Dividend Yield विरुद्ध APY: फरक काय?

Dividend yield आणि APY यांची तुलना करताना टक्केवारीचे चिन्ह समान असते; बाकी साम्य फारच कमी असते. APY हा बँकेकडून जाहीर केला जाणारा दर आहे. तो स्थिर मुद्दलावरील वार्षिकीकृत दर असतो आणि US कायद्यानुसार निर्धारित केलेल्या सूत्राने त्याची गणना केली जाते. यात compounding गृहीत धरलेले असते. Dividend yield म्हणजे घोषित dividendची रक्कम भागिले शेअरची किंमत. शेअरची किंमत प्रत्येक सत्रात बदलते. तुम्ही dividend पुन्हा गुंतवला नाही, तर त्यात compounding होत नाही. 4% APY आणि 4% dividend yield हे समान आकडा धारण करणारे, पण स्वभावतः पूर्णपणे वेगळे दोन मोजमाप आहेत.

Dividend yield विरुद्ध APY: प्रत्येक आकडा काय मोजतो

APY म्हणजे annual percentage yield. तो market statistic नसून कायदेशीर disclosure आहे. Truth in Savings Actची अंमलबजावणी करणारा Regulation DD प्रत्येक US bankला तो एकाच पद्धतीने मोजण्याची आवश्यकता घालतो: APY = 100 x [(1 + Interest/Principal)^(365/Days in term) - 1]. APYमधील yield या शब्दाचा मुख्य अर्थ त्या exponentमध्ये आहे. तुम्ही मिळवलेले interest accountमध्येच राहून त्यावर पुन्हा interest मिळवते, असे APY गृहीत धरतो. यामुळे APY आणि साध्या annual rateमध्ये फरक पडतो.

या आकड्यासोबत चार बाबी येतात:

• Principal निश्चित असतो. Savings accountमधील $10,000 दुसऱ्या दिवशीही $10,000च राहतात; त्यावर आतापर्यंत जमा झालेले उत्पन्न वेगळे.
• Compounding त्यात आधीच समाविष्ट असते. $10,000 वर hypothetical 4.00% APY असल्यास, त्याखालील posting schedule काहीही असो, वर्षअखेरीस रक्कम साधारण $10,400 होते.
• तो standardized असतो. दोन banksनी 4.00% APY सांगितल्यास, समान balanceवर समान वर्षासाठी दोन्ही समान रक्कम देतात. Disclosureचा उद्देश हाच सुनिश्चित करणे आहे.
• प्रत्येक insured bankमध्ये प्रत्येक depositorसाठी deposits standard $250,000 मर्यादेपर्यंत insured असतात.

Variable-rate savings APY bankने rate बदलल्यावर कधीही बदलू शकतो. Certificate of depositमध्ये termभर rate निश्चित राहतो. मात्र मुदतपूर्व पैसे काढल्यास penalty भरावी लागते. दोन्ही बाबतीत quoted rate हा तुमच्या balanceबाबतचा promise असतो.

Dividend yield मात्र कोणतीही हमी देत नाही. तो दोन बदलत्या घटकांवर आधारित arithmetic आहे: ठरावीक कालावधीत मिळालेला प्रति-share dividendsचा आकडा, सध्याच्या share priceने भागून, त्याला 100ने गुणले जाते. Numerator हा प्रत्येक quarterला board घेणारा निर्णय असतो. Denominator हा शेवटच्या tradeमध्ये नोंदलेला share price असतो. आमच्या dividend yield प्रत्यक्षात काय मोजतो या मार्गदर्शकात या ratioच्या trailing आणि forward आवृत्त्यांचे स्पष्टीकरण आहे.

तुमची credit union व्याजाला dividend का म्हणते

नावातील एका साम्यामुळे अनेक बचतदार चुकून dividend yieldच्या पृष्ठांवर जातात. Credit unions या सदस्यांच्या मालकीच्या सहकारी संस्था असतात. त्या तुम्हाला share accountवर देत असलेली रक्कम—हा त्यांचा savings accountसाठी वापरला जाणारा शब्द आहे—सदस्यांना केलेले वितरण असते आणि ते त्याला dividend म्हणतात. NCUAच्या Truth in Savings नियमांतर्गत, 12 CFR Part 707नुसार, तुमच्या स्टेटमेंटवर APYच्या शेजारी dividend rate दाखवला जातो. हा नियम credit unionsसाठी Regulation DDला समकक्ष आहे.

हा dividend बँकेच्या व्याजाप्रमाणे असतो: मुद्दल निश्चित असते, प्रत्येक सदस्यासाठी standard $250,000 मर्यादेपर्यंत विमा संरक्षण असते आणि गणनेत share priceचा कोणताही संबंध नसतो. पुढील सर्व मजकूर दुसऱ्या प्रकाराबद्दल आहे—सार्वजनिक कंपनीने आपल्या stockवर जाहीर केलेली रोख रक्कम.

Dividend paymentमध्ये बदल नसतानाही dividend yield का बदलतो

खालील पॅनेल एक घरगुती ग्राहकवर्गाला सेवा देणारी कंपनी, Coca-Cola, घेते आणि January 2021पासून तिचा yield दर महिन्याला पुन्हा मोजते. प्रत्येक महिन्यासाठी ते सर्वांत अलीकडे जाहीर केलेले नियमित तिमाही payment शोधते, तिमाही रकमेच्या चार पट करून त्याचे annualization करते आणि त्या महिन्यातील सरासरी closing priceने भाग देते.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'KO'
          AND date >= '2021-01-01'
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'KO'
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2019-01-01'
        GROUP BY ex_date
    )
SELECT
    formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m')                              AS month,
    formatDateTime(px.month_start, '%b %Y')                              AS month_label,
    round(4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date), 2)                            AS annual_payment_usd,
    round(100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close, 2)     AS dividend_yield_pct
FROM px
CROSS JOIN dv
WHERE dv.ex_date < px.month_start
GROUP BY px.month_start, px.avg_close
ORDER BY px.month_start

Annualized payment 1.64 प्रति शेअर Jan 2021मध्ये आणि 2.12 Jul 2026मध्ये दिसते. त्यातून पायऱ्यांसारखी रेषा तयार होते: सलग चार quarters ती स्थिर राहते आणि boardने वाढ मंजूर केली की एक पायरी वर जाते. Yieldची रेषा त्याच 67 महिन्यांवर आधारित असते; मात्र ती कधीही स्थिर राहत नाही. पहिल्या महिन्यात ती 3.3% आणि शेवटच्या महिन्यात 2.53% असते. मधल्या काळातील तिच्या मार्गावर boardने कधीही मतदान केलेले नसते. त्या दुसऱ्या रेषेतील प्रत्येक चढ-उतार हा किंमत बदलल्यामुळे होतो.

याच मुद्द्यावर अनेकांचा गोंधळ होतो. 3% yieldवर शेअर खरेदी केल्याने तुमच्या पैशांवर 3% परतावा कायमचा निश्चित होत नाही. त्यामुळे फक्त तुम्ही दिलेली खरेदी किंमत निश्चित होते. त्यानंतर payment वाढू किंवा कमी होऊ शकते. उद्या तुम्हाला दिसणारा quoted yield हा उद्या खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारासाठी लागू असतो.

4% dividend yield म्हणजे 4% APYच आहे का?

नाही. गेल्या दोन वर्षांत काही household payersवर हीच गणना करून पाहिल्यास श्रेणी मोठी असल्याचे दिसते.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            ticker,
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 2 YEAR)
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY ticker, month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 4 YEAR
        GROUP BY ticker, ex_date
    ),
    monthly AS
    (
        SELECT
            px.ticker                                              AS sym,
            px.month_start                                         AS month_start,
            100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close AS yield_pct
        FROM px
        CROSS JOIN dv
        WHERE dv.ticker = px.ticker
          AND dv.ex_date < px.month_start
        GROUP BY px.ticker, px.month_start, px.avg_close
    )
SELECT
    sym                                       AS ticker,
    round(min(yield_pct), 2)                  AS low_yield_pct,
    round(max(yield_pct), 2)                  AS high_yield_pct,
    round(max(yield_pct) - min(yield_pct), 2) AS swing_pts
FROM monthly
GROUP BY sym
ORDER BY swing_pts DESC

6 कंपन्यांमध्ये सर्वात मोठी श्रेणी VZची होती. ती 5.46%च्या नीचांकी पातळीपासून 6.91%च्या उच्चांकी पातळीपर्यंत होती. म्हणजेच 1.45 percentage pointsचा spread होता. याच कालावधीत गटातील सर्वाधिक स्थिर असलेल्या MCDनेही 0.55 pointsची श्रेणी दर्शवली. 4.00% असा नमूद केलेला savings APY बँक तो बदलून ग्राहकाला कळवत नाही तोपर्यंत 4.00%च राहतो. 4.00% असा नमूद केलेला dividend yield मात्र एका विशिष्ट किंमतीवर, एका विशिष्ट क्षणी आणि एका खरेदीदारासाठी 4.00% होता.

बँक तुमच्यावर काय देणे लागते आणि कंपनी तुमच्यावर काय देणे लागते

ठेवी ही बँकेची देणी असतात: तुमची रक्कम मागणी केल्यावर किंवा मुदतपूर्तीनंतर परत करणे बँकेला बंधनकारक असते. बँक अपयशी ठरल्यास, ठेवी मानक मर्यादेपर्यंत विमासंरक्षित असतात. Dividend हा विवेकाधीन वितरण असतो. व्यवसायातून तिमाही आधारावर निर्माण झालेल्या रकमेतून संचालक मंडळ तो जाहीर करते. पुढील बैठकीत तेच मंडळ dividend कमी करू शकते किंवा बंद करू शकते. तुम्ही ज्या yieldच्या आधारावर गुंतवणूक केली, ती देणाऱ्याला पुढेही पैसे देत राहण्यास बांधील करत नाही.

हे पॅनेल त्या वार्षिक रोख वितरणात प्रत्यक्षात किती वेळा बदल झाला, हे मोजते. सलग दोन वर्षांत नेमकी चार-चार देयके केलेल्या सर्व US-listed नियमित तिमाही dividend देणाऱ्या कंपन्या आणि निधींचा यात समावेश केला आहे. त्यानंतर दोन्ही वर्षांच्या एकूण रकमेची तुलना केली जाते.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        ticker,
        toYear(ex_dividend_date)     AS pay_year,
        toYear(ex_dividend_date) + 1 AS next_year,
        count()                      AS payments,
        sum(cash)                    AS annual_cash
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2015-01-01'
          AND ex_dividend_date <  toStartOfYear(today())
        GROUP BY ticker, ex_dividend_date
    )
    GROUP BY ticker, pay_year, next_year
    HAVING payments = 4
)
SELECT
    toString(cur.pay_year)                                    AS year,
    countIf(cur.annual_cash > prv.annual_cash + 0.0001)       AS raised,
    countIf(abs(cur.annual_cash - prv.annual_cash) <= 0.0001) AS held_flat,
    countIf(cur.annual_cash < prv.annual_cash - 0.0001)       AS reduced
FROM yearly AS cur
INNER JOIN yearly AS prv ON cur.ticker = prv.ticker AND cur.pay_year = prv.next_year
GROUP BY year
ORDER BY year

2025 मध्ये, या देयकदारांपैकी 1568 जणांनी मागील वर्षाच्या तुलनेत संपूर्ण वर्षात अधिक रक्कम वितरित केली आणि 445 जणांनी कमी रक्कम वितरित केली. या कालावधीच्या दोन्ही टोकांवर वाढीबरोबर कपातीही दिसतात: 2016 मध्ये 363 आणि 2025 मध्ये 445. dividend कपाती आणि त्याआधी घडणाऱ्या गोष्टींवरील आमचे पृष्ठ या समूहाचे सविस्तर विश्लेषण करते. बचत खात्यात यासारखा कोणताही स्तंभ नसतो.

कालानुसार रोख दर कुठे राहतो

बँकांचे APY प्रत्येक खात्यानुसार ठरतात आणि बाजारमालिका म्हणून प्रकाशित केले जात नाहीत. त्यामुळे रोख रकमेच्या किमतीसाठी सर्वांत जवळचा सार्वजनिक benchmark म्हणजे Treasury bill आहे. त्याची quote करण्याची पद्धत Regulation DDमधील पद्धत नाही. तसेच billला deposit insurance नसते; त्याऐवजी तो Treasuryची थेट देयता असतो. मात्र त्याचा कालानुक्रमिक प्रवास महत्त्वाचा ठरतो.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%b %Y') AS month_label,
    round(avg(yield_3_month), 2)                  AS t_bill_3m_pct,
    round(avg(yield_1_year), 2)                   AS t_note_1y_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= '2020-01-01'
  AND date <  toStartOfMonth(today())
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Jan 2020मध्ये 3-month billचा सरासरी दर 1.55% होता. Jul 2026मध्ये तो 3.87% होता; त्याच काळात 1-year billचा दर 4.05% होता. Deposit APYs साधारणतः याच धाटणीचा प्रवास करतात. मात्र त्यात विलंब असतो आणि प्रत्येक बँक स्वतःकडे ठेवत असलेला marginही त्यात समाविष्ट असतो. या तुलनेवर आणखी माहिती देणारी दोन संबंधित पाने अशी आहेत: dividend yield विरुद्ध Treasury yields आणि निष्क्रिय रोख रक्कम कुठे ठेवावी.

सफरचंदाशी सफरचंदाची तुलना करणाऱ्या उत्पन्नाच्या सर्वात जवळची संकल्पना

एकाच शेअरऐवजी निधीसाठी APYच्या शिस्तबद्ध मोजमापाच्या सर्वात जवळ येणारा आकडा म्हणजे SEC 30-day yield. प्रत्येक US fund हा आकडा समान पद्धतीने आणि त्याच 30-day कालावधीत मोजतो. खर्च वजा केल्यानंतरची ही गणना असल्यामुळे दोन fundsचे आकडे, दोन dividend yieldsच्या तुलनेत, अधिक थेटपणे तुलना करता येतात. तरीही हे बदलत्या किंमतीवर आधारित market yieldच असते आणि त्यामागे कोणतीही हमी किंवा बंधन नसते. SEC 30-day yield विरुद्ध distribution yield या लेखात निधी प्रत्यक्षात तुम्हाला देत असलेल्या रोख रकमेपेक्षा हा yield कसा वेगळा आहे, हे स्पष्ट केले आहे.

वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

APY आणि dividend yield एकच आहेत का?

नाही. APY म्हणजे ठरावीक principalवर बँक देत असलेला वार्षिकीकृत व्याजदर. तो US नियमांनुसार निर्धारित केलेल्या सूत्राने आणि compounding गृहीत धरून मोजला जातो. Dividend yieldमध्ये कंपनीने जाहीर केलेल्या देयकांना प्रत्येक सत्रात बदलणाऱ्या शेअरच्या किंमतीने भागले जाते. तुम्ही dividend पुन्हा गुंतवला नाही, तर त्यात compounding नसते. तसेच त्या देयकाची हमीही नसते.

माझी credit union व्याजाला dividend का म्हणते?

Credit unions या सदस्यांच्या मालकीच्या सहकारी संस्था असतात. Share accountsवर सदस्यांना दिल्या जाणाऱ्या उत्पन्नाला dividend असे नाव दिले जाते. NCUAच्या Truth in Savings नियमानुसार disclosureमध्ये dividend rate आणि APY दोन्ही दाखवले जातात. ठरावीक principal असलेले हे खाते बँकेच्या savings accountप्रमाणेच कार्य करते.

Dividend yieldचा APYप्रमाणे compounding होतो का?

तुम्ही प्रत्येक देयक स्वतः पुन्हा गुंतवले, तरच. त्यावेळी त्या दिवशी शेअर्स ज्या किंमतीवर व्यवहार करत असतील, त्या किंमतीवर पुनर्गुंतवणूक होते. APYमध्ये compounding ही व्याख्येनुसारच अंतर्भूत असते: प्रत्येक व्याजाची नोंद खात्यात राहते आणि त्यावरही पुढे व्याज मिळते.

5% dividend yield हा 5% APYपेक्षा चांगला आहे का?

केवळ या आकड्यावरून दोन्हींची तुलना करता येत नाही. APYसोबत ठरावीक principal आणि deposit insurance असते. 5% yieldसोबत मात्र किंमत कोणत्याही दिशेने बदलू शकते आणि पुढील बैठकीत संचालक मंडळ देयकाचा पुनर्विचार करू शकते.

APY आणि APRमध्ये काय फरक आहे?

APR हा compounding नसलेला साधा वार्षिक दर आहे. तो प्रामुख्याने तुम्ही घेतलेल्या कर्जाच्या रकमेवर उद्धृत केला जातो. APYमध्ये compounding समाविष्ट असते आणि तो तुम्ही कमावलेल्या रकमेवर उद्धृत केला जातो. समान nominal rate असल्यास APY हा दोघांपैकी मोठा दर असतो.

येथील प्रत्येक panelमध्ये तो तयार करण्यासाठी वापरलेला SQL दिलेला आहे. एखादा panel उघडल्यावर संपूर्ण calculation स्पष्टपणे दिसते. तुम्ही पाहत असलेल्या tickerसाठी हा yield path पुन्हा तयार करायचा असल्यास Strasmore terminalवर plain Englishमध्ये विनंती करा.