Por Rendimiento por dividendos del S&P 500: cálculo
El rendimiento por dividendos del S&P 500 divide los dividendos de los últimos doce meses entre el valor de mercado total. Incluye la fórmula y once años de datos.
El rendimiento por dividendos del S&P 500 es el resultado de dividir los dividendos pagados por los integrantes del índice en los últimos doce meses entre su valor de mercado combinado. Es un solo indicador ponderado por capitalización, no un promedio de 500 rendimientos individuales. Por eso, la cifra principal se ubica muy por debajo de cualquier resultado que anuncie un filtro de ingresos. El ETF que replica el índice amplio en el panel inferior está por debajo de 1.01% en sus distribuciones de efectivo de los últimos doce meses, mientras que los filtros de dividendos, medidos de la misma manera, se sitúan muy por encima.
¿Cómo se calcula el rendimiento por dividendos del S&P 500?
Cada integrante del índice se pondera según su valor de mercado ajustado por free float, y el nivel del índice es la suma de esos valores dividida entre un divisor fijo. El rendimiento por dividendos utiliza las mismas ponderaciones. Se suman los dólares de dividendos que pagan los integrantes durante un año y se suma su valor de mercado. Luego se divide una cifra entre la otra. El divisor se cancela en el cociente, por lo que no se necesita el nivel del índice para verificar el dato.
Dos características de este cálculo explican todo el resultado.
Una empresa que no paga dividendos conserva toda su ponderación en el denominador. Aporta valor de mercado, pero ningún dividendo. Esto reduce el cociente en proporción a su tamaño.
La ponderación también es proporcional al valor de mercado, por lo que los integrantes más grandes determinan la lectura. Consideremos un par hipotético: una empresa de $3 trillion con un rendimiento de 0.4% paga los mismos dólares de dividendos que tres empresas de $100 billion con un rendimiento de 4%, pero aporta diez veces más valor de mercado al denominador. La versión por empresa de la estadística, rendimiento por dividendos de una sola acción, utiliza las mismas dos variables para una empresa y responde una pregunta distinta.
El panel siguiente ejecuta ambos cálculos en paralelo sobre una fotografía de empresas estadounidenses listadas con un valor de mercado superior a $1 billion, divididas en grupos por tamaño.
El SQL exacto detrás de cada cifra
SELECT multiIf(market_cap >= 1000000000000, 'over $1T',
market_cap >= 200000000000, '$200B to $1T',
market_cap >= 50000000000, '$50B to $200B',
market_cap >= 10000000000, '$10B to $50B',
'$1B to $10B') AS size_bucket,
count() AS companies,
countIf(dividend_yield > 0) AS payers,
round(100 * sum(ifNull(dividend_yield, 0) * market_cap) / sum(market_cap), 2) AS cap_weighted_yield_pct,
round(100 * avg(ifNull(dividend_yield, 0)), 2) AS equal_weighted_yield_pct,
round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(ifNull(dividend_yield, 0),
cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
AND price >= 5
AND market_cap >= 1000000000
GROUP BY size_bucket
HAVING countIf(dividend_yield > 0) > 0
ORDER BY max(market_cap) DESCLa primera columna de rendimiento aplica la aritmética del índice dentro de cada grupo: el total de dólares de dividendos dividido entre el valor de mercado total. La segunda asigna a cada empresa del grupo la misma ponderación. En el grupo over $1T, 8 de las 12 empresas pagan algún dividendo. La cifra ponderada por capitalización es 0.28%, la cifra ponderada por igual es 0.27% y el rendimiento de la empresa que paga dividendos normalmente es 0.36%. El grupo $1B to $10B, ubicado al extremo opuesto, contiene 1312 empresas, con 1.69% ponderado por capitalización frente a 1.78% ponderado por igual.
Esta pantalla es un filtro por tamaño, no la lista de integrantes del índice, cuya composición está licenciada. La aritmética es idéntica y aísla el punto central: el esquema de ponderación es lo que separa el rendimiento de un índice del rendimiento promedio de sus integrantes.
¿Por qué el rendimiento por dividendo del S&P 500 es menor que el de un fondo de dividendos?
Compare el tracker con fondos diseñados para buscar pagos y con fondos sectoriales en los que las distribuciones elevadas forman parte del modelo de negocio. Cada fila utiliza un método: las distribuciones de efectivo efectivas de los últimos doce meses, divididas entre el precio más reciente registrado durante el horario regular de mercado.
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH px AS (
SELECT ticker,
argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SPY', 'RSP', 'VYM', 'SCHD', 'SPYD', 'XLU', 'XLP', 'XLRE', 'XLK')
AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
AND ex_dividend_date <= today()
AND cash_amount > 0
GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
multiIf(px.ticker = 'SPY', 'broad index tracker',
px.ticker = 'RSP', 'equal weight S&P 500',
px.ticker IN ('VYM', 'SCHD', 'SPYD'), 'dividend screen',
'sector fund') AS segment,
round(px.price, 2) AS price,
round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
dv.payments AS payments,
round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY multiIf(px.ticker = 'SPY', 1,
px.ticker = 'RSP', 2,
px.ticker = 'VYM', 3,
px.ticker = 'SCHD', 4,
px.ticker = 'SPYD', 5,
px.ticker = 'XLU', 6,
px.ticker = 'XLP', 7,
px.ticker = 'XLRE', 8,
9)El tracker pagó $7.525 por acción mediante 4 distribuciones, frente a un precio de $744.35, para un rendimiento por dividendo de los últimos doce meses de 1.01%. La versión de ponderación equitativa de las mismas 500 compañías, en la segunda fila, muestra 1.49%: los mismos componentes, con un voto por compañía en lugar de un voto por dólar. SCHD, que filtra compañías con un historial de pagos establecido, muestra 3.13%. Los fondos sectoriales de servicios públicos y bienes raíces muestran 3.33% y 3.12%. Al final aparece XLK, con 0.56%, el fondo del sector tecnológico, un segmento del mercado en el que los dividendos representan una parte pequeña de la forma en que el efectivo llega a los accionistas.
Una fórmula, una sesión y lecturas que difieren por un múltiplo en el panel. El rendimiento indica qué contiene una canasta y cuánto pagan esas posiciones. Qué se considera un buen rendimiento por dividendo presenta la distribución completa de los rendimientos por dividendo de acciones individuales que seleccionan los filtros, y el ratio de pago mide qué proporción de las ganancias de una compañía consume el pago.
¿Cuál ha sido el rendimiento por dividendos del S&P 500 a lo largo del tiempo?
La serie consistente más extensa que un lector puede reconstruir sin una fuente de datos de índices con licencia es el rendimiento por distribución del propio tracker: el efectivo efectivamente pagado en un año calendario, dividido entre el precio de la última sesión del año en horario regular. Se mantiene ligeramente por debajo del rendimiento por dividendos bruto del índice, porque el expense ratio del fondo se descuenta de lo que distribuye, y se mueve en la misma dirección.
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH px AS (
SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
argMax(close, window_start) AS year_end_price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY year
),
dv AS (
SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
sum(cash_amount) AS annual_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'SPY'
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
GROUP BY year
),
tsy AS (
SELECT toYear(date) AS year,
argMax(yield_10_year, date) AS y10
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE toYear(date) BETWEEN 2015 AND 2025
AND toMonth(date) = 12
AND yield_10_year IS NOT NULL
GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
round(dv.annual_distributions / px.year_end_price * 100, 2) AS tracker_yield_pct,
round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
round(dv.annual_distributions, 2) AS distributions_per_share_usd,
dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
INNER JOIN tsy ON px.year = tsy.year
ORDER BY yearEn 2015 el tracker distribuyó $4.21 por acción, para un rendimiento de 2.06%. En 2025 distribuyó $7.28, para 1.07%. El pago por acción es el mayor de esas dos lecturas. El rendimiento es el menor.
La segunda línea del gráfico muestra el rendimiento del Treasury a 10 años en cada diciembre: 2.27% en 2015 y 4.18% en 2025. Las dos series se cruzan más de una vez durante los once años disponibles. El cupón de un Treasury es contractual y el dividendo se declara trimestre a trimestre, por lo que la diferencia entre ambos no constituye una prima comparable. Rendimiento por dividendos frente a los rendimientos de los Treasurys analiza esa comparación.
El pago creció mientras el rendimiento cayó
Un rendimiento decreciente, por sí solo, no dice nada sobre los dividendos subyacentes. Rebase ambas partes de la razón a 100 en 2015 y las dos trayectorias se separan.
El SQL exacto detrás de cada cifra
WITH px AS (
SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
argMax(close, window_start) AS year_end_price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 2015 AND 2025
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY year
),
dv AS (
SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
sum(cash_amount) AS annual_distributions
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'SPY'
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2015-01-01')
AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
GROUP BY year
)
SELECT px.year AS year,
round(100 * dv.annual_distributions / (SELECT annual_distributions FROM dv WHERE year = 2015), 1) AS distributions_index_2015_100,
round(100 * px.year_end_price / (SELECT year_end_price FROM px WHERE year = 2015), 1) AS price_index_2015_100
FROM px
INNER JOIN dv ON px.year = dv.year
ORDER BY yearPara 2025, las distribuciones por acción se ubicaban en 173.1 frente a una base de 100, y el precio en 334.4. Ambos subieron. El denominador aumentó más rápido y la razón entre ambos cayó. Ese es todo el mecanismo detrás de la reducción del rendimiento de un índice. Conviene tenerlo presente: un menor rendimiento del índice es un hecho relacionado con la política de distribución y la composición del índice, y no indica hacia dónde se moverán los precios después.
Cómo consultar el rendimiento por dividendos del S&P 500 y leerlo de forma consistente
Las cifras publicadas para el mismo día difieren. Casi siempre, las diferencias se deben a convenciones y no a errores. Define la tuya.
- Fija el numerador. Los dividendos efectivamente pagados durante los últimos doce meses son una convención. Anualizar la tasa trimestral más reciente es otra. Ambas cifras difieren en cualquier año en que cambien los pagos.
- Fija el denominador. Usa siempre el precio de cierre de la misma sesión y escribe la fecha junto a la cifra.
- Decide si usarás el índice o el fondo. El rendimiento de un índice es bruto de comisiones. El rendimiento de distribución de un fondo es neto de su ratio de gastos y depende del calendario de pagos del propio fondo.
- Lee la etiqueta de la ficha técnica. El rendimiento SEC a 30 días y el rendimiento de distribución de los últimos doce meses se calculan de forma diferente y no coincidirán.
Esta página se publicó por primera vez en agosto de 2026. Los paneles móviles se recalculan en cada regeneración. Por eso, interpreta la cifra del tracker como correspondiente a la última sesión registrada y no como una constante fija. Los paneles por año calendario están fijados a años cerrados y no cambian.
Ninguna de estas convenciones contabiliza las recompras de acciones. Cuando una empresa retira acciones, devuelve efectivo sin modificar su dividendo. Por eso, el rendimiento por dividendos de un índice subestima el pago total a los accionistas. Los gráficos de precios también excluyen los dividendos. Los rendimientos totales mensuales muestran el cálculo que los reincorpora.
Preguntas frecuentes sobre el rendimiento por dividendos del S&P 500
¿Cuál es el rendimiento por dividendos del S&P 500 en este momento?
Toda respuesta precisa debe indicar su fecha, porque el denominador cambia en cada sesión. En la sesión más reciente disponible aquí, el rendimiento por distribuciones de los últimos doce meses del ETF que sigue al índice amplio fue de 1.01%, calculado a partir de distribuciones por $7.525 frente a un precio de $744.35.
¿Por qué el rendimiento por dividendos del S&P 500 es menor que el rendimiento promedio de una acción?
El índice pondera cada empresa por su valor de mercado, por lo que las ponderaciones se concentran en las empresas más grandes. Un promedio otorga el mismo peso a una empresa de $2 mil millones que a una de $3 billones. En el panel anterior, el grupo over $1T registró 0.28% con ponderación por capitalización frente a 0.27% con ponderación equitativa, a partir de los mismos datos.
¿El rendimiento por dividendos del S&P 500 incluye recompras de acciones?
No. Solo contabiliza los dividendos en efectivo. Las recompras devuelven efectivo por otra vía y no aparecen en el ratio. Por eso, el rendimiento del índice actual y el de la década de 1970 no son comparables en igualdad de condiciones.
¿Con qué frecuencia paga dividendos el S&P 500?
Las empresas integrantes pagan según sus propios calendarios, en su mayoría trimestralmente. Un fondo que sigue al índice agrupa esos pagos y distribuye los fondos según su propio calendario: 4 distribuciones en 2025, por un total de $7.28 por acción. El derecho a recibir cada pago se determina según la tenencia en una fecha específica, como explica la guía sobre la fecha ex dividendo.
¿El rendimiento por dividendos del S&P 500 es mayor que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años?
Depende del año, y ambas lecturas aparecen en el gráfico anterior. En las lecturas de diciembre, 2015 mostró 2.06% para el ETF y 2.27% para el bono, mientras que 2025 mostró 1.07% y 4.18%.
Todas las cifras anteriores provienen de consultas almacenadas y versionadas sobre registros de dividendos presentados y precios reales. Abra cualquier panel para leer el SQL o reconstruya el ratio para un universo propio en la terminal de Strasmore.