作者： Matt Connor
期权交易到几点结束？美东时间收盘时间
多数期权于美东时间下午4:00停止交易，宽基指数期权可延至4:15。查看SPY最后成交时间与收盘后成交量变化，准确把握最后交易机会。
期权什么时候停止交易？大多数在美国上市的期权于美东时间下午4:00停止交易，与股市收盘时间相同。少数宽基产品会继续交易一刻钟，直至美东时间下午4:15。成交记录清楚显示了这一点：在2026-07-01，SPY期权本时段最后一笔成交记录的时间戳为美东时间16:15，比相关股票停止交易晚了15分钟。
期权每天几点停止交易？
期权常规交易时段为美东时间上午9:30至下午4:00，与普通股票的股票市场交易时段一致。上市期权是标准化的交易所交易合约，每个上市期权都属于一个产品类别，并有公布的交易时段。美国市场目前有两个收盘时间：
- 个股期权和大多数ETF期权在美东时间下午4:00停止交易。
- 宽基指数期权，以及少数宽基基金的期权在美东时间下午4:15停止交易。
在这额外的15分钟内，相关股票已经停止交易，但期权链仍可能继续变动。股票在下午4:00收盘，而期权仍会持续报价并成交，直至下午4:15停止交易。
股市收盘后十五分钟内会发生什么？
下方图表展示了2026年7月13日当周收盘前后四十分钟的情况，并将各标的的期权成交量按每一分钟分布在时间轴上。每条曲线表示该标的在这一时段内、每一分钟成交量占自身总成交量的比例，因此 SPY 和 SPX 可在同一尺度下比较。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
et_time,
round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
SELECT
concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
ifNull(tape.spy_contracts, 0) AS spy_contracts,
ifNull(tape.spx_contracts, 0) AS spx_contracts
FROM
(
SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
) AS grid
LEFT JOIN
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
sumIf(size, root = 'SPY') AS spy_contracts,
sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
GROUP BY slot
) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time两个标的的成交量都会在整点时段迅速萎缩，但并未完全沉寂。在东部时间 16:10，也就是股票停止交易十分钟后，SPY 的尾盘时段合约成交量仍占 2.07%，SPX 则占 1.76%。观察图表右侧，可以看到成交量先陡然下跌，随后形成一条窄窄的平台：一个成交量很大的收盘分钟，接着是之后十五分钟内持续的低水平零星成交。
15分钟尾盘特征是否每个交易日都存在？
一周的观察结果可能只是偶然。下一个面板逐一查看2026年7月上半月的每个交易日，并记录各标的当天最后一笔期权成交的时间，即该成交发生在美国东部时间下午4点之后多少分钟。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
session_date,
spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toString(toDate(et)) AS session_date,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY') AS spy_last_minute,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 21:00:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
GROUP BY session_date
HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date图中共有12个交易日，面板两端呈现出不同情况。2026-07-01是通常情形：当天SPY的最后一笔成交记录显示为4点过15分钟，处于公布的15分钟时段内。最后一个交易日则不是这样。在2026-07-17这一天，即月度到期日所在的周五，SPY的最后一笔成交记录显示为4点过56分钟，SPX则为4点过59分钟，远远超出两类期权仍可交易的时段。成交记录上的时间戳不等于交易时段：交易达成后很久才可能传送到行情记录中，因此当天最后一个时间戳也会反映这一点。15分钟尾盘时段是该产品类别公布的特征。超过这一时段的时间戳，则是行情记录本身的特征。
哪些期权在美东时间下午4点后仍在交易？
并非每个 ticker 都会延长交易，规模也不是决定因素。该面板在一个普通交易日——2026年7月15日星期三——检查七个标的。对每个标的，面板计算合约成交量中最后45分钟的占比；统计范围从美东时间下午4点这一分钟起算。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
underlying,
round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
if(root = 'SPXW', 'SPX', root) AS underlying,
sum(size) AS window_contracts,
sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESCIWM以61.62%位居榜首，占其15:45至16:30整个窗口的大部分；当天最后一笔成交于美东时间16:14。这一指标从下午4点这一分钟本身开始计算，其中包括收盘成交，并延续至此后记录的所有成交。排名垫底的是NVDA，占比为0%；其最后一笔成交发生在美东时间16:00。面板中的单一股票期权均具有市场上最深的期权成交量之一，但没有任何一个延续到股票市场收盘之后。
差异取决于产品类别。单一公司的股票期权会在该公司股票停止交易时停止交易。标的为宽基指数，或跟踪宽基指数的基金的期权，则会额外延长15分钟。
半日市的期权交易何时停止？
每年有几次交易时段会在美东时间下午1点结束，而不是下午4点。这些是预定的提前收市日，期权交易也会随之延后结束。下表列出了最近6个提前收市日中，SPY期权的最后一笔成交，时间追溯至2024年7月。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
', ', toString(toYear(session_day))) AS session_label,
last_minute - 780 AS minutes_after_1pm_close,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_option_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toDate(et) AS session_day,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
AND root = 'SPY'
AND ( (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day在Dec 24, 2025，SPY期权的最后一笔成交发生在美东时间13:15，即下午1点收市后15分钟。表中最早的半日市Jul 3, 2024，在收市后14分钟停止交易。无论股票交易时段在几点结束，这一时间差都保持不变：股票市场收市后，相关期权交易通常还会持续约一刻钟。如果在这些日期仍假设期权交易于下午4点停止，成交量研究或收盘价计算就会采用错误的K线。我们的期权到期时间指南介绍了同一问题涉及的日历安排。
最后15分钟持有人可以做什么
交易和行权遵循两套不同的时间安排。
在收盘较晚的交易类别中，只要经纪商将订单发送至该时段，持有人在美东时间下午4:00后仍可开仓或平仓。即使某些标的交易至下午4:15，许多零售交易平台也会在下午4:00停止接受期权订单。实际上，最后这段时间主要面向专业交易者。
在下午4:00停止交易的类别中，头寸会冻结至次日上午9:30。此期间，标的仍可在隔夜股票交易中持续波动，期权要等到下一交易时段开盘后才会在任何行情记录上重新定价。
行权则是另一回事。美式期权合约可在到期日前的任何交易日行权；欧式期权合约只能在到期日行权。美式与欧式期权将详细介绍这一差异。到期时，除非持有人通过经纪商提交相反指示，清算机构会自动行权价内至少一美分的合约。经纪商受理这些指示的截止时间早于清算机构的截止时间，而且各家公司并不相同。期权价内到期后会发生什么将说明具体流程。
对于当日到期的期权，最后这段时间是交易者平仓离场的最后机会。0DTE期权何时交易将完整介绍该交易时段。
数据说明
每个面板汇总同一标的下所有挂牌合约，而不是单个到期日的合约。因此，上述时间是该标的期权链中任何合约的最后一笔成交时间。SPX和SPXW合约合并为一个SPX序列；这两个根代码分别对应同一指数的标准合约和周度合约。所有时间均为美国东部时间，并由成交时间戳转换而来。2024年、2025年和2026年7月的时间窗口已固定在SQL中，因此新数据到来后，这些数字不会变化。成交可能在实际发生很久之后才上报至行情记录：交易在下午4:00停止的类别可能显示出超过整点的零星时间戳，而某个交易时段的最后时间戳也可能远超公布的交易时间。
常见问题
期权每天几点停止交易？
个股期权和大多数基金期权在美国东部时间下午4:00停止交易。宽基指数期权，以及少数宽基基金的期权，交易时间延续至美国东部时间下午4:15。两者的常规交易时段均从美国东部时间上午9:30开始。
SPX期权在股市收盘后还交易吗？
会。SPX指数期权在常规交易时段内持续交易至美国东部时间下午4:15，比股票市场下午4:00收盘晚15分钟。正如上方各图表所测量的那样，SPY期权合约也会在同一时段产生成交。
期权在到期日几点停止交易？
当日到期、采用下午结算的指数期权在美国东部时间下午4:00停止交易，结算价取自下午4:00的收盘价。当月到期、采用上午结算的指数期权会在到期日前一个交易时段结束时停止交易，结算价取自次日上午开盘时的成交价。上午和下午结算的期权介绍了两者的区别。
期权在半个交易日几点停止交易？
在预定于美国东部时间下午1:00提前收盘的交易日，期权会跟随缩短后的交易时段，收盘较晚的期权品种会在提前收盘后继续交易约15分钟。上方的半日交易图表测量了自2024年7月以来每个提前收盘日的这一时段差异。
期权可以在盘后交易吗？
挂牌期权没有普遍适用的盘后交易时段。常规交易在美国东部时间下午4:00或4:15结束，期权链随后停止更新，直到次日上午9:30开盘。截至2026年8月，SPX和VIX的挂牌交易所为这些指数产品提供单独的隔夜交易时段，但大多数面向零售客户的券商不提供该时段的交易。
这里的每个图表都附有生成数据的SQL。打开任意一个图表，替换日期或ticker，即可在Strasmore终端中对任意标的提出同样的问题。