תנודתיות גלומה של AMD: IV נוכחי והיסטוריה

AMD נושאת שם של סמיקונדקטור עם שרשרת תנודתית מתמשכת. עמוד זה עוקב אחר התנודתיות הגלומה של AMD — מחיר השוק החי לתנועה העתידית שלה — בשלוש דרכים: כל סשן בשלושת החודשים האחרונים, ההיסטוריה החודשית שלה מול מדדי הייחוס, וכיצד היא משתפעת על פני פקיעות. כל מספר נמדד ממחירי סגירה אמיתיים של אופציות ומתרענן עם המנה השבועית.

תנודתיות גלומה של AMD, 90 הימים האחרונים

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

כל נקודה היא התנודתיות הגלומה החציונית של סשן אחד על פני חוזי AMD הקרובים לכסף (סטרייקים בטווח של 5% מהמניה, פקיעה של שבוע עד חודשיים). הקריאה האחרונה היא 84.4%. IV בגודל זה הוא מספר שנתי: אחוז התנועה השנתי שמחירי האופציות מתייחסים אליו כטיפוסי, וחלוקה בכ-16 נותנת את התנועה הגלומה ליום אחד.

היסטוריית IV של AMD מול השוק, חודש אחר חודש

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AMD'), 1) AS amd_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AMD', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AMD') >= 50
ORDER BY month

התרשים הוא מד הפחד של AMD לאורך זמן, משורטט מול זה של השוק עצמו. קווי SPY ו-QQQ נושאים את אותה מדידה עבור שרשראות מדדי הייחוס של השוק — החודש האחרון קורא 80.4% עבור AMD מול 13.3% עבור SPY ו-23.5% עבור QQQ. מדד מפוזר נושא כמעט תמיד פחות תנודתיות גלומה מכל שם בודד בתוכו — הפער בין הקווים הוא הפרמיה של השם הבודד, ואיך שהפער מתרחב ומצטמצם הוא סיפור מחזורי הסיכון של AMD. הפסגות מסמנות את האפיזודות שבהן קוני האופציות שילמו הכי הרבה; השפלים הם התקופות שהשוק התייחס לשם כשקט.

מבנה העיתוי: IV של AMD לפי פקיעה

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

קריאה לרוחב הדליים מראה מה השוק מצפה ומתי. קצה קדמי מעל הקצה האחורי פירושו שסיכון אירוע בטווח הקרוב מתומחר — דוח, החלטה, זרז בתוך החלון. עקומה שטוחה או בשיפוע עולה היא מצב המנוחה: יותר זמן, יותר אי-ודאות, IV גבוה בעדינות.

שאלות נפוצות

מהי התנודתיות הגלומה של AMD כרגע?

84.4% בכסף נכון לסשן האחרון בתיק, נמדד על פני חוזים הקרובים לכסף הפוקעים 7-60 ימים קדימה. תרשים 90 הימים למעלה נושא את הנתיב האחרון המלא; המספר מתרענן עם המנה השבועית.

האם ה-IV של AMD גבוה או נמוך כרגע?

שפוט זאת בשלוש דרכים: מול הנתיב האחרון של עצמה (תרשים 90 הימים), מול ההיסטוריה של עצמה (התרשים החודשי, שבו החודש האחרון קורא 80.4%), ומול מדדי הייחוס המשורטטים על אותם צירים. למקום שבו נמצאים הקיצונים של השוק, לוח ה-IV הגבוה עוקב אחר השמות המתמחרים את התנועות הגדולות ביותר.

כיצד זה נמדד?

מחוזי AMD הקרובים לכסף (סטרייקים בטווח של 5% ממחיר המניה) בסגירה של כל סשן, תוך שמירה רק על חוזים שבהם פתרון התנודתיות התכנס; כל ערך הוא החציון, וסשנים וחודשים דלילים נשמטים על ידי רצפות החוזים הגלויות ב-SQL של כל פאנל.

מה מזיז את התנודתיות הגלומה של AMD?

אירועים מתוכננים מעמיסים IV מראש ומוחצים אותו אחרי; מערבולות ממומשות מעלות אותו; רגיעה שוחקת אותו מטה. ההיסטוריה החודשית למעלה היא התיעוד של בדיוק המחזורים האלה.

כל פאנל הוא שאילתה שמורה ומתועדת בגרסאות על פני קלטת האופציות המלאה — הרחב כל פאנל כדי לבקר אותו, או מדוד כל סטרייק של שרשרת AMD במסוף Strasmore. לרעיון, התחל במהי תנודתיות גלומה; לאיך שסטרייקים שונים על אותה מניה נבדלים, ראה שיפוע תנודתיות.