באיזו שעה מפסיקים לסחור באופציות?

מתי מפסיקים לסחור באופציות? מרבית האופציות הנסחרות בבורסות בארה״ב מפסיקות להיסחר בשעה 4:00 p.m. ET, באותה דקה שבה שוק המניות נסגר. רשימה קצרה של מוצרים המבוססים על מדדים רחבים ממשיכה להיסחר עוד רבע שעה, עד 4:15 p.m. ET. ההמשך הקצר ניכר בנתוני העסקאות: ב-2026-07-01 העסקה האחרונה באופציית SPY באותו יום נרשמה בשעה 16:15 ET, כלומר 15 דקות לאחר שהמסחר במניות הסתיים.

באיזו שעה מפסיקים לסחור באופציות מדי יום?

מושב המסחר הרגיל באופציות נמשך מ־9:30 בבוקר עד 4:00 אחר הצהריים לפי שעון ET — באותו פרק זמן שבו מתקיים המסחר במניות רגילות. אופציה נסחרת היא חוזה סטנדרטי הנסחר בבורסה, וכל אופציה נסחרת שייכת לסוג מוצר עם שעות מסחר רשמיות משלו. בשווקים בארה״ב נהוגות שתי שעות סיום:

• המסחר באופציות על מניות בודדות וברוב האופציות על קרנות ETF מפסיק בשעה 4:00 אחר הצהריים לפי שעון ET.
• המסחר באופציות על מדדים רחבים ובאופציות על קבוצה קטנה של קרנות רחבות מפסיק בשעה 4:15 אחר הצהריים לפי שעון ET.

ב־15 הדקות הנוספות האלה, שרשרת האופציות עדיין עשויה להשתנות לאחר שהמניות שבבסיסה כבר אינן פעילות. המסחר במניה מסתיים בשעה 4:00. באופציה עדיין מתפרסמים ציטוטים ומתבצעות עסקאות עד לסיום המסחר בשעה 4:15.

מה קורה ב־15 הדקות שלאחר סגירת שוק המניות?

התרשים שלהלן מציג את 40 הדקות סביב הנעילה במהלך השבוע של 13 ביולי 2026, ומפזר את מחזור האופציות של כל נייר לאורך השעון, דקה אחר דקה. כל סדרה מייצגת את חלקו של אותו נייר מכלל המחזור שלו בחלון הזמן, ולכן SPY ו־SPX מוצגים באותה סולם מדידה.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

המחזור בשני הניירות צונח בתחילת השעה. אף אחד מהם אינו נעצר לחלוטין. בשעה 16:10 ET, עשר דקות לאחר שהמסחר במניות הסתיים, SPY עדיין ריכז 2.07% מהחוזים בחלון המאוחר שלו, ואילו SPX ריכז 1.76%. בצד הימני של התרשים נראית צורה של צוק ואחריו מדף דק: דקת נעילה אחת עם מחזור כבד, ולאחריה זרימה דלה לאורך רבע השעה שלאחר מכן.

האם הזנב של 15 הדקות מתקיים בכל סשן?

שבוע אחד יכול להיות מקרה מקרי. התרשים הבא עובר על כל סשן במחצית הראשונה של יולי 2026 ומתעד את הדפסת האופציה האחרונה באותו יום בכל אחד מהנכסים, כשהמדידה היא בדקות אחרי 16:00 לפי שעון ET.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

במהלך 12 הסשנים שמוצגים בתרשים, שני הקצוות מתנהגים אחרת. 2026-07-01 הוא המקרה הרגיל: ההדפסה האחרונה של SPY באותו יום נרשמה 15 דקות אחרי השעה ארבע, בתוך רבע השעה הרשמי. הסשן האחרון שונה. ב-2026-07-17, יום שישי של פקיעה חודשית, חותמת הזמן האחרונה של SPY נרשמה 56 דקות אחרי השעה ארבע, ושל SPX 59 דקות לאחר מכן — הרבה מעבר לחלון שבו עדיין ניתן לסחור באחד משני סוגי החוזים. חותמת זמן אינה שעת מסחר: עסקה יכולה להגיע לסרט הדיווחים זמן רב לאחר שהוסכמה, והחותמת האחרונה של היום משקפת זאת. הזנב של רבע השעה הוא מאפיין רשמי של סוג המוצר. חותמות הזמן שנמשכות מעבר לו הן מאפיין של סרט הדיווחים.

אילו אופציות ממשיכות להיסחר לאחר השעה 16:00 לפי שעון ET?

לא לכל ticker יש זנב מסחר, והגודל אינו הגורם הקובע. הפאנל בוחן שבעה שמות במהלך יום מסחר רגיל אחד, יום רביעי, 15 ביולי 2026. עבור כל אחד מהם הוא מודד את חלקו של מחזור החוזים ב-45 הדקות האחרונות, שנרשם מהדקה של השעה 16:00 ואילך.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM מוביל את הרשימה עם 61.62%, כלומר ברוב חלון הזמן המלא שלו, מ-15:45 עד 16:30, כאשר ה-print האחרון שלו באותו יום נרשם בשעה 16:14 לפי שעון ET. המדד מתחיל בדקה של השעה 16:00 עצמה, הכוללת את ה-closing print, ונמשך דרך כל העסקאות שנרשמו לאחר מכן. בתחתית הרשימה, NVDA מציג 0%, וה-print האחרון שלו נרשם בשעה 16:00 לפי שעון ET. שמות החברות הבודדות בפאנל נהנים מחלק ממחזורי האופציות העמוקים ביותר בשוק, ואף אחד מהם אינו ממשיך להיסחר לאחר נעילת המסחר במניות.

ההבדל נובע מסוג המוצר. אופציה על חברה יחידה מפסיקה להיסחר כאשר מניות החברה מפסיקות להיסחר. אופציה שהנכס הבסיסי שלה הוא מדד רחב, או קרן שנועדה לעקוב אחריו, מקבלת רבע שעה נוספת.

באיזו שעה מפסיקים לסחור באופציות ביום מסחר מקוצר?

כמה מפגשי מסחר בשנה מסתיימים בשעה 1:00 p.m. ET במקום בשעה 4:00 p.m. אלה הם מועדי הסגירה המוקדמת המתוכננים, ומסחר האופציות מסתיים בהתאם. הטבלה שלהלן מציגה את עסקת ה-SPY האחרונה באופציות בכל אחד מ-6 מועדי הסגירה המוקדמת האחרונים, החל ביולי 2024.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

ב-Dec 24, 2025 עסקת האופציה האחרונה ב-SPY בוצעה בשעה 13:15 ET, כלומר 15 דקות לאחר פעמון הסגירה בשעה 1:00 p.m. יום המסחר המקוצר המוקדם ביותר בטבלה, Jul 3, 2024, הסתיים 14 דקות לאחר שעת הסגירה שלו. הפער נשמר גם כאשר השעה משתנה: לא משנה באיזו שעה מסתיים המסחר במניות, סדרות האופציות המאוחרות ממשיכות להיסחר כ-15 דקות לאחר מכן. ניתוח מחזורי מסחר או חישוב שער נעילה שמניחים שהמסחר הסתיים בשעה 4:00 p.m. באחד מהמועדים האלה יציגו את הנר הלא נכון. המדריך שלנו למועדי פקיעת האופציות עוסק בצד הלוחני של אותה שאלה.

מה יכול מחזיק לעשות ב־15 הדקות האחרונות

המסחר והמימוש מתנהלים לפי שני שעונים שונים.

בסדרת אופציות שמסחר בה נמשך מאוחר, מחזיק עדיין יכול לפתוח או לסגור פוזיציה אחרי 4:00 p.m. ET, בכפוף לכך שהברוקר מנתב פקודות לחלון הזמן הזה. פלטפורמות קמעונאיות רבות מפסיקות לקבל פקודות אופציות ב־4:00 p.m., גם בניירות שבהם המסחר נמשך עד 4:15. בפועל, חלון הזמן המאוחר מיועד בעיקר לגורמים מקצועיים.

בסדרה שהמסחר בה מסתיים ב־4:00 p.m., הפוזיציה מוקפאת עד 9:30 בבוקר שלמחרת. נכס הבסיס יכול להמשיך לנוע לאורך כל הלילה במסגרת מסחר לילי במניות, אך מחיר האופציה אינו מתעדכן באף סרט עסקאות עד לפתיחת המושב הבא.

המימוש הוא עניין נפרד. חוזה בסגנון אמריקאי ניתן למימוש בכל יום עסקים עד למועד הפקיעה. חוזה בסגנון אירופי ניתן למימוש רק במועד הפקיעה. ההבדל הזה מוסבר ב־אופציות בסגנון אמריקאי לעומת אירופי. במועד הפקיעה, המסלקה מממשת אוטומטית חוזים שנמצאים לפחות בסנט אחד בתוך הכסף, אלא אם המחזיק מוסר באמצעות הברוקר הוראות אחרות. המועדים האחרונים של הברוקרים למסירת הוראות כאלה מוקדמים יותר מהמועד האחרון של המסלקה ומשתנים בין חברות. מה קורה כאשר אופציה פוקעת בתוך הכסף מסביר את המנגנון.

בפקיעה באותו יום, חלון הזמן האחרון הוא ההזדמנות האחרונה לסגור את החוזה במסחר. מתי נסחרות אופציות 0DTE סוקר את המושב מתחילתו ועד סופו.

שאלות נפוצות

באיזו שעה המסחר באופציות מסתיים מדי יום?

המסחר באופציות על מניות בודדות וברוב האופציות על קרנות מסתיים בשעה 4:00 אחר הצהריים לפי שעון ET. המסחר באופציות על מדדים רחבים, וכן באופציות על קבוצה קטנה של קרנות רחבות, נמשך עד 4:15 אחר הצהריים לפי שעון ET. המסחר הרגיל בשני הסוגים מתחיל בשעה 9:30 בבוקר לפי שעון ET.

האם המסחר באופציות SPX נמשך לאחר סגירת שוק המניות?

כן. המסחר באופציות על מדד SPX נמשך בשוק הרגיל עד 4:15 אחר הצהריים לפי שעון ET — רבע שעה לאחר סגירת שוק המניות בשעה 4:00. כפי שמודדים התרשימים לעיל, חוזי האופציות על SPY מבצעים עסקאות באותו חלון זמן.

באיזו שעה המסחר באופציות מסתיים ביום הפקיעה?

אופציה על מדד עם סליקה אחר הצהריים (PM) שפוקעת באותו יום מפסיקה להיסחר בשעה 4:00 אחר הצהריים לפי שעון ET. מחיר הסליקה נקבע לפי שער הסגירה בשעה 4:00. אופציה חודשית על מדד עם סליקה בבוקר (AM) מפסיקה להיסחר בסוף יום המסחר שלפני מועד הפקיעה. מחיר הסליקה נקבע לפי העסקאות הראשונות של הבוקר הבא. אופציות עם סליקה בבוקר ובאחר הצהריים מסביר את ההבדל.

באיזו שעה המסחר באופציות מסתיים ביום מסחר מקוצר?

כאשר יום מסחר מתוכנן להסתיים מוקדם, בשעה 1:00 אחר הצהריים לפי שעון ET, האופציות נסחרות בהתאם למושב המקוצר. סוגי המסחר המאוחרים נמשכים כ-15 דקות לאחר מכן. התרשים של יום המסחר המקוצר לעיל מודד את הפער הזה בכל יום סגירה מוקדמת מאז יולי 2024.

האם אפשר לסחור באופציות לאחר שעות המסחר?

לאופציות סחירות אין מסחר רחב לאחר שעות המסחר. המסחר הרגיל מסתיים בשעה 4:00 או 4:15 אחר הצהריים לפי שעון ET, ושרשרת האופציות אינה מציגה עוד עסקאות עד לפתיחת המסחר הבאה בשעה 9:30 בבוקר. נכון לאוגוסט 2026, הבורסה שבה רשומות אופציות SPX ו-VIX מפעילה מושב מסחר לילי נפרד במוצרי המדדים האלה, אך רוב הברוקרים הקמעונאיים אינם מאפשרים גישה אליו.

כל תרשים כאן מגיע עם שאילתת ה-SQL שהפיקה אותו. פתחו תרשים, החליפו את התאריך או את הטיקר, ושאלו את אותה שאלה על כל נייר במערכת Strasmore.