Por A que horas as opções param de negociar?
A maioria das opções para às 16h ET, mas opções de índices amplos continuam até 16h15. Veja o último negócio registrado, minuto a minuto.
A que horas as opções deixam de ser negociadas? A maioria das opções listadas nos EUA para de negociar às 16h ET, no mesmo minuto em que o mercado de ações fecha. Uma lista curta de produtos de base ampla continua registrando negócios por mais quinze minutos, até 16h15 ET. O prolongamento aparece claramente no tape: em 2026-07-01, o último negócio de uma opção de SPY na sessão foi registrado às 16:15 ET, 15 minutos depois de as ações deixarem de ser negociadas.
A que horas as opções deixam de ser negociadas todos os dias?
A sessão regular de opções vai das 9h30 às 16h00, no horário do leste dos EUA (ET), o mesmo período do horário de negociação das ações ordinárias. Uma opção listada é um contrato padronizado negociado em bolsa, e cada opção listada pertence a uma classe de produto com seu próprio horário de negociação divulgado. Há dois horários de encerramento em vigor nos mercados dos EUA:
- As opções sobre ações individuais e a maioria das opções sobre ETFs deixam de ser negociadas às 16h00 ET.
- As opções sobre índices amplos e as opções sobre um pequeno grupo de fundos de base ampla deixam de ser negociadas às 16h15 ET.
Esses 15 minutos adicionais são o período em que uma chain ainda pode se movimentar depois de as ações subjacentes já terem encerrado a negociação. A ação encerra às 16h00. A opção continua recebendo cotações e registrando prints até o encerramento às 16h15.
O que acontece nos 15 minutos após o fechamento do mercado acionário?
O painel abaixo considera os 40 minutos em torno do fechamento ao longo da semana de 13 de julho de 2026 e distribui o volume de opções de cada ativo minuto a minuto. Cada série mostra a participação daquele ativo no próprio volume registrado nessa janela, colocando SPY e SPX na mesma escala.
O SQL exato por trás de cada número
SELECT
et_time,
round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
SELECT
concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
ifNull(tape.spy_contracts, 0) AS spy_contracts,
ifNull(tape.spx_contracts, 0) AS spx_contracts
FROM
(
SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
) AS grid
LEFT JOIN
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
sumIf(size, root = 'SPY') AS spy_contracts,
sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
GROUP BY slot
) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_timeO volume dos dois ativos desaba no início da hora. Nenhum deles fica totalmente sem negociações. Às 16:10 ET, dez minutos depois de as ações terem parado de negociar, SPY ainda concentrava 2.07% dos contratos da janela final, e SPX, 1.76%. No lado direito do gráfico, o formato é de um penhasco seguido por uma faixa estreita: um minuto de fechamento com volume elevado, depois um fluxo reduzido ao longo do quarto de hora seguinte.
A cauda de 15 minutos se mantém em todas as sessões?
Uma semana pode ser um acaso. O painel seguinte percorre todas as sessões da primeira metade de julho de 2026 e registra o último print de opções do dia em cada ativo, medido em minutos após as 16h, no horário do leste dos EUA.
O SQL exato por trás de cada número
SELECT
session_date,
spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toString(toDate(et)) AS session_date,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY') AS spy_last_minute,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 21:00:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
GROUP BY session_date
HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_dateNas 12 sessões do gráfico, as duas extremidades do painel se comportam de forma diferente. 2026-07-01 é o caso comum: o último print de SPY naquele dia foi registrado 15 minutos após as quatro da tarde, dentro do quarto de hora divulgado. A última sessão é diferente. Em 2026-07-17, uma sexta-feira de vencimento mensal, o último registro de SPY ocorreu 56 minutos depois das quatro, e o último registro de SPX, 59 minutos depois, muito além da janela em que qualquer uma das duas classes ainda pode ser negociada. Um registro não corresponde ao horário da negociação: uma operação pode chegar ao tape muito depois de ser acordada, e o último registro do dia capta esse atraso. A cauda de 15 minutos é uma característica divulgada da classe do produto. Os registros que se estendem além dela são uma característica do tape.
Quais opções continuam a ser negociadas depois das 16h ET?
Nem todo ticker tem negociação após o fecho, e o tamanho não é o fator decisivo. O painel analisa sete nomes numa sessão normal, na quarta-feira, 15 de julho de 2026. Para cada um, mede a parcela do volume de contratos nos últimos 45 minutos que foi registrada a partir do minuto das 16h.
O SQL exato por trás de cada número
SELECT
underlying,
round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
if(root = 'SPXW', 'SPX', root) AS underlying,
sum(size) AS window_contracts,
sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESCIWM lidera a lista, com 61.62%, abrangendo a maior parte da sua janela completa, das 15h45 às 16h30, e com o último print do dia às 16:14 ET. Essa medida começa no próprio minuto das 16h, que inclui o print de fechamento, e vai até todas as operações registradas depois dele. No fim da lista, NVDA apresenta 0%, e seu último print ocorreu às 16:00 ET. Os nomes de ações individuais do painel estão entre os que concentram maior volume de opções no mercado, e nenhum deles continua além do fechamento do mercado de ações.
A diferença está na classe do produto. Uma opção sobre uma empresa individual para de ser negociada quando as ações dessa empresa param. Já uma opção cujo ativo subjacente é um índice amplo, ou um fundo criado para acompanhá-lo, ganha os 15 minutos adicionais.
A que horas as opções param de ser negociadas em um pregão de meio período?
Várias sessões por ano terminam às 13h ET, em vez das 16h. São os fechamentos antecipados programados, e o horário-limite das opções acompanha essa mudança. O painel abaixo mostra o último negócio de uma opção de SPY em cada um dos últimos 6 fechamentos antecipados, desde julho de 2024.
O SQL exato por trás de cada número
SELECT
concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
', ', toString(toYear(session_day))) AS session_label,
last_minute - 780 AS minutes_after_1pm_close,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_option_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toDate(et) AS session_day,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
AND root = 'SPY'
AND ( (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_dayEm Dec 24, 2025, o último negócio de uma opção de SPY ocorreu às 13:15 ET, 15 minutos depois do fechamento das 13h. O pregão de meio período mais antigo do painel, Jul 3, 2024, terminou 14 minutos depois do seu fechamento. O intervalo permanece mesmo com a mudança no horário do relógio: independentemente da hora em que a sessão de ações termina, as classes de opções negociadas até mais tarde continuam por cerca de quinze minutos. Um estudo de volume ou um cálculo de preço de fechamento que presuma o encerramento às 16h em uma dessas datas registrará a barra incorreta. Nosso guia sobre quando as opções expiram aborda o aspecto do calendário da mesma questão.
O que o titular pode fazer nos últimos 15 minutos
A negociação e o exercício seguem relógios diferentes.
Em uma classe com negociação estendida, o titular ainda pode abrir ou fechar uma posição depois das 16h00 ET, desde que a corretora encaminhe as ordens para essa janela. Muitas plataformas de varejo deixam de aceitar ordens de opções às 16h00, mesmo em ativos negociados até 16h15. Na prática, esse período final é usado principalmente por participantes profissionais.
Em uma classe que encerra às 16h00, a posição fica congelada até às 9h30 da manhã seguinte. O ativo subjacente pode continuar se movimentando em negociação de ações no overnight durante todo esse intervalo, mas a opção não tem seu preço atualizado em nenhum tape até a abertura da sessão seguinte.
O exercício é uma questão separada. Um contrato no estilo americano pode ser exercido em qualquer dia útil até o vencimento; um contrato no estilo europeu, apenas no vencimento. Essa distinção é o tema de opções no estilo americano versus europeu. No vencimento, a câmara de compensação exerce automaticamente os contratos que terminam com pelo menos um centavo dentro do dinheiro, a menos que o titular envie instruções em contrário por meio da corretora. Os horários-limite das corretoras para essas instruções são anteriores ao prazo da câmara de compensação e variam de uma instituição para outra. O que acontece quando uma opção vence dentro do dinheiro explica o processo em detalhes.
Em um vencimento no mesmo dia, esse período final é a última oportunidade de sair da posição. Quando as opções 0DTE são negociadas cobre toda essa sessão, do início ao fim.
Notas sobre os dados
Cada painel agrega todos os contratos listados sobre cada ativo subjacente, e não apenas um vencimento. Portanto, os horários acima correspondem ao último print em qualquer ponto da cadeia daquele ativo. Os contratos SPX e SPXW são combinados em uma única série SPX; esses dois roots correspondem às listagens padrão e semanais do mesmo índice. Todos os horários estão no fuso do leste dos Estados Unidos e foram convertidos a partir dos timestamps das negociações. As janelas de 2024, 2025 e julho de 2026 são fixas no SQL, portanto esses números não mudam com a chegada de novos dados. Uma negociação pode ser reportada ao tape muito depois de ocorrer: uma classe com encerramento às 16h00 pode apresentar um timestamp isolado depois desse horário, e o timestamp final de uma sessão pode ficar muito além do horário de negociação divulgado.
Perguntas frequentes
A que horas as opções deixam de ser negociadas todos os dias?
As opções de ações individuais e a maioria das opções de fundos deixam de ser negociadas às 16h ET. As opções sobre índices amplos, juntamente com as opções de um pequeno grupo de fundos de base ampla, são negociadas até às 16h15 ET. A sessão regular de ambas começa às 9h30 ET.
As opções de SPX são negociadas depois do fechamento do mercado de ações?
Sim. As opções sobre o índice SPX continuam a ser negociadas até às 16h15 ET na sessão regular, 15 minutos depois do fechamento do mercado de ações às 16h. Como mostram os painéis acima, os contratos de opções de SPY têm negócios executados nessa mesma janela.
A que horas as opções deixam de ser negociadas no dia do vencimento?
Uma opção sobre índice com liquidação PM que vence nesse dia deixa de ser negociada às 16h ET, e a liquidação é calculada com base no fechamento das 16h. Uma opção mensal sobre índice com liquidação AM deixa de ser negociada no fim da sessão anterior à data de vencimento, e a liquidação usa os negócios executados na abertura da manhã seguinte. Opções com liquidação AM e PM explica a diferença.
A que horas as opções deixam de ser negociadas em um pregão de meio período?
Em um fechamento antecipado programado para as 13h ET, as opções seguem a sessão reduzida, e as classes negociadas no período final continuam por cerca de 15 minutos depois desse horário. O painel de meio período acima mede essa diferença em cada fechamento antecipado desde julho de 2024.
É possível negociar opções fora do horário regular?
As opções listadas não têm uma sessão ampla fora do horário regular. A negociação regular termina às 16h ou às 16h15 ET, e a cadeia de opções fica inativa até a abertura seguinte, às 9h30. Em agosto de 2026, a bolsa responsável pela listagem de SPX e VIX mantém uma sessão noturna separada para esses produtos de índice, mas a maioria das corretoras de varejo não oferece acesso a ela.
Todos os painéis desta página vêm acompanhados do SQL que os produziu. Abra um deles, altere a data ou o ticker e faça a mesma pergunta sobre qualquer ativo no terminal Strasmore.