متى يتوقف تداول الخيارات؟

متى يتوقف تداول الخيارات؟ تتوقف معظم الخيارات المدرجة في الولايات المتحدة عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET، أي في الدقيقة نفسها التي يغلق فيها سوق الأسهم. وتواصل قائمة قصيرة من المنتجات واسعة النطاق تسجيل صفقات لمدة ربع ساعة إضافية، حتى الساعة 4:15 مساءً بتوقيت ET. ويظهر هذا التأخر بوضوح في شريط التداول: ففي 2026-07-01، سُجّلت آخر صفقة على خيار SPY في الجلسة عند الساعة 16:15 بتوقيت ET، أي بعد 15 دقيقة من توقف تداول الأسهم.

متى تتوقف الخيارات عن التداول كل يوم؟

تمتد جلسة الخيارات العادية من الساعة 9:30 صباحاً إلى الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي، وهي الفترة نفسها التي تغطي ساعات تداول سوق الأسهم العادية. والخيار المدرج هو عقد موحّد يُتداول في البورصة، وينتمي كل خيار مدرج إلى فئة من المنتجات لها ساعات تداول معلنة خاصة بها. ويُعمل بتوقيتين للإغلاق في الأسواق الأمريكية:

• تتوقف خيارات الأسهم الفردية ومعظم خيارات صناديق ETF المتداولة في البورصة عند الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي.
• تتوقف خيارات المؤشرات واسعة النطاق والخيارات على مجموعة صغيرة من الصناديق واسعة النطاق عند الساعة 4:15 مساءً بالتوقيت الشرقي.

خلال هذه الدقائق الخمس عشرة الإضافية، قد يستمر تحرك سلسلة الخيارات بعد أن تهدأ الأسهم التي تستند إليها. ينتهي تداول السهم عند الساعة 4:00 مساءً، لكن يستمر تسعير الخيار وتنفيذ الصفقات عليه حتى موعد التوقف عند الساعة 4:15 مساءً.

ماذا يحدث خلال الدقائق الخمس عشرة التي تلي إغلاق سوق الأسهم؟

يعرض الشكل أدناه الدقائق الأربعين المحيطة بالإغلاق خلال أسبوع 13 يوليو 2026، ويوزّع حجم تداول الخيارات لكل اسم على دقائق الساعة. تمثل كل سلسلة حصة ذلك الاسم من إجمالي حجمه خلال الفترة، ما يضع SPY وSPX على المقياس نفسه.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

ينهار حجم التداول في كلا الاسمين عند رأس الساعة. لكن التداول لا يتوقف في أيٍّ منهما. عند الساعة 16:10 بالتوقيت الشرقي، وبعد عشر دقائق من توقف تداول الأسهم، ظلّت عقود SPY المتداولة خلال الجزء الأخير من الفترة عند 2.07%، بينما بلغت النسبة في SPX 1.76%. وعند قراءة الجانب الأيمن من الرسم، يظهر الشكل كجرف يتبعه رفّ ضيق: دقيقة إغلاق كثيفة التداول، ثم تدفق منخفض ومستمر طوال ربع الساعة التالي.

هل يمتد الهامش الزمني البالغ 15 دقيقة في كل جلسة؟

قد يكون ما حدث خلال أسبوع واحد مجرد مصادفة. يعرض المخطط التالي كل جلسة في النصف الأول من يوليو 2026، ويسجل آخر صفقة خيارات منفذة في كل ورقة مالية، مقاسة بعدد الدقائق التي انقضت منذ الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

خلال جلسات 12 الظاهرة في المخطط، يتصرف طرفا النطاق بصورة مختلفة. 2026-07-01 هي الحالة المعتادة: فقد سُجلت آخر صفقة منفذة على SPY في ذلك اليوم بعد 15 دقائق من الساعة الرابعة، أي ضمن ربع الساعة المحدد للنشر. أما الجلسة الأخيرة فليست كذلك. ففي 2026-07-17، وهو يوم جمعة لانقضاء شهري، سُجلت آخر صفقة على SPY بعد 56 دقائق من الساعة الرابعة، بينما سُجلت آخر صفقة على SPX بعد 59 دقيقة، أي خارج الفترة التي لا يزال فيها من الممكن تداول أي من الفئتين. ولا يمثل وقت التسجيل ساعة التداول؛ فقد تصل الصفقة إلى شريط الأسعار بعد وقت طويل من الاتفاق عليها، ويسجل آخر توقيت للصفقة في اليوم ذلك. ويمثل هامش ربع الساعة سمة معلنة لفئة المنتج. أما التوقيتات التي تتجاوزه فهي سمة لشريط الأسعار.

ما الخيارات التي يستمر تداولها بعد الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي؟

لا يمتد التداول بعد الإغلاق لكل رمز، كما أن الحجم ليس العامل الحاسم. تفحص اللوحة سبعة أسماء خلال جلسة عادية واحدة، يوم الأربعاء 15 يوليو 2026. وتقيس لكل اسم نسبة حجم عقود الخيارات المنفَّذ خلال آخر 45 دقيقة، ابتداءً من الدقيقة التي تبدأ عند الساعة 4:00 مساءً.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM يتصدر القائمة عند 61.62%، أي معظم نافذة التداول الممتدة من الساعة 15:45 إلى 16:30، مع تنفيذ آخر صفقة له في اليوم عند الساعة 16:14 بالتوقيت الشرقي. ويبدأ هذا القياس من الدقيقة التي تبدأ عند الساعة 4:00 مساءً نفسها، وهي الدقيقة التي تتضمن صفقة الإغلاق، ثم يمتد ليشمل كل ما سُجّل بعد ذلك. وفي أسفل القائمة، يسجل NVDA نسبة 0%، وكانت آخر صفقة له عند الساعة 16:00 بالتوقيت الشرقي. وتحظى أسماء الأسهم الفردية في اللوحة ببعض أعمق أحجام تداول الخيارات في السوق، لكن أياً منها لا يمتد تداوله إلى ما بعد إغلاق سوق الأسهم.

ينقسم الأمر بحسب فئة المنتج. يتوقف تداول الخيار على شركة واحدة عندما يتوقف تداول أسهم تلك الشركة. أما الخيار الذي يكون أصله الأساسي مؤشراً واسعاً، أو صندوقاً مصمماً لتتبعه، فيحصل على ربع الساعة الإضافي.

متى يتوقف تداول الخيارات في يوم التداول القصير؟

تنتهي عدة جلسات سنوياً عند الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت ET بدلاً من الساعة 4:00 مساءً. وهذه هي مواعيد الإغلاق المبكر المقررة، ويتحرك معها موعد توقف تداول الخيارات. يحدد الجدول أدناه آخر صفقة منفذة على خيارات SPY في كل واحدة من آخر 6 جلسات إغلاق مبكر، بالعودة إلى يوليو 2024.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

في Dec 24, 2025، نُفذت آخر صفقة على خيارات SPY عند الساعة 13:15 بتوقيت ET، أي بعد 15 دقيقة من جرس الساعة 1:00 ظهراً. أما أقرب يوم تداول قصير في الجدول، Jul 3, 2024، فقد توقف فيه التداول بعد 14 دقيقة من موعد الإغلاق. ويظل هذا الفارق قائماً رغم تغير التوقيت على الساعة: أياً كانت الساعة التي تنتهي فيها جلسة الأسهم، تستمر فئات التداول المتأخرة نحو ربع ساعة بعدها. وستعطي دراسة لحجم التداول أو عملية احتساب لسعر الإغلاق تفترض توقف التداول عند الساعة 4:00 مساءً في أحد هذه التواريخ قراءة خاطئة للشريط السعري. ويغطي دليلنا حول موعد انتهاء صلاحية الخيارات الجانب التقويمي من السؤال نفسه.

ما يستطيع حائز العقد فعله خلال الدقائق الخمس عشرة الأخيرة

تجري عملية التداول وعملية التنفيذ وفق ساعتين مختلفتين.

في فئة تداول متأخرة، لا يزال حائز العقد قادراً على فتح مركز أو إغلاقه بعد الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، بشرط أن يوجّه الوسيط الأوامر إلى تلك الفترة. وتتوقف منصات التجزئة الكثيرة عن قبول أوامر الخيارات عند الساعة 4:00 مساءً، حتى في الأوراق المالية التي يستمر تداولها حتى الساعة 4:15. وعملياً، تظل هذه الفترة الأخيرة متاحة في معظمها للمتداولين المحترفين.

أما في الفئة التي يتوقف تداولها عند الساعة 4:00 مساءً، فيبقى المركز مجمّداً حتى الساعة 9:30 صباحاً في اليوم التالي. ويمكن للأصل الأساسي أن يواصل التحرك طوال هذه الفترة ضمن تداول الأسهم بين عشية وضحاها، لكن سعر الخيار لا يُعاد تقييمه على أي شريط أسعار قبل افتتاح الجلسة التالية.

والتنفيذ مسألة منفصلة. يمكن تنفيذ العقد من النمط الأمريكي في أي يوم عمل حتى تاريخ الانتهاء، بينما لا يمكن تنفيذ العقد من النمط الأوروبي إلا عند تاريخ الانتهاء. ويتناول الخيارات من النمط الأمريكي مقابل الخيارات من النمط الأوروبي هذا الفرق. عند انتهاء الصلاحية، تقوم غرفة المقاصة تلقائياً بتنفيذ العقود التي تنتهي بربحية لا تقل عن سنت واحد، ما لم يقدّم الحائز تعليمات مخالفة عبر وسيطه. وتكون المواعيد النهائية التي يحددها الوسطاء لهذه التعليمات أسبق من الموعد النهائي لدى غرفة المقاصة، كما تختلف من شركة إلى أخرى. ويشرح ماذا يحدث إذا انتهت صلاحية الخيار وهو مربح آلية ذلك بالتفصيل.

وبالنسبة إلى انتهاء الصلاحية في اليوم نفسه، تمثل الفترة الأخيرة الفرصة الأخيرة للخروج من العقد عبر التداول. ويتناول متى يجري تداول خيارات 0DTE تلك الجلسة من بدايتها إلى نهايتها.

الأسئلة الشائعة

في أي وقت تتوقف عقود الخيارات عن التداول كل يوم؟

تتوقف خيارات الأسهم الفردية ومعظم خيارات الصناديق عن التداول عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET. وتستمر خيارات المؤشرات واسعة النطاق، إلى جانب خيارات مجموعة صغيرة من الصناديق واسعة النطاق، في التداول حتى الساعة 4:15 مساءً بتوقيت ET. وتبدأ الجلسة العادية لكليهما عند الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت ET.

هل تتداول خيارات SPX بعد إغلاق سوق الأسهم؟

نعم. تواصل خيارات مؤشر SPX التداول حتى الساعة 4:15 مساءً بتوقيت ET خلال الجلسة العادية، أي بعد ربع ساعة من إغلاق سوق الأسهم عند الساعة 4:00 مساءً. وكما تُظهر اللوحات أعلاه، تُنفَّذ عقود خيارات SPY خلال النافذة الزمنية نفسها.

في أي وقت تتوقف عقود الخيارات عن التداول في يوم انتهاء الصلاحية؟

يتوقف خيار مؤشر تتم تسويته عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET وتنتهي صلاحيته في ذلك اليوم عند هذا الوقت، وتُحدَّد تسويته استناداً إلى إغلاق الساعة 4:00 مساءً. أما خيار مؤشر شهري تتم تسويته عند الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت ET، فيتوقف عن التداول في نهاية الجلسة السابقة لتاريخ انتهاء صلاحيته، وتُحتسب تسويته من أسعار التنفيذ الأولى في صباح اليوم التالي. يشرح خيارات التسوية عند الساعة 9:30 صباحاً والساعة 4:00 مساءً الفرق بين النوعين.

في أي وقت تتوقف عقود الخيارات عن التداول في يوم التداول القصير؟

عند الإغلاق المبكر المقرر في الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت ET، تتبع الخيارات الجلسة المختصرة، وتستمر فئات التداول المتأخرة نحو 15 دقيقة بعد ذلك. وتقيس لوحة اليوم القصير أعلاه هذه الفجوة في كل إغلاق مبكر منذ يوليو 2024.

هل يمكنك تداول الخيارات بعد ساعات التداول؟

لا توجد جلسة عامة للتداول بعد ساعات التداول في الخيارات المدرجة. ينتهي التداول العادي عند الساعة 4:00 أو 4:15 مساءً بتوقيت ET، ثم تتوقف سلسلة الأسعار حتى افتتاح اليوم التالي عند الساعة 9:30 صباحاً. واعتباراً من أغسطس 2026، تدير البورصة التي تُدرج SPX وVIX جلسة ليلية منفصلة لهذه المنتجات المرتبطة بالمؤشرات، لكن معظم الوسطاء الموجهين إلى المستثمرين الأفراد لا يوفرونها.

تتضمن كل لوحة هنا استعلام SQL الذي أنشأ بياناتها. افتح إحدى اللوحات، ثم غيّر التاريخ أو رمز التداول، واطرح السؤال نفسه عن أي ورقة مالية على منصة Strasmore.