Perbezaan Hasil Dividen dan APY yang Perlu Anda Tahu

Perbandingan Hasil Dividen dan APY

Hasil dividen dan APY membandingkan dua angka yang berkongsi simbol peratus tetapi mempunyai ciri yang sangat berbeza. APY ialah pendedahan perbankan: kadar tahunan ke atas prinsipal tetap, yang dikira mengikut formula yang ditetapkan oleh undang-undang AS, dengan andaian pengkompaunan. Hasil dividen pula ialah bayaran yang diisytiharkan dibahagikan dengan harga saham yang berubah pada setiap sesi dagangan, tanpa pengkompaunan melainkan anda melaburkannya semula sendiri. APY sebanyak empat peratus dan hasil dividen sebanyak empat peratus adalah dua perkara berbeza yang kebetulan mempunyai angka yang sama.

Hasil dividen berbanding APY: apa yang diukur oleh setiap angka

APY, atau hasil peratusan tahunan, merupakan pendedahan undang-undang dan bukannya statistik pasaran. Regulation DD, peraturan yang melaksanakan Akta Kebenaran dalam Simpanan (Truth in Savings Act), mewajibkan setiap bank di AS mengiranya dengan satu cara yang tepat: APY = 100 x [(1 + Interest/Principal)^(365/Days in term) - 1]. Eksponen tersebut adalah tujuan utama perkataan hasil (yield) dalam namanya. Ia mengandaikan faedah yang anda peroleh kekal dalam akaun dan turut menjana faedah, yang membezakan APY daripada kadar tahunan biasa.

Empat perkara berkaitan dengan angka tersebut:

• Prinsipal adalah tetap. $10,000 dalam akaun simpanan akan kekal $10,000 pada hari esok, ditambah dengan apa jua faedah yang telah terakru.
• Pengkompaunan sudah terkandung di dalamnya. APY hipotesis sebanyak 4.00% ke atas $10,000 akan menghasilkan kira-kira $10,400 selepas setahun, tidak kira apa jua jadual pengkreditan di sebaliknya.
• Ia adalah piawai. Dua bank yang memetik APY 4.00% akan membayar jumlah yang sama ke atas baki yang sama sepanjang tahun yang sama, yang merupakan perkara tepat yang dijamin oleh pendedahan tersebut.
• Deposit diinsuranskan sehingga had piawai $250,000 bagi setiap pendeposit di setiap bank yang diinsuranskan.

APY simpanan berkadar berubah-ubah boleh berubah pada bila-bila masa apabila bank menukarnya. Sijil deposit (CD) mengunci kadar tersebut untuk tempohnya, dengan penalti pengeluaran awal sebagai kos untuk keluar lebih awal. Walau apa pun, kadar yang dipetik adalah janji mengenai baki anda.

Hasil dividen tidak menjanjikan apa-apa. Ia adalah pengiraan aritmetik ke atas dua bahagian yang bergerak: dividen sesaham dalam tempoh tertentu, dibahagikan dengan harga saham semasa, didarab dengan 100. Pengangka adalah keputusan yang dibuat oleh lembaga pengarah setiap suku tahun. Penyebut adalah harga dagangan terakhir yang direkodkan. Panduan kami mengenai apa yang sebenarnya diukur oleh hasil dividen merangkumi versi nisbah tersebut bagi tempoh terdahulu (trailing) dan masa hadapan (forward).

Mengapa kesatuan kredit anda memanggil faedahnya sebagai dividen

Satu pertembungan istilah menyebabkan ramai penyimpan tersilap masuk ke halaman hasil dividen. Kesatuan kredit ialah koperasi yang dimiliki oleh ahli. Wang yang dibayar kepada anda dalam akaun saham, iaitu istilah mereka bagi akaun simpanan, merupakan agihan kepada ahli, dan mereka memanggilnya sebagai dividen. Penyata anda menunjukkan kadar dividen bersebelahan dengan APY di bawah peraturan Truth in Savings NCUA pada 12 CFR Bahagian 707, yang merupakan rakan sejawat kesatuan kredit bagi Regulation DD.

Dividen tersebut berfungsi seperti faedah bank: prinsipal tetap, diinsuranskan sehingga had standard $250,000 bagi setiap ahli, dan tiada harga saham dalam pengiraannya. Segala maklumat di bawah adalah mengenai jenis yang satu lagi, iaitu pembayaran tunai yang diisytiharkan oleh syarikat awam ke atas sahamnya.

Mengapa hasil dividen berubah apabila bayaran tidak berubah

Panel di bawah mengambil satu pembayar isi rumah, Coca-Cola, dan membina semula hasilnya bulan demi bulan sejak Januari 2021. Bagi setiap bulan, ia mencari bayaran suku tahunan tetap yang paling baru diisytiharkan, menjadikannya kadar tahunan pada empat kali ganda jumlah suku tahunan tersebut, dan membahagikannya dengan harga penutup purata bulan itu.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'KO'
          AND date >= '2021-01-01'
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'KO'
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2019-01-01'
        GROUP BY ex_date
    )
SELECT
    formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m')                              AS month,
    formatDateTime(px.month_start, '%b %Y')                              AS month_label,
    round(4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date), 2)                            AS annual_payment_usd,
    round(100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close, 2)     AS dividend_yield_pct
FROM px
CROSS JOIN dv
WHERE dv.ex_date < px.month_start
GROUP BY px.month_start, px.avg_close
ORDER BY px.month_start

Bayaran tahunan mencatatkan $1.64 sesaham pada Jan 2021 dan $2.12 pada Jul 2026. Ia membentuk corak tangga: mendatar selama empat suku tahun pada satu masa, dengan kenaikan apabila lembaga pengarah meluluskan peningkatan. Garis hasil meliputi 67 bulan yang sama dan tidak pernah statik. Ia mencatatkan 3.3% pada bulan pertama dan 2.53% pada bulan terakhir, dengan laluan di antaranya yang tidak pernah diundi oleh mana-mana lembaga pengarah. Setiap pergerakan pada garis kedua itu adalah disebabkan oleh perubahan harga.

Ini adalah bahagian yang sering mengelirukan orang ramai. Membeli saham pada hasil tiga peratus tidak mengunci pulangan tiga peratus ke atas wang anda. Ia hanya menetapkan harga yang anda bayar. Bayaran boleh meningkat atau menurun selepas itu, dan hasil yang dipetik yang anda lihat esok adalah untuk sesiapa sahaja yang membeli pada hari esok.

Adakah hasil dividen 4% sama dengan APY 4%?

Tidak. Lakukan pengiraan yang sama terhadap beberapa syarikat pembayar dividen isi rumah sepanjang dua tahun lepas dan julatnya menjadi sangat luas.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            ticker,
            toStartOfMonth(date)  AS month_start,
            avg(toFloat64(close)) AS avg_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND date >= toStartOfMonth(today() - INTERVAL 2 YEAR)
          AND date <  toStartOfMonth(today())
        GROUP BY ticker, month_start
    ),
    dv AS
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('KO', 'JNJ', 'PG', 'CVX', 'MCD', 'VZ')
          AND currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 4 YEAR
        GROUP BY ticker, ex_date
    ),
    monthly AS
    (
        SELECT
            px.ticker                                              AS sym,
            px.month_start                                         AS month_start,
            100 * (4 * argMax(dv.cash, dv.ex_date)) / px.avg_close AS yield_pct
        FROM px
        CROSS JOIN dv
        WHERE dv.ticker = px.ticker
          AND dv.ex_date < px.month_start
        GROUP BY px.ticker, px.month_start, px.avg_close
    )
SELECT
    sym                                       AS ticker,
    round(min(yield_pct), 2)                  AS low_yield_pct,
    round(max(yield_pct), 2)                  AS high_yield_pct,
    round(max(yield_pct) - min(yield_pct), 2) AS swing_pts
FROM monthly
GROUP BY sym
ORDER BY swing_pts DESC

Merentasi nama-nama 6, julat paling luas adalah milik VZ, daripada paras terendah 5.46% kepada paras tertinggi 6.91%, iaitu spread sebanyak 1.45 mata peratusan. Malah MCD, yang paling stabil dalam kumpulan tersebut, meliputi 0.55 mata sepanjang bulan-bulan yang sama. APY simpanan yang disebut pada 4.00% kekal 4.00% sehingga bank mengubahnya dan memaklumkan anda. Hasil dividen yang disebut pada 4.00% adalah 4.00% pada satu harga, pada satu ketika, untuk seorang pembeli.

Perbezaan antara liabiliti bank dan obligasi syarikat

Deposit merupakan liabiliti bank: wang anda yang perlu dibayar balik atas permintaan atau pada tempoh matang, serta diinsuranskan sehingga had standard sekiranya bank gagal. Dividen pula merupakan agihan budi bicara. Lembaga pengarah mengisytiharkannya berdasarkan hasil perniagaan bagi setiap suku tahun, dan lembaga yang sama boleh mengurangkan atau menghentikannya pada mesyuarat akan datang. Tiada apa-apa dalam hasil (yield) yang anda beli mengikat pihak pembayar untuk terus membuat pembayaran.

Panel ini mengira kekerapan tunai tahunan tersebut benar-benar berubah. Ia mengambil setiap pembayar suku tahunan tetap yang tersenarai di AS, merangkumi syarikat dan dana, yang membuat tepat empat pembayaran dalam dua tahun berturut-turut, kemudian membandingkan jumlah bagi kedua-dua tahun tersebut.

WITH yearly AS
(
    SELECT
        ticker,
        toYear(ex_dividend_date)     AS pay_year,
        toYear(ex_dividend_date) + 1 AS next_year,
        count()                      AS payments,
        sum(cash)                    AS annual_cash
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS cash
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE currency = 'USD'
          AND frequency = 4
          AND ex_dividend_date >= '2015-01-01'
          AND ex_dividend_date <  toStartOfYear(today())
        GROUP BY ticker, ex_dividend_date
    )
    GROUP BY ticker, pay_year, next_year
    HAVING payments = 4
)
SELECT
    toString(cur.pay_year)                                    AS year,
    countIf(cur.annual_cash > prv.annual_cash + 0.0001)       AS raised,
    countIf(abs(cur.annual_cash - prv.annual_cash) <= 0.0001) AS held_flat,
    countIf(cur.annual_cash < prv.annual_cash - 0.0001)       AS reduced
FROM yearly AS cur
INNER JOIN yearly AS prv ON cur.ticker = prv.ticker AND cur.pay_year = prv.next_year
GROUP BY year
ORDER BY year

Dalam 2025, 1568 daripada pembayar tersebut mengagihkan jumlah yang lebih tinggi sepanjang tahun berbanding tahun sebelumnya, dan 445 mengagihkan jumlah yang lebih rendah. Pengurangan wujud seiring dengan kenaikan pada kedua-dua hujung tempoh tersebut: 363 dalam 2016 dan 445 dalam 2025. Halaman kami mengenai pemotongan dividen dan perkara yang mendahuluinya memperincikan populasi tersebut. Akaun simpanan tidak mempunyai kolum yang setara.

Kedudukan kadar tunai sepanjang masa

APY bank ditetapkan bagi setiap akaun dan tidak diterbitkan sebagai siri pasaran, jadi penanda aras awam yang paling hampir untuk harga tunai ialah Treasury bill. Konvensyen sebut harganya bukan mengikut Regulation DD, dan bil tersebut tidak membawa insurans deposit (sebaliknya ia merupakan obligasi langsung daripada Treasury). Pergerakan arah aliran adalah bahagian yang berguna.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%b %Y') AS month_label,
    round(avg(yield_3_month), 2)                  AS t_bill_3m_pct,
    round(avg(yield_1_year), 2)                   AS t_note_1y_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= '2020-01-01'
  AND date <  toStartOfMonth(today())
GROUP BY month, month_label
ORDER BY month

Pada Jan 2020, bil 3 bulan mencatatkan purata 1.55%. Pada Jul 2026, ia mencatatkan purata 3.87%, di samping 4.05% bagi tempoh 1 tahun. APY deposit cenderung mengikut laluan yang serupa, dengan sedikit kelewatan dan mengambil kira margin yang dikekalkan oleh setiap bank untuk dirinya sendiri. Dua halaman berkaitan mengulas lebih lanjut mengenai perbandingan ini: hasil dividen berbanding hasil Treasury dan tempat menyimpan tunai terbiar.

Angka hasil yang paling setara

Bagi dana dan bukannya saham tunggal, angka yang paling hampir dengan disiplin APY ialah SEC 30-day yield. Setiap dana AS mengiranya dengan cara yang sama, dalam tempoh tiga puluh hari yang sama, selepas ditolak perbelanjaan. Ini menjadikan angka bagi dua dana boleh dibandingkan dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh dua hasil dividen. Ia kekal sebagai hasil pasaran yang terletak pada harga yang berubah-ubah, dan ia tidak membawa sebarang obligasi di belakangnya. Perbezaan antara SEC 30-day yield dengan distribution yield menjelaskan bagaimana ia berbeza daripada tunai yang sebenarnya diberikan oleh dana kepada anda.

Soalan Lazim

Adakah APY sama dengan hasil dividen?

Tidak. APY ialah kadar faedah tahunan bank ke atas prinsipal tetap, yang dikira di bawah satu formula yang ditetapkan oleh peraturan AS, dengan andaian pengkompaunan. Hasil dividen membahagikan pembayaran yang diisytiharkan oleh syarikat dengan harga saham yang berubah setiap sesi, tanpa pengkompaunan melainkan anda melabur semula dan tanpa obligasi di sebalik pembayaran tersebut.

Mengapa kesatuan kredit saya memanggil faedah sebagai dividen?

Kesatuan kredit ialah koperasi milik ahli, dan pendapatan yang dibayar kepada ahli dalam akaun saham membawa nama dividen. Pendedahan tersebut masih menunjukkan kadar dividen dan APY di bawah peraturan Truth in Savings NCUA, dan akaun tersebut berfungsi seperti akaun simpanan bank dengan prinsipal tetap.

Adakah hasil dividen dikompaun seperti APY?

Hanya jika anda melabur semula setiap pembayaran sendiri, dan kemudian pada harga saham yang didagangkan pada hari tersebut. APY mengandaikan pengkompaunan mengikut definisi: setiap catatan faedah kekal dalam akaun dan memperoleh faedahnya sendiri.

Adakah hasil dividen lima peratus lebih baik daripada APY lima peratus?

Kedua-duanya tidak boleh dibandingkan berdasarkan angka semata-mata. APY disertakan dengan prinsipal tetap dan insurans deposit. Hasil lima peratus disertakan dengan harga yang boleh bergerak ke mana-mana arah dan pembayaran yang boleh disemak semula oleh lembaga pengarah pada mesyuarat seterusnya.

Apakah perbezaan antara APY dan APR?

APR ialah kadar tahunan mudah tanpa pengkompaunan di dalamnya, yang paling kerap disebut pada wang yang anda pinjam. APY merangkumi pengkompaunan dan disebut pada wang yang anda peroleh. Pada kadar nominal yang sama, APY adalah yang lebih besar antara kedua-duanya.

Setiap panel di sini membawa SQL yang menghasilkannya, buka satu dan pengiraan tersebut dapat dilihat sepenuhnya. Untuk membina semula laluan hasil ini bagi ticker yang anda ikuti, minta ia dalam bahasa Inggeris mudah pada terminal Strasmore.