O której kończy się handel opcjami?

O której kończy się handel opcjami? Większość opcji notowanych w USA przestaje być przedmiotem obrotu o 16:00 czasu ET, czyli w tej samej minucie, w której zamyka się rynek akcji. Krótka lista produktów opartych na szerokich indeksach pozostaje aktywna jeszcze przez kwadrans, do 16:15 czasu ET. Końcowy fragment sesji jest widoczny na taśmie: w dniu 2026-07-01 ostatnia transakcja opcją SPY została zawarta o 16:15 czasu ET, czyli 15 minut po zakończeniu handlu akcjami.

O której godzinie każdego dnia kończy się handel opcjami?

Regularna sesja opcyjna trwa od 9:30 do 16:00 ET, czyli w tych samych godzinach co godziny handlu akcjami zwykłych spółek. Opcja notowana na giełdzie jest standaryzowanym kontraktem giełdowym. Każda taka opcja należy do klasy produktów z określonymi godzinami handlu. Na rynkach amerykańskich obowiązują dwa terminy zakończenia notowań:

• Opcje na pojedyncze akcje oraz większość opcji na ETF kończą notowania o 16:00 ET.
• Opcje na szerokie indeksy oraz opcje na niewielką grupę szerokich funduszy indeksowych kończą notowania o 16:15 ET.

Te dodatkowe 15 minut oznacza, że kwotowania i transakcje na łańcuchu opcyjnym mogą zmieniać się jeszcze po zakończeniu handlu akcjami bazowymi. Notowania akcji kończą się o 16:00. Opcja nadal jest kwotowana, a transakcje są zawierane aż do zakończenia handlu o 16:15.

Co dzieje się w ciągu 15 minut po zamknięciu rynku akcji?

Poniższy wykres obejmuje 40 minut wokół zamknięcia sesji w tygodniu rozpoczynającym się 13 lipca 2026 r. Wolumen opcji dla każdej spółki rozłożono na poszczególne minuty. Każda seria przedstawia udział danej nazwy w jej własnym wolumenie w tym oknie, dzięki czemu SPY i SPX można porównywać w tej samej skali.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

Wolumen w obu instrumentach gwałtownie spada na początku pełnej godziny. Notowania nie zamierają jednak całkowicie. O 16:10 czasu ET, dziesięć minut po zakończeniu handlu akcjami, SPY nadal odpowiadał za 2.07% kontraktów z późniejszej części badanego okna, a SPX za 1.76%. Prawa część wykresu przypomina urwisko, po którym następuje wąska półka: jedna bardzo intensywna minuta zamknięcia, a następnie niewielki, lecz ciągły strumień transakcji w kolejnych 15 minutach.

Czy 15-minutowy ogon występuje podczas każdej sesji?

Jeden tydzień może być przypadkiem. Kolejny panel obejmuje każdą sesję w pierwszej połowie lipca 2026 r. i rejestruje ostatni print opcji danego dnia dla każdego waloru, mierzony w minutach po godzinie 16:00 czasu ET.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

W przypadku 12 sesji przedstawionych na wykresie oba końce panelu zachowują się odmiennie. 2026-07-01 to sytuacja standardowa: ostatni print SPY tego dnia został oznaczony czasem 15 minut po godzinie 16:00, czyli w granicach publikowanego kwadransa. Ostatnia sesja wygląda inaczej. W dniu 2026-07-17, będącym piątkiem z wygaśnięciem miesięcznych serii, ostatni znacznik czasu dla SPY przypadał 56 minut po godzinie 16:00, a dla SPX 59 minut po tej godzinie — znacznie poza oknem, w którym można jeszcze zawierać transakcje na którejkolwiek z tych klas. Znacznik czasu nie oznacza godziny zawarcia transakcji: transakcja może trafić na taśmę długo po jej uzgodnieniu, a ostatni znacznik czasu danego dnia właśnie to odzwierciedla. 15-minutowy ogon jest cechą produktu określoną w zasadach. Znaczniki wykraczające poza ten okres są cechą taśmy transakcyjnej.

Które opcje są nadal przedmiotem obrotu po godzinie 16:00 czasu ET?

Nie każdy ticker ma wydłużone notowania, a o ich dostępności nie decyduje wielkość spółki. Panel obejmuje siedem instrumentów podczas zwykłej sesji, w środę 15 lipca 2026 roku. Dla każdego z nich mierzy udział wolumenu kontraktów z ostatnich 45 minut, opatrzonego znacznikiem czasu od minuty przypadającej na godzinę 16:00.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM zajmuje pierwsze miejsce z wynikiem 61.62%, obejmującym większość całego okna od 15:45 do 16:30, a ostatnia transakcja tego dnia została zawarta o 16:14 czasu ET. Pomiar rozpoczyna się w samej minucie przypadającej na godzinę 16:00, która obejmuje transakcję zamykającą, i uwzględnia wszystkie transakcje opatrzone późniejszym znacznikiem czasu. Na końcu zestawienia znajduje się NVDA z wynikiem 0%, a ostatnia transakcja została zawarta o 16:00 czasu ET. Jednotickerowe akcje uwzględnione w panelu należą do instrumentów o jednym z najwyższych wolumenów obrotu opcjami na rynku, jednak w żadnym przypadku obrót nie trwa dłużej niż notowania akcji.

Podział przebiega według klasy produktu. Opcje na akcje pojedynczej spółki przestają być przedmiotem obrotu wraz z zakończeniem notowań tych akcji. Opcje, których instrumentem bazowym jest szeroki indeks lub fundusz utworzony w celu jego replikowania, są notowane przez dodatkowe 15 minut.

O której godzinie kończy się handel opcjami w skróconej sesji?

Kilka sesji w roku kończy się o 13:00 ET zamiast o 16:00. Są to zaplanowane wcześniejsze zamknięcia, a handel opcjami kończy się wraz z nimi. Poniższy panel wskazuje ostatnią transakcję opcjami na SPY podczas każdej z ostatnich 6 skróconych sesji, począwszy od lipca 2024 r.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

W dniu Dec 24, 2025 ostatnia transakcja opcjami na SPY została zawarta o 13:15 ET, czyli 15 minut po zamknięciu sesji o 13:00. Najwcześniejsza skrócona sesja ujęta w panelu, Jul 3, 2024, zakończyła się 14 minut po zamknięciu rynku. Różnica pozostaje taka sama niezależnie od zmiany godziny zamknięcia: bez względu na to, o której kończy się sesja akcyjna, handel opcjami trwa jeszcze około kwadransa. Analiza wolumenu lub obliczenie ceny zamknięcia zakładające zakończenie handlu o 16:00 w jednym z tych dni wskaże nieprawidłowy bar. Nasz przewodnik po terminach wygaśnięcia opcji omawia kalendarzową stronę tego samego zagadnienia.

Co posiadacz może zrobić w ostatnich 15 minutach

Handel i wykonanie opcji podlegają dwóm różnym harmonogramom.

W przypadku klasy opcji z późnym zakończeniem notowań posiadacz może nadal otworzyć lub zamknąć pozycję po godzinie 16:00 ET, jeśli broker przekazuje zlecenia do tego okna. Wiele platform detalicznych przestaje przyjmować zlecenia opcyjne o godzinie 16:00, nawet w przypadku instrumentów notowanych do 16:15. W praktyce z końcowego fragmentu sesji korzystają głównie uczestnicy profesjonalni.

W przypadku klasy opcji, której notowania kończą się o godzinie 16:00, pozycja pozostaje zamrożona do godziny 9:30 następnego dnia. W tym czasie instrument bazowy może nadal zmieniać kurs w ramach nocnego handlu akcjami, a cena opcji nie jest aktualizowana na żadnym rynku do otwarcia kolejnej sesji.

Wykonanie opcji to odrębna kwestia. Kontrakt w stylu amerykańskim można wykonać w dowolnym dniu roboczym do dnia wygaśnięcia. Kontrakt w stylu europejskim można wykonać wyłącznie w dniu wygaśnięcia. Różnicę tę omówiono w artykule Opcje w stylu amerykańskim i europejskim. W dniu wygaśnięcia izba rozliczeniowa automatycznie wykonuje kontrakty, które kończą sesję co najmniej cent in the money, chyba że posiadacz przekaże brokerowi odmienne dyspozycje. Terminy wyznaczane przez brokerów na przekazanie takich dyspozycji przypadają wcześniej niż termin izby rozliczeniowej i różnią się w zależności od firmy. Artykuł Co dzieje się, gdy opcja wygasa in the money przedstawia mechanizm krok po kroku.

W przypadku opcji wygasających tego samego dnia końcowy fragment sesji jest ostatnią okazją do zamknięcia pozycji. Artykuł Kiedy są notowane opcje 0DTE omawia tę sesję od początku do końca.

FAQ

O której godzinie opcje przestają być przedmiotem obrotu każdego dnia?

Opcje na pojedyncze akcje i większość opcji na fundusze przestają być przedmiotem obrotu o 16:00 ET. Opcje na szerokie indeksy oraz opcje na niewielką grupę funduszy opartych na szerokich indeksach są notowane do 16:15 ET. Regularna sesja dla obu grup rozpoczyna się o 9:30 ET.

Czy opcje SPX są notowane po zamknięciu rynku akcji?

Tak. Opcje indeksowe SPX pozostają w obrocie do 16:15 ET podczas regularnej sesji, czyli kwadrans po zamknięciu rynku akcji o 16:00 ET. Jak pokazują powyższe panele, kontrakty opcyjne SPY są notowane w tym samym przedziale czasowym.

O której godzinie opcje przestają być przedmiotem obrotu w dniu wygaśnięcia?

Indeksowa opcja wygasająca tego dnia i rozliczana po sesji PM przestaje być notowana o 16:00 ET, a rozliczenie opiera się na kursie zamknięcia z 16:00. Miesięczna opcja indeksowa rozliczana przed sesją AM przestaje być notowana z końcem sesji poprzedzającej dzień wygaśnięcia, a rozliczenie opiera się na pierwszych transakcjach z następnego poranka. Opcje rozliczane w sesji AM i PM omawia tę różnicę.

O której godzinie opcje przestają być przedmiotem obrotu podczas skróconej sesji?

W przypadku zaplanowanego wcześniejszego zamknięcia o 13:00 ET opcje są notowane podczas skróconej sesji, a późniejsze klasy opcji pozostają w obrocie przez około 15 minut po jej zakończeniu. Powyższy panel dotyczący skróconej sesji pokazuje tę różnicę przy każdym wcześniejszym zamknięciu od lipca 2024 roku.

Czy można handlować opcjami po godzinach?

Notowane opcje nie mają szerokiej sesji pozasesyjnej. Regularny handel kończy się o 16:00 lub 16:15 ET, a notowania wygasają do kolejnego otwarcia o 9:30 ET. Od sierpnia 2026 roku giełda prowadząca notowania SPX i VIX organizuje odrębną sesję nocną dla tych produktów indeksowych, której większość brokerów detalicznych nie obsługuje.

Każdy panel zawiera kod SQL, który posłużył do jego utworzenia. Należy otworzyć wybrany panel, zmienić datę lub ticker i zadać to samo pytanie dotyczące dowolnego waloru w terminalu Strasmore.