AMD Implied Volatility ও এর ইতিহাস

AMD একটি সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানি যার চেইনে ক্রমাগত অস্থিরতা বজায় থাকে। এই পৃষ্ঠাটি AMD-এর implied volatility—যা এর ভবিষ্যৎ মুভমেন্টের জন্য বাজারের লাইভ প্রাইস—তিনটি উপায়ে ট্র্যাক করে: গত তিন মাসের প্রতিটি সেশনের ডেটা, ইনডেক্স বেঞ্চমার্কের বিপরীতে এর মাসভিত্তিক ইতিহাস, এবং এক্সপায়রেশনের ভিত্তিতে এর ঢাল বা স্লোপ। প্রতিটি সংখ্যা রিয়েল অপশন ক্লোজিং প্রাইস থেকে পরিমাপ করা হয় এবং সাপ্তাহিক ব্যাচের মাধ্যমে আপডেট করা হয়।

AMD implied volatility, গত ৯০ দিন

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

প্রতিটি পয়েন্ট হলো AMD-এর near-the-money কন্ট্রাক্টের (স্টকের ৫% এর মধ্যে স্ট্রাইক প্রাইস, যা এক সপ্তাহ থেকে দুই মাস পর এক্সপায়ার হবে) একটি সেশনের মিডিয়ান implied volatility। সর্বশেষ রিডিং হলো 84.4%। এই আকারের IV একটি বার্ষিক সংখ্যা: অপশন প্রাইসগুলো যে বার্ষিক শতাংশ মুভমেন্টকে স্বাভাবিক হিসেবে ধরে নেয়, তাকে ১৬ দিয়ে ভাগ করলে একদিনের implied মুভমেন্ট পাওয়া যায়।

AMD IV ইতিহাস বনাম মার্কেট, মাস ভিত্তিক

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AMD'), 1) AS amd_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AMD', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AMD') >= 50
ORDER BY month

এই চার্টটি সময়ের সাথে AMD-এর ভয়ের পরিমাপক, যা মার্কেটের নিজস্ব চার্টের বিপরীতে আঁকা হয়েছে। SPY এবং QQQ লাইনগুলো মার্কেটের বেঞ্চমার্ক চেইনের জন্য একই পরিমাপ বহন করে—সর্বশেষ মাসে AMD-এর জন্য 80.4%, SPY-এর জন্য 13.3% এবং QQQ-এর জন্য 23.5% দেখা যাচ্ছে। একটি ডাইভারসিফাইড ইনডেক্সে সাধারণত কোনো একক স্টকের তুলনায় কম implied volatility থাকে—লাইন দুটির মাঝখানের ব্যবধান হলো single-name premium, এবং এই ব্যবধান কীভাবে চওড়া বা সরু হয় তা হলো AMD-এর রিস্ক সাইকেলের চিত্র। পিক বা সর্বোচ্চ বিন্দুগুলো সেই সময় নির্দেশ করে যখন অপশন ক্রেতারা সবচেয়ে বেশি প্রিমিয়াম দিয়েছে; আর ট্রাফ বা সর্বনিম্ন বিন্দুগুলো হলো সেই সময় যখন মার্কেট এই স্টকের ক্ষেত্রে স্থিতিশীলতা বজায় রেখেছে।

Term structure: এক্সপায়রেশন অনুযায়ী AMD IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

বিভিন্ন বাকেটের ডেটা দেখলে বোঝা যায় মার্কেট 'কখন' প্রত্যাশা করছে। যদি সামনের দিকের (front end) মান পেছনের দিকের (back end) চেয়ে বেশি হয়, তার মানে হলো নিকটবর্তী কোনো ইভেন্ট রিস্ক—যেমন কোনো রিপোর্ট, সিদ্ধান্ত বা কোনো ক্যাটালিস্ট—প্রাইসিং করা হচ্ছে। একটি সমতল বা উপরের দিকে ঢালযুক্ত কার্ভ হলো স্বাভাবিক অবস্থা: বেশি সময় মানে বেশি অনিশ্চয়তা, যা ধীরে ধীরে উচ্চতর IV তৈরি করে।

FAQ

বর্তমানে AMD-এর implied volatility কত?

সর্বশেষ সেশনের ডেটা অনুযায়ী, ৭-৬০ দিন পর এক্সপায়ার হওয়া near-the-money কন্ট্রাক্টগুলোর ভিত্তিতে এটি হলো 84.4%। উপরের ৯০-দিনের চার্টটি সাম্প্রতিক সম্পূর্ণ পথ প্রদর্শন করে; সংখ্যাটি সাপ্তাহিক ব্যাচের মাধ্যমে আপডেট করা হয়।

বর্তমানে AMD-এর IV কি বেশি নাকি কম?

এটি তিনটি উপায়ে বিচার করুন: এর নিজস্ব সাম্প্রতিক পথ (৯০ দিনের চার্ট), এর নিজস্ব ইতিহাস (মাসিক চার্ট, যেখানে সর্বশেষ মাস 80.4%), এবং একই এক্সিসিতে আঁকা বেঞ্চমার্কগুলোর বিপরীতে। মার্কেটের চরম অবস্থার জন্য, high-IV board সবচেয়ে বড় মুভমেন্ট প্রাইস করা নামগুলোকে ট্র্যাক করে।

এটি কীভাবে পরিমাপ করা হয়?

প্রতিটি সেশনের ক্লোজিংয়ের সময় AMD-এর near-the-money কন্ট্রাক্ট (স্টক প্রাইসের ৫% এর মধ্যে স্ট্রাইক প্রাইস) থেকে এটি পরিমাপ করা হয়, যেখানে শুধুমাত্র সেই কন্ট্রাক্টগুলো নেওয়া হয় যেখানে volatility solve কনভার্জ করেছে; প্রতিটি ভ্যালু হলো মিডিয়ান, এবং প্রতিটি প্যানেলের SQL-এ দৃশ্যমান কন্ট্রাক্ট ফ্লোর অনুযায়ী কম লেনদেনের সেশন বা মাসগুলো বাদ দেওয়া হয়।

কী কারণে AMD-এর implied volatility পরিবর্তিত হয়?

নির্ধারিত ইভেন্টগুলো আগে থেকেই IV বাড়িয়ে দেয় এবং তার পরে তা কমিয়ে দেয়; বাস্তব অস্থিরতা (realized turbulence) এটি বাড়িয়ে দেয়; আর স্থিতিশীলতা এটি কমিয়ে দেয়। উপরের মাসিক ইতিহাসটি ঠিক এই সাইকেলগুলোরই রেকর্ড।

প্রতিটি প্যানেল হলো ফুল অপশন টেপের ওপর একটি স্টোর্ড এবং ভার্সনড কুয়েরি—যেকোনো প্যানেল বিস্তারিত দেখতে বড় করুন, অথবা Strasmore টার্মিনালে AMD-এর চেইনের যেকোনো স্ট্রাইক পরিমাপ করুন। ধারণাটি বুঝতে, what implied volatility is থেকে শুরু করুন; একই স্টকের স্ট্রাইকগুলো কীভাবে ভিন্ন হয় তা দেখতে volatility skew দেখুন।