Ano ang Good Faith Violation sa Cash Account

Ang Good Faith Violation sa Cash Account

Ang isang good faith violation ay nangyayari sa isang cash account kapag bumili ka ng security gamit ang proceeds mula sa isang benta na hindi pa settled, at pagkatapos ay ibinenta mo ang security na iyon bago pa man ma-settle ang nasabing proceeds. Sa ilalim ng T+1 settlement, ang cash mula sa isang benta ay nananatiling unsettled sa loob ng isang business day, at ang isang cash account ay walang credit para punan ang puwang na ito. Ang parusa ay hindi multa: ito ay isang restriksyon na naglilimita sa iyo na gumamit lamang ng settled cash sa loob ng 90 araw.

Mga Uri ng Paglabag

Tatlong partikular na paglabag ang nagmumula sa iisang mekanismong ito: ang good faith violation, free riding, at ang cash liquidation violation. Isa lamang sa tatlong ito ang nakasulat sa federal regulation. Ang dalawa pang iba ay pagpapatupad ng broker sa parehong pangunahing requirement.

Ano ang itinuturing na settled cash sa ilalim ng T+1?

Magbenta ng stock at dalawang bagay ang mangyayari sa magkaibang araw. Ang trade ay nae-execute sa trade date, at agad na nag-a-update ang iyong balanse. Ang mga share at pera ay aktuwal na nagpapalitan sa settlement date, isang business day ang makalipas, na siyang tinutukoy ng T+1. Sa pagitan nito, ang perang iyon ay unsettled: nakikita, maaaring gastusin nang isang beses, at hindi pa sa iyo sa paraang kinikilala ng panuntunan. Ang buong cycle ay nasa kung paano gumagana ang T+1 stock settlement.

Ang cash account ay hindi nagbibigay ng anumang credit, at iyon ang buong disenyo nito. Pinapayagan ng Regulation T ang isang broker na tumanggap ng pagbili sa isang cash account kapag may sapat na pondo na roon, o sa mabuting pananampalataya (good faith) batay sa iyong kasunduang magbayad nang buo. Ang pariralang iyon ang pinagmulan ng pangalan ng unang paglabag.

Ang kalendaryo sa ibaba ay nagtatambal sa bawat paparating na session sa araw kung kailan magse-settle ang benta na ginawa sa session na iyon.

SELECT
    toString(s.d)                                                                                                    AS trade_date,
    concat(formatDateTime(s.d, '%a'), ', ', formatDateTime(s.d, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(s.d)))              AS traded_on,
    concat(formatDateTime(s.next_open, '%a'), ', ', formatDateTime(s.next_open, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(s.next_open))) AS settles_on,
    dateDiff('day', s.d, s.next_open)                                                                                AS calendar_days_to_settle
FROM
(
    SELECT
        d,
        leadInFrame(d) OVER (ORDER BY d ROWS BETWEEN 1 FOLLOWING AND 1 FOLLOWING) AS next_open
    FROM
    (
        SELECT d
        FROM
        (
            SELECT today() + arrayJoin(range(0, 45)) AS d
        )
        WHERE toDayOfWeek(d) BETWEEN 1 AND 5
          AND d NOT IN
          (
              SELECT date
              FROM global_markets.stocks_market_holidays
              WHERE status = 'closed'
          )
    )
) AS s
WHERE s.next_open > s.d
ORDER BY s.d
LIMIT 15

Ang benta sa Tue, Aug 11 ay magse-settle sa Wed, Aug 12. Ang benta sa Mon, Aug 31 ay magse-settle sa Tue, Sep 1. Sa kabuuan ng 15 sessions sa panel, ang linya ay nananatili sa isang calendar day sa kalagitnaan ng bawat linggo at tumatalon sa bawat weekend. Ang yunit na binibilang ay business days, at tahimik itong kino-convert ng kalendaryo sa mas mahabang panahon.

Gaano kadalas na higit sa isang araw ang paghihintay sa iyong cash?

Kadalasan, overnight lang ang paghihintay. Sa ibang pagkakataon, mas matagal ito, at ipinapakita ng panel sa ibaba kung gaano katagal, gamit ang mga aktwal na session sa nakalipas na isang taon.

SELECT
    concat(toString(gap_days), if(gap_days = 1, ' calendar day', ' calendar days')) AS gap_label,
    count()                                                                         AS sale_count,
    round(100.0 * count() / sum(count()) OVER (), 1)                                AS share_pct
FROM
(
    SELECT
        dateDiff('day', date, leadInFrame(date) OVER (ORDER BY date ROWS BETWEEN 1 FOLLOWING AND 1 FOLLOWING)) AS gap_days
    FROM
    (
        SELECT date
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND date >= today() - 366
          AND date <= today() - 3
        GROUP BY date
    )
)
WHERE gap_days > 0
GROUP BY gap_days
ORDER BY gap_days

Sa nakalipas na taon, 78.3% ng mga session ang nag-settle sa mismong susunod na calendar day, 195 sa mga ito. Ang bawat ibang session ay dumaan muna sa weekend o holiday. Ang pinakamahabang paghihintay sa panel ay 4 calendar days, na nangyari nang 7 beses. Ang mga mahahabang gap na ito ang pinagmumulan ng mga halimbawa sa ibaba.

Ano ang good faith violation?

Ang isang good faith violation ay may dalawang bahagi. Una, bibili ka ng security gamit ang proceeds na hindi pa settled, na pinapayagan naman ng iyong broker. Pagkatapos, ibebenta mo ang security na iyon bago pa mag-settle ang proceeds na ipinambili mo rito. Ang ikalawang bahagi ang mismong violation, at ang pangalan nito ay nagmula sa terminong "good faith" sa Regulation T Section 220.8.

Ang bawat halimbawa sa ibaba ay gumagamit ng isang nakapirming linggo: KO at AAPL sa mga session bago at pagkatapos ng pagsasara para sa Independence Day noong July 2026. Ang July 4 ay pumatak ng Sabado sa taong iyon at inilipat ng mga exchange ang holiday sa Biyernes, July 3, kaya walang data point ang chart sa araw na iyon.

SELECT
    toString(w.date)                                                                                                 AS trade_date,
    concat(formatDateTime(w.date, '%a'), ', ', formatDateTime(w.date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(w.date)))     AS traded_on,
    round(toFloat64(w.ko_close), 2)                                                                                  AS ko_close,
    round(toFloat64(w.aapl_close), 2)                                                                                AS aapl_close,
    concat(formatDateTime(w.next_open, '%a'), ', ', formatDateTime(w.next_open, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(w.next_open))) AS settles_on
FROM
(
    SELECT
        date,
        ko_close,
        aapl_close,
        leadInFrame(date) OVER (ORDER BY date ROWS BETWEEN 1 FOLLOWING AND 1 FOLLOWING) AS next_open
    FROM
    (
        SELECT
            date,
            maxIf(close, ticker = 'KO')   AS ko_close,
            maxIf(close, ticker = 'AAPL') AS aapl_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('KO', 'AAPL')
          AND date BETWEEN '2026-06-29' AND '2026-07-14'
        GROUP BY date
        HAVING countIf(ticker = 'KO') > 0
           AND countIf(ticker = 'AAPL') > 0
    )
) AS w
WHERE w.date <= '2026-07-10'
ORDER BY w.date

Magsimula tayo sa Thu, Jul 2. Ibebenta mo ang 100 shares ng KO sa presyong 84.14 sa pagtatapos ng araw. Lalabas agad ang cash sa iyong balance at magse-settle sa Mon, Jul 6, pagkalipas ng mahabang weekend. Sa hapon ding iyon, bibili ka ng AAPL sa halagang 308.63 gamit ang unsettled proceeds. Wala pang mali rito. Ito ang good faith purchase na pinapayagan ng panuntunan.

Kung ibebenta mo ang AAPL na iyon bago mag-settle ang cash mula sa KO, magkakaroon ka ng violation. Sa ilalim ng T+1, ang window ay isang session lamang. Ang susunod na session kung kailan bukas ang merkado, ang Mon, Jul 6, ay ang mismong settlement date, kaya ang tanging paraan para malabag ang partikular na panuntunang ito ay ang paggawa ng round trip sa loob ng parehong session gamit ang unsettled money. Kung hahawakan mo ito hanggang Tue, Jul 7 at ibebenta sa presyong 310.66, settled na ang proceeds mula sa KO noong nakaraang araw. Walang magiging flag dito.

Ang mangyayari pagkatapos ng isang violation ay nakadepende sa diskresyon ng broker. Binibilang ng mga kumpanya ang mga ito sa loob ng labindalawang buwan (rolling twelve months) at nililimitahan ang account sa settled cash sa loob ng 90 araw kapag lumampas na ang bilang sa kanilang threshold. Ang threshold na ito ay base sa polisiya at nagkakaiba-iba sa bawat kumpanya, kaya ang bilang na dapat mong bantayan ay ang sa iyong broker at hindi ang sa regulator.

Ano ang free riding, at ano ang ginagawa ng Regulation T tungkol dito?

Ang free riding ay ang bersyon kung saan walang perang nakalagak sa account. Bibili ka nang walang pondo para pambayad, at pagkatapos ay tatakpan ang pagbili gamit ang kinita mula sa pagbebenta ng parehong security.

Itinatakda ng Regulation T ang deadline. Ang payment period na tinukoy sa Section 220.2 ay ang standard settlement cycle dagdagan ng dalawang business days, na sa ilalim ng T+1 ay nangangahulugang ang buong bayad ay dapat matanggap tatlong business days pagkatapos ng trade date. Kung bibili ng AAPL sa Mon, Jul 6 sa halagang $312.66 nang walang settled na pondo sa account, ang bayad ay dapat matanggap bago ang pagsasara ng Thu, Jul 9. Kung ibebenta ito sa Tue, Jul 7 sa halagang $310.66 at gagamitin ang benta para pambayad sa binili, ang posisyon ay itinuturing na "rode for free."

Sakop ng Section 220.8 ang susunod na mangyayari: ang account ay ifo-freeze sa loob ng 90 calendar days. Hindi isinasara ng freeze ang account. Inaalis nito ang good faith allowance, at bawat pagbili sa loob ng 90 araw na iyon ay dapat pondohan ng cash na settled na sa sandaling ilagay ang order. May dalawang mahalagang footnote. Maaaring humiling ang broker sa kanilang designated examining authority ng extension para sa payment period, at pinapayagan ng Regulation T ang broker na huwag pansinin ang kulang na halaga na $1,000 o mas mababa pa, na nagpapanatili sa mga maliit na kakulangan na hindi maging sanhi ng freeze.

Ano ang cash liquidation violation?

Ang ikatlong paglabag ay ang hindi pagtutugma ng dalawang settlement date. Bumili ka ng security nang walang settled cash para pambayad, pagkatapos ay nagbenta ka ng ibang asset para makalikom ng pondo, at ang settlement ng pangalawang benta ay lampas na sa takdang petsa ng pagbabayad para sa binili.

Bumili ng AAPL sa Mon, Jul 6 sa halagang $312.66 habang ang account ay may hawak na stock pero walang settled cash. Ang pagbiling iyon ay mag-se-settle sa Tue, Jul 7. Pagkatapos, nagbenta ka ng KO sa Tue, Jul 7 sa halagang $84.05 para pambayad, at ang proceeds nito ay mag-se-settle sa Wed, Jul 8, isang araw matapos ang deadline ng bayad. Iyan ay isang cash liquidation violation, at hindi ito nangangahulugang wala kang pondo. Sapat ang hawak ng account. Nasa maling anyo lang ito sa maling araw.

Ibenta ang KO sa Mon, Jul 6 sa halip, sa parehong session ng pagbili, at parehong mag-se-settle ang mga trade sa Tue, Jul 7. Darating ang cash sa araw na kailangan ito.

Bakit hindi nararanasan ang mga ito sa isang margin account

Ang tatlong paglabag na ito ay mga isyung dulot ng account na walang credit. Ang isang margin account ay maaaring magpahiram laban sa mga marginable position, at ang utang na ito ang sumasaklaw sa pagitan ng pagbebenta at settlement nito. Dahil dito, hindi kailanman magkakaroon ng pagkakataon na ang account ay may utang na hindi nito kayang bayaran. Ang kapalit nito ay ang interes sa utang at ang sarili nitong mga panuntunan. Ang Reg T margin at portfolio margin ay tumatalakay kung paano itinatakda ang borrowing power, at ang non-marginable securities ay tumatalakay sa mga pangalan na hindi tatanggapin ng margin account bilang kolateral, na kailangang bayaran nang buo kahit sa ganitong uri ng account.

Nagse-settle ba ang options sa T+1 sa isang cash account din?

Ang option premium ay sumusunod sa parehong timeline. Magbenta ng call at ang premium ay ituturing na unsettled cash hanggang sa susunod na business day, gaya rin ng pagbebenta ng stock. Ang US equities ay lumipat mula T+2 patungong T+1 noong May 28, 2024; ang mga listed options ay nagse-settle na noon pa man sa susunod na business day kaya hindi na ito nagbago. Kung bibili ng option gamit ang unsettled proceeds at isasara ito sa parehong session, maituturing itong good faith violation sa ilalim ng parehong mga tuntunin. Ang exercise at assignment ay nagdaragdag ng ikalawang leg: ang mga share na nagpapalit ng kamay ay nagse-settle sa T+1 mula sa exercise date, kaya ang cash na dapat bayaran sa isang na-exercise na call ay nakadepende sa timeline ng stock.

Ito ba ay pareho sa pattern day trader rule?

Hindi, at ito ang pinakakaraniwang kalituhan sa paksang ito. Ang pattern day trader rule ay isang panuntunan para sa margin account: ang apat o higit pang day trade sa loob ng limang business day ay magreresulta sa pag-flag ng account, at ang account na may flag ay kailangang magpanatili ng $25,000 na equity. Ang cash account ay hindi maaaring ma-flag, kahit gaano pa karaming round trip ang gawin nito. Ang naglilimita sa isang cash account ay ang settlement. Mag-trade gamit ang fully settled cash at maaari kang mag-round trip nang madalas hangga't pinapayagan ng balanse, kung saan ang bawat round trip ay nagpapatigil sa pera ng isang business day bago ito magamit muli. Ang mekanismo nito ay nasa the pattern day trader rule.

Mga Madalas Itanong (FAQ)

Ano ang good faith violation sa isang cash account?

Ito ay ang pagbebenta ng security bago pa man mag-settle ang pondo na ipinambili mo rito, kung saan ang pondong iyon ay nagmula sa naunang benta na hindi pa rin settled. Pinapayagan ang mismong pagbili. Ang maagang pagbebenta ang nagdudulot ng violation. Sa ilalim ng T+1, karaniwang nangangahulugan ito ng round trip sa loob ng iisang session na pinondohan ng benta na ginawa sa araw ding iyon.

Ilang good faith violation bago ma-restrict ang aking account?

Ang bilang nito ay nakadepende sa polisiya ng broker at hindi sa regulasyon. Karaniwang sinusubaybayan ng mga firm ang mga violation sa loob ng labindalawang buwan at nagpapatupad ng 90-day settled-cash-only restriction kapag lumampas ang account sa kanilang threshold. Ang account agreement ng iyong broker ang nagtatakda ng tiyak na bilang.

Ano ang mangyayari kung ikaw ay mag-free ride sa isang cash account?

Sa ilalim ng Regulation T Section 220.8, ipinapataw ng broker ang pag-freeze sa account sa loob ng 90 calendar days. Maaari pa ring mag-trade habang naka-freeze, basta ang bawat pagbili ay babayaran gamit ang cash na settled na. Pinapayagan din ng Regulation T ang broker na huwag pansinin ang halagang $1,000 o mas mababa pa.

Maaari bang mag-day trade sa isang cash account nang walang $25,000?

Oo. Ang $25,000 minimum ay bahagi ng pattern day trader rule, na ipinapatupad sa mga margin account. Ang cash account ay limitado sa settled funds: ang parehong dolyar ay maaaring i-trade muli kapag bumalik na ito sa iyo, isang business day matapos ang bawat benta.

Ang mga option ba ay nag-se-settle sa T+1?

Oo. Ang listed option premium ay nag-se-settle sa susunod na business day, katulad ng stock, kaya ang proceeds mula sa pagbebenta ng option ay itinuturing na unsettled cash hanggang sa panahong iyon. Ang stock na na-deliver sa pamamagitan ng exercise o assignment ay nag-se-settle sa T+1 mula sa exercise date.

Ang bawat panel dito ay may kasamang SQL na pinagmulan nito. Magbukas ng isa, magpalit ng ibang ticker o ibang linggo, at tingnan ang mga settlement date para sa iyong sariling pagsusuri sa Strasmore terminal.