Di Come si calcola il dividend yield dell'S&P 500
Il dividend yield dell'S&P 500 è calcolato sui dividendi ponderati per la capitalizzazione di mercato e non come media dei rendimenti. Scopri la formula e undici anni di dati.
Il dividend yield dell'S&P 500 è dato dai dividendi pagati dai membri dell'indice negli ultimi dodici mesi, divisi per il loro valore di mercato complessivo. Si tratta di un rapporto ponderato per la capitalizzazione, non di una media di cinquecento rendimenti distinti; questa scelta progettuale mantiene il dato principale ben al di sotto di qualsiasi valore pubblicizzato dagli screen di rendimento. Il tracker dell'indice ampio nel riquadro sottostante è inferiore a 1.01% per quanto riguarda le distribuzioni di cassa degli ultimi dodici mesi, mentre gli screen sui dividendi, misurati nello stesso modo, si attestano su livelli decisamente superiori.
Come viene calcolato il dividend yield dell'S&P 500?
Ogni componente dell'indice è ponderato in base al suo valore di mercato corretto per il flottante e il livello dell'indice è la somma di tali valori divisa per un divisore fisso. Il dividend yield utilizza le medesime ponderazioni. Si sommano i dollari di dividendi pagati dai componenti nell'arco di un anno, si sommano i loro valori di mercato e si divide il primo totale per il secondo. Il divisore si annulla nel rapporto, pertanto un lettore non ha mai bisogno del livello dell'indice per verificare il dato.
Due caratteristiche di questo calcolo spiegano l'intera dinamica.
Una società che non distribuisce dividendi mantiene il suo pieno peso al denominatore. Essa contribuisce al valore di mercato senza apportare dividendi, il che riduce il rapporto in proporzione alla sua dimensione.
Il peso è inoltre proporzionale al valore di mercato, quindi i componenti più grandi determinano il valore finale. Si prenda una coppia ipotetica: una società da tremila miliardi di dollari con un rendimento dello zero virgola quattro percento paga gli stessi dollari di dividendo di tre società da cento miliardi di dollari con un rendimento del quattro percento, pur portando al denominatore un valore di mercato dieci volte superiore. La versione della statistica riferita alla singola società, il dividend yield su un titolo azionario, utilizza gli stessi due input su un unico nome e risponde a una domanda diversa.
Il pannello sottostante esegue entrambi i calcoli affiancati su un'istantanea delle società quotate negli Stati Uniti con un valore di mercato superiore a un miliardo di dollari, suddivise per fasce dimensionali.
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT multiIf(market_cap >= 1000000000000, 'over $1T',
market_cap >= 200000000000, '$200B to $1T',
market_cap >= 50000000000, '$50B to $200B',
market_cap >= 10000000000, '$10B to $50B',
'$1B to $10B') AS size_bucket,
count() AS companies,
countIf(dividend_yield > 0) AS payers,
round(100 * sum(ifNull(dividend_yield, 0) * market_cap) / sum(market_cap), 2) AS cap_weighted_yield_pct,
round(100 * avg(ifNull(dividend_yield, 0)), 2) AS equal_weighted_yield_pct,
round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(ifNull(dividend_yield, 0),
cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
AND price >= 5
AND market_cap >= 1000000000
GROUP BY size_bucket
HAVING countIf(dividend_yield > 0) > 0
ORDER BY max(market_cap) DESCLa prima colonna del rendimento applica l'aritmetica dell'indice all'interno di ogni fascia: totale dei dollari di dividendi sul totale del valore di mercato. La seconda assegna a ogni società nella fascia un voto uguale. Nella fascia over $1T, 8 società su 12 pagano dividendi, il dato ponderato per la capitalizzazione è pari a 0.28%, quello equiponderato a 0.27% e il rendimento tipico del pagatore è 0.36%. La fascia $1B to $10B all'estremo opposto contiene 1312 società, con 1.69% ponderato per la capitalizzazione contro 1.78% equiponderato.
Questo screening è un filtro dimensionale piuttosto che l'elenco dei componenti dell'indice, che è soggetto a licenza. L'aritmetica è identica e isola il punto fondamentale: è il metodo di ponderazione a separare il rendimento di un indice dal rendimento medio dei suoi componenti.
Perché il dividend yield dell'S&P 500 è inferiore a quello di un fondo di dividendi?
Confrontate il tracker con fondi strutturati per ricercare le cedole e con fondi settoriali in cui le distribuzioni elevate fanno parte del modello di business. Ogni riga utilizza un unico metodo: dodici mesi di distribuzioni di cassa effettive, divise per l'ultimo prezzo di chiusura disponibile.
L'esatto SQL dietro ogni numero
WITH px AS (
SELECT ticker,
argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
AND ex_dividend_date <= today()
AND cash_amount > 0
GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
multiIf(px.ticker = 'SPY', 'broad index tracker',
px.ticker = 'RSP', 'equal weight S&P 500',
px.ticker IN ('VYM', 'SCHD', 'SPYD'), 'dividend screen',
'sector fund') AS segment,
round(px.price, 2) AS price,
round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
dv.payments AS payments,
round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY multiIf(px.ticker = 'SPY', 1,
px.ticker = 'RSP', 2,
px.ticker = 'VYM', 3,
px.ticker = 'SCHD', 4,
px.ticker = 'SPYD', 5,
px.ticker = 'XLU', 6,
px.ticker = 'XLP', 7,
px.ticker = 'XLRE', 8,
9)Il tracker ha pagato $7.525 per azione su 4 distribuzioni a fronte di un prezzo di $744.35, per un rendimento trailing del 1.01%. La versione equal weight delle stesse cinquecento società, alla seconda riga, segna 1.49%: identica composizione, un voto per titolo invece di un voto per dollaro. SCHD, che seleziona i pagatori consolidati, segna 3.13%. I fondi dei settori utilities e real estate segnano rispettivamente 3.33% e 3.12%. In fondo si trova XLK al 0.56%, il fondo del settore tecnologico, un angolo di mercato in cui i dividendi rappresentano solo una piccola parte di come la liquidità raggiunge gli azionisti.
Una sola formula, una sola sessione e letture che differiscono di un multiplo lungo tutto il pannello. Un rendimento è una dichiarazione su ciò che un paniere contiene e su quanto tali titoli distribuiscono. Cosa si intende per buon dividend yield illustra l'intera distribuzione dei rendimenti dei singoli titoli selezionati dai filtri, mentre il payout ratio misura quanta parte degli utili di una società viene assorbita dall'assegno.
Qual è stato lo storico del dividend yield dell'S&P 500?
La serie storica più lunga e coerente che un lettore può ricostruire senza un feed di dati indicizzato a pagamento è il rendimento da distribuzione dell'ETF stesso: il contante effettivamente distribuito in un anno solare, rapportato al prezzo dell'ultima sessione di scambi regolari di quell'anno. Questo valore è leggermente inferiore al dividend yield lordo dell'indice, poiché l'expense ratio del fondo viene detratto da quanto distribuito, pur muovendosi in linea con esso.
L'esatto SQL dietro ogni numero
WITH px AS (
SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
argMax(close, window_start) AS year_end_price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY year
),
dv AS (
SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
sum(cash_amount) AS annual_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'SPY'
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
GROUP BY year
),
tsy AS (
SELECT toYear(date) AS year,
argMax(yield_10_year, date) AS y10
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE toYear(date) BETWEEN 2015 AND 2025
AND toMonth(date) = 12
AND yield_10_year IS NOT NULL
GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
round(dv.annual_distributions / px.year_end_price * 100, 2) AS tracker_yield_pct,
round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
round(dv.annual_distributions, 2) AS distributions_per_share_usd,
dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
INNER JOIN tsy ON px.year = tsy.year
ORDER BY yearNel 2015 l'ETF ha distribuito 4.21 per azione, per un rendimento del 2.06%. Nel 2025 ha distribuito 7.28 per un 1.07%. Il payout per azione è il maggiore tra questi due valori. Il rendimento è il minore.
La seconda linea sul grafico rappresenta il rendimento del Treasury a dieci anni a ogni mese di dicembre: 2.27% nel 2015, 4.18% nel 2025. Le due serie si incrociano più di una volta nell'arco degli undici anni analizzati. La cedola di un Treasury è contrattuale, mentre un dividendo viene dichiarato trimestre per trimestre; pertanto, il differenziale tra i due non costituisce un premio omogeneo. Dividend yield a confronto con i rendimenti dei Treasury analizza nel dettaglio tale comparazione.
Il payout è cresciuto mentre il rendimento è sceso
Un rendimento in calo non dice nulla, di per sé, sui dividendi sottostanti. Ricalcolando entrambe le metà del rapporto su base cento a 2015, i due percorsi divergono.
L'esatto SQL dietro ogni numero
WITH px AS (
SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
argMax(close, window_start) AS year_end_price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY year
),
dv AS (
SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
sum(cash_amount) AS annual_distributions
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'SPY'
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
round(100 * dv.annual_distributions / (SELECT annual_distributions FROM dv WHERE year = 2015), 1) AS distributions_index_2015_100,
round(100 * px.year_end_price / (SELECT year_end_price FROM px WHERE year = 2015), 1) AS price_index_2015_100
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
ORDER BY yearEntro 2025, le distribuzioni per azione si attestavano a 173.1 rispetto a una base di cento, e il prezzo a 334.4. Entrambi sono saliti. Il denominatore è cresciuto più rapidamente e il rapporto tra i due è sceso. Questo è l'intero meccanismo alla base di un rendimento dell'indice in contrazione, ed è un concetto che vale la pena tenere a mente: un rendimento dell'indice più basso è un dato di fatto relativo alla politica di payout e alla composizione dell'indice, e non contiene alcun messaggio sulla direzione futura dei prezzi.
Come consultare il dividend yield dell'S&P 500 e leggerlo in modo coerente
I dati pubblicati per la stessa giornata differiscono e tali divergenze sono quasi sempre dovute a convenzioni piuttosto che a errori. Definite la vostra metodologia.
- Fissate il numeratore. Il totale dei dividendi effettivamente pagati negli ultimi dodici mesi è una convenzione. L'annualizzazione dell'ultimo tasso trimestrale è un'altra; le due cifre divergono in qualsiasi anno in cui i payout subiscono variazioni.
- Fissate il denominatore. Utilizzate sempre il prezzo di chiusura della stessa sessione e annotate la data accanto al numero.
- Decidete tra indice o fondo. Il rendimento di un indice è al lordo delle commissioni. Il distribution yield di un fondo è al netto dell'expense ratio e segue le tempistiche di pagamento proprie del fondo.
- Leggete l'etichetta sulla scheda informativa. Un 30 day SEC yield e un trailing distribution yield sono calcolati in modo diverso e non coincideranno.
Questa pagina è stata pubblicata per la prima volta nell'agosto 2026. I pannelli a scorrimento vengono ricalcolati a ogni rigenerazione, pertanto il dato del tracker va letto come riferito all'ultima sessione in archivio e non come una costante fissa. I pannelli relativi agli anni solari sono ancorati agli anni chiusi e rimangono invariati.
Nessuna di queste convenzioni conteggia i buyback. Una società che ritira azioni restituisce liquidità senza intaccare il dividendo, pertanto il dividend yield di un indice sottostima il payout totale per gli azionisti. Anche i grafici dei prezzi escludono i dividendi. Rendimenti totali mensili mostra il calcolo che li reintegra.
FAQ sul dividend yield dell'S&P 500
Qual è il dividend yield attuale dell'S&P 500?
Ogni risposta corretta deve indicare la data di riferimento, poiché il denominatore varia a ogni sessione. Nell'ultima sessione registrata, il dividend yield degli ultimi dodici mesi del tracker dell'indice ampio era pari a 1.01%, derivante da $7.525 di distribuzioni a fronte di un prezzo di $744.35.
Perché il dividend yield dell'S&P 500 è inferiore al rendimento medio azionario?
L'indice pondera ogni società in base al valore di mercato, concentrando il peso sulle aziende a maggiore capitalizzazione. Una media semplice attribuisce lo stesso peso a una società da due miliardi di dollari e a una da tremila miliardi. Nel pannello soprastante, il segmento over $1T ha registrato 0.28% per la ponderazione a capitalizzazione contro 0.27% per quella equal weighted, a parità di dati in ingresso.
Il dividend yield dell'S&P 500 include i riacquisti di azioni proprie?
No. Considera solo i dividendi in contanti. I riacquisti restituiscono liquidità attraverso un canale diverso e non compaiono nel rapporto; pertanto, il rendimento di un indice odierno e quello degli anni settanta non sono confrontabili direttamente.
Con quale frequenza l'S&P 500 paga i dividendi?
Le società componenti pagano secondo i propri calendari, per la maggior parte su base trimestrale. Un fondo a replica aggrega tali pagamenti e distribuisce secondo la propria pianificazione: 4 distribuzioni nel 2025, per un totale di $7.28 per azione. Il diritto alla ricezione di ciascuna distribuzione è determinato dalla proprietà alla data specifica, illustrata nella guida su la ex dividend date.
Il dividend yield dell'S&P 500 è superiore al rendimento del Treasury a dieci anni?
Dipende dall'anno; entrambi i valori sono riportati nel grafico soprastante. Nelle rilevazioni di dicembre, 2015 ha mostrato 2.06% per il tracker e 2.27% per il titolo di Stato, mentre 2025 ha indicato 1.07% e 4.18%.
Ogni dato riportato deriva da query archiviate e versionate su registri di dividendi depositati e prezzi reali. Apri qualsiasi pannello per leggere il codice SQL o ricostruisci il rapporto per un universo di titoli personalizzato sul terminale Strasmore.