AMD Implied Volatility: IV और ऐतिहासिक डेटा

AMD एक ऐसा सेमीकंडक्टर नाम है जिसकी श्रृंखला (chain) लगातार अस्थिर रहती है। यह पेज AMD की implied volatility को ट्रैक करता है — जो इसके भविष्य के उतार-चढ़ाव के लिए बाजार की लाइव कीमत है। इसे तीन तरीकों से दिखाया गया है: पिछले तीन महीनों के प्रत्येक सत्र के आधार पर, इंडेक्स बेंचमार्क के विरुद्ध इसके महीने-दर-महीने का इतिहास, और एक्सपायरी के अनुसार इसका ढलान। प्रत्येक संख्या वास्तविक ऑप्शन क्लोजिंग कीमतों से मापी जाती है और साप्ताहिक बैच के साथ अपडेट की जाती है।

AMD implied volatility, पिछले 90 दिन

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

प्रत्येक बिंदु AMD के near-the-money कॉन्ट्रैक्ट्स (स्टॉक के 5% के भीतर स्ट्राइक, जो एक सप्ताह से दो महीने में एक्सपायर होते हैं) के एक सत्र की median implied volatility है। नवीनतम रीडिंग 84.4% है। इतनी IV एक वार्षिक (annualized) संख्या है: यह वह वार्षिक प्रतिशत उतार-चढ़ाव है जिसे ऑप्शन कीमतें सामान्य मानती हैं, और इसे लगभग 16 से विभाजित करने पर implied एक-दिवसीय उतार-चढ़ाव प्राप्त होता है।

AMD IV इतिहास बनाम बाजार, महीने दर महीने

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AMD'), 1) AS amd_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AMD', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AMD') >= 50
ORDER BY month

यह चार्ट समय के साथ AMD के डर के सूचक (fear gauge) को दर्शाता है, जिसे बाजार के अपने सूचक के विरुद्ध बनाया गया है। SPY और QQQ लाइनें बाजार के बेंचमार्क चैन के लिए वही माप रखती हैं — नवीनतम महीने में AMD के लिए 80.4% है, जबकि SPY के लिए 13.3% और QQQ के लिए 23.5% है। एक विविधीकृत (diversified) इंडेक्स में लगभग हमेशा उसके भीतर के किसी भी एकल नाम की तुलना में कम implied volatility होती है — लाइनों के बीच का अंतर single-name premium है, और इस अंतर का चौड़ा या संकरा होना AMD के रिस्क साइकिल की कहानी है। शिखर (peaks) उन अवधियों को दर्शाते हैं जब ऑप्शन खरीदारों ने सबसे अधिक भुगतान किया; गर्त (troughs) वे समय हैं जब बाजार ने इस नाम को शांत माना।

Term structure: एक्सपायरी के अनुसार AMD IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AMD'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

विभिन्न बकेटों को पढ़ने से पता चलता है कि बाजार कब (WHEN) की अपेक्षा करता है। यदि front end, back end से ऊपर है, तो इसका मतलब है कि अल्पकालिक घटना का जोखिम (event risk) प्राइस किया जा रहा है — जैसे कोई रिपोर्ट, निर्णय, या उस अवधि के भीतर कोई उत्प्रेरक (catalyst)। एक सपाट या ऊपर की ओर झुका हुआ वक्र (curve) सामान्य स्थिति है: अधिक समय का अर्थ है अधिक अनिश्चितता, जिससे IV धीरे-धीरे बढ़ता है।

FAQ

अभी AMD की implied volatility क्या है?

रिकॉर्ड किए गए नवीनतम सत्र के अनुसार at the money 84.4% है, जिसे 7-60 दिनों में एक्सपायर होने वाले near-the-money कॉन्ट्रैक्ट्स के माध्यम से मापा गया है। ऊपर दिया गया 90-दिवसीय चार्ट पूरा हालिया पथ दिखाता है; यह संख्या साप्ताहिक बैच के साथ अपडेट होती है।

क्या AMD की IV अभी उच्च है या निम्न?

इसका मूल्यांकन तीन तरीकों से करें: इसके अपने हालिया पथ (90-दिवसीय चार्ट) के विरुद्ध, इसके अपने इतिहास (मासिक चार्ट, जहाँ नवीनतम महीना 80.4% है) के विरुद्ध, और उसी अक्ष (axes) पर खींचे गए बेंचमार्क के विरुद्ध। बाजार के चरम स्तरों को जानने के लिए, high-IV board उन नामों को ट्रैक करता है जो सबसे बड़े उतार-चढ़ाव को प्राइस कर रहे हैं।

इसे कैसे मापा जाता है?

प्रत्येक सत्र के क्लोज पर AMD के near-the-money कॉन्ट्रैक्ट्स (स्टॉक मूल्य के 5% के भीतर स्ट्राइक) से, केवल उन्हीं कॉन्ट्रैक्ट्स को रखते हुए जहाँ volatility solve कन्वर्ज हुआ हो; प्रत्येक मान median है, और कम वॉल्यूम वाले सत्रों और महीनों को प्रत्येक पैनल के SQL में दिखाई देने वाले कॉन्ट्रैक्ट फ्लोर द्वारा हटा दिया जाता है।

AMD की implied volatility को क्या प्रभावित करता है?

अनुसूचित कार्यक्रम (Scheduled events) पहले से ही IV को बढ़ा देते हैं और बाद में इसे कम (crush) कर देते; वास्तविक उतार-चढ़ाव इसे बढ़ाता है; शांति इसे कम करती है। ऊपर दिया गया मासिक इतिहास ठीक इन्हीं चक्रों का रिकॉर्ड है।

प्रत्येक पैनल पूरे ऑप्शंस टेप पर एक संग्रहीत, वर्जन वाला क्वेरी है — ऑडिट करने के लिए किसी भी पैनल को विस्तार दें, या Strasmore टर्मिनल पर AMD की किसी भी स्ट्राइक को मापें। अवधारणा को समझने के लिए, what implied volatility is से शुरू करें; एक ही स्टॉक पर स्ट्राइक्स कैसे भिन्न होती हैं, इसके लिए volatility skew देखें।