作者： 選擇權幾點停止交易？美東時間收盤時間
選擇權多數於美東時間下午4:00停止交易，廣泛型指數選擇權則至4:15。查看SPY最後成交時間，掌握收盤後15分鐘的交易差異。
選擇權何時停止交易？多數在美國掛牌的選擇權會於美東時間下午4:00停止交易，與股票市場收市時間相同。少數以大盤為基礎的產品會再交易一刻鐘，持續至美東時間下午4:15。這段尾盤交易可從成交紀錄清楚看出：在 2026-07-01，SPY 選擇權當日最後一筆成交的時間戳記為美東時間 16:15，即股票停止交易後 15 分鐘。
選擇權每天幾點停止交易？
選擇權的正常交易時段為美東時間上午9:30至下午4:00，與普通股的股票市場交易時段相同。掛牌選擇權是標準化的交易所交易契約，而每一種掛牌選擇權都屬於某個產品類別，並有該類別公告的交易時段。美國市場目前採用兩種收盤時間：
- 個股選擇權及多數 ETF 選擇權於美東時間下午4:00停止交易。
- 廣泛型指數選擇權，以及少數廣泛型基金的選擇權，於美東時間下午4:15停止交易。
在這額外的15分鐘內，選擇權鏈的報價仍可能變動，即使其標的股票已停止交易。股票交易於下午4:00結束。選擇權則會持續報價並成交，直到下午4:15停止交易。
股市收盤後15分鐘內會發生什麼？
下方圖表涵蓋2026年7月13日當週、收盤前後40分鐘的時段，按每分鐘將各標的的選擇權成交量分布在時間軸上。每條序列代表該標的在這段期間內的選擇權成交量占比，因此 SPY 與 SPX 可在同一尺度上比較。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
et_time,
round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
SELECT
concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
ifNull(tape.spy_contracts, 0) AS spy_contracts,
ifNull(tape.spx_contracts, 0) AS spx_contracts
FROM
(
SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
) AS grid
LEFT JOIN
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
sumIf(size, root = 'SPY') AS spy_contracts,
sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
GROUP BY slot
) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time兩個標的的成交量都在整點時大幅萎縮，但並未完全停止。美東時間 16:10、股票停止交易10分鐘後，SPY 在該時段後段的契約成交量仍占 2.07%，SPX 則占 1.76%。查看圖表右側，可看到成交量形狀先呈現陡峭下墜，接著形成一段狹窄平台：先是收盤後第一分鐘的單筆大量成交，隨後15分鐘內維持低量零星成交。
15分鐘的尾端時段是否每個交易日都會出現？
一週的觀察結果可能只是偶然。下一個面板逐一檢視2026年7月上旬的每個交易日，記錄各標的當日最後一筆期權成交，並以美東時間下午4:00之後的分鐘數表示。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
session_date,
spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toString(toDate(et)) AS session_date,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY') AS spy_last_minute,
maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-17 21:00:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
GROUP BY session_date
HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date圖表涵蓋的12個交易日中，面板兩端呈現不同情況。2026-07-01是一般情形：當日最後一筆 SPY 成交在4點過後15分鐘留下時間戳記，仍在公告的15分鐘時段內。最後一個交易日則不同。在2026-07-17這個月度到期日週五，SPY最後一筆成交的時間戳記落在4點過後56分鐘，SPX最後一筆則在4點過後59分鐘，遠遠超出這兩類期權仍可交易的時段。時間戳記不等於交易時間：交易可能在雙方議定後很久才傳送至成交紀錄，因此當日最後一個時間戳記會反映這種延遲。15分鐘的尾端時段是產品類別明定的特性。超過該時段的時間戳記，則是成交紀錄的特性。
哪些 options 會在美東時間下午4點後繼續交易？
並非每個 ticker 都有延續交易時段，決定因素也不是規模。面板在一個普通交易日檢視七個標的，即2026年7月15日星期三。對每個標的，面板計算其合約成交量中，從下午4點那一分鐘起計的最後45分鐘所占比率。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
underlying,
round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
if(root = 'SPXW', 'SPX', root) AS underlying,
sum(size) AS window_contracts,
sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
OR ticker LIKE 'O:SPX%')
AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:30:00'
AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESCIWM 以 61.62% 居首，幾乎涵蓋其15:45至16:30完整區間的大部分成交量；當日最後一筆成交在美東時間 16:14。這項指標從下午4點那一分鐘本身開始計算，該分鐘包含收盤成交，並延續至之後所有標記的成交。排名最後的 NVDA 為 0%，最後一筆成交出現在美東時間 16:00。面板中的個股 options 成交量有些是市場上最高的一批，但沒有任何一檔延續至股票市場收盤後。
差異取決於產品類別。單一公司的股票 option 會在該公司股票停止交易時停止。標的為廣泛指數，或追蹤廣泛指數的基金之 option，則可額外交易15分鐘。
半日市的選擇權交易何時停止？
每年有幾個交易時段會在美東時間下午1:00收市，而非下午4:00。這些時段是預定的提早收市日，選擇權交易也會隨之延後結束。下方面板列出最近6個提早收市日中，SPY選擇權最後一筆成交的時間，期間回溯至2024年7月。
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT
concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
', ', toString(toYear(session_day))) AS session_label,
last_minute - 780 AS minutes_after_1pm_close,
concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_option_print_et
FROM
(
WITH
extract(ticker, '^O:([A-Z]+)') AS root,
toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
SELECT
toDate(et) AS session_day,
max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
AND root = 'SPY'
AND ( (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day在Dec 24, 2025，SPY選擇權最後一筆成交發生於美東時間13:15，即下午1:00收市鐘聲後15分鐘。面板中最早的半日市Jul 3, 2024，則在收市後14分鐘停止交易。這項時間差不會因實際收市時間改變而消失：無論股票交易時段於何時結束，延後收市的交易類別通常都會持續約四分之一小時。若成交量研究或收市價計算在這些日期仍假設交易於下午4:00停止，便會讀取錯誤的K線。請參閱我們的選擇權到期時間指南，了解同一問題的日曆面向。
最後15分鐘持有人可以做什麼
交易與履約依循兩套不同的時間表。
在延長交易時段的類別中，只要券商將訂單送入該時段，持有人在美東時間下午4:00後仍可建立或平倉。然而，即使某些標的交易至下午4:15，許多零售交易平台仍會在下午4:00停止接受選擇權訂單。實務上，最後這段時間主要是專業交易者的交易窗口。
在下午4:00停止交易的類別中，部位會凍結至隔日上午9:30。標的資產在此期間仍可於隔夜股票交易中持續變動，而選擇權在下一個交易時段開盤前，不會在任何行情帶上重新定價。
履約是另一回事。美式選擇權契約可在到期前的任何營業日履約；歐式選擇權契約則只能在到期時履約。這項差異詳見美式與歐式選擇權。到期時，除非持有人透過券商提交相反指示，結算所會自動履約到期時至少價內一美分的契約。券商接受這類指示的截止時間早於結算所期限，且各券商規定不同。選擇權到期時處於價內會發生什麼事將說明相關流程。
對於當日到期的選擇權，最後這段時間是退出契約的最後機會。0DTE選擇權何時交易完整涵蓋該交易時段的起訖。
資料說明
每個面板彙總各標的的所有上市契約，而非單一到期日，因此上述時間是該標的整條選擇權鏈中最後一筆成交的時間。SPX與SPXW契約合併為一個SPX系列；這兩個根代碼是同一指數的標準與週選上市契約。所有時間均為美東時間，並由交易時間戳記轉換而來。2024年、2025年及2026年7月的區間已固定於SQL中，因此即使新增資料，這些數字也不會改變。交易可能在實際發生後很久才回報至行情帶：停止交易時間為下午4:00的類別，可能出現晚於整點的零星時間戳記；某交易時段的最後時間戳記，也可能遠超過公告的交易時段。
常見問答
每天選擇權何時停止交易？
個股選擇權與多數基金選擇權於美東時間下午4:00停止交易。廣泛型指數選擇權，以及少數廣泛型基金的選擇權，則交易至美東時間下午4:15。兩者的正常交易時段均於美東時間上午9:30開始。
SPX 選擇權在股市收盤後還會交易嗎？
會。SPX 指數選擇權在正常交易時段內持續交易至美東時間下午4:15，比股票市場下午4:00收盤晚15分鐘。如上方圖表所示，SPY 選擇權合約也會在同一時段出現成交。
到期日當天，選擇權何時停止交易？
當日到期、採下午結算的指數選擇權，於美東時間下午4:00停止交易，並以當日下午4:00的收盤價進行結算。採上午結算的月選擇權，則在到期日前一個交易時段結束時停止交易，並以隔日上午開盤時的成交價進行結算。上午與下午結算的選擇權介紹兩者的差異。
半日交易時段，選擇權何時停止交易？
若交易所安排美東時間下午1:00提前收盤，選擇權也會配合縮短交易時段；較晚收盤的交易類別則會在提前收盤後約15分鐘停止交易。上方的半日交易時段圖表，衡量了自2024年7月以來每次提前收盤的這段差距。
選擇權可以在盤後交易嗎？
掛牌選擇權沒有廣泛的盤後交易時段。正常交易會在美東時間下午4:00或4:15結束，選擇權鏈也會隨之停止更新，直到隔日上午9:30開盤。截至2026年8月，SPX 與 VIX 的掛牌交易所會針對這些指數商品另行提供隔夜交易時段，但多數零售券商不提供該時段的交易。
本頁每個圖表都附有產生該圖表的 SQL。開啟其中一個圖表後，替換日期或 ticker，再針對 Strasmore terminal 上的任何標的提出相同問題即可。