Pukul Berapa Perdagangan Opsi Berhenti?

Kapan perdagangan opsi berhenti? Sebagian besar opsi yang tercatat di bursa AS berhenti diperdagangkan pada pukul 16.00 ET, pada menit yang sama ketika pasar saham ditutup. Sejumlah kecil produk berbasis indeks luas masih mencatat transaksi selama seperempat jam berikutnya, hingga pukul 16.15 ET. Perbedaan waktu ini terlihat jelas pada tape: pada 2026-07-01, transaksi opsi SPY terakhir pada sesi tersebut tercatat pada 16:15 ET, 15 menit setelah perdagangan saham berhenti.

Pukul berapa perdagangan opsi berhenti setiap hari?

Sesi perdagangan opsi reguler berlangsung dari pukul 09.30 hingga 16.00 ET, sama seperti jam perdagangan pasar saham untuk saham biasa. Opsi yang tercatat di bursa merupakan kontrak terstandardisasi yang diperdagangkan di bursa. Setiap opsi tercatat termasuk dalam kelas produk dengan jam perdagangan yang ditetapkan masing-masing. Dua waktu penutupan berlaku di pasar AS:

• Opsi saham individual dan sebagian besar opsi exchange traded fund berhenti diperdagangkan pada pukul 16.00 ET.
• Opsi broad based index dan opsi atas sejumlah kecil broad based fund berhenti diperdagangkan pada pukul 16.15 ET.

Tambahan 15 menit tersebut memungkinkan rantai opsi tetap bergerak setelah saham yang mendasarinya tidak lagi aktif. Perdagangan saham selesai pada pukul 16.00. Opsi masih memiliki kuotasi dan mencatat transaksi hingga penutupan pukul 16.15.

Apa yang terjadi dalam 15 menit setelah pasar saham ditutup?

Panel di bawah ini mencakup 40 menit di sekitar penutupan pasar selama pekan 13 Juli 2026. Volume opsi masing-masing saham dibagi per menit. Setiap seri menunjukkan porsi volume nama tersebut terhadap total volumenya dalam jendela waktu itu. Dengan demikian, SPY dan SPX berada pada skala yang sama.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

Volume pada kedua nama anjlok saat memasuki pergantian jam. Namun, aktivitas tidak sepenuhnya berhenti. Pada 16:10 ET, sepuluh menit setelah perdagangan saham berhenti, SPY masih mencatat 2.07% kontraknya dalam jendela waktu akhir tersebut, sedangkan SPX mencatat 1.76%. Perhatikan sisi kanan grafik. Bentuknya menyerupai tebing yang diikuti rak tipis: satu menit penutupan dengan volume besar, lalu aliran transaksi kecil sepanjang 15 menit berikutnya.

Apakah ekor 15 menit terjadi pada setiap sesi?

Satu minggu bisa saja merupakan kebetulan. Panel berikutnya menelusuri setiap sesi pada paruh pertama Juli 2026 dan mencatat print opsi terakhir untuk setiap nama, yang diukur dalam menit setelah pukul 16.00 ET.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

Dalam 12 sesi pada grafik, kedua ujung panel menunjukkan pola yang berbeda. 2026-07-01 adalah kondisi normal: print SPY terakhir pada hari itu tercatat 15 menit setelah pukul empat, masih dalam seperempat jam yang ditetapkan. Sesi terakhir berbeda. Pada 2026-07-17, yaitu Jumat dengan monthly expiration, timestamp SPY terakhir tercatat 56 menit setelah pukul empat, sedangkan timestamp SPX terakhir tercatat 59 menit setelahnya. Keduanya jauh di luar jendela ketika masing-masing kelas masih dapat diperdagangkan. Timestamp bukanlah jam perdagangan. Suatu transaksi dapat masuk ke tape jauh setelah disepakati, dan timestamp terakhir hari itu mencerminkan hal tersebut. Ekor seperempat jam merupakan fitur produk yang ditetapkan. Timestamp yang melewati batas tersebut merupakan fitur tape.

Opsi mana yang tetap diperdagangkan setelah pukul 16.00 ET?

Tidak semua ticker memiliki aktivitas lanjutan, dan ukuran bukan penentunya. Panel ini memeriksa tujuh nama dalam satu sesi perdagangan biasa, Rabu, 15 Juli 2026. Untuk setiap nama, panel mengukur porsi volume kontrak dalam 45 menit terakhir yang tercatat mulai dari menit pukul 16.00.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM menempati posisi teratas dengan 61.62%, yang mencakup sebagian besar keseluruhan periode 15.45 hingga 16.30, dengan print terakhir hari itu pada pukul 16:14 ET. Pengukuran tersebut dimulai tepat pada menit pukul 16.00, yang memuat closing print, dan mencakup semua transaksi yang tercatat setelahnya. Di posisi terbawah, NVDA mencatat 0%, dan print terakhirnya terjadi pada pukul 16:00 ET. Saham-saham individual dalam panel ini memiliki sebagian volume opsi terdalam di pasar, dan tidak ada yang diperdagangkan melewati penutupan perdagangan saham.

Perbedaannya ditentukan oleh kelas produk. Opsi atas satu perusahaan berhenti diperdagangkan ketika saham perusahaan tersebut berhenti diperdagangkan. Opsi yang underlying-nya adalah broad index, atau fund yang dirancang untuk melacaknya, memperoleh tambahan waktu 15 menit.

Pukul berapa perdagangan options berhenti pada hari bursa pendek?

Beberapa sesi dalam setahun berakhir pada pukul 13.00 ET, bukan pukul 16.00. Ini adalah penutupan lebih awal yang telah dijadwalkan, dan perdagangan options berakhir mengikuti jadwal tersebut. Panel di bawah menunjukkan transaksi options SPY terakhir pada masing-masing dari 6 penutupan lebih awal terakhir, hingga Juli 2024.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

Pada Dec 24, 2025, transaksi options SPY terakhir terjadi pada 13:15 ET, yaitu 15 menit setelah bel penutupan pukul 13.00. Hari bursa pendek paling awal dalam panel, Jul 3, 2024, berhenti 14 menit setelah penutupannya. Jeda tersebut tetap sama meskipun waktu pada jam berubah: pada jam berapa pun sesi saham berakhir, kelas perdagangan terakhir berlangsung sekitar seperempat jam setelahnya. Studi volume atau perhitungan harga penutupan yang mengasumsikan perdagangan berhenti pada pukul 16.00 pada salah satu tanggal ini akan membaca bar yang keliru. Panduan kami tentang kapan options berakhir membahas aspek kalender dari pertanyaan yang sama.

Hal yang dapat dilakukan pemegang dalam 15 menit terakhir

Perdagangan dan eksekusi opsi mengikuti dua waktu yang berbeda.

Dalam kelas perdagangan yang berakhir lebih lambat, pemegang masih dapat membuka atau menutup posisi setelah pukul 16.00 ET, jika broker meneruskan order ke jendela waktu tersebut. Banyak platform ritel berhenti menerima order opsi pada pukul 16.00, bahkan untuk underlying yang diperdagangkan hingga pukul 16.15. Dalam praktiknya, periode tambahan ini terutama digunakan oleh pelaku profesional.

Dalam kelas yang berhenti diperdagangkan pada pukul 16.00, posisi tidak dapat diubah hingga pukul 09.30 keesokan paginya. Underlying tetap dapat bergerak dalam perdagangan saham overnight sepanjang periode tersebut, tetapi harga opsi tidak diperbarui pada tape mana pun sampai sesi berikutnya dibuka.

Eksekusi opsi merupakan hal yang terpisah. Kontrak American style dapat dieksekusi pada hari bursa mana pun hingga expiration; kontrak European style hanya dapat dieksekusi pada saat expiration. Perbedaan ini dibahas dalam opsi American style versus European style. Saat expiration, clearing house secara otomatis mengeksekusi kontrak yang berakhir setidaknya satu sen in the money, kecuali pemegang menyampaikan instruksi yang berbeda melalui brokernya. Batas waktu broker untuk instruksi tersebut lebih awal daripada batas waktu clearing house dan berbeda-beda menurut broker. Apa yang terjadi jika opsi berakhir in the money menjelaskan mekanismenya.

Untuk expiration pada hari yang sama, periode tambahan ini merupakan kesempatan terakhir untuk menutup posisi. Kapan opsi 0DTE diperdagangkan membahas seluruh sesi tersebut.

Pertanyaan Umum

Pada pukul berapa opsi berhenti diperdagangkan setiap hari?

Opsi saham tunggal dan sebagian besar opsi fund berhenti diperdagangkan pada pukul 16.00 ET. Opsi indeks berbasis luas, bersama opsi atas sejumlah kecil fund berbasis luas, diperdagangkan hingga pukul 16.15 ET. Sesi reguler untuk keduanya dimulai pada pukul 09.30 ET.

Apakah opsi SPX diperdagangkan setelah pasar saham tutup?

Ya. Opsi indeks SPX tetap diperdagangkan hingga pukul 16.15 ET dalam sesi reguler, atau 15 menit setelah penutupan pasar saham pada pukul 16.00 ET. Seperti yang diukur panel-panel di atas, kontrak opsi SPY juga mencatat transaksi dalam rentang waktu yang sama.

Pada pukul berapa opsi berhenti diperdagangkan pada hari kedaluwarsa?

Opsi indeks dengan penyelesaian PM yang kedaluwarsa pada hari tersebut berhenti diperdagangkan pada pukul 16.00 ET. Nilai penyelesaiannya ditetapkan berdasarkan penutupan pukul 16.00 ET. Opsi indeks bulanan dengan penyelesaian AM berhenti diperdagangkan pada akhir sesi sebelum tanggal kedaluwarsanya. Nilai penyelesaiannya ditetapkan berdasarkan transaksi pembukaan keesokan paginya. Opsi dengan penyelesaian AM dan PM menjelaskan perbedaannya.

Pada pukul berapa opsi berhenti diperdagangkan pada hari bursa pendek?

Jika penutupan lebih awal yang dijadwalkan berlangsung pada pukul 13.00 ET, opsi mengikuti sesi yang diperpendek tersebut. Kelas opsi yang diperdagangkan hingga akhir sesi tetap berjalan sekitar 15 menit setelahnya. Panel hari bursa pendek di atas mengukur selisih tersebut pada setiap penutupan lebih awal sejak Juli 2024.

Apakah opsi dapat diperdagangkan di luar jam reguler?

Opsi yang tercatat di bursa tidak memiliki sesi luas di luar jam reguler. Perdagangan reguler berakhir pada pukul 16.00 atau 16.15 ET. Setelah itu, rantai opsi tidak aktif hingga pembukaan berikutnya pada pukul 09.30. Per Agustus 2026, bursa pencatatan SPX dan VIX menjalankan sesi overnight terpisah untuk produk indeks tersebut. Sebagian besar broker ritel tidak menyediakan akses ke sesi ini.

Setiap panel di sini dilengkapi SQL yang menghasilkan data tersebut. Buka salah satunya, lalu ganti tanggal atau ticker dan ajukan pertanyaan yang sama untuk instrumen apa pun di terminal Strasmore.