作者： Matt Connor
美股選擇權幾點停止交易？收盤時間說明
多數選擇權於美東時間下午4:00停止交易，廣泛型指數選擇權可至下午4:15。查看 SPY 與 SPX 的逐分鐘成交紀錄，掌握最後一筆成交時間。
選擇權何時停止交易？
多數在美國掛牌的選擇權會在美東時間下午4:00停止交易，與股票市場收市時間相同。少數以大盤為基礎的商品會再交易15分鐘，直到美東時間下午4:15。從成交紀錄即可清楚看出這段尾盤交易：在 2026-07-01，SPY 選擇權當日最後一筆成交的時間戳記為美東時間 16:15，比股票停止交易晚了 15 分鐘。
選擇權每天幾點停止交易？
選擇權的正常交易時段為美東時間上午9:30至下午4:00，與普通股的股市交易時間相同。上市選擇權是標準化的交易所交易契約，而每一檔上市選擇權都屬於某個商品類別，並依該類別公告的交易時段進行交易。美國市場目前有兩種收盤時間：
- 個股選擇權及多數 ETF 選擇權於美東時間下午4:00停止交易。
- 廣泛型指數選擇權，以及少數廣泛型基金的選擇權，於美東時間下午4:15停止交易。
這額外的15分鐘，代表標的股票停止交易後，選擇權鏈仍可能持續變動。股票在下午4:00結束交易，但選擇權仍會持續報價並成交，直到下午4:15停止交易。
股市收盤後15分鐘內會發生什麼？
下方圖表擷取2026年7月13日當週收盤前後40分鐘的資料，將各標的的選擇權成交量按每分鐘分布。每條序列代表該標的在此時間區間內的成交量占比，因此 SPY 與 SPX 可在同一尺度上比較。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
et_time,
round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
SELECT
concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
ifNull(tape.spy_contracts, 0) AS spy_contracts,
ifNull(tape.spx_contracts, 0) AS spx_contracts
FROM
(
SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
) AS grid
LEFT JOIN
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
sumIf(size, root = 'SPY') AS spy_contracts,
sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
GROUP BY slot
) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time兩個標的的成交量在整點時都大幅萎縮，但並未完全沉寂。在 16:10 ET，也就是股票停止交易10分鐘後，SPY 的尾盤區間合約成交量仍占 2.07%，SPX 則占 1.76%。觀察圖表右側可見，其形狀先是陡降，再形成狹窄的平台：先出現一個成交量集中的收盤分鐘，接著在之後一刻鐘內維持低量零星成交。
15分鐘的尾端現象是否每個交易日都會出現？
一週的觀察結果可能只是偶然。下一個圖表逐一檢視2026年7月上半月的每個交易日，並記錄各標的當天最後一筆選擇權成交紀錄，計算其相對於美東時間下午4:00的分鐘數。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
session_date,
spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toString(toDate(et)) AS session_date,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY') AS spy_last_minute,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 21:00:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
GROUP BY session_date
HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date圖表涵蓋的12個交易日中，兩端的情況並不相同。2026-07-01是一般情況：當天 SPY 的最後一筆成交紀錄標示為4點後15分鐘，仍在公布的15分鐘時段內。最後一個交易日則不是如此。在2026-07-17這個月度到期日週五，SPY 的最後一筆時間戳記落在4點後56分鐘，SPX 的最後一筆時間戳記則落在4點後59分鐘，遠遠超出這兩類產品仍可交易的時段。
時間戳記不等於交易時間。一筆交易可能在雙方達成協議很久後才傳送至交易紀錄，因此當天最後一筆時間戳記會反映這種情況。15分鐘的尾端時段是該產品類別公布的特徵；晚於該時段的時間戳記，則是交易紀錄的特徵。
哪些選擇權在美東時間下午4點後仍持續交易？
並非每個 ticker 都有延長交易時段，而且決定因素不是規模。本次面板檢視7個標的在2026年7月15日星期三這個一般交易日的交易情況。對每個標的，面板計算合約成交量中，從下午4點那1分鐘起算的最後45分鐘所占比率。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
underlying,
round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
if(root = 'SPXW', 'SPX', root) AS underlying,
sum(size) AS window_contracts,
sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESCIWM以61.62%居首。這涵蓋其15:45至16:30整個時段的大部分成交量，當日最後一筆成交則發生在美東時間16:14。該指標從下午4點這1分鐘本身開始計算，因為這一分鐘包含收盤成交價，並延續至其後所有時間戳記的成交。排名最末的NVDA為0%，最後一筆成交發生在美東時間16:00。面板中的個股選擇權都屬於市場上成交量最深的一類，但沒有任何一檔交易延續至股票市場收盤之後。
差異取決於產品類別。單一公司的選擇權會在該公司股票停止交易時一併停止。標的為廣泛指數，或追蹤該指數的基金之選擇權，則可額外交易15分鐘。
半日交易時段的選擇權何時停止交易？
每年有數個交易時段會在美東時間下午1:00收市，而非下午4:00。這些時段是預定的提早收市日，選擇權交易也會隨之提早結束。下方面板列出截至2024年7月、最近6個提早收市日的 SPY 選擇權最後一筆成交。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
', ', toString(toYear(session_day))) AS session_label,
last_minute - 780 AS minutes_after_1pm_close,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_option_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toDate(et) AS session_day,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
AND root = 'SPY'
AND ( (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day在Dec 24, 2025，SPY 選擇權最後一筆成交出現在美東時間13:15，即下午1:00收市後15分鐘。面板中最早的半日交易日Jul 3, 2024，則在收市後14分鐘停止交易。這項時間差不受時鐘時間改變影響：無論股票交易時段何時結束，延後收市的交易類別通常都會持續約15分鐘。若在這類日期仍假設選擇權於下午4:00停止交易，進行成交量研究或收市價計算時就會讀取錯誤的 K 線。請參閱我們的選擇權到期時間指南，了解同一問題的行事曆安排。
最後15分鐘持有人可以做什麼
交易與履約依循兩套不同的時間表。
在延長交易時段的類別中，只要券商將訂單導入該時段，持有人在美東時間下午4:00後仍可建立或平倉。然而，即使某些標的交易至下午4:15，許多零售交易平台仍會在下午4:00停止接受選擇權訂單。實務上，這段尾盤時段主要由專業交易者使用。
若某類別在下午4:00停止交易，部位就會凍結至隔日上午9:30。在此期間，標的仍可透過隔夜股票交易持續波動，而選擇權在下一個交易時段開盤前，不會在任何行情資料流上重新定價。
履約則是另一回事。美式選擇權合約可在到期前的任何營業日履約；歐式選擇權合約則只能在到期時履約。這項差異詳見美式與歐式選擇權。在到期時，結算機構會自動履約到期時至少價內一美分的合約，除非持有人透過券商提交相反指示。券商受理這類指示的截止時間早於結算機構期限，且各券商規定不同。選擇權到期時處於價內會發生什麼事將說明相關流程。
對於當日到期的選擇權，這段尾盤時段是交易者最後一次退出合約的機會。0DTE選擇權何時交易完整介紹該交易時段的流程。
資料說明
每個圖表都彙總同一標的的所有上市合約，而非僅統計單一到期日，因此上述時間代表該標的整個選擇權鏈中最後一筆成交的時間。SPX與SPXW合約合併為同一個SPX系列；這兩個根代號是同一指數的標準與週選上市合約。所有時間均為美東時間，並由交易時間戳記換算而來。2024年、2025年與2026年7月的時段已固定於SQL中，因此新資料加入後，這些數字仍不會改變。成交可能在實際發生後很久才回報至行情資料流：交易於下午4:00停止的類別，可能出現超過該時點的零星時間戳記；而某個交易時段的最後時間戳記，也可能遠遠超出公布的交易時間。
常見問題
選擇權每天幾點停止交易？
個股選擇權與多數基金選擇權於美東時間下午4:00停止交易。廣泛型指數選擇權，以及少數廣泛型基金的選擇權，則交易至美東時間下午4:15。兩者的正常交易時段均於美東時間上午9:30開始。
SPX 選擇權在股市收盤後還會交易嗎？
會。SPX 指數選擇權在正常交易時段持續交易至美東時間下午4:15，比股票市場下午4:00收盤晚15分鐘。正如上方圖表所量測，SPY 選擇權合約也會在同一時段成交。
到期日當天，選擇權幾點停止交易？
當日到期且採 PM 結算的指數選擇權，於美東時間下午4:00停止交易，並以當日下午4:00的收盤價進行結算。採 AM 結算的月度指數選擇權，則在到期日前一個交易時段結束時停止交易，並以隔日上午開盤時的成交價進行結算。AM 與 PM 結算的選擇權說明兩者的差異。
半日市時，選擇權幾點停止交易？
若交易所安排美東時間下午1:00提前收盤，選擇權會配合縮短交易時段；較晚收盤的交易類別則約在提前收盤後15分鐘停止交易。上方的半日市圖表量測了自2024年7月以來每次提前收盤的這段差距。
可以在盤後交易選擇權嗎？
上市選擇權沒有廣泛的盤後交易時段。正常交易於美東時間下午4:00或4:15結束，選擇權鏈會暫停更新，直到隔日上午9:30開盤。截至2026年8月，SPX 與 VIX 的掛牌交易所另行提供這些指數產品的隔夜交易時段，但多數零售券商不提供該服務。
本頁每個圖表都附有產生該圖表的 SQL。開啟任一圖表，接著替換日期或 ticker，再對 Strasmore terminal 上的任何標的提出相同問題。