معاملات اختیار چه ساعتی متوقف می‌شود؟

چه زمانی معاملات اختیار متوقف می‌شود؟ بیشتر اختیارهای فهرست‌شده در آمریکا در ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا (ET) متوقف می‌شوند؛ یعنی در همان دقیقه‌ای که معاملات بازار سهام پایان می‌یابد. فهرست کوتاهی از محصولات مبتنی بر شاخص‌های گسترده، برای یک ربع ساعت دیگر، تا ساعت 4:15 بعدازظهر ET، به ثبت معامله ادامه می‌دهد. این تأخیر در tape کاملاً مشخص است: در 2026-07-01، آخرین معامله اختیار SPY در آن جلسه در ساعت 16:15 ET ثبت شد؛ یعنی 15 دقیقه پس از توقف معاملات سهام.

اختیارها هر روز چه زمانی متوقف می‌شوند؟

جلسه عادی معاملات اختیار از ساعت 9:30 صبح تا 4:00 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا برگزار می‌شود؛ همان بازه‌ای که ساعات معاملات بازار سهام عادی را دربر می‌گیرد. اختیار پذیرفته‌شده در بورس، قراردادی استاندارد و قابل‌معامله در بورس است و هر اختیار پذیرفته‌شده به یک گروه محصول تعلق دارد که ساعات معاملاتی اعلام‌شده مخصوص خود را دارد. در بازارهای آمریکا دو زمان پایانی معاملات رایج است:

• معاملات اختیار سهام شرکت‌ها و اختیارهای مربوط به بیشتر صندوق‌های قابل‌معامله، در ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا متوقف می‌شود.
• معاملات اختیار شاخص‌های گسترده و اختیارهای مربوط به گروه کوچکی از صندوق‌های گسترده، در ساعت 4:15 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا متوقف می‌شود.

در این 15 دقیقه اضافی، زنجیره اختیارها می‌تواند همچنان پس از آرام‌شدن سهام پایه حرکت کند. معاملات سهم در ساعت 4:00 پایان می‌یابد، اما اختیار تا زمان توقف معاملات در ساعت 4:15 همچنان قیمت‌گذاری و معامله می‌شود.

در 15 دقیقه پس از بسته‌شدن بازار سهام چه اتفاقی می‌افتد؟

نمودار زیر 40 دقیقه پیرامون زمان بسته‌شدن بازار را در هفته 13 ژوئیه 2026 بررسی می‌کند و حجم معاملات اختیار هر نماد را، دقیقه‌به‌دقیقه، روی محور زمان توزیع می‌کند. هر سری، سهم آن نام از کل حجم معاملات خودش در این بازه است؛ بنابراین SPY و SPX در مقیاسی یکسان قرار می‌گیرند.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

حجم معاملات هر دو نماد در رأس ساعت به‌شدت افت می‌کند، اما هیچ‌کدام کاملاً متوقف نمی‌شوند. در 16:10 به وقت ET، یعنی 10 دقیقه پس از توقف معاملات سهام، SPY همچنان 2.07% از قراردادهای بازه پایانی خود را در اختیار داشت و سهم SPX 1.76% بود. اگر به سمت راست نمودار نگاه کنید، شکل آن شبیه پرتگاهی است که به سکویی باریک می‌رسد: یک دقیقه پایانی سنگین، سپس جریان کم‌حجمی از معاملات در ربع‌ساعت پس از آن.

آیا این دنباله 15دقیقه‌ای در هر جلسه معاملاتی تکرار می‌شود؟

یک هفته می‌تواند صرفاً یک اتفاق باشد. نمودار بعدی تمام جلسات معاملاتی نیمه نخست ژوئیه 2026 را بررسی می‌کند و آخرین معامله ثبت‌شده اختیار معامله هر نماد را در هر روز، برحسب تعداد دقیقه سپری‌شده از ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت ET، ثبت می‌کند.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

در 12 جلسه معاملاتی نشان‌داده‌شده در نمودار، دو انتهای این بخش رفتار متفاوتی دارند. 2026-07-01 حالت معمول است: آخرین معامله SPY در آن روز، 15 دقیقه پس از ساعت چهار ثبت شد؛ یعنی در محدوده یک ربع‌ساعتی اعلام‌شده قرار داشت. اما جلسه معاملاتی پایانی چنین نبود. در 2026-07-17، یعنی یک جمعه منتهی به سررسید ماهانه، آخرین معامله SPY در 56 دقیقه پس از ساعت چهار و آخرین معامله SPX در 59 دقیقه پس از آن ثبت شد؛ هر دو زمان، به‌مراتب خارج از بازه‌ای بودند که در آن هر یک از این دو گروه قرارداد هنوز قابل معامله است. زمان ثبت معامله با ساعت انجام معامله یکی نیست: ممکن است معامله مدت‌ها پس از توافق طرفین روی نوار معاملات ثبت شود و آخرین زمان ثبت‌شده روز نیز همین موضوع را نشان می‌دهد. دنباله یک‌ربع‌ساعته، ویژگی اعلام‌شده این گروه از محصولات است. معاملات ثبت‌شده پس از آن، ویژگی نوار معاملات هستند.

کدام اختیارها پس از ساعت 4 بعدازظهر ET همچنان معامله می‌شوند؟

همه تیکرها معاملات دنباله‌دار ندارند و اندازه نیز عامل تعیین‌کننده نیست. این بررسی، هفت نماد را در یک جلسه عادی، چهارشنبه 15 ژوئیه 2026، ارزیابی می‌کند. برای هر نماد، سهم حجم معاملات قراردادها در 45 دقیقه پایانی را اندازه می‌گیرد؛ یعنی معاملاتی که از دقیقه ساعت 4 بعدازظهر به بعد ثبت شده‌اند.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM با 61.62% در صدر فهرست قرار دارد؛ رقمی که بیشترِ بازه کامل 15:45 تا 16:30 را پوشش می‌دهد و آخرین معامله روز آن در ساعت 16:14 ET ثبت شده است. این معیار از خودِ دقیقه ساعت 4 بعدازظهر آغاز می‌شود؛ دقیقه‌ای که معامله پایانی را دربر می‌گیرد، و تمام معاملات ثبت‌شده پس از آن را نیز شامل می‌شود. در پایین فهرست، NVDA با 0% قرار دارد و آخرین معامله آن در ساعت 16:00 ET انجام شده است. سهام منفرد حاضر در این بررسی، از عمیق‌ترین حجم معاملات اختیار در بازار برخوردارند و هیچ‌کدام پس از پایان معاملات سهام ادامه پیدا نمی‌کنند.

تفاوت به طبقه دارایی مربوط است. اختیار معامله روی سهام یک شرکت، هم‌زمان با توقف معاملات سهام همان شرکت متوقف می‌شود. اما اختیار معامله‌ای که دارایی پایه آن یک شاخص گسترده یا صندوقی باشد که برای ردیابی آن شاخص طراحی شده است، 15 دقیقه اضافی برای معامله دارد.

در نیمه‌روز، معاملات اختیار چه زمانی متوقف می‌شود؟

چند جلسه معاملاتی در سال به‌جای ساعت 4 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا، ساعت 1 بعدازظهر پایان می‌یابد. این‌ها همان تعطیلی‌های زودهنگام برنامه‌ریزی‌شده هستند و معاملات اختیار نیز از آن‌ها پیروی می‌کنند. نمودار زیر، آخرین معامله ثبت‌شده اختیار SPY را در هر یک از 6 تعطیلی زودهنگام اخیر، از ژوئیه 2024 به بعد، نشان می‌دهد.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

در Dec 24, 2025، آخرین معامله اختیار SPY در ساعت 13:15 به وقت شرق آمریکا انجام شد؛ یعنی 15 دقیقه پس از زنگ پایان ساعت 1 بعدازظهر. زودترین نیمه‌روز معاملاتی در این نمودار، یعنی Jul 3, 2024، 14 دقیقه پس از پایان رسمی جلسه متوقف شد. این فاصله زمانی با تغییر ساعت روی ساعت دیواری از بین نمی‌رود: هر ساعتی که جلسه معاملات سهام پایان یابد، گروه‌های معاملاتی با پایان دیرتر حدود یک ربع ساعت پس از آن به معاملات خود ادامه می‌دهند. بررسی حجم معاملات یا محاسبه قیمت پایانی که در چنین روزهایی توقف معاملات را ساعت 4 بعدازظهر فرض کند، به کندل نادرست منجر خواهد شد. راهنمای ما درباره زمان سررسید اختیارها جنبه تقویمی همین پرسش را پوشش می‌دهد.

دارنده در 15 دقیقه پایانی چه کاری می‌تواند انجام دهد

معامله و اعمال اختیار بر اساس دو زمان‌بندی متفاوت انجام می‌شوند.

در یک کلاس معاملاتی با ساعات پایانی دیرتر، دارنده همچنان می‌تواند پس از ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت شرقی، مشروط به اینکه کارگزار سفارش‌ها را به این بازه هدایت کند، موقعیت باز یا بسته کند. بسیاری از پلتفرم‌های معاملات خرد حتی برای نمادهایی که تا ساعت 4:15 معامله می‌شوند، پذیرش سفارش‌های اختیار را در ساعت 4:00 متوقف می‌کنند. در عمل، این بازه پایانی عمدتاً در اختیار معامله‌گران حرفه‌ای است.

در کلاسی که معاملات آن در ساعت 4:00 بعدازظهر متوقف می‌شود، موقعیت تا ساعت 9:30 صبح روز بعد ثابت می‌ماند. دارایی پایه در این فاصله می‌تواند در معاملات شبانه سهام به حرکت خود ادامه دهد، اما قیمت اختیار تا بازگشایی جلسه بعد روی هیچ نوار معاملاتی جدیدی تعدیل نمی‌شود.

اعمال اختیار موضوعی جداگانه است. قراردادهای به سبک آمریکایی را می‌توان در هر روز کاری تا زمان سررسید اعمال کرد؛ قراردادهای به سبک اروپایی فقط در سررسید قابل اعمال هستند. این تفاوت موضوع اختیارهای به سبک آمریکایی در برابر اروپایی است. در سررسید، اتاق پایاپای قراردادهایی را که دست‌کم یک سنت در سود باشند، به‌طور خودکار اعمال می‌کند؛ مگر اینکه دارنده از طریق کارگزار خود دستور مخالف ثبت کرده باشد. مهلت کارگزاران برای ثبت این دستورها زودتر از مهلت اتاق پایاپای است و از شرکتی به شرکت دیگر تفاوت دارد. اگر اختیار در سود منقضی شود چه اتفاقی می‌افتد سازوکار این فرایند را توضیح می‌دهد.

برای اختیارهایی که در همان روز منقضی می‌شوند، این بازه پایانی آخرین فرصت برای خروج از قرارداد از طریق معامله است. اختیارهای 0DTE چه زمانی معامله می‌شوند روند این جلسه را از ابتدا تا انتها پوشش می‌دهد.

پرسش‌های متداول

معاملات اختیارها هر روز چه ساعتی متوقف می‌شود؟

معاملات اختیارهای تک‌سهمی و بیشتر اختیارهای صندوق‌ها در ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت ET متوقف می‌شود. اختیارهای شاخص‌های گسترده، همراه با اختیارهای گروه کوچکی از صندوق‌های گسترده، تا ساعت 4:15 بعدازظهر به وقت ET معامله می‌شوند. جلسه عادی معاملات هر دو گروه در ساعت 9:30 صبح به وقت ET آغاز می‌شود.

آیا اختیارهای SPX پس از بسته‌شدن بازار سهام معامله می‌شوند؟

بله. اختیارهای شاخص SPX در جلسه عادی تا ساعت 4:15 بعدازظهر به وقت ET معامله می‌شوند؛ یعنی 15 دقیقه پس از پایان معاملات سهام در ساعت 4:00 بعدازظهر. همان‌طور که پنل‌های بالا اندازه‌گیری می‌کنند، قراردادهای اختیار SPY نیز در همین بازه شاهد معاملات اجراشده هستند.

معاملات اختیارها در روز سررسید چه ساعتی متوقف می‌شود؟

اختیار شاخصی که در همان روز منقضی می‌شود و تسویه PM دارد، در ساعت 4:00 بعدازظهر به وقت ET متوقف می‌شود و مبنای تسویه آن قیمت پایانی ساعت 4:00 بعدازظهر است. اختیار شاخصی ماهانه که تسویه AM دارد، در پایان جلسه معاملاتی روز پیش از تاریخ سررسید متوقف می‌شود و تسویه آن بر اساس معاملات اجراشده در زمان آغاز معاملات صبح روز بعد انجام می‌گیرد. اختیارهای با تسویه AM و PM تفاوت این دو را توضیح می‌دهد.

معاملات اختیارها در روز نیمه‌تعطیل چه ساعتی متوقف می‌شود؟

در روزهایی که پایان زودهنگام معاملات طبق برنامه در ساعت 1:00 بعدازظهر به وقت ET انجام می‌شود، اختیارها از جلسه کوتاه‌شده پیروی می‌کنند و گروه‌های معاملاتی با پایان دیرتر، حدود 15 دقیقه پس از آن به کار خود ادامه می‌دهند. پنل روز نیمه‌تعطیل بالا این فاصله را برای هر پایان زودهنگام از ژوئیه 2024 اندازه‌گیری می‌کند.

آیا می‌توان اختیارها را خارج از ساعات عادی معامله کرد؟

اختیارهای پذیرفته‌شده در بورس، جلسه گسترده‌ای برای معاملات خارج از ساعات عادی ندارند. معاملات عادی در ساعت 4:00 یا 4:15 بعدازظهر به وقت ET پایان می‌یابد و زنجیره اختیارها تا آغاز معاملات بعدی در ساعت 9:30 صبح بسته می‌ماند. از اوت 2026، بورس پذیرنده نمادهای SPX و VIX یک جلسه شبانه جداگانه را برای این محصولات شاخصی اجرا می‌کند؛ با این حال، بیشتر کارگزاری‌های خُرده‌فروشی این امکان را ارائه نمی‌دهند.

هر پنل در این صفحه همراه با SQL تولیدکننده آن ارائه شده است. یکی از پنل‌ها را باز کنید، سپس تاریخ یا ticker را تغییر دهید و همین پرسش را درباره هر نمادی در پایانه Strasmore مطرح کنید.