Cara Mengukur Dividend Yield S&P 500

Dividend yield S&P 500 adalah dividen yang dibayarkan oleh anggota indeks selama dua belas bulan terakhir dibagi dengan total nilai pasar mereka. Ini merupakan satu rasio berbobot kapitalisasi, bukan rata-rata dari 500 yield terpisah. Pilihan metodologi ini membuat angka utama tersebut jauh di bawah angka yang ditawarkan oleh income screen. ETF pelacak indeks yang luas pada panel di bawah ini tertinggal dari 1.01% dalam distribusi kas selama dua belas bulan terakhir, sedangkan dividend screen yang diukur dengan cara yang sama berada jauh di atasnya.

Bagaimana dividend yield S&P 500 dihitung?

Setiap konstituen indeks diberi bobot berdasarkan nilai pasar yang disesuaikan dengan free float, dan level indeks merupakan jumlah nilai tersebut yang dibagi dengan divisor tetap. Dividend yield menggunakan bobot yang sama. Jumlahkan nilai dividen dalam dolar yang dibayarkan para konstituen selama setahun, jumlahkan nilai pasar mereka, lalu bagi jumlah pertama dengan jumlah kedua. Divisor saling menghapus dalam rasio tersebut, sehingga pembaca tidak memerlukan level indeks untuk memeriksa angka itu.

Dua karakteristik perhitungan tersebut menjelaskan keseluruhan gambaran.

Perusahaan yang tidak membayar dividen tetap mempertahankan bobot penuhnya dalam penyebut. Perusahaan itu menyumbang nilai pasar tanpa menyumbang dividen, sehingga menurunkan rasio sesuai dengan ukurannya.

Bobot juga proporsional terhadap nilai pasar, sehingga konstituen terbesar menentukan angka yang terlihat. Ambil contoh hipotetis: satu perusahaan senilai $3 triliun dengan yield 0,4% membayar nilai dividen dalam dolar yang sama dengan tiga perusahaan senilai $100 miliar dengan yield 4%, tetapi membawa nilai pasar sepuluh kali lebih besar ke dalam penyebut. Versi statistik per perusahaan, dividend yield pada satu saham, menggunakan dua input yang sama untuk satu emiten dan menjawab pertanyaan yang berbeda.

Panel di bawah ini menjalankan kedua perhitungan secara berdampingan berdasarkan satu snapshot perusahaan tercatat di AS dengan nilai pasar di atas $1 miliar, yang dibagi ke dalam kelompok ukuran.

SELECT multiIf(market_cap >= 1000000000000, 'over $1T',
               market_cap >= 200000000000, '$200B to $1T',
               market_cap >= 50000000000, '$50B to $200B',
               market_cap >= 10000000000, '$10B to $50B',
               '$1B to $10B') AS size_bucket,
       count() AS companies,
       countIf(dividend_yield > 0) AS payers,
       round(100 * sum(ifNull(dividend_yield, 0) * market_cap) / sum(market_cap), 2) AS cap_weighted_yield_pct,
       round(100 * avg(ifNull(dividend_yield, 0)), 2) AS equal_weighted_yield_pct,
       round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(ifNull(dividend_yield, 0),
                                                cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
GROUP BY size_bucket
HAVING countIf(dividend_yield > 0) > 0
ORDER BY max(market_cap) DESC

Kolom yield pertama menerapkan perhitungan indeks di dalam setiap kelompok: total nilai dividen dibagi total nilai pasar. Kolom kedua memberikan bobot yang sama kepada setiap perusahaan dalam kelompok tersebut. Dalam kelompok over $1T, 8 dari 12 perusahaan membayar dividen, angka berbobot kapitalisasi pasar adalah 0.28%, angka berbobot sama adalah 0.27%, dan yield pembayar dividen tipikal adalah 0.36%. Kelompok $1B to $10B di ujung lainnya mencakup 1312 perusahaan, dengan angka berbobot kapitalisasi pasar sebesar 1.69% dibandingkan dengan 1.78% berbobot sama.

Penyaringan ini didasarkan pada ukuran, bukan daftar konstituen indeks, yang merupakan daftar berlisensi. Perhitungannya identik dan memperjelas poinnya: skema pembobotanlah yang membedakan yield indeks dari yield rata-rata konstituennya.

Mengapa dividend yield S&P 500 lebih rendah daripada dividend yield dana dividen?

Bandingkan tracker tersebut dengan dana yang dirancang untuk memburu pembayaran dividen, serta dengan dana sektor yang distribusi besarnya merupakan bagian dari model bisnisnya. Setiap baris menggunakan satu metode: distribusi kas aktual selama dua belas bulan, dibagi dengan harga pada jam perdagangan reguler terakhir yang tercatat.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       multiIf(px.ticker = 'SPY', 'broad index tracker',
               px.ticker = 'RSP', 'equal weight S&P 500',
               px.ticker IN ('VYM', 'SCHD', 'SPYD'), 'dividend screen',
               'sector fund') AS segment,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY multiIf(px.ticker = 'SPY', 1,
                 px.ticker = 'RSP', 2,
                 px.ticker = 'VYM', 3,
                 px.ticker = 'SCHD', 4,
                 px.ticker = 'SPYD', 5,
                 px.ticker = 'XLU', 6,
                 px.ticker = 'XLP', 7,
                 px.ticker = 'XLRE', 8,
                 9)

Tracker tersebut membayar $7.525 per saham melalui 4 distribusi, dengan harga $744.35, sehingga menghasilkan trailing yield sebesar 1.01%. Versi equal weight dari 500 perusahaan yang sama, pada baris kedua, mencatat 1.49%: konstituen identik, dengan satu suara per nama, bukan satu suara per dolar. SCHD, yang menyaring perusahaan dengan riwayat pembayaran dividen yang mapan, mencatat 3.13%. Dana sektor utilitas dan real estat mencatat masing-masing 3.33% dan 3.12%. Di posisi terbawah terdapat XLK sebesar 0.56%, yaitu dana sektor teknologi, bagian pasar yang menjadikan dividen sebagai porsi kecil dari cara kas disalurkan kepada pemegang saham.

Satu formula, satu sesi perdagangan, dan angka yang berbeda beberapa kali lipat di seluruh panel. Yield menunjukkan isi suatu keranjang dan pembayaran yang dihasilkan oleh aset-aset di dalamnya. Apa yang dianggap sebagai dividend yield yang baik menguraikan seluruh distribusi yield saham individual yang dipilih oleh penyaring, sedangkan rasio pembayaran mengukur seberapa besar laba perusahaan yang digunakan untuk membayar dividen.

Berapa imbal hasil dividen S&P 500 dari waktu ke waktu?

Seri terpanjang dan konsisten yang dapat dibangun kembali pembaca tanpa akses berlisensi ke data indeks adalah imbal hasil distribusi tracker itu sendiri: kas yang benar-benar dibayarkan selama satu tahun kalender, dibagi harga pada sesi jam perdagangan reguler terakhir tahun tersebut. Angka ini sedikit lebih rendah daripada gross dividend yield indeks karena expense ratio fund dipotong dari jumlah yang didistribusikan, dan pergerakannya sejalan dengan indeks.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
),
tsy AS (
    SELECT toYear(date) AS year,
           argMax(yield_10_year, date) AS y10
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE toYear(date) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND toMonth(date) = 12
      AND yield_10_year IS NOT NULL
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(dv.annual_distributions / px.year_end_price * 100, 2) AS tracker_yield_pct,
       round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
       round(dv.annual_distributions, 2) AS distributions_per_share_usd,
       dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
INNER JOIN tsy ON px.year = tsy.year
ORDER BY year

Pada 2015, tracker mendistribusikan $4.21 per saham dengan yield sebesar 2.06%. Pada 2025, tracker mendistribusikan $7.28 dengan yield sebesar 1.07%. Distribusi per saham lebih besar pada pembacaan pertama dan kedua. Yield lebih kecil pada pembacaan pertama dan kedua.

Garis kedua pada grafik menunjukkan yield Treasury 10 tahun pada setiap bulan Desember: 2.27% pada 2015 dan 4.18% pada 2025. Kedua seri tersebut berpotongan lebih dari satu kali selama sebelas tahun yang tercatat. Kupon Treasury bersifat kontraktual, sedangkan dividen ditetapkan dari kuartal ke kuartal. Karena itu, selisih di antara keduanya bukan premium yang sepenuhnya sebanding. Perbandingan dividend yield dan yield Treasury menguraikan perbandingan tersebut.

Pembayaran dividen meningkat sementara yield menurun

Penurunan yield tidak dengan sendirinya menunjukkan apa pun tentang dividen yang mendasarinya. Sesuaikan kembali kedua sisi rasio ke 100 pada 2015, dan kedua jalur tersebut terpisah.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(100 * dv.annual_distributions / (SELECT annual_distributions FROM dv WHERE year = 2015), 1) AS distributions_index_2015_100,
       round(100 * px.year_end_price / (SELECT year_end_price FROM px WHERE year = 2015), 1) AS price_index_2015_100
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
ORDER BY year

Pada 2025, distribusi per saham berada di 173.1 dibandingkan dengan basis 100, sedangkan harga berada di 334.4. Keduanya meningkat. Penyebut meningkat lebih cepat, sehingga rasio di antara keduanya menurun. Itulah seluruh mekanisme di balik penyusutan yield indeks, dan hal ini penting untuk diingat: yield indeks yang lebih rendah merupakan fakta tentang kebijakan pembayaran dan komposisi indeks, serta tidak memberikan petunjuk tentang ke mana harga akan bergerak selanjutnya.

Cara mencari dividend yield S&P 500 dan membacanya secara konsisten

Angka yang dipublikasikan untuk hari yang sama dapat berbeda. Perbedaan itu hampir selalu disebabkan oleh perbedaan konvensi, bukan kesalahan. Tetapkan metode Anda.

• Tetapkan pembilangnya. Dividen yang benar-benar dibayarkan selama dua belas bulan terakhir merupakan salah satu konvensi. Annualisasi tingkat dividen kuartalan terbaru merupakan konvensi lain. Keduanya berbeda pada tahun ketika pembayaran berubah.
• Tetapkan penyebutnya. Gunakan harga penutupan sesi yang sama setiap kali, lalu tuliskan tanggal di samping angkanya.
• Tentukan apakah yang digunakan adalah indeks atau fund. Yield indeks dihitung sebelum biaya. Distribution yield fund dihitung setelah expense ratio dan mengikuti waktu pembayaran fund tersebut.
• Baca label pada fact sheet. SEC yield 30 hari dan trailing distribution yield dihitung dengan cara berbeda, sehingga angkanya tidak akan sama.

Halaman ini pertama kali diterbitkan pada Agustus 2026. Panel bergulir dihitung ulang setiap kali regenerasi, sehingga angka tracker harus dibaca berdasarkan sesi terbaru yang tercatat, bukan sebagai konstanta tetap. Panel tahun kalender ditetapkan berdasarkan tahun-tahun yang telah berakhir dan tidak berubah.

Tidak satu pun dari konvensi ini memperhitungkan buyback. Perusahaan yang menarik kembali saham mengembalikan kas tanpa mengubah dividennya, sehingga dividend yield indeks meremehkan total pembayaran kepada pemegang saham. Grafik harga juga tidak memasukkan dividen. Total return bulanan menunjukkan perhitungan yang memasukkan kembali dividen tersebut.

FAQ dividend yield S&P 500

Berapa dividend yield S&P 500 saat ini?

Jawaban yang jujur harus menyebutkan tanggalnya karena penyebut berubah setiap sesi. Pada sesi terbaru yang tercatat di sini, trailing twelve month distribution yield dari tracker indeks secara luas adalah 1.01%, berasal dari distribusi sebesar $7.525 dibandingkan dengan harga $744.35.

Mengapa dividend yield S&P 500 lebih rendah daripada yield saham rata-rata?

Angka indeks membobot setiap perusahaan berdasarkan nilai pasar, sehingga bobot terkonsentrasi pada perusahaan terbesar. Metode rata-rata memberikan bobot yang sama kepada perusahaan bernilai $2 miliar dan perusahaan bernilai $3 triliun. Pada panel di atas, kelompok over $1T mencatat 0.28% berdasarkan pembobotan kapitalisasi pasar, dibandingkan dengan 0.27% berdasarkan pembobotan setara, dari input yang sama.

Apakah dividend yield S&P 500 mencakup buyback?

Tidak. Angka tersebut hanya menghitung dividen tunai. Buyback mengembalikan kas melalui jalur yang berbeda dan tidak muncul dalam rasio tersebut. Karena itu, yield indeks saat ini dan yield pada era 1970-an tidak dapat dibandingkan secara langsung.

Seberapa sering S&P 500 membayar dividen?

Anggota indeks membayar sesuai kalender masing-masing, dan sebagian besar membayar setiap kuartal. Dana pelacak mengumpulkan pembayaran tersebut dan menyalurkannya sesuai jadwalnya sendiri: 4 distribusi pada 2025, dengan total $7.28 per saham. Pihak yang menerima setiap pembayaran ditentukan berdasarkan kepemilikan pada tanggal tertentu, sebagaimana dijelaskan dalam panduan tanggal ex-dividend.

Apakah dividend yield S&P 500 lebih tinggi daripada yield Treasury 10 tahun?

Hal itu bergantung pada tahunnya, dan kedua angka tersebut ditampilkan pada grafik di atas. Pada pembacaan bulan Desember, 2015 menunjukkan 2.06% untuk tracker dan 2.27% untuk surat utang tersebut, sedangkan 2025 menunjukkan 1.07% dan 4.18%.

Setiap angka di atas berasal dari query tersimpan berversi yang menggunakan catatan dividen yang dilaporkan dan harga aktual. Buka panel mana pun untuk membaca SQL-nya, atau bangun ulang rasio tersebut untuk universe pilihan Anda di terminal Strasmore.