECT
        any(ticker)                                 AS sym,
        max(dateDiff('day', record_date, pay_date)) AS days_to_pay
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'CVX', 'CSCO')
      AND ex_dividend_date >= '2024-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND pay_date > record_date
      AND dateDiff('day', record_date, pay_date) <= 90
    GROUP BY id
)
GROUP BY sym
ORDER BY days_record_to_pay DESC

De langste gemiddelde wachttijd in de groep bedroeg 26 dagen, bij XOM, tegenover 3 dagen bij AAPL. Beide cijfers zijn de keuze van de emittent wat betreft de kalender. Uw broker boekt het contante bedrag op of rond de betaaldatum, zodra de DTC het heeft toegewezen.

Stemmen verloopt via dezelfde kanalen in omgekeerde richting. Cede & Co voert een omnibus-proxy uit die stemrecht overdraagt aan de DTC-deelnemers die op de record date posities aanhielden, het proxy-materiaal van de emittent wordt verspreid onder brokers, en uw broker stuurt u een steminstructieformulier. U instrueert uw broker hoe te stemmen op aandelen die op een andere naam staan geregistreerd. Twee punten zijn hierbij van belang. Bij routinematige zaken mag een broker ongestuurde aandelen stemmen, bij betwiste zaken mag dat niet. En de emittent komt pas achter uw identiteit als u een 'non-objecting beneficial owner' bent, een status die u in uw rekeninginstellingen kunt aangeven.

Kan een broker aandelen uitlenen die in street name worden aangehouden?

Ja, binnen de limieten van uw rekeningovereenkomst. Aandelen op een margin-rekening kunnen door de broker worden uitgeleend, meestal aan een short seller die aandelen moet leveren. Uw positie in de boeken van de broker verandert niet zolang de lening openstaat. Twee zaken met betrekking tot het aandeel veranderen wel. Een dividend komt binnen als een vervangende betaling (substitute payment), belast als regulier inkomen in plaats van als gekwalificeerd dividend, en het stemrecht reist mee met degene die het aandeel op de record date bezit.

Een cash-rekening werkt anders. Volledig betaalde aandelen zijn niet beschikbaar voor de broker om uit te lenen, tenzij u zich aanmeldt voor een programma hiervoor, en fully paid securities lending betaalt u een deel van de leenvergoeding wanneer u dat doet.

De gerapporteerde short interest is de zichtbare voetafdruk van al dat lenen.

SELECT
    ticker,
    round(argMax(days_to_cover, settlement_date), 2)        AS cover_days,
    round(argMax(short_interest, settlement_date) / 1e6, 1) AS short_interest_millions,
    formatDateTime(max(settlement_date), '%b %e, %Y')       AS as_of_label
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= today() - 120
  AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'CSCO', 'PG', 'XOM')
GROUP BY ticker
ORDER BY cover_days DESC

Per Jul 31, 2026 had CSCO de hoogste 'days to cover' in de groep met 3.28, op 66.2 miljoen aandelen aan gerapporteerde short interest. 'Days to cover' geeft de short interest weer als een veelvoud van het gemiddelde dagvolume. Elk geleend aandeel in dat totaal begon als een long-positie die ergens in street name werd aangehouden.

Wat is directe registratie en wat verandert er?

Directe registratie, of DRS, is het alternatief. Hierbij worden aandelen in het register van de emittent op uw eigen naam geregistreerd, in boekvorm bij de transfer agent. Er wordt geen papieren certificaat gedrukt en er komt geen broker aan te pas. U wordt de holder of record.

Wat verandert er:

• Dividenden komen van de transfer agent naar uw bankrekening, of in het eigen herbeleggingsplan van de emittent.
• U ontvangt een proxy-kaart en stemt direct op uw aandelen.
• Geen enkele broker houdt de positie aan, dus deze kan niet worden uitgeleend of als margin-onderpand worden verpand.
• Verkopen vereist een extra stap. U draagt de aandelen eerst over naar een broker, wat meestal enkele werkdagen duurt, of u gebruikt de verkoopfaciliteit van de transfer agent, die doorgaans orders bundelt en geen limietkoers accepteert.
• Een faillissement van een broker kan de positie niet vastzetten in een insolventieboedel. SIPC-dekking is ook niet langer van toepassing, aangezien er geen broker in het spel is.

Brokers rekenen vaak kosten voor het verplaatsen van aandelen uit street name, en het terugplaatsen duurt dagen in plaats van minuten. De aankoop zelf wordt nog steeds via de DTC afgewikkeld op de T+1 cyclus. Registratie vindt daarna plaats.

Veelgestelde vragen

Wie is de holder of record voor aandelen in een brokerage-rekening?

Cede & Co, de nominee van de Depository Trust Company, is de naam in het register van de emittent. Uw broker houdt een positie aan in de boeken van de DTC, en de administratie van uw broker toont u als de economisch gerechtigde van een deel van die positie.

Verandert het aanhouden van aandelen in street name mijn dividend?

Het contante bedrag is hetzelfde. Het bereikt u via uw broker in plaats van rechtstreeks van het bedrijf, en het wordt op of rond de betaaldatum bijgeschreven. Een uitgeleend aandeel betaalt in plaats daarvan een vervangende betaling, die wordt belast als regulier inkomen.

Kan ik stemmen op aandelen die in street name worden aangehouden?

Ja. Uw broker stuurt vóór de vergadering een steminstructieformulier en stemt volgens uw instructies. Een aandeel dat op de record date was uitgeleend, wordt gestemd door degene die het op die dag bezat.

Is de afwikkeling van Amerikaanse aandelen T+2 of T+1?

T+1. De standaardcyclus voor Amerikaanse aandelen is op 28 mei 2024 gewijzigd van T+2 naar T+1. Elke uitleg die nog een kloof van twee werkdagen tussen de ex-dividenddatum en de record date beschrijft, is geschreven vóór die wijziging.

Wat is het verschil tussen DRS en street name?

DRS registreert aandelen op uw eigen naam in de boeken van de emittent bij de transfer agent, waardoor u de holder of record wordt. Street name laat Cede & Co in het register staan en houdt de administratie van uw eigendom in de boeken van uw broker.

Elk overzicht hier wordt geleverd met de SQL die het heeft geproduceerd. Open er een om precies te zien hoe de telling is gemaakt. Om zelf de record- en betaaldatums van een specifiek bedrijf te achterhalen, kunt u de vraag in begrijpelijke taal stellen op de Strasmore-terminal.