作者： 期权交易到几点停止？美东时间收盘时刻
期权通常在美东时间下午4:00停止交易，广泛指数期权可延续至4:15。查看SPY实际最后成交时间，按分钟了解收盘后的交易尾差。
期权何时停止交易？大多数在美国上市的期权在美东时间下午4:00停止交易，与股市收盘时间相同。少数基于广泛市场指数的产品会继续交易一刻钟，直到美东时间下午4:15。成交记录清楚显示了这一尾差：在2026-07-01，SPY期权本交易时段的最后一笔成交记录时间为美东时间16:15，即股票停止交易15分钟后。
期权每天几点停止交易？
期权常规交易时段为美国东部时间上午9:30至下午4:00，与普通股票的股市交易时段一致。上市期权是交易所交易的标准化合约。每种上市期权都属于一个产品类别，并有各自公布的交易时段。美国市场目前有两个收盘时间：
- 个股期权和大多数ETF期权在美国东部时间下午4:00停止交易。
- 基于广泛指数的期权，以及少数广泛基金的期权，在美国东部时间下午4:15停止交易。
这额外的15分钟意味着，相关股票停止交易后，期权链仍可能继续变动。股票在下午4:00收盘。期权则会持续报价，并在下午4:15停止交易前继续出现成交。
股市收盘后的15分钟内会发生什么？
下方图表展示了2026年7月13日当周收盘前后40分钟的情况，并将每个标的的期权成交量按一分钟分布到时间轴上。每条曲线表示该标的在这一时间窗口内、每一分钟成交量占自身总成交量的比例，因此 SPY 和 SPX 可以用同一尺度比较。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
et_time,
round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
SELECT
concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
ifNull(tape.spy_contracts, 0) AS spy_contracts,
ifNull(tape.spx_contracts, 0) AS spx_contracts
FROM
(
SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
) AS grid
LEFT JOIN
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
sumIf(size, root = 'SPY') AS spy_contracts,
sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
GROUP BY slot
) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time两个标的的成交量都会在整点附近骤降，但都不会完全停止。在16:10 ET、股票停止交易十分钟后，SPY在收盘前后窗口的合约中仍有2.07%成交，SPX则为1.76%。看图表右侧，形态就像悬崖后接一条窄平台：收盘前后有一个成交量很大的分钟，随后在接下来的15分钟内持续低位零星成交。
15分钟尾部是否每个交易日都存在？
一周的数据可能只是偶然。下一个面板逐一检查2026年7月上半月的每个交易日，记录各标的当天最后一笔期权成交的时间，即其晚于美东时间下午4:00的分钟数。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
session_date,
spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toString(toDate(et)) AS session_date,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY') AS spy_last_minute,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 21:00:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
GROUP BY session_date
HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date图中所示的12个交易日里，面板两端的情况不同。2026-07-01是通常情况：当天SPY的最后一笔成交记录显示为四点过15分钟，处于公布的15分钟窗口内。最后一个交易日则不同。在2026-07-17（月度到期日所在的周五），SPY的最后一笔成交记录显示为四点过56分钟，SPX则为四点过59分钟，远远超出这两类期权仍可交易的窗口。成交记录上的时间戳不等于交易时间：交易达成后很久才可能传到行情记录中，而当天最后一个时间戳会反映这一点。15分钟尾部是该产品类别公布的特征。超过这一时段的时间戳，则是成交记录的特征。
哪些期权在美东时间下午4点后仍可交易？
并非每个 ticker 都会延长交易，规模也不是决定因素。本组数据选取2026年7月15日（星期三）这一普通交易日，检查七个标的。对每个标的，统计其合约成交量中、时间戳从下午4点这一分钟开始的最后45分钟成交量占比。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
underlying,
round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
if(root = 'SPXW', 'SPX', root) AS underlying,
sum(size) AS window_contracts,
sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESCIWM以61.62%居首，占其15:45至16:30完整窗口的大部分；当天最后一笔成交发生在美东时间16:14。该指标从下午4点这一分钟本身开始计算，其中包括收盘成交，并延续至此后所有带有时间戳的成交。排名最后的是NVDA，占比为0%；其最后一笔成交发生在美东时间16:00。本组中的单一股票标的期权成交量均处于市场较高水平，但没有一个品种的交易延续至股票市场收盘之后。
差异取决于产品类别。单一公司股票期权会在该公司股票停止交易时停止交易。标的为宽基指数，或旨在跟踪宽基指数的基金的期权，则会额外延长15分钟。
半天交易日的期权何时停止交易？
每年有几个交易日会在美国东部时间下午1点收市，而不是下午4点。这些交易日按计划提前收市，期权交易也会随之调整。下方面板列出了最近6个提前收市日中，SPY期权最后一笔成交的时间，时间范围追溯至2024年7月。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT
concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
', ', toString(toYear(session_day))) AS session_label,
last_minute - 780 AS minutes_after_1pm_close,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_option_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toDate(et) AS session_day,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
AND root = 'SPY'
AND ( (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day在Dec 24, 2025，SPY期权最后一笔成交发生在美国东部时间13:15，即下午1点收市后15分钟。面板中最早的半天交易日是Jul 3, 2024，期权在收市后14分钟停止交易。这一时间差不会因钟表时间变化而改变：无论股票交易时段何时结束，延后收市的期权交易品种通常都会继续交易约一刻钟。如果在这些日期仍假设期权在下午4点停止交易，成交量研究或收盘价计算就会读取错误的K线。我们的期权到期时间指南介绍了同一问题的日历安排。
最后15分钟持仓者可以做什么
交易和行权遵循两套不同的时间安排。
在延长交易时段的期权类别中，只要经纪商将订单路由至该时段，持仓者在美国东部时间下午4:00后仍可开仓或平仓。许多面向散户的平台会在下午4:00停止接受期权订单，即使相关标的交易至4:15。实际上，最后这段时间主要属于专业交易时段。
在下午4:00停止交易的类别中，持仓会被冻结，直到次日上午9:30。标的在此期间仍可通过隔夜股票交易持续波动，而期权在下一交易时段开盘前不会根据任何行情重新定价。
行权是另一回事。美式期权合约可在到期日前的任何营业日行权；欧式期权合约只能在到期日行权。美式与欧式期权介绍了这一差异。到期时，清算机构会自动行权到期时至少有一美分实值的合约，除非持仓者通过经纪商提交相反指示。经纪商针对这类指示的截止时间早于清算机构的截止时间，并且各家机构规定不同。期权到期时处于实值会发生什么详细介绍了相关流程。
对于当日到期的期权，最后这段时间是交易者平仓退出合约的最后机会。0DTE期权何时交易完整介绍了该交易时段。
数据说明
每个面板汇总同一标的上的所有挂牌合约，而不是单一到期日的合约。因此，上述时间是该标的整个期权链中最后一笔成交的时间。SPX和SPXW合约合并为一个SPX序列；这两个代码分别代表同一指数的标准挂牌合约和周度挂牌合约。所有时间均为美国东部时间，并由成交时间戳转换而来。2024年、2025年和2026年7月的时间窗口已固定在SQL中，因此新数据到来后，这些数字不会变化。一笔交易可能在实际发生很久之后才被报告到行情带上：交易在下午4:00停止的类别可能显示出超过该时间的零星时间戳，而某个交易时段的最后时间戳也可能远超公布的交易时段。
常见问题
期权每天什么时候停止交易？
个股期权和大多数基金期权在美国东部时间下午4:00停止交易。宽基指数期权，以及少数宽基基金的期权，交易持续至美国东部时间下午4:15。两者的常规交易时段均于美国东部时间上午9:30开始。
SPX期权在股市收盘后还交易吗？
可以。SPX指数期权在常规交易时段持续交易至美国东部时间下午4:15，比股票市场下午4:00收盘晚15分钟。正如上方图表所示，SPY期权合约在同一时段内也会有成交。
期权在到期日什么时候停止交易？
当日到期且采用PM结算的指数期权在美国东部时间下午4:00停止交易，结算价以下午4:00的收盘价确定。采用AM结算的月度指数期权会在到期日前一个交易日收盘时停止交易，结算价取自次日上午开盘时的成交价。AM和PM结算期权介绍了两者的区别。
期权在半个交易日什么时候停止交易？
在预定于美国东部时间下午1:00提前收盘的交易日，期权跟随缩短后的交易时段，较晚收盘的期权类别会在提前收盘后约15分钟停止交易。上方的半日交易图表衡量了自2024年7月以来每次提前收盘时的这一时间差。
盘后可以交易期权吗？
挂牌期权没有统一的盘后交易时段。常规交易在美国东部时间下午4:00或4:15结束，期权链会暂停更新，直至次日上午9:30开盘。截至2026年8月，SPX和VIX的挂牌交易所为这两类指数产品提供单独的隔夜交易时段，但大多数面向散户的券商不提供该时段交易。
这里的每个图表都附有生成图表所用的SQL。打开任意一个图表，更改日期或ticker，即可在Strasmore终端中针对任何标的提出相同的问题。