Dividend Yield vs APY: తేడా ఏమిటి?

Dividend yieldను APYతో పోల్చడం అంటే శాతం గుర్తు తప్ప మరెంతో పోలిక లేని రెండు సంఖ్యలను పక్కపక్కన పెట్టడం. APY అనేది బ్యాంకు వెల్లడించే రేటు. ఇది స్థిరమైన principalపై వార్షికీకరించిన రేటు. Compounding ఉంటుందని భావించి, US చట్టం నిర్దేశించిన సూత్రం ప్రకారం దీనిని లెక్కిస్తారు. Dividend yield అనేది ప్రకటించిన చెల్లింపును ప్రతి ట్రేడింగ్ సెషన్‌లో మారే షేరు ధరతో భాగించిన నిష్పత్తి. మీరు స్వయంగా దాన్ని reinvest చేయకపోతే ఇందులో compounding ఉండదు. 4% APY, 4% dividend yield ఒకే సంఖ్యను ధరించిన రెండు పూర్తిగా భిన్నమైనవి.

డివిడెండ్ yield vs APY: ప్రతి సంఖ్య కొలిచేది ఏమిటి

APY, annual percentage yield, మార్కెట్ గణాంకం కాదు; ఇది చట్టపరంగా వెల్లడించాల్సిన సంఖ్య. Truth in Savings Actను అమలు చేసే Regulation DD ప్రకారం, ప్రతి US బ్యాంకు దీన్ని ఒకే విధంగా లెక్కించాలి: APY = 100 x [(1 + Interest/Principal)^(365/Days in term) - 1]. పేరులోని yield అనే పదానికి అసలు అర్థాన్ని ఇచ్చేది ఆ ఘాతం. మీరు సంపాదించిన వడ్డీ ఖాతాలోనే ఉండి, దానిపైనా వడ్డీ వస్తుందని ఇది ఊహిస్తుంది. ఇదే APYని సాధారణ వార్షిక వడ్డీ రేటు నుంచి వేరు చేస్తుంది.

ఆ సంఖ్యతో పాటు నాలుగు అంశాలు ఉంటాయి:

• ప్రిన్సిపల్ స్థిరంగా ఉంటుంది. పొదుపు ఖాతాలోని $10,000 మరుసటి రోజూ $10,000గానే ఉంటుంది; దానికి అప్పటివరకు జమ అయిన మొత్తం అదనం.
• Compounding ఇప్పటికే ఇందులో లెక్కించబడి ఉంటుంది. $10,000పై ఊహాత్మకంగా 4.00% APY ఉంటే, మధ్యలో వడ్డీని ఎప్పుడు జమ చేసినా, ఒక సంవత్సరం తర్వాత దాదాపు $10,400 ఉంటుంది.
• ఇది ప్రామాణీకరించబడింది. ఒకే నిల్వపై, ఒకే సంవత్సరానికి రెండు బ్యాంకులు 4.00% APY ప్రకటిస్తే, రెండూ ఒకే మొత్తాన్ని చెల్లిస్తాయి. ఈ వెల్లడింపు నిబంధన ఉద్దేశం ఇదే.
• ప్రతి insured bankలో, ప్రతి depositorకు డిపాజిట్లు సాధారణంగా $250,000 పరిమితి వరకు బీమా చేయబడతాయి.

Variable-rate savings APYను బ్యాంకు మార్చినప్పుడల్లా మార్చవచ్చు. Certificate of depositలో ఆ కాలానికి రేటు స్థిరంగా ఉంటుంది. అయితే ముందుగానే ఉపసంహరించుకుంటే penalty చెల్లించాలి. రెండు సందర్భాల్లోనూ ప్రకటించిన రేటు మీ ఖాతా నిల్వకు సంబంధించిన హామీ.

డివిడెండ్ yield మాత్రం ఎలాంటి హామీ ఇవ్వదు. ఇది మారుతూ ఉండే రెండు అంశాలపై ఆధారపడిన గణన: ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో ఒక్కో షేరుకు వచ్చిన డివిడెండ్ల మొత్తాన్ని ప్రస్తుత షేరు ధరతో భాగించి, 100తో గుణిస్తారు. మొదటి సంఖ్యను ప్రతి త్రైమాసికంలో కంపెనీ బోర్డు నిర్ణయిస్తుంది. రెండో సంఖ్య చివరిగా జరిగిన ట్రేడులో నమోదైన ధర. డివిడెండ్ yield వాస్తవంగా ఏం కొలుస్తుందో మా గైడ్‌లో ఈ నిష్పత్తి యొక్క trailing, forward రూపాలను వివరించాం.

మీ క్రెడిట్ యూనియన్ వడ్డీని డివిడెండ్ అని ఎందుకు పిలుస్తుంది

ఒకే పదానికి రెండు వేర్వేరు అర్థాలు ఉండటం వల్ల చాలామంది పొదుపుదారులు పొరపాటున డివిడెండ్ యీల్డ్ పేజీలకు వెళ్తారు. క్రెడిట్ యూనియన్లు సభ్యుల యాజమాన్యంలోని సహకార సంస్థలు. అవి మీకు షేర్ ఖాతాపై చెల్లించే మొత్తాన్ని—పొదుపు ఖాతాకు అవి ఉపయోగించే పేరు ఇదే—సభ్యులకు చేసే పంపిణీగా పరిగణిస్తాయి. అందుకే దాన్ని డివిడెండ్ అని పిలుస్తాయి. Regulation DDకు క్రెడిట్ యూనియన్ సమానమైన NCUA యొక్క Truth in Savings నిబంధన, 12 CFR Part 707 ప్రకారం, మీ స్టేట్‌మెంట్‌లో APY పక్కన డివిడెండ్ రేటు కనిపిస్తుంది.

ఆ డివిడెండ్ బ్యాంకు వడ్డీలా పనిచేస్తుంది. అసలు మొత్తం స్థిరంగా ఉంటుంది. ప్రతి సభ్యునికి ప్రామాణిక $250,000 పరిమితి వరకు బీమా రక్షణ ఉంటుంది. లెక్కింపులో షేర్ ధరకు ఎలాంటి పాత్ర ఉండదు. క్రిందివన్నీ దీనికి భిన్నమైన రకం గురించి: పబ్లిక్ కంపెనీ తన స్టాక్‌పై ప్రకటించే నగదు చెల్లింపు.

చెల్లింపు మారకపోయినా డివిడెండ్ yield ఎందుకు మారుతుంది

క్రింది ప్యానెల్ ఒక గృహోపయోగ వస్తువుల కంపెనీ అయిన Coca-Colaను తీసుకుని, జనవరి 2021 నుంచి ప్రతి నెలా దాని yieldను తిరిగి లెక్కిస్తుంది. ప్రతి నెలకు, ఇటీవల ప్రకటించిన సాధారణ త్రైమాసిక చెల్లింపును గుర్తించి, త్రైమాసిక మొత్తాన్ని నాలుగు రెట్లు చేసి వార్షికీకరిస్తుంది. ఆ మొత్తాన్ని ఆ నెల సగటు ముగింపు ధరతో భాగిస్తుంది.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'KO'
          AND date >= '2021-01-01'
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'KO'
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2019-01-01'
        GROUP BY ex_date
    )
SELECT
    formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m')                              AS month,
    formatDateTime(px.month_start, '%b %Y')                              AS month_label,
    round(4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date), 2)                            AS annual_payment_usd,
    round(100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close, 2)     AS dividend_yield_pct
FROM px
CROSS JOIN dv
WHERE dv.ex_date < px.month_start
GROUP BY px.month_start, px.avg_close
ORDER BY px.month_start

వార్షికీకరించిన చెల్లింపు Jan 2021లో ఒక్కో షేరుకు $1.64గా, Jul 2026లో $2.12గా కనిపిస్తుంది. ఇది మెట్ల మాదిరి రేఖను గీస్తుంది. ఒక్కోసారి నాలుగు త్రైమాసికాల పాటు స్థిరంగా ఉంటుంది. బోర్డు పెంపునకు ఆమోదం తెలిపినప్పుడు ఒక మెట్టు పైకి వెళ్తుంది. yield రేఖ అదే 67 నెలలను కవర్ చేస్తుంది. కానీ అది ఎప్పుడూ స్థిరంగా ఉండదు. మొదటి నెలలో 3.3%గా, చివరి నెలలో 2.53%గా కనిపిస్తుంది. మధ్యలోని మార్గానికి బోర్డు ఎప్పుడూ ఆమోదం తెలపలేదు. ఆ రెండో రేఖలో కనిపించే ప్రతి చిన్న మార్పు షేరు ధర మార్పు వల్లే.

ఇదే అంశం చాలామందిని గందరగోళానికి గురిచేస్తుంది. 3% yield వద్ద షేరును కొనుగోలు చేసినంత మాత్రాన మీ పెట్టుబడిపై 3% రాబడి స్థిరపడదు. అది మీరు చెల్లించిన ధరను మాత్రమే నిర్ణయిస్తుంది. ఆ తర్వాత చెల్లింపు పెరగవచ్చు లేదా తగ్గవచ్చు. మీరు రేపు చూసే quoted yield రేపు కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడికి వర్తిస్తుంది.

4% డివిడెండ్ యీల్డ్ 4% APYతో సమానమేనా?

కాదు. గత రెండు సంవత్సరాల్లో కొన్ని సాధారణంగా డివిడెండ్ చెల్లించే కంపెనీలపై ఇదే లెక్కను వేస్తే, వచ్చిన పరిధులు చాలా విస్తృతంగా ఉంటాయి.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            ticker,
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 2 YEAR)
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY ticker, month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 4 YEAR
        GROUP BY ticker, ex_date
    ),
    monthly AS
    (
        SELECT
            px.ticker                                              AS sym,
            px.month_start                                         AS month_start,
            100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close AS yield_pct
        FROM px
        CROSS JOIN dv
        WHERE dv.ticker = px.ticker
          AND dv.ex_date < px.month_start
        GROUP BY px.ticker, px.month_start, px.avg_close
    )
SELECT
    sym                                       AS ticker,
    round(min(yield_pct), 2)                  AS low_yield_pct,
    round(max(yield_pct), 2)                  AS high_yield_pct,
    round(max(yield_pct) - min(yield_pct), 2) AS swing_pts
FROM monthly
GROUP BY sym
ORDER BY swing_pts DESC

6 కంపెనీలలో, అత్యంత విస్తృత పరిధి VZకు చెందింది. ఇది కనిష్ఠంగా 5.46% నుంచి గరిష్ఠంగా 6.91% వరకు ఉంది. అంటే 1.45 శాతం పాయింట్ల వ్యత్యాసం. అదే కాలంలో ఈ సమూహంలో అత్యంత స్థిరమైన MCD కూడా 0.55 శాతం పాయింట్ల పరిధిలో ఉంది. 4.00%గా పేర్కొన్న savings APY, బ్యాంకు దాన్ని మార్చి మీకు తెలియజేసే వరకు 4.00%గానే ఉంటుంది. 4.00%గా పేర్కొన్న డివిడెండ్ యీల్డ్ మాత్రం ఒక ధర వద్ద, ఒక సమయంలో, ఒక కొనుగోలుదారుకు 4.00%గా ఉంది.

బ్యాంకు మీకు చెల్లించాల్సింది, కంపెనీ మీకు చెల్లించాల్సింది

డిపాజిట్ అనేది బ్యాంకు బాధ్యత. అంటే మీ డబ్బును మీరు కోరినప్పుడు లేదా గడువు ముగిసినప్పుడు తిరిగి చెల్లించాలి. బ్యాంకు విఫలమైతే, ప్రామాణిక పరిమితి వరకు డిపాజిట్‌కు బీమా రక్షణ ఉంటుంది. డివిడెండ్ మాత్రం విచక్షణాధికారంతో చేసే పంపిణీ. వ్యాపారం త్రైమాసికంగా ఆర్జించిన నిధుల నుంచి బోర్డు దాన్ని ప్రకటిస్తుంది. తదుపరి సమావేశంలో అదే బోర్డు డివిడెండ్‌ను తగ్గించవచ్చు లేదా నిలిపివేయవచ్చు. మీరు కొనుగోలు చేసిన yieldలో ఉన్న ఏ అంశమూ చెల్లింపుదారు నిరంతరం చెల్లింపులు కొనసాగించాల్సిందేనని బంధించదు.

ఆ వార్షిక నగదు చెల్లింపు ఎంత తరచుగా మారిందో ఈ ప్యానెల్ లెక్కిస్తుంది. వరుసగా రెండు సంవత్సరాల్లో ప్రతి సంవత్సరమూ సరిగ్గా నాలుగు చెల్లింపులు చేసిన US-listed సాధారణ త్రైమాసిక చెల్లింపుదారులను—కంపెనీలు, funds రెండింటినీ—ఇది తీసుకుంటుంది. తర్వాత ఆ రెండు సంవత్సరాల మొత్తం చెల్లింపులను పోల్చుతుంది.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        ticker,
        toYear(ex_dividend_date)     AS pay_year,
        toYear(ex_dividend_date) + 1 AS next_year,
        count()                      AS payments,
        sum(cash)                    AS annual_cash
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2015-01-01'
          AND ex_dividend_date <  toStartOfYear(today())
        GROUP BY ticker, ex_dividend_date
    )
    GROUP BY ticker, pay_year, next_year
    HAVING payments = 4
)
SELECT
    toString(cur.pay_year)                                    AS year,
    countIf(cur.annual_cash > prv.annual_cash + 0.0001)       AS raised,
    countIf(abs(cur.annual_cash - prv.annual_cash) <= 0.0001) AS held_flat,
    countIf(cur.annual_cash < prv.annual_cash - 0.0001)       AS reduced
FROM yearly AS cur
INNER JOIN yearly AS prv ON cur.ticker = prv.ticker AND cur.pay_year = prv.next_year
GROUP BY year
ORDER BY year

2025లో, ఆ చెల్లింపుదారుల్లో 1568 మంది మునుపటి సంవత్సరంతో పోలిస్తే ఏడాది మొత్తంలో ఎక్కువ చెల్లించారు. 445 మంది తక్కువ చెల్లించారు. ఈ కాలపరిమితి రెండు చివరల్లోనూ పెంపులతో పాటు తగ్గింపులు కనిపిస్తాయి: 2016లో 363, 2025లో 445. డివిడెండ్ తగ్గింపులు, వాటికి ముందు చోటుచేసుకునే అంశాలుపై మా పేజీ ఈ సమూహాన్ని వివరంగా విశ్లేషిస్తుంది. సేవింగ్స్ ఖాతాకు ఇలాంటి సమానమైన విభాగం ఉండదు.

కాలక్రమంలో నగదు రేటు స్థానం

బ్యాంకు APYs ఒక్కో ఖాతాకు విడిగా నిర్ణయించబడతాయి. అవి మార్కెట్ సిరీస్‌గా ప్రచురించబడవు. అందువల్ల నగదు ధరకు బహిరంగంగా గమనించగలిగే అత్యంత సమీప బెంచ్‌మార్క్ Treasury bill. దీనికి Regulation DDలోని కోటింగ్ విధానం వర్తించదు. అలాగే billకు deposit insurance ఉండదు. బదులుగా అది Treasuryకి నేరుగా చెల్లించాల్సిన బాధ్యతగా ఉంటుంది. ఇందులో కాలక్రమంలో రేటు ఎలా మారిందన్నదే ఉపయోగకరమైన అంశం.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%b %Y') AS month_label,
    round(avg(yield_3_month), 2)                  AS t_bill_3m_pct,
    round(avg(yield_1_year), 2)                   AS t_note_1y_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= '2020-01-01'
  AND date <  toStartOfMonth(today())
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Jan 2020లో 3-నెలల bill సగటు 1.55%గా ఉంది. Jul 2026లో అది 3.87%గా ఉంది. అదే సమయంలో 1-సంవత్సరాల billపై రేటు 4.05%గా ఉంది. Deposit APYs సాధారణంగా ఇదే విధమైన మార్గాన్ని అనుసరిస్తాయి. అయితే కొంత ఆలస్యంతో, ప్రతి బ్యాంకు తనకు ఉంచుకునే మార్జిన్‌తో అవి మారుతాయి. ఈ పోలికపై మరో రెండు సంబంధిత పేజీలు మరింత సమాచారం ఇస్తాయి: డివిడెండ్ yield వర్సెస్ Treasury yields మరియు నిష్క్రియ నగదును ఎక్కడ ఉంచాలి.

ఒకే ప్రమాణంపై పోల్చదగిన yieldకు అత్యంత సమీపమైనది

ఒకే షేరుకు బదులుగా ఫండ్‌ను పరిశీలించినప్పుడు, APY క్రమశిక్షణకు అత్యంత సమీపంగా ఉండే సంఖ్య SEC 30-day yield. ప్రతి US ఫండ్ దీన్ని ఒకే విధంగా, అదే 30 రోజుల కాలవ్యవధిలో, ఖర్చులను మినహాయించి లెక్కిస్తుంది. అందువల్ల రెండు dividend yieldsతో పోలిస్తే, రెండు ఫండ్ల ఈ సంఖ్యలను మరింత సముచితంగా పోల్చవచ్చు. ఇది మారుతూ ఉండే ధరపై ఆధారపడిన market yieldగానే ఉంటుంది. దాని వెనుక ఎలాంటి చెల్లింపు బాధ్యత ఉండదు. SEC 30-day yield మరియు distribution yield మధ్య తేడా ఫండ్ వాస్తవంగా మీకు చెల్లించే నగదుతో ఇది ఎలా భిన్నంగా ఉంటుందో వివరిస్తుంది.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

APY, dividend yield ఒకటేనా?

కాదు. APY అనేది స్థిరమైన principalపై బ్యాంకు అందించే వార్షికీకరించిన వడ్డీ రేటు. ఇది అమెరికా నిబంధనలు నిర్దేశించిన ఒక సూత్రం ప్రకారం లెక్కించబడుతుంది. ఇందులో compounding పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు. Dividend yield మాత్రం కంపెనీ ప్రకటించిన చెల్లింపులను ప్రతి ట్రేడింగ్ సెషన్‌లో మారే షేరు ధరతో భాగిస్తుంది. మీరు చెల్లింపులను తిరిగి పెట్టుబడి చేయకపోతే ఇందులో compounding ఉండదు. అలాగే ఆ చెల్లింపుకు ఎలాంటి హామీ ఉండదు.

నా credit union వడ్డీని dividend అని ఎందుకు పిలుస్తుంది?

Credit unions సభ్యుల యాజమాన్యంలో ఉండే సహకార సంస్థలు. Share accountsలో సభ్యులకు చెల్లించే ఆదాయాన్ని dividend అని పిలుస్తారు. అయినప్పటికీ, NCUA యొక్క Truth in Savings నిబంధనల ప్రకారం disclosureలో dividend rate, APY చూపిస్తారు. ఆ account స్థిరమైన principalతో బ్యాంకు savings accountలాగే పనిచేస్తుంది.

Dividend yield, APYలాగే compound అవుతుందా?

ప్రతి చెల్లింపును మీరు స్వయంగా తిరిగి పెట్టుబడి చేస్తే మాత్రమే compound అవుతుంది. అప్పుడు ఆ రోజు షేర్లు ట్రేడ్ అయ్యే ధర వర్తిస్తుంది. APY నిర్వచనం ప్రకారమే compoundingను కలిగి ఉంటుంది. ప్రతి వడ్డీ జమ accountలోనే ఉండి, దానిపైనా వడ్డీ వస్తుంది.

5% dividend yield, 5% APY కంటే మెరుగైనదా?

సంఖ్యను మాత్రమే ఆధారంగా తీసుకుని ఈ రెండింటిని పోల్చలేం. APYకు స్థిరమైన principal, deposit insurance ఉంటాయి. 5% yieldలో ధర ఏ దిశలోనైనా మారవచ్చు. అలాగే తదుపరి సమావేశంలో కంపెనీ బోర్డు ఆ చెల్లింపును మళ్లీ పరిశీలించవచ్చు.

APY, APR మధ్య తేడా ఏమిటి?

APR అనేది compoundingను కలిగి లేని సరళమైన వార్షిక రేటు. ఇది సాధారణంగా మీరు అప్పుగా తీసుకునే డబ్బుపై చూపిస్తారు. APYలో compounding ఉంటుంది. మీరు సంపాదించే డబ్బుపై దీనిని చూపిస్తారు. నామమాత్రపు రేటు ఒకటే అయినప్పుడు APY ఈ రెండింటిలో ఎక్కువగా ఉంటుంది.

ఇక్కడ ప్రతి panelను రూపొందించిన SQLను కలిగి ఉంటుంది. ఒకదాన్ని తెరిస్తే లెక్కింపు పూర్తిగా కనిపిస్తుంది. మీరు అనుసరిస్తున్న tickerకు ఈ yield pathను మళ్లీ రూపొందించాలంటే, Strasmore terminalలో సాధారణ ఆంగ్లంలో అభ్యర్థించండి.