Cede & Co: holder of record అంటే ఏమిటి?

Street name మరియు holder of record మధ్య తేడా, మీ brokerage statementపై ఉన్న పేరు మరియు కంపెనీ shareholder registerలో ఉన్న పేరు మధ్య తేడా. దాదాపు ప్రతి US retail investorకు holder of record, Depository Trust Companyకు nominee అయిన Cede & Co.గానే ఉంటుంది. మీ broker, DTC పుస్తకాలలో ఒక positionను కలిగి ఉంటుంది. మీరు ఆ positionపై beneficial interestను కలిగి ఉంటారు. ఈ ఒక్క ఏర్పాటు మీకు dividends ఎలా చేరుతాయో, ex-dividend date మరియు record date ఇప్పుడు ఎందుకు ఒకే రోజున వస్తాయో నిర్ణయిస్తుంది.

షేర్లు కొనుగోలు చేసినప్పుడు holder of record ఎవరు?

ప్రతి US public company తాను నియమించుకున్న transfer agent నిర్వహించే shareholder registerను కలిగి ఉంటుంది. holder of recordను registered holder అని కూడా అంటారు. ఆ registerలో ఉన్న పేరు ఏదైనా అదే holder of record. కంపెనీ dividend చెల్లించినప్పుడు లేదా vote లెక్కించినప్పుడు గుర్తించే ఏకైక పేరు అదే.

Broker ద్వారా 100 షేర్లు కొనుగోలు చేసినా మీ పేరు ఆ registerలో చేరదు. US మార్కెట్‌కు కేంద్ర securities depository అయిన Depository Trust Company (DTC)కు nominee partnership అయిన Cede & Co పేరు registerలో ఉంటుంది. DTC underlying certificatesను కలిగి ఉండి, తన participants మధ్య ownershipను book entriesగా బదిలీ చేస్తుంది. మీ broker ఆ participantsలో ఒకటి. మీకు చెందిన DTC position ఎంత అనేది మీ broker స్వంత recordsలో చూపుతుంది.

ఈ శ్రేణి issuer register నుంచి Cede & Coకు, అక్కడి నుంచి మీ brokerకు, తర్వాత మీ accountకు సాగుతుంది. మీరు చివర్లో beneficial ownerగా ఉంటారు. ఆర్థిక ప్రయోజనం, voteకు సూచనలు ఇచ్చే హక్కు మీకు ఉంటాయి. అయితే registerలో మరో పేరు ఉంటుంది. ఈ విధమైన holdingను holding in street name అంటారు. US retail brokerage సంస్థలన్నింటిలో ఇదే default విధానం.

Street name మరియు holder of record: పక్కపక్కన పోలిక

Street nameలో ఉంచినప్పుడు:

• Issuer registerలో Cede & Co పేరు ఉంటుంది. మీ broker recordsలో మీ పేరు ఉంటుంది.
• Dividends కంపెనీ నుంచి నేరుగా కాకుండా మీ brokerage accountలో జమ అవుతాయి.
• Proxy material మీ broker ద్వారా voting instruction formగా మీకు చేరుతుంది.
• Margin accountలో ఉన్న షేర్లను broker అప్పుగా ఇవ్వవచ్చు.
• Issuer registerలో ఎలాంటి మార్పు లేకుండానే sales DTCలో settle అవుతాయి.

నేరుగా registeredగా ఉంచితే transfer agent మీ counterparty అవుతుంది. Dividends check లేదా ACH ద్వారా, లేదా issuer-sponsored dividend reinvestment planలోకి నేరుగా వస్తాయి. మీ పేరు ఉన్న proxy cardగా proxy material వస్తుంది. మధ్యలో broker ఉండదు. Margin agreement కూడా ఉండదు. అందువల్ల షేర్లను అప్పుగా ఇవ్వలేరు.

సవరణ: US stocks T+1లో settle అవుతాయి, T+2లో కాదు

చాలా street name వివరణలు ఇప్పటికీ T+2 settlement cycleను వివరిస్తున్నాయి. Record date, ex-dividend dateకు రెండు business days తర్వాత వస్తుందని కూడా చాలావరకు చెబుతున్నాయి. August 13, 2026 నాటి ఈ update ప్రకారం అది పాత సమాచారం. US stocksకు standard settlement cycle May 28, 2024న T+2 నుంచి T+1కి మారింది. మీరు ఈరోజు చేసే trade తదుపరి business dayన settle అవుతుంది. మా T+1 settlement guide విధానాన్ని వివరంగా చూపిస్తుంది.

ఇక్కడ ఈ సవరణకు ప్రత్యేక ప్రాధాన్యం ఉంది. Record date depository స్థాయిలో settle అవుతుంది. ఆ రోజు ముగిసే సమయానికి booksలో ఎవరు ఉన్నారో కంపెనీ అడుగుతుంది. సమాధానం tradeలు settle అవుతున్నకొద్దీ మారే DTC participant positions నుంచి వస్తుంది. T+2 కింద buyer సమయానికి settle కావాలంటే record dateకు రెండు business days ముందు trade చేయాలి. అందువల్ల ex-dividend date, record date కంటే ఒక business day ముందు ఉండేది. T+1 కింద ఈ రెండు తేదీలు ఒకే రోజున వస్తాయి. దిగువ panel ప్రతి US cash dividendను నెలవారీగా లెక్కిస్తుంది.

SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_date))                     AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_date), '%b %Y')      AS month_label,
    round(100 * countIf(rec_date = ex_date) / count(), 1) AS same_day_pct,
    round(100 * countIf(rec_date > ex_date) / count(), 1) AS record_after_ex_pct,
    count()                                               AS dividend_count
FROM
(
    SELECT
        any(ex_dividend_date) AS ex_date,
        any(record_date)      AS rec_date
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2023-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND record_date >= ex_dividend_date
      AND dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) <= 10
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY id
)
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Jun 2023లో cash dividendsలో 100%కు ex-dividend date కంటే తర్వాత record date ఉండగా, 0%కు రెండు తేదీలు ఒకే రోజున ఉన్నాయి. Aug 2026 నాటికి ఒకే రోజున ఉన్న వాటా 100%కు చేరింది. Chart మధ్యలో కనిపించే మార్పు May 2024లో settlement cycle మారిన సమయంతో సరిపోతుంది. ఈ రెండు తేదీలు మొదట ఎలా నిర్ణయించబడతాయో తెలుసుకోవడానికి record date మరియు ex-dividend date మరియు ex-dividend dateను ఎవరు నిర్ణయిస్తారు చూడండి.

ఒక household name ఎలాంటి averaging లేకుండానే ఇదే మార్పును చూపిస్తుంది.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                          AS date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y')       AS ex_date_label,
    max(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date)) AS days_ex_to_record,
    round(toFloat64(max(cash_amount)), 4)               AS dividend_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND ex_dividend_date >= '2023-01-01'
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND cash_amount > 0
  AND record_date >= ex_dividend_date
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

ఈ కాలం అంతటా Coca-Cola స్థిరమైన త్రైమాసిక cadenceను కొనసాగించింది. Calendar daysలో దాని ex-dividend date మరియు record date మధ్య విరామం Mar 16, 2023న 1గా, Jun 15, 2026న 0గా ఉంది. Settlement cycle మారినా ఈ cadenceలో మార్పు రాలేదు.

Beneficial ownerకు dividends మరియు proxy votes ఎలా చేరుతాయి?

Pay dateన issuer మొత్తం dividendను holder of record అయిన Cede & Coకు చెల్లిస్తుంది. DTC ఆ నగదును settled positionsకు అనుపాతంలో participantsకు కేటాయిస్తుంది. ప్రతి broker తన customers accountల్లో credit చేస్తుంది. కంపెనీలోని ఎవరికీ మీ పేరు కనిపించదు. చివరి దశ వరకు నగదు మీవైపు కదలదు.

Record date మరియు pay date మధ్య కాలంలో ఈ ప్రక్రియ మొత్తం జరుగుతుంది. June 2024 నుంచి ఎనిమిది పెద్ద dividend payers కోసం ఈ కాలాన్ని దిగువ panel కొలుస్తుంది.

SELECT
    sym                        AS ticker,
    round(avg(days_to_pay), 1) AS days_record_to_pay,
    count()                    AS payments
FROM
(
    SELECT
        any(ticker)                                 AS sym,
        max(dateDiff('day', record_date, pay_date)) AS days_to_pay
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'CVX', 'CSCO')
      AND ex_dividend_date >= '2024-06-01'
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND cash_amount > 0
      AND pay_date > record_date
      AND dateDiff('day', record_date, pay_date) <= 90
    GROUP BY id
)
GROUP BY sym
ORDER BY days_record_to_pay DESC

ఈ సమూహంలో ఎక్కువకాలం సగటు నిరీక్షణ XOM వద్ద 26 రోజులు. AAPL వద్ద అది 3 రోజులు. ఈ రెండు figures issuer నిర్ణయించిన calendarపై ఆధారపడి ఉంటాయి. DTC నగదును కేటాయించిన తర్వాత, మీ broker pay dateన లేదా దాని సమీపంలో cashను post చేస్తుంది.

Voting కూడా ఇదే మార్గాన్ని తిరుగు దిశలో అనుసరిస్తుంది. Cede & Co ఒక omnibus proxyను అమలు చేసి, record dateన positions కలిగి ఉన్న DTC participantsకు voting powerను బదిలీ చేస్తుంది. Issuer యొక్క proxy material brokersకు పంపబడుతుంది. మీ broker మీకు voting instruction formను పంపుతుంది. మరో పేరుతో registeredగా ఉన్న షేర్లకు ఎలా vote చేయాలో మీరు మీ brokerకు సూచనలు ఇస్తారు. దీని నుంచి రెండు విషయాలు తెలుస్తాయి. సాధారణ అంశాలపై broker సూచనలు ఇవ్వని sharesకు vote చేయవచ్చు. వివాదాస్పద అంశాలపై మాత్రం vote చేయకూడదు. అలాగే మీరు non-objecting beneficial ownerగా ఉంటేనే issuer మీ identityని తెలుసుకుంటుంది. ఈ statusను మీ account preferencesలో మీరు ఎంచుకుంటారు.

Street nameలో ఉన్న షేర్లను broker అప్పుగా ఇవ్వగలదా?

అవును. మీ account agreement పరిమితుల్లో అది సాధ్యమే. Margin accountలో ఉన్న షేర్లను broker అప్పుగా ఇవ్వవచ్చు. సాధారణంగా stock delivery చేయాల్సిన short sellerకు అవి ఇస్తారు. Loan కొనసాగుతున్నంతకాలం broker booksలో మీ position మారదు. అయితే షేరు విషయంలో రెండు విషయాలు మారతాయి. Dividendకు బదులుగా substitute payment in lieu వస్తుంది. దానిపై qualified dividendగా కాకుండా ordinary incomeగా పన్ను విధిస్తారు. అలాగే record dateన షేరును కలిగి ఉన్న వ్యక్తితో vote హక్కు ఉంటుంది.

Cash accountలో విధానం వేరుగా ఉంటుంది. Fully paid sharesను broker అప్పుగా ఇవ్వలేడు. మీరు ప్రత్యేక lending programలో చేరితే మాత్రమే అది సాధ్యమవుతుంది. అలా చేస్తే fully paid securities lending ద్వారా borrow feeలో కొంత భాగం మీకు లభిస్తుంది.

ఈ borrowing అంతటికీ కనిపించే ఆనవాలు reported short interest.

SELECT
    ticker,
    round(argMax(days_to_cover, settlement_date), 2)        AS cover_days,
    round(argMax(short_interest, settlement_date) / 1e6, 1) AS short_interest_millions,
    formatDateTime(max(settlement_date), '%b %e, %Y')       AS as_of_label
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date >= today() - 120
  AND ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'CSCO', 'PG', 'XOM')
GROUP BY ticker
ORDER BY cover_days DESC

Jul 31, 2026 నాటికి, ఈ సమూహంలో CSCOకు days to cover అత్యధికంగా 3.28గా ఉంది. దాని reported short interest 66.2 million shares. Days to cover, short interestను average daily volumeకు గుణితంగా చూపిస్తుంది. ఈ లెక్కలోని ప్రతి borrowed share మొదట ఎక్కడో street nameలో ఉన్న long positionగానే ప్రారంభమైంది.

Direct registration అంటే ఏమిటి? దాంతో ఏమి మారుతుంది?

Direct registration, లేదా DRS, ప్రత్యామ్నాయ విధానం. ఇది transfer agent వద్ద issuer registerలో sharesను మీ స్వంత పేరుతో book-entry రూపంలో నమోదు చేస్తుంది. Paper certificate ముద్రించరు. Broker కూడా ఉండదు. మీరు holder of record అవుతారు.

మార్పులు:

• Dividends transfer agent నుంచి మీ bank accountకు లేదా issuer స్వంత reinvestment planలోకి వస్తాయి.
• Proxy card మీకు వస్తుంది. మీరు మీ sharesపై నేరుగా vote చేస్తారు.
• Positionను broker కలిగి ఉండదు. కాబట్టి దాన్ని అప్పుగా ఇవ్వలేరు లేదా margin collateralగా pledge చేయలేరు.
• Sellingకు అదనపు దశ ఉంటుంది. ముందుగా sharesను brokerకు transfer చేయాలి. దీనికి సాధారణంగా పలు business days పడతాయి. లేదా transfer agent sale facilityను ఉపయోగించాలి. అది సాధారణంగా ordersను batchలుగా process చేస్తుంది. Limit priceను అంగీకరించదు.
• Broker విఫలమైనా position insolvency estateలో చిక్కుకోదు. అయితే broker ప్రమేయం లేకపోవడంతో SIPC coverage కూడా వర్తించదు.

Street name నుంచి sharesను బయటకు తరలించడానికి brokers సాధారణంగా fee వసూలు చేస్తారు. వాటిని తిరిగి తరలించడానికి నిమిషాలు కాకుండా రోజులు పడతాయి. Purchase మాత్రం T+1 cycleలో DTC ద్వారా clear అవుతుంది. Registration తర్వాత జరుగుతుంది.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

Brokerage accountలో ఉన్న sharesకు holder of record ఎవరు?

Depository Trust Companyకు nominee అయిన Cede & Co పేరు issuer registerలో ఉంటుంది. మీ broker DTC booksలో ఒక positionను కలిగి ఉంటుంది. ఆ positionలో మీకు చెందిన భాగానికి మీరే beneficial owner అని broker records చూపిస్తాయి.

Stockను street nameలో ఉంచితే నా dividend మారుతుందా?

Cash amount మారదు. అది కంపెనీ నుంచి కాకుండా మీ broker ద్వారా మీకు చేరుతుంది. Pay dateన లేదా దాని సమీపంలో accountలో post అవుతుంది. Loanకు ఇచ్చిన shareకు బదులుగా substitute payment వస్తుంది. దానిపై ordinary incomeగా పన్ను విధిస్తారు.

Street nameలో ఉన్న sharesపై నేను vote చేయగలనా?

అవును. Meetingకు ముందు మీ broker voting instruction formను పంపుతుంది. మీ సూచనల ప్రకారం vote చేస్తుంది. Record dateన loanకు ఇచ్చిన shareను ఆ రోజున దానిని కలిగి ఉన్న వ్యక్తి vote చేస్తారు.

US stock settlement T+2నా, T+1నా?

T+1. US stocksకు standard cycle May 28, 2024న T+2 నుంచి T+1కి మారింది. Ex-dividend date మరియు record date మధ్య రెండు business days విరామం ఉందని ఇప్పటికీ చెప్పే వివరణలు ఈ మార్పుకు ముందు రాసినవి.

DRS మరియు street name మధ్య తేడా ఏమిటి?

DRSలో transfer agent వద్ద issuer booksలో shares మీ స్వంత పేరుతో నమోదవుతాయి. అందువల్ల మీరు holder of record అవుతారు. Street nameలో registerపై Cede & Co పేరు కొనసాగుతుంది. మీ ownership record మాత్రం మీ broker booksలో ఉంటుంది.

ఇక్కడి ప్రతి panelను రూపొందించిన SQLతో పాటు అందిస్తున్నారు. Count ఎలా తయారైందో ఖచ్చితంగా చూడటానికి ఏదైనా panelను తెరవండి. ఒక నిర్దిష్ట కంపెనీ record మరియు pay datesను మీరే తెలుసుకోవాలంటే Strasmore terminalలో plain Englishలో ప్రశ్న అడగండి.