À quelle heure les options cessent-elles de coter ?

À quelle heure les options cessent-elles de coter ? La plupart des options cotées aux États-Unis cessent de coter à 16 h 00, heure de l’Est, à la même minute que le marché actions. Une courte liste de produits sur indices larges continue d’imprimer pendant un quart d’heure supplémentaire, jusqu’à 16 h 15, heure de l’Est. La fin de séance apparaît clairement dans le tape : le dernier print sur une option SPY lors de la séance du 2026-07-01 a été exécuté à 16:15, heure de l’Est, soit 15 minutes après l’arrêt de la cotation de l’action.

À quelle heure les options cessent-elles de coter chaque jour ?

La séance régulière des options se déroule de 9 h 30 à 16 h 00, heure de l’Est des États-Unis (ET), comme les horaires de cotation des actions ordinaires. Une option cotée est un contrat standardisé négocié en bourse. Chaque option cotée appartient à une catégorie de produits dont les horaires de cotation sont publiés. Deux heures de clôture sont appliquées sur les marchés américains :

• Les options sur actions individuelles et la plupart des options sur ETF cessent de coter à 16 h 00 ET.
• Les options sur indices larges et les options sur un petit groupe de fonds indiciels larges cessent de coter à 16 h 15 ET.

Ces 15 minutes supplémentaires permettent encore à une chaîne d’options d’évoluer alors que les actions sous-jacentes ne bougent plus. L’action cesse de coter à 16 h 00. L’option continue d’afficher des cotations et de faire l’objet de prints jusqu’à 16 h 15.

Que se passe-t-il dans les 15 minutes qui suivent la clôture du marché actions ?

Le graphique ci-dessous couvre les 40 minutes autour de la clôture pendant la semaine du 13 juillet 2026. Il répartit, minute par minute, le volume d’options de chaque valeur. Chaque série représente la part du volume de cette valeur sur la fenêtre étudiée. SPY et SPX sont ainsi comparables sur la même échelle.

SELECT
    et_time,
    round(100 * spy_contracts / sum(spy_contracts) OVER (), 2) AS spy_pct,
    round(100 * spx_contracts / sum(spx_contracts) OVER (), 2) AS spx_pct
FROM
(
    SELECT
        concat(toString(intDiv(945 + grid.slot, 60)), ':',
               leftPad(toString(modulo(945 + grid.slot, 60)), 2, '0')) AS et_time,
        ifNull(tape.spy_contracts, 0)                                  AS spy_contracts,
        ifNull(tape.spx_contracts, 0)                                  AS spx_contracts
    FROM
    (
        SELECT arrayJoin(range(41)) AS slot
    ) AS grid
    LEFT JOIN
    (
        WITH
            extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
            toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
        SELECT
            toHour(et) * 60 + toMinute(et) - 945 AS slot,
            sumIf(size, root = 'SPY')            AS spy_contracts,
            sumIf(size, root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_contracts
        FROM global_markets.options_trades
        WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
          AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
          AND sip_timestamp >= '2026-07-13 19:45:00'
          AND sip_timestamp <  '2026-07-17 20:30:00'
          AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 985
        GROUP BY slot
    ) AS tape ON tape.slot = grid.slot
)
ORDER BY et_time

Le volume des deux valeurs s’effondre à l’heure pleine. Ni l’une ni l’autre ne devient toutefois inactive. À 16:10 ET, dix minutes après l’arrêt des échanges sur les actions, SPY représentait encore 2.07% des contrats négociés sur la fin de séance, contre 1.76% pour SPX. Sur la partie droite du graphique, la forme est celle d’une falaise suivie d’un plateau étroit : une minute de clôture très active, puis un faible flux pendant le quart d’heure qui suit.

La queue de quinze minutes s’applique-t-elle à chaque séance ?

Une semaine peut n’être qu’un accident. Le graphique suivant passe en revue chaque séance de la première moitié de juillet 2026 et relève, pour chaque valeur, l’heure du dernier print d’options de la journée, exprimée en minutes après 16 h 00, heure de l’Est.

SELECT
    session_date,
    spy_last_minute - 960 AS spy_minutes_after_4pm,
    spx_last_minute - 960 AS spx_minutes_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(spy_last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(spy_last_minute, 60)), 2, '0')) AS spy_last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toString(toDate(et))                                          AS session_date,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root = 'SPY')            AS spy_last_minute,
        maxIf(toHour(et) * 60 + toMinute(et), root IN ('SPX', 'SPXW')) AS spx_last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('SPY', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-01 20:00:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-17 21:00:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 960 AND 1020
    GROUP BY session_date
    HAVING countIf(root = 'SPY') > 0
       AND countIf(root IN ('SPX', 'SPXW')) > 0
)
ORDER BY session_date

Sur les 12 séances du graphique, les deux extrémités de la période se comportent différemment. 2026-07-01 constitue le cas habituel : le dernier print de SPY ce jour-là a été horodaté 15 minutes après 16 heures, donc dans le quart d’heure officiel. La dernière séance fait exception. Le 2026-07-17, un vendredi d’expiration mensuelle, le dernier print de SPY a été horodaté 56 minutes après 16 heures, et celui de SPX 59 minutes après, bien au-delà de la fenêtre pendant laquelle l’une ou l’autre catégorie peut encore être négociée. Un horodatage ne correspond pas à une heure de négociation : une transaction peut parvenir au tape longtemps après avoir été conclue, et le dernier horodatage de la journée en rend compte. La queue de quinze minutes est une caractéristique officielle de la catégorie de produits. Les horodatages qui la dépassent sont une caractéristique du tape.

Quelles options continuent-elles de s’échanger après 16 h, heure de l’Est ?

Tous les tickers n’ont pas une activité qui se prolonge après la clôture, et la taille n’est pas le facteur déterminant. Le panel examine sept valeurs au cours d’une séance ordinaire, le mercredi 15 juillet 2026. Pour chacune, il mesure la part du volume de contrats réalisé pendant les 45 dernières minutes, à partir de la minute de 16 h.

SELECT
    underlying,
    round(100 * late_contracts / window_contracts, 2) AS pct_after_4pm,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0')) AS last_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        if(root = 'SPXW', 'SPX', root)                       AS underlying,
        sum(size)                                            AS window_contracts,
        sumIf(size, (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 960) AS late_contracts,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et))                  AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE (ticker LIKE 'O:AAPL%' OR ticker LIKE 'O:MSFT%' OR ticker LIKE 'O:NVDA%'
           OR ticker LIKE 'O:SPY%' OR ticker LIKE 'O:QQQ%' OR ticker LIKE 'O:IWM%'
           OR ticker LIKE 'O:SPX%')
      AND root IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'SPX', 'SPXW')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-15 19:45:00'
      AND sip_timestamp <  '2026-07-15 20:30:00'
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 945 AND 990
    GROUP BY underlying
)
ORDER BY pct_after_4pm DESC

IWM arrive en tête avec 61.62%, soit la majeure partie de sa fenêtre complète de 15 h 45 à 16 h 30, avec son dernier print de la journée à 16:14, heure de l’Est. Cette mesure commence précisément à la minute de 16 h, qui comprend le cours de clôture, et inclut toutes les transactions horodatées après celle-ci. En bas du classement, NVDA affiche 0%, et son dernier print a été enregistré à 16:00, heure de l’Est. Les valeurs individuelles du panel comptent parmi celles dont le volume d’options est le plus élevé du marché, et aucune ne s’échange au-delà de la clôture des actions.

La différence tient à la catégorie de produit. Une option sur une seule société cesse de s’échanger lorsque les actions de cette société cessent de s’échanger. Une option dont le sous-jacent est un indice large, ou un fonds conçu pour le répliquer, bénéficie d’un quart d’heure supplémentaire.

À quelle heure le trading des options s’arrête-t-il lors d’une séance écourtée ?

Plusieurs séances par an se terminent à 13 h 00 ET au lieu de 16 h 00. Il s’agit des clôtures anticipées prévues au calendrier, et les options suivent ce décalage. Le tableau ci-dessous indique la dernière transaction sur une option SPY lors de chacune des 6 dernières clôtures anticipées, depuis juillet 2024.

SELECT
    concat(formatDateTime(session_day, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(session_day)),
           ', ', toString(toYear(session_day)))                      AS session_label,
    last_minute - 780                                                AS minutes_after_1pm_close,
    concat(toString(intDiv(last_minute, 60)), ':',
           leftPad(toString(modulo(last_minute, 60)), 2, '0'))       AS last_option_print_et
FROM
(
    WITH
        extract(ticker, '^O:([A-Z]+)')                AS root,
        toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') AS et
    SELECT
        toDate(et)                          AS session_day,
        max(toHour(et) * 60 + toMinute(et)) AS last_minute
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
      AND root = 'SPY'
      AND (   (sip_timestamp >= '2024-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2024-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-11-29 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-11-29 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2024-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2024-12-24 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-07-03 16:30:00' AND sip_timestamp < '2025-07-03 19:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-11-28 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-11-28 20:00:00')
           OR (sip_timestamp >= '2025-12-24 17:30:00' AND sip_timestamp < '2025-12-24 20:00:00'))
    GROUP BY session_day
)
ORDER BY session_day

Le Dec 24, 2025, la dernière option SPY a été négociée à 13:15 ET, soit 15 minutes après la clôture de 13 h 00. La séance écourtée la plus ancienne du tableau, Jul 3, 2024, s’est terminée 14 minutes après sa clôture. Le décalage reste le même malgré le changement d’heure : quelle que soit l’heure de fin de la séance actions, les catégories de trading tardif se poursuivent environ un quart d’heure après cette heure. Une étude des volumes ou un calcul de cours de clôture qui suppose une fin du trading à 16 h 00 à l’une de ces dates produira une barre erronée. Notre guide sur les dates d’expiration des options traite du volet calendaire de la même question.

Ce qu’un détenteur peut faire pendant les quinze dernières minutes

Les horaires de trading et d’exercice sont différents.

Dans une classe à trading tardif, le détenteur peut encore ouvrir ou clôturer une position après 16 h 00, heure de l’Est, si le broker achemine les ordres vers cette fenêtre. De nombreuses plateformes de détail cessent d’accepter les ordres sur options à 16 h 00, même pour les valeurs qui cotent jusqu’à 16 h 15. En pratique, cette période tardive est surtout utilisée par les professionnels.

Dans une classe qui s’arrête à 16 h 00, la position reste figée jusqu’à 9 h 30 le lendemain matin. Le sous-jacent peut continuer d’évoluer pendant toute cette période dans le cadre du trading overnight sur les actions, mais l’option ne fait l’objet d’aucune nouvelle cotation avant la réouverture de la séance suivante.

L’exercice est une question distincte. Un contrat de style américain peut être exercé n’importe quel jour ouvré jusqu’à son échéance ; un contrat de style européen, uniquement à l’échéance. Cette distinction est présentée dans les options de style américain et européen. À l’échéance, la chambre de compensation exerce automatiquement les contrats qui terminent au moins un cent dans la monnaie, sauf si le détenteur transmet des instructions contraires par l’intermédiaire de son broker. Les heures limites fixées par les brokers pour ces instructions interviennent avant l’échéance imposée par la chambre de compensation et varient selon l’établissement. Que se passe-t-il lorsqu’une option arrive à échéance dans la monnaie détaille le mécanisme.

Pour une échéance le jour même, cette période tardive est la dernière occasion de déboucler le contrat. Quand les options 0DTE cotent couvre l’intégralité de la fin de séance.

FAQ

À quelle heure les options cessent-elles de se négocier chaque jour ?

Les options sur actions individuelles et la plupart des options sur fonds cessent de se négocier à 16 h 00, heure de l’Est. Les options sur indices larges, ainsi que les options sur un petit groupe de fonds indiciels larges, se négocient jusqu’à 16 h 15. La séance normale commence à 9 h 30 dans les deux cas.

Les options SPX se négocient-elles après la clôture du marché actions ?

Oui. Les options sur l’indice SPX continuent de se négocier jusqu’à 16 h 15, heure de l’Est, pendant la séance normale, soit un quart d’heure après la clôture des actions à 16 h 00. Comme le mesurent les panneaux ci-dessus, les contrats d’options SPY enregistrent des prints dans cette même fenêtre.

À quelle heure les options cessent-elles de se négocier le jour de leur expiration ?

Une option sur indice à règlement PM qui expire le jour même cesse de se négocier à 16 h 00, heure de l’Est. Le règlement est calculé à partir de la clôture de 16 h 00. Une option mensuelle sur indice à règlement AM cesse de se négocier à la fin de la séance précédant sa date d’expiration. Le règlement est alors calculé à partir des premiers prints de la séance suivante. Options à règlement AM et PM explique la différence.

À quelle heure les options cessent-elles de se négocier lors d’une séance écourtée ?

Lors d’une clôture anticipée prévue à 13 h 00, heure de l’Est, les options suivent la séance écourtée. Les classes d’options négociées plus tard restent ouvertes environ 15 minutes supplémentaires. Le panneau consacré aux séances écourtées ci-dessus mesure cet écart pour chaque clôture anticipée depuis juillet 2024.

Peut-on négocier des options en dehors des heures de séance ?

Les options cotées ne disposent pas d’une séance étendue généralisée. La négociation normale s’arrête à 16 h 00 ou à 16 h 15, heure de l’Est, puis la chaîne reste inactive jusqu’à la réouverture à 9 h 30 le lendemain. En août 2026, la place de cotation du SPX et du VIX exploite une séance distincte de nuit sur ces produits indiciels, à laquelle la plupart des courtiers de détail ne donnent pas accès.

Chaque panneau présenté ici est accompagné du SQL qui l’a produit. Ouvrez-en un, modifiez la date ou le ticker, puis posez la même question pour n’importe quelle valeur sur le terminal Strasmore.