S&P 500 Dividend Yield कसा मोजतात

S&P 500चा dividend yield म्हणजे मागील बारा महिन्यांत indexमधील कंपन्यांनी दिलेल्या dividendsची त्यांच्या एकत्रित market valueने केलेली भागाकाराची गणना होय. हा cap-weighted ratio आहे; 500 स्वतंत्र yieldsची सरासरी नाही. त्यामुळे या पद्धतीमुळे headline आकडा income screenवर दिसणाऱ्या कोणत्याही आकड्यापेक्षा लक्षणीय कमी राहतो. खालील पॅनेलमधील broad index trackerच्या मागील बारा महिन्यांतील cash distributions 1.01%पेक्षा कमी आहेत, तर त्याच पद्धतीने मोजलेले dividend screens त्यापेक्षा खूपच वर आहेत.

S&P 500चा dividend yield कसा मोजला जातो?

निर्देशांकातील प्रत्येक घटकाला त्याच्या float-adjusted market valueनुसार वजन दिले जाते. निर्देशांकाची पातळी या मूल्यांची बेरीज एका निश्चित divisorने भागल्यावर मिळते. Dividend yieldमध्येही हीच वजने वापरली जातात. घटक कंपन्यांनी एका वर्षात दिलेल्या dividendsची डॉलरमधील बेरीज करा. त्यांच्या market valuesची बेरीज करा. त्यानंतर पहिल्या बेरीजेला दुसऱ्या बेरीजेनं भागा. या गुणोत्तरात divisor रद्द होतो. त्यामुळे हा आकडा तपासण्यासाठी वाचकाला निर्देशांकाची पातळी जाणून घेण्याची गरज नसते.

या गणितातील दोन वैशिष्ट्ये संपूर्ण चित्र स्पष्ट करतात.

Dividend न देणाऱ्या कंपनीचे denominatorमधील पूर्ण वजन कायम राहते. ती market valueमध्ये योगदान देते, पण dividendsमध्ये काहीही योगदान देत नाही. त्यामुळे तिच्या आकाराच्या प्रमाणात गुणोत्तर कमी होते.

वजन हे market valueच्या प्रमाणातही असते. त्यामुळे सर्वात मोठ्या घटक कंपन्या yieldचा आकडा ठरवतात. एक काल्पनिक उदाहरण घ्या: $3 trillion market value असलेली आणि 0.4% yield देणारी एक कंपनी, 4% yield देणाऱ्या प्रत्येकी $100 billion market valueच्या तीन कंपन्यांइतकेच dividend dollars देते. मात्र ती denominatorमध्ये त्यांच्यापेक्षा ten times अधिक market value आणते. एका कंपनीसाठी मोजला जाणारा dividend yield हा एकाच शेअरवरील याच दोन इनपुटचा वापर करतो आणि वेगळ्या प्रश्नाचे उत्तर देतो.

खालील panel US-listed कंपन्यांच्या एका snapshotवर दोन्ही गणना शेजारीशेजारी दाखवतो. या कंपन्यांची market value $1 billionपेक्षा अधिक आहे. त्यांना आकाराच्या bucketsमध्ये विभागले आहे.

SELECT multiIf(market_cap >= 1000000000000, 'over $1T',
               market_cap >= 200000000000, '$200B to $1T',
               market_cap >= 50000000000, '$50B to $200B',
               market_cap >= 10000000000, '$10B to $50B',
               '$1B to $10B') AS size_bucket,
       count() AS companies,
       countIf(dividend_yield > 0) AS payers,
       round(100 * sum(ifNull(dividend_yield, 0) * market_cap) / sum(market_cap), 2) AS cap_weighted_yield_pct,
       round(100 * avg(ifNull(dividend_yield, 0)), 2) AS equal_weighted_yield_pct,
       round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(ifNull(dividend_yield, 0),
                                                cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
GROUP BY size_bucket
HAVING countIf(dividend_yield > 0) > 0
ORDER BY max(market_cap) DESC

पहिल्या yield स्तंभात प्रत्येक bucketमध्ये index arithmetic वापरले आहे: एकूण dividend dollars भागिले एकूण market value. दुसऱ्या स्तंभात bucketमधील प्रत्येक कंपनीला समान वजन दिले आहे. over $1T bucketमध्ये 8 पैकी 12 कंपन्या काहीतरी dividend देतात. त्यातील cap-weighted आकडा 0.28%, equal-weighted आकडा 0.27% आणि प्रत्यक्षात dividend देणाऱ्या सामान्य कंपनीचा yield 0.36% आहे. दुसऱ्या टोकावरील $1B to $10B bucketमध्ये 1312 कंपन्या आहेत. त्यांचा cap-weighted yield 1.69%, तर equal-weighted yield 1.78% आहे.

ही छाननी index membership list नसून आकारावर आधारित filter आहे. Index membership listचा परवाना स्वतंत्र असतो. गणित मात्र समान आहे. यामुळे मुख्य मुद्दा स्पष्ट होतो: weighting schemeमुळे index yield आणि सरासरी घटक कंपनीचा yield यांच्यात फरक पडतो.

S&P 500चा dividend yield dividend fundपेक्षा कमी का असतो?

Trackerची तुलना payouts मिळवून देण्यासाठी तयार केलेल्या fundsशी करा. तसेच, ज्या sector fundsमध्ये त्यांच्या business modelमुळे मोठे distributions असतात, त्यांच्याशीही तुलना करा. प्रत्येक ओळीत एकच पद्धत वापरली आहे: मागील बारा महिन्यांतील प्रत्यक्ष cash distributionsना नोंदवलेल्या latest regular-hours priceने भागले आहे.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       multiIf(px.ticker = 'SPY', 'broad index tracker',
               px.ticker = 'RSP', 'equal weight S&P 500',
               px.ticker IN ('VYM', 'SCHD', 'SPYD'), 'dividend screen',
               'sector fund') AS segment,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY multiIf(px.ticker = 'SPY', 1,
                 px.ticker = 'RSP', 2,
                 px.ticker = 'VYM', 3,
                 px.ticker = 'SCHD', 4,
                 px.ticker = 'SPYD', 5,
                 px.ticker = 'XLU', 6,
                 px.ticker = 'XLP', 7,
                 px.ticker = 'XLRE', 8,
                 9)

Trackerने 4 distributionsमध्ये प्रति share $7.525 दिले. त्याची किंमत $744.35 होती आणि trailing yield 1.01% होता. त्याच 500 कंपन्यांच्या equal-weight आवृत्तीचा, म्हणजे दुसऱ्या ओळीचा, yield 1.49% आहे. कंपन्यांची यादी तीच आहे; मात्र प्रत्येक कंपनीला dollarच्या प्रमाणात वजन देण्याऐवजी प्रत्येक नावाला समान मत दिले जाते. प्रस्थापित dividend payersची निवड करणाऱ्या SCHDचा yield 3.13% आहे. Utilities आणि real estate sector fundsचे yields अनुक्रमे 3.33% आणि 3.12% आहेत. तळाशी XLK आहे, ज्याचा yield 0.56% आहे. हा technology sector fund आहे. या बाजारविभागात dividends हा भागधारकांपर्यंत cash पोहोचण्याचा लहान स्रोत आहे.

एक formula, एक session आणि संपूर्ण panelमध्ये अनेक पटींनी वेगवेगळे readings. Yield म्हणजे एखाद्या basketमध्ये कोणती holdings आहेत आणि त्या holdingsकडून किती payout मिळतो, याचे मोजमाप. चांगला dividend yield कशाला म्हणतात या लेखात screens ज्या single-stock yieldsमधून निवड करतात, त्यांच्या संपूर्ण distributionचे स्पष्टीकरण आहे. payout ratio कंपनीच्या earningsपैकी checkच्या स्वरूपात किती रक्कम दिली जाते, हे मोजतो.

S&P 500चा dividend yield कालांतराने किती राहिला?

Licensed index feed शिवाय वाचक स्वतः पुन्हा तयार करू शकणारी सर्वांत दीर्घ आणि सुसंगत मालिका म्हणजे trackerचा स्वतःचा distribution yield होय: कॅलेंडर वर्षात प्रत्यक्ष वितरित केलेली रोख रक्कम, त्या वर्षातील शेवटच्या नियमित ट्रेडिंग सत्राच्या किमतीने भागलेली. हा निर्देशांकाच्या gross dividend yieldपेक्षा किंचित कमी असतो, कारण fundचा expense ratio वितरित होणाऱ्या रकमेतून वजा केला जातो. तरी तो त्याच दिशेने बदलतो.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
),
tsy AS (
    SELECT toYear(date) AS year,
           argMax(yield_10_year, date) AS y10
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE toYear(date) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND toMonth(date) = 12
      AND yield_10_year IS NOT NULL
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(dv.annual_distributions / px.year_end_price * 100, 2) AS tracker_yield_pct,
       round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
       round(dv.annual_distributions, 2) AS distributions_per_share_usd,
       dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
INNER JOIN tsy ON px.year = tsy.year
ORDER BY year

2015मध्ये trackerने प्रति शेअर $4.21 वितरित केले आणि yield 2.06% राहिला. 2025मध्ये त्याने $7.28 वितरित केले आणि yield 1.07% राहिला. प्रति शेअर payout या दोन आकडेवारीपैकी मोठा आहे. Yield लहान आहे.

Chartवरील दुसरी रेषा प्रत्येक Decemberमधील 10 year Treasury yield दर्शवते: 2015मध्ये 2.27% आणि 2025मध्ये 4.18%. उपलब्ध अकरा वर्षांच्या कालावधीत या दोन मालिका एकापेक्षा अधिक वेळा परस्परांना छेदतात. Treasury coupon हा कराराने निश्चित असतो, तर dividend तिमाही आधारावर घोषित केला जातो. त्यामुळे त्यांच्यातील फरकाला like-for-like premium समजता येत नाही. Dividend yield आणि Treasury yields यांची तुलना या तुलनेचे स्वतंत्र विश्लेषण करते.

वितरण वाढले, पण yield कमी झाला

Yield कमी झाला म्हणून त्यामागील dividendsबाबत स्वतःहून कोणताही निष्कर्ष निघत नाही. 2015 रोजी गुणोत्तराच्या दोन्ही घटकांना 100 या आधारावर पुन्हा मोजल्यास, त्यांच्या वाटचाली वेगळ्या होतात.

WITH px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS year_end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
dv AS (
    SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
           sum(cash_amount) AS annual_distributions
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
    GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
       round(100 * dv.annual_distributions / (SELECT annual_distributions FROM dv WHERE year = 2015), 1) AS distributions_index_2015_100,
       round(100 * px.year_end_price / (SELECT year_end_price FROM px WHERE year = 2015), 1) AS price_index_2015_100
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
ORDER BY year

2025 पर्यंत, प्रति शेअर वितरण 100 या आधाराच्या तुलनेत 173.1 होते आणि किंमत 334.4 होती. दोन्ही वाढले. मात्र छेद अधिक वेगाने वाढला आणि त्यांच्यातील गुणोत्तर कमी झाले. Index yield कमी होण्यामागील संपूर्ण यंत्रणा हीच आहे. हा मुद्दा लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे: कमी index yield ही payout policy आणि index composition यांबद्दलची वस्तुस्थिती आहे. त्यावरून पुढे किंमती कोणत्या दिशेने जातील, याचा कोणताही संकेत मिळत नाही.

S&P 500चा dividend yield कसा शोधावा आणि तो सातत्याने कसा वाचावा

एकाच दिवसासाठी प्रकाशित केलेले आकडे वेगवेगळे असतात. हे फरक जवळपास नेहमी पद्धतींमुळे असतात, चुका नसतात. त्यामुळे स्वतःची पद्धत निश्चित करा.

• अंश निश्चित करा. प्रत्यक्षात दिलेल्या dividendsचे मागील बारा महिन्यांचे एकूण हे एक प्रमाणित पर्याय आहे. अलीकडील तिमाही दराचे वार्षिकीकरण हा दुसरा पर्याय आहे. देयकांमध्ये बदल झालेल्या कोणत्याही वर्षी हे दोन्ही आकडे वेगळे असतात.
• भाजक निश्चित करा. प्रत्येक वेळी त्याच सत्रातील closing price वापरा आणि आकड्याच्या शेजारी तारीख लिहा.
• Index की fund, हे ठरवा. Index yield हा fees वजा करण्यापूर्वीचा असतो. Fundचा distribution yield हा त्याच्या expense ratioनंतरचा असतो आणि त्या fundच्या स्वतःच्या payment timingनुसार बदलतो.
• Fact sheetवरील label वाचा. 30 day SEC yield आणि trailing distribution yield यांची गणना वेगवेगळ्या पद्धतीने केली जाते. त्यामुळे ते जुळणार नाहीत.

हे पृष्ठ प्रथम August 2026मध्ये प्रकाशित झाले. प्रत्येक वेळी पृष्ठ पुन्हा तयार झाल्यावर rolling panelsची पुनर्गणना होते. त्यामुळे trackerमधील आकडा स्थिर constant म्हणून नव्हे, तर नोंदवलेल्या अलीकडील सत्रानुसार वाचा. Calendar year panels बंद झालेल्या वर्षांवर आधारित असतात आणि बदलत नाहीत.

यापैकी कोणतीही पद्धत buybacksचा समावेश करत नाही. एखादी कंपनी स्वतःचे शेअर्स परत खरेदी करून रद्द करते तेव्हा तिच्या dividendमध्ये बदल न करता रोख परतावा दिला जातो. त्यामुळे index dividend yield हा भागधारकांना मिळणाऱ्या एकूण payoutपेक्षा कमी दिसतो. Price chartsमध्ये dividendsचाही समावेश नसतो. Monthly total returnsमध्ये ते पुन्हा समाविष्ट करणारी गणना दाखवली आहे.

S&P 500 dividend yield संदर्भवार विचारले जाणारे प्रश्न

S&P 500 dividend yield सध्या किती आहे?

प्रामाणिक उत्तर देताना तारीख नमूद करावी लागते, कारण प्रत्येक सत्रात भाजक बदलतो. येथे नोंदवलेल्या सर्वात अलीकडील सत्रात, व्यापक निर्देशांकाचा मागील बारा महिन्यांतील वितरण yield 1.01% होता. हा आकडा $7.525 वितरणे आणि $744.35 किंमत यांवर आधारित आहे.

S&P 500 dividend yield सरासरी शेअरच्या yieldपेक्षा कमी का आहे?

निर्देशांकातील प्रत्येक कंपनीला market valueनुसार वजन दिले जाते. त्यामुळे सर्वात मोठ्या कंपन्यांचे वजन अधिक असते. साध्या सरासरीत $2 billionची कंपनी आणि $3 trillionची कंपनी समान महत्त्वाची मानली जाते. वरील पॅनेलमध्ये समान इनपुटवर over $1T bucketचा cap weighted आकडा 0.28%, तर equal weighted आकडा 0.27% होता.

S&P 500 dividend yieldमध्ये buybacksचा समावेश असतो का?

नाही. यात केवळ रोख dividendsची गणना केली जाते. कंपन्या repurchasesद्वारे वेगळ्या मार्गाने रोख परत करतात. त्यामुळे repurchases या ratioमध्ये कुठेही दिसत नाहीत. म्हणून आजचा index yield आणि 1970च्या दशकातील yield यांची थेट तुलना करता येत नाही.

S&P 500 किती वेळा dividends देतो?

निर्देशांकातील सदस्य कंपन्या त्यांच्या स्वतःच्या वेळापत्रकानुसार dividends देतात. त्यांपैकी बहुतेक कंपन्या तिमाही dividend देतात. Tracking fund ही देयके एकत्र करतो आणि स्वतःच्या वेळापत्रकानुसार वितरित करतो: 4 मधील 2025 वितरणे, प्रत्येक शेअरमागे एकूण $7.28. प्रत्येक वितरण कोणाला मिळेल हे विशिष्ट तारखेला असलेल्या मालकीनुसार ठरते. याची माहिती ex-dividend date मार्गदर्शिकेत दिली आहे.

S&P 500 dividend yield 10 year Treasury yieldपेक्षा जास्त आहे का?

हे वर्षानुसार बदलते. दोन्ही आकडे वरील चार्टमध्ये आहेत. Decemberच्या आकडेवारीनुसार, 2015मध्ये trackerसाठी 2.06% आणि noteसाठी 2.27% होते. 2025मध्ये हे अनुक्रमे 1.07% आणि 4.18% होते.

वरील प्रत्येक आकडा दाखल केलेल्या dividend records आणि प्रत्यक्ष किंमतींवरील संग्रहित, versioned queriesमधून घेतला आहे. SQL वाचण्यासाठी कोणतेही पॅनेल उघडा. किंवा Strasmore terminalवर आपल्या पसंतीच्या universeसाठी हा ratio पुन्हा तयार करा.