Cara Mengukur Hasil Dividen S&P 500

Hasil dividen S&P 500 ialah jumlah dividen yang dibayar oleh komponen indeks dalam tempoh dua belas bulan lalu, dibahagikan dengan nilai pasaran gabungan mereka. Ia merupakan satu nisbah berwajaran permodalan, bukannya purata 500 hasil dividen berasingan. Reka bentuk ini menyebabkan angka utama tersebut jauh lebih rendah daripada apa-apa yang diiklankan oleh penapisan saham berpendapatan. Penjejak indeks luas dalam panel di bawah mencatat prestasi lebih rendah daripada 1.01% berdasarkan agihan tunai dalam tempoh dua belas bulan terakhirnya, manakala penapisan dividen yang diukur dengan kaedah sama mencatat angka jauh lebih tinggi.

Bagaimanakah hasil dividen S&P 500 dikira?

Setiap komponen indeks ditimbang berdasarkan nilai pasaran terlaras apungan bebasnya, dan paras indeks ialah jumlah nilai tersebut dibahagikan dengan pembahagi tetap. Hasil dividen menggunakan wajaran yang sama. Jumlahkan dolar dividen yang dibayar oleh semua komponen sepanjang setahun, jumlahkan nilai pasaran mereka, kemudian bahagikan satu jumlah dengan jumlah yang lain. Pembahagi itu saling menghapuskan dalam nisbah tersebut. Oleh itu, pembaca tidak memerlukan paras indeks untuk menyemak angka itu.

Dua ciri pengiraan tersebut merangkumi keseluruhan perkara ini.

Syarikat yang tidak membayar dividen mengekalkan wajaran penuhnya dalam penyebut. Syarikat itu menyumbang nilai pasaran tetapi tiada dividen, lalu menurunkan nisbah mengikut saiznya.

Wajaran juga berkadar dengan nilai pasaran. Oleh itu, komponen terbesar menentukan bacaan. Ambil satu pasangan hipotesis: sebuah syarikat bernilai $3 trilion dengan hasil 0.4% membayar jumlah dolar dividen yang sama seperti tiga syarikat bernilai $100 bilion dengan hasil 4%, tetapi membawa nilai pasaran sepuluh kali lebih besar ke dalam penyebut. Versi statistik bagi setiap syarikat, hasil dividen bagi satu saham, menggunakan dua input yang sama untuk satu nama dan menjawab soalan yang berbeza.

Panel di bawah menjalankan kedua-dua pengiraan secara bersebelahan berdasarkan satu gambaran syarikat tersenarai di AS yang mempunyai nilai pasaran melebihi $1 bilion, dan membahagikannya mengikut kelompok saiz.

SELECT multiIf(market_cap >= 1000000000000, 'over $1T',
               market_cap >= 200000000000, '$200B to $1T',
               market_cap >= 50000000000, '$50B to $200B',
               market_cap >= 10000000000, '$10B to $50B',
               '$1B to $10B') AS size_bucket,
       count() AS companies,
       countIf(dividend_yield > 0) AS payers,
       round(100 * sum(ifNull(dividend_yield, 0) * market_cap) / sum(market_cap), 2) AS cap_weighted_yield_pct,
       round(100 * avg(ifNull(dividend_yield, 0)), 2) AS equal_weighted_yield_pct,
       round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(ifNull(dividend_yield, 0),
                                                cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
GROUP BY size_bucket
HAVING countIf(dividend_yield > 0) > 0
ORDER BY max(market_cap) DESC

Lajur hasil pertama menggunakan pengiraan indeks dalam setiap kelompok: jumlah dolar dividen dibahagikan dengan jumlah nilai pasaran. Lajur kedua memberikan setiap syarikat dalam kelompok satu undi yang sama. Dalam kelompok over $1T, 8 daripada 12 syarikat membayar apa-apa dividen, angka berwajaran had pasaran ialah 0.28%, angka berwajaran sama ialah 0.27%, dan hasil pembayar biasa ialah 0.36%. Kelompok $1B to $10B di hujung sebelah lagi mempunyai 1312 syarikat, dengan angka berwajaran had pasaran 1.69% berbanding 1.78% berwajaran sama.

Paparan ini ialah penapis saiz, bukannya senarai komponen indeks yang dilesenkan. Pengiraannya sama, dan ia mengasingkan perkara utama: kaedah wajaranlah yang membezakan hasil indeks daripada hasil purata komponennya.

Mengapakah hasil dividen S&P 500 lebih rendah daripada dana dividen?

Bandingkan dana penjejak itu dengan dana yang dibina untuk memburu pembayaran dividen, serta dana sektor yang menjadikan agihan besar sebagai sebahagian daripada model perniagaannya. Setiap baris menggunakan satu kaedah: agihan tunai sebenar selama dua belas bulan dibahagikan dengan harga biasa waktu dagangan terkini yang direkodkan.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       multiIf(px.ticker = 'SPY', 'broad index tracker',
               px.ticker = 'RSP', 'equal weight S&P 500',
               px.ticker IN ('VYM', 'SCHD', 'SPYD'), 'dividend screen',
               'sector fund') AS segment,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY multiIf(px.ticker = 'SPY', 1,
                 px.ticker = 'RSP', 2,
                 px.ticker = 'VYM', 3,
                 px.ticker = 'SCHD', 4,
                 px.ticker = 'SPYD', 5,
                 px.ticker = 'XLU', 6,
                 px.ticker = 'XLP', 7,
                 px.ticker = 'XLRE', 8,
                 9)

Dana penjejak itu membayar $7.525 sesaham melalui 4 agihan berbanding harga $744.35, dengan hasil tertinggal sebanyak 1.01%. Versi wajaran sama bagi 500 syarikat yang sama, pada baris kedua, mencatat 1.49%: keahlian yang sama, tetapi setiap syarikat mempunyai satu undi berbanding satu undi bagi setiap dolar. SCHD, yang menapis syarikat pembayar dividen yang telah kukuh, mencatat 3.13%. Dana sektor utiliti dan hartanah masing-masing mencatat 3.33% dan 3.12%. Di bahagian bawah ialah XLK pada 0.56%, iaitu dana sektor teknologi, segmen pasaran yang dividennya hanya membentuk sebahagian kecil daripada cara tunai disalurkan kepada pemegang saham.

Satu formula, satu sesi, dan bacaan yang berbeza dengan ketara merentasi keseluruhan panel. Hasil ialah gambaran tentang pegangan sesuatu bakul dan jumlah yang dibayar oleh pegangan tersebut. Perkara yang dikira sebagai hasil dividen yang baik menghuraikan keseluruhan taburan hasil saham individu yang dipilih oleh penapis, manakala nisbah pembayaran mengukur bahagian pendapatan syarikat yang digunakan untuk membayar dividen.

Apakah hasil dividen S&P 500 dari semasa ke semasa?

Siri paling panjang dan konsisten yang boleh dibina semula oleh pembaca tanpa suapan indeks berlesen ialah hasil pengagihan dana penjejak itu sendiri: tunai yang benar-benar dibayar dalam satu tahun kalendar, dibahagikan dengan harga pada sesi waktu dagangan biasa yang terakhir bagi tahun tersebut. Angka ini sedikit lebih rendah daripada hasil dividen kasar indeks kerana nisbah perbelanjaan dana ditolak daripada jumlah yang diagihkannya, dan pergerakannya turut mengikut indeks.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
),
tsy AS (
    SELECT toYear(date) AS year,
           argMax(yield_10_year, date) AS y10
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE toYear(date) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND toMonth(date) = 12
      AND yield_10_year IS NOT NULL
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(dv.annual_distributions / px.year_end_price * 100, 2) AS tracker_yield_pct,
       round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
       round(dv.annual_distributions, 2) AS distributions_per_share_usd,
       dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
INNER JOIN tsy ON px.year = tsy.year
ORDER BY year

Pada 2015, dana penjejak itu mengagihkan $4.21 sesaham dengan hasil sebanyak 2.06%. Pada 2025, agihannya ialah $7.28 dengan hasil 1.07%. Bayaran sesaham adalah lebih tinggi bagi kedua-dua bacaan tersebut. Hasilnya adalah lebih rendah.

Baris kedua pada carta ialah hasil Treasury 10 tahun pada setiap Disember: 2.27% pada 2015, dan 4.18% pada 2025. Kedua-dua siri ini bersilang lebih daripada sekali sepanjang sebelas tahun yang direkodkan. Kupon Treasury adalah berasaskan kontrak, manakala dividen diisytiharkan suku demi suku. Oleh itu, jurang antara kedua-duanya bukan premium yang boleh dibandingkan secara langsung. Hasil dividen berbanding hasil Treasury menghuraikan perbandingan itu dengan lebih lanjut.

Pembayaran meningkat apabila hasil dividen menurun

Hasil dividen yang menurun tidak dengan sendirinya memberikan maklumat tentang dividen yang mendasarinya. Tetapkan semula kedua-dua bahagian nisbah kepada 100 pada 2015, dan kedua-dua trajektori itu berpisah.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(100 * dv.annual_distributions / (SELECT annual_distributions FROM dv WHERE year = 2015), 1) AS distributions_index_2015_100,
       round(100 * px.year_end_price / (SELECT year_end_price FROM px WHERE year = 2015), 1) AS price_index_2015_100
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
ORDER BY year

Menjelang 2025, agihan sesaham berada pada 173.1 berbanding asas 100, manakala harga berada pada 334.4. Kedua-duanya meningkat. Penyebut meningkat dengan lebih pantas, lalu nisbah antara kedua-duanya menurun. Itulah keseluruhan mekanisme di sebalik penurunan hasil dividen indeks, dan perkara ini wajar diingati: hasil dividen indeks yang lebih rendah ialah fakta tentang dasar pembayaran dan komposisi indeks, dan tidak memberikan petunjuk tentang arah pergerakan harga seterusnya.

Cara mencari hasil dividen S&P 500 dan membacanya secara konsisten

Angka yang diterbitkan untuk hari yang sama berbeza, dan perbezaan itu hampir selalu berpunca daripada konvensyen, bukannya kesilapan. Tetapkan kaedah anda.

• Tetapkan pengangka. Dividen yang benar-benar dibayar dalam tempoh dua belas bulan terakhir ialah satu konvensyen. Menganualkan kadar suku tahunan terkini ialah konvensyen lain, dan kedua-duanya berbeza pada mana-mana tahun apabila pembayaran berubah.
• Tetapkan penyebut. Gunakan harga penutupan sesi yang sama setiap kali, dan catatkan tarikh di sebelah angka tersebut.
• Tentukan sama ada indeks atau dana. Hasil indeks ialah sebelum yuran. Hasil agihan dana ialah selepas mengambil kira nisbah perbelanjaannya dan mengikut masa pembayaran dana itu sendiri.
• Baca label pada helaian fakta. Hasil SEC 30 hari dan hasil agihan terdahulu dikira secara berbeza dan tidak akan sepadan.

Halaman ini pertama kali diterbitkan pada Ogos 2026. Panel bergulir dikira semula pada setiap penjanaan, jadi baca angka penjejak berdasarkan sesi terkini yang direkodkan, bukannya sebagai nilai tetap. Panel tahun kalendar ditetapkan berdasarkan tahun yang telah ditutup dan kekal tidak berubah.

Tiada satu pun daripada konvensyen ini mengambil kira pembelian balik saham. Syarikat yang menarik balik saham mengembalikan tunai tanpa mengubah dividennya, jadi hasil dividen indeks meremehkan jumlah pembayaran kepada pemegang saham. Carta harga juga tidak memasukkan dividen. Jumlah pulangan bulanan menunjukkan pengiraan yang memasukkannya semula.

S&P 500 hasil dividen: Soalan Lazim

Berapakah hasil dividen S&P 500 sekarang?

Sebarang jawapan yang tepat perlu menyatakan tarikhnya kerana penyebut berubah pada setiap sesi. Pada sesi terkini yang direkodkan di sini, hasil agihan tertinggal dua belas bulan bagi dana penjejak indeks luas ialah 1.01%, berdasarkan agihan sebanyak $7.525 berbanding harga $744.35.

Mengapakah hasil dividen S&P 500 lebih rendah daripada hasil saham purata?

Angka indeks menimbang setiap syarikat mengikut nilai pasaran, dan pemberat tertumpu pada syarikat terbesar. Kaedah purata memberikan syarikat bernilai $2 bilion undi yang sama dengan syarikat bernilai $3 trilion. Dalam panel di atas, kelompok over $1T mencatat 0.28% berdasarkan pemberat had pasaran berbanding 0.27% berdasarkan pemberat sama rata, menggunakan input yang sama.

Adakah hasil dividen S&P 500 merangkumi pembelian balik saham?

Tidak. Ia hanya mengira dividen tunai. Pembelian balik saham memulangkan tunai melalui saluran yang berbeza dan tidak muncul dalam nisbah tersebut. Oleh itu, hasil indeks hari ini dan hasil pada 1970-an tidak boleh dibandingkan secara langsung.

Berapa kerap S&P 500 membayar dividen?

Ahli indeks membayar mengikut kalendar masing-masing, dan kebanyakannya membayar setiap suku tahun. Dana penjejak mengumpulkan bayaran tersebut dan mengagihkannya mengikut jadualnya sendiri: 4 agihan dalam 2025, berjumlah $7.28 sesaham. Pihak yang menerima setiap agihan ditentukan berdasarkan pemilikan pada tarikh tertentu, seperti yang diterangkan dalam panduan tarikh tanpa dividen.

Adakah hasil dividen S&P 500 lebih tinggi daripada hasil Treasury 10 tahun?

Ia bergantung pada tahun, dan kedua-dua bacaan dipaparkan pada carta di atas. Dalam bacaan Disember, 2015 menunjukkan 2.06% bagi dana penjejak dan 2.27% bagi nota tersebut, manakala 2025 menunjukkan 1.07% dan 4.18%.

Setiap angka di atas datang daripada pertanyaan tersimpan dan berversi yang menggunakan rekod dividen yang difailkan serta harga sebenar. Buka mana-mana panel untuk membaca SQL, atau bina semula nisbah bagi kumpulan aset pilihan anda di terminal Strasmore.