Strasmore Research
학습 Matt Connor작성자 Matt Connor · 업데이트됨 2026-07-24

유통주식수와 발행주식수 차이점

유통주식수(float)와 발행주식수(shares outstanding)의 개념을 비교하고 낮은 유통주식수의 특징을 설명합니다.

주식의 유통주식수(float)는 공개적으로 거래 가능한 주식 수를 의미합니다. 이는 발행주식수(shares outstanding)에서 내부자 지분, 보호예수 주식(restricted stock), 그리고 자유롭게 거래될 수 없는 기타 밀접 보유 지분을 제외한 수치입니다. 발행주식수는 기업이 발행한 총 주식 수를 나타내며, 유통주식수는 그중 거래 가능한 부분입니다. 따라서 유통주식수는 항상 발행주식수와 같거나 그보다 적습니다. 대부분의 정의는 여기서 끝납니다. 본 페이지에서는 각 수치의 산출 근거, "낮은 유통주식수(low float)"의 기준, 그리고 유통주식수가 적은 종목의 거래 특성까지 상세히 다룹니다.

사전에 명시할 사항이 있습니다. 유통주식수는 보고되는 수치가 아니라 추정치입니다. 기업은 매 분기 SEC(미국 증권거래위원회) 공시를 통해 발행주식수를 보고하지만, "유통주식수"를 별도로 보고하는 항목은 없습니다. 데이터 제공업체와 지수 산출 기관은 어떤 보유 주식을 잠겨 있는 상태로 간주할지 결정하여 각자 유통주식수를 계산하며, 그 결과값은 서로 다릅니다. 당사의 데이터베이스는 공시 자료와 상장 기록에서 주식 수를 직접 가져오며, 유통주식수 항목은 별도로 제공하지 않습니다.

발행 주식 수 vs. 유통 주식 수: 차이점은 무엇인가?

세 가지 수치는 계층 구조를 이루며, 각 단계는 상위 항목의 부분 집합입니다.

  1. Authorized shares (수권 주식 수) — 정관이 허용하는 최대치이며, 주주 투표를 통해서만 늘릴 수 있는 상한선입니다.
  2. Shares outstanding (발행 주식 수) — 내부자를 포함하여 투자자가 보유한 모든 발행 주식입니다. 이는 SEC(미국 증권거래위원회) 공시에 보고되는 수치이며, Market cap(시가총액) 및 EPS(주당순이익) 산출의 기준이 됩니다.
  3. Float (유통 주식 수) — 공개적으로 거래가 가능한 발행 주식입니다. 나머지 주식은 특정 거래일에 매도할 수 없거나 매도할 의사가 없는 주체들이 보유하고 있습니다.

한 줄 요약: 발행 주식 수는 존재하는 총량이며, 유통 주식 수는 실제 거래되는 양입니다. 발행 주식 수는 감사 대상이며 공시를 통해 모든 데이터 소스에서 동일하게 나타납니다. 반면 유통 주식 수는 계산된 수치로 별도 공시되지 않으며, 데이터 제공업체마다 값이 다를 수 있습니다. 시가총액은 발행 주식 수를 사용하며, 지수 가중치 및 저유통 주식(low-float) 스크린에는 유통 주식 수가 사용됩니다.

유통 주식에 포함되지 않는 주식은 다음과 같은 곳에 묶여 있습니다: 창업자 및 경영진 지분, IPO(기업공개) 이후 보호예수(통상 180일) 기간 중인 초기 투자자 지분, 모기업의 대량 보유 지분, 미가결제 임직원 주식. 기업이 자사주를 매입하면 발행 주식 수에서 완전히 제외됩니다. 주식 분할은 발행 주식 수와 유통 주식 수를 동시에 확대하며, 주식 병합은 두 수치를 동일한 배수로 축소합니다. 발행 주식 수 대비 유통 주식 수의 비율을 변화시키는 요인은 다음과 같습니다: 보호예수 해제 및 내부자 매도는 거래 가능한 주식을 늘리고, 유상증자는 새로운 주식을 생성하며, 자사주 매입은 주식을 회수합니다.

주식 수가 산출되는 근거는 무엇인가? SEC(미국 증권거래위원회) 공시

발행 주식 수는 기록된 근거를 바탕으로 보고되는 사실이다. 모든 10-K(연례 보고서)와 10-Q(분기 보고서)에는 주식 수가 포함되어 있다. 여기에는 특정 시점의 상태를 보여주는 표지 스냅샷과 EPS(주당순이익) 계산에 사용되는 손익계산서 내 기본 및 희석 주식 수가 포함된다. "희석" 주식 수는 옵션, 워런트, 전환사채가 주식으로 전환될 경우 존재하게 될 주식 수를 합산한 것이다. 최근 분기 공시를 기준으로 한 세 개의 대형주 데이터는 다음과 같다:

조회최근 분기 손익계산서 기준 발행 주식 수 — 메가캡(Megacap) 3개사
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT tk AS ticker,
       concat(formatDateTime(argMax(period_end, (filing_date, period_end)), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(argMax(period_end, (filing_date, period_end)))), ', ', toString(toYear(argMax(period_end, (filing_date, period_end))))) AS period_ended,
       concat(formatDateTime(argMax(filing_date, (filing_date, period_end)), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(argMax(filing_date, (filing_date, period_end)))), ', ', toString(toYear(argMax(filing_date, (filing_date, period_end))))) AS filed_on,
       round(argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) / 1e9, 2) AS basic_shares_b,
       round(argMax(diluted_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) / 1e9, 2) AS diluted_shares_b
FROM global_markets.stocks_income_statements
ARRAY JOIN tickers AS tk
WHERE tk IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA')
  AND timeframe = 'quarterly'
  AND filing_date <= '2026-07-10'
  AND basic_shares_outstanding > 0
  AND diluted_shares_outstanding > 0
GROUP BY tk
ORDER BY diluted_shares_b DESC

첫 번째 행을 확인하십시오: NVDA이 May 20, 2026에 제출한 Apr 26, 2026 종료 분기 공시에 따르면, 기본 주식 수는 24.29 billion(십억 주)이며 희석 주식 수는 24.39 billion(십억 주)이다. AAPL는 기본 주식 수 14.75 billion(십억 주), 희석 주식 수 MSFT 7.43 billion(십억 주)을 보고했다. 모든 수치는 날짜가 명시된 행의 특정 공시 자료를 통해 확인할 수 있으며, 가장 일반적인 SEC 공시 종류에서 해당 문서들을 확인할 수 있다. 해당 문서에는 유통 주식 수(float)가 나타나지 않는다. 성숙 단계의 대형주는 발행 주식 수의 거의 전부가 자유롭게 거래되므로 유통 주식 수 추정치가 발행 주식 수와 유사하다. 반면 신규 상장주의 경우 두 수치는 큰 차이를 보인다.

무엇을 저유동성 주식(low float stock)이라고 하는가?

"Low float"는 공식적인 기준점이 없으므로, 이 용어는 남용되기 쉬우며 명확히 정의하기 어렵습니다. 발행 주식 수의 분포를 통해 기준을 설정할 수 있습니다. 최근 분기 보고서를 제출한 모든 미국 상장 기업을 기준으로 한 최신 기본 주식 수는 다음과 같습니다:

조회최근 분기 보고서 제출 기업의 발행 주식 수 — 백분위수, 단위: 백만 주
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH latest AS (
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= '2025-10-01'
      AND filing_date <= '2026-07-10'
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
)
SELECT count() AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.10)(shares, cityHash64(ticker)) / 1e6, 1) AS p10_shares_m,
       round(quantileDeterministic(0.25)(shares, cityHash64(ticker)) / 1e6, 1) AS p25_shares_m,
       round(quantileDeterministic(0.50)(shares, cityHash64(ticker)) / 1e6, 1) AS median_shares_m,
       round(quantileDeterministic(0.75)(shares, cityHash64(ticker)) / 1e6, 1) AS p75_shares_m,
       round(quantileDeterministic(0.90)(shares, cityHash64(ticker)) / 1e6, 1) AS p90_shares_m
FROM latest

6111개 기업을 대상으로 조사했을 때, 발행 주식 수의 중앙값은 50.1백만 주입니다. 하위 10%는 3.9백만 주 이하이며, 하위 25%는 15.6백만 주 이하입니다. 상위 10%는 452.6백만 주부터 시작합니다. 이는 해당 용어가 통상적으로 회피하는 질문에 대한 답입니다. 내부자 보유 지분(insider block)을 제외하기 전, 발행 주식 수가 약 15.6백만 주 미만인 기업은 시장에서 가장 유동성이 낮은 구간에 해당하며, 실제 유동 주식 수(float)는 이보다 더 적습니다. 스크리닝 기준은 제공업체마다 다릅니다. 엄격한 기준을 적용하는 곳은 이 표의 하위 25% 구간인 15.6백만 주 미만을 기준으로 삼습니다.

저유동성 주식이 정말 더 많이 움직이는가?

모든 저유동성(low-float) 종목 스크리너의 주장은 이 지점에서 시작되며, 이는 검증 가능합니다. 모든 기업을 최근 보고된 발행 주식 수에 따라 분류한 뒤, 2026년 7월 10일까지 20거래일 동안의 거래 양상을 측정합니다. 측정 기준은 저가 대비 고가-저가 범위의 백분율과 거래 대금입니다. 발행 주식 수는 유동 주식 수(float)를 나타내는 대리 지표이며, 유동 주식 수 그 자체는 아니지만 측정 가능한 수치입니다.

조회발행 주식 규모별 일일 고가-저가 범위 및 거래 대금 — 미국 보통주, 정규장, 2026년 6월 11일 ~ 7월 10일
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH latest AS (
    SELECT tk AS ticker,
           argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares
    FROM global_markets.stocks_income_statements
    ARRAY JOIN tickers AS tk
    WHERE timeframe = 'quarterly'
      AND filing_date >= '2025-10-01'
      AND filing_date <= '2026-07-10'
      AND basic_shares_outstanding > 0
    GROUP BY tk
),
daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           toFloat64(max(high)) AS hi,
           toFloat64(min(low)) AS lo,
           toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_price,
           sum(toFloat64(volume) * toFloat64(close)) AS dollar_volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-11 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00', 'America/New_York')
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 9
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < 16
      AND NOT (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = 9
               AND toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < 30)
    GROUP BY ticker, session
    HAVING lo > 0 AND last_price >= 1
)
SELECT multiIf(l.shares < 20e6, 'under 20M shares',
               l.shares < 50e6, '20-50M shares',
               l.shares < 200e6, '50-200M shares',
               l.shares < 1000e6, '200M-1B shares',
               'over 1B shares') AS share_count_tier,
       uniqExact(d.ticker) AS companies,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (hi - lo) / lo, cityHash64(d.ticker, d.session)), 2) AS median_daily_range_pct,
       round(quantileDeterministic(0.9)(100 * (hi - lo) / lo, cityHash64(d.ticker, d.session)), 2) AS p90_daily_range_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dollar_volume, cityHash64(d.ticker, d.session)) / 1e6, 2) AS median_daily_dollar_volume_m
FROM daily AS d
INNER JOIN latest AS l ON d.ticker = l.ticker
GROUP BY share_count_tier
ORDER BY min(l.shares)

결과는 단조로우며, 통설이 주장하는 방향과 일치합니다. under 20M shares의 발행 주식 수를 가진 1093개 기업의 일일 고가-저가 범위 중앙값은 4.82%였습니다. 이는 over 1B shares의 주식 수를 가진 221개 기업의 1.68%와 대조적입니다. 단계가 올라갈수록 전형적인 일일 변동폭은 좁아집니다: 3.94%, 3.64%, 2.72%. 반면 양 끝단은 더 넓게 확장됩니다. 가장 얇은 계층의 상위 10% 거래일 범위는 13.28%였으며, 이는 가장 큰 계층의 4.65%보다 약 세 배 높았습니다.

유동성 열은 그 원인을 보여줍니다. 가장 얇은 계층의 일일 중앙값 거래 대금은 0.49백만 달러였고, 가장 큰 계층은 99.47백만 달러였습니다. 특정 거래일의 수요가 해당 깊이의 일부에만 도달해도, 가격은 다음 매도자를 찾기 위해 더 멀리 이동합니다. 한 가지 주의할 점은, 적은 주식 수는 소형주 및 낮은 주가와 밀집되어 나타나므로 이 계층들은 여러 면에서 차이를 보인다는 것입니다. 주식이 평소 거래량보다 훨씬 많이 거래되는 날, 즉 상대 거래량(relative volume)이 측정하는 날은 얇은 유동성이 시험받는 날이며, 그 변동성은 양방향 모두에서 급격하게 나타납니다.

IPO는 어떻게 유통 주식수를 생성하는가?

상장 당일 유통 주식수(float)는 공모를 통해 실제로 판매된 주식 수라는 명확한 수치에서 시작됩니다. 창업자 지분, 임직원 부여 주식, 벤처 캐피털 지분 등 공모 대상이 아닌 모든 주식은 발행 주식수(outstanding shares)에는 포함되지만 아직 거래할 수 없으며, 대부분 보호예수(lock-up) 상태입니다. 이로 인해 IPO 기록은 실제 거래 가능한 수량이 가장 명확한 시점에 측정된 유통 주식수를 보여주는 희귀한 자료가 됩니다. 상장 기록에는 공모 주식수와 발행 주식수가 함께 저장되며, 이 비율이 기업의 유통 비율입니다. 2026년 상반기 1억 달러 이상의 미국 보통주 IPO(해당 상반기 IPO 장부)를 대상으로 분석한 결과는 다음과 같습니다.

조회상장 시 유통 주식 수: 기록된 발행 주식 수 대비 공모 주식 비율 — 2026년 상반기(H1) 미국 IPO 중 $100M+ 규모
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT count() AS ipos,
       round(quantileDeterministic(0.5)(max_shares_offered / shares_outstanding, cityHash64(issuer_name)) * 100, 1) AS median_pct_offered,
       round(quantileDeterministic(0.25)(max_shares_offered / shares_outstanding, cityHash64(issuer_name)) * 100, 1) AS p25_pct,
       round(quantileDeterministic(0.75)(max_shares_offered / shares_outstanding, cityHash64(issuer_name)) * 100, 1) AS p75_pct,
       countIf(max_shares_offered / shares_outstanding <= 0.30) AS floated_30pct_or_less
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND security_type = 'CS'
  AND total_offer_size >= 100000000
  AND shares_outstanding > 0
  AND max_shares_offered > 0
  AND max_shares_offered < shares_outstanding

측정된 39개의 상장 건 중, 중앙값에 해당하는 딜은 기록된 총 발행 주식수의 30.2%만큼을 공모했습니다. 즉, 유통 주식수는 기업 지분의 소수 지분으로 시작되었습니다. 중간 50%의 기업은 17.3%에서 47.7% 사이를 유통했으며, 39 중 19는 30% 이하를 유통했습니다. 신규 상장 기업의 시가총액(market cap)은 실제 거래되는 주식 가치의 수 배에 달할 수 있습니다. 이 격차가 바로 가격이 책정된 유통 주식수와 발행 주식수의 차이입니다. 해당 상반기 가장 규모가 큰 8개의 공모 딜은 다음과 같습니다.

조회2026년 상반기 최대 규모 미국 IPO 8개 사례: 상장 시 공모 주식 수 대비 발행 주식 수
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(max_shares_offered / 1e6, 1) AS shares_offered_m,
       round(shares_outstanding / 1e6, 1) AS shares_outstanding_m,
       round(100 * max_shares_offered / shares_outstanding, 1) AS pct_of_shares_offered
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND security_type = 'CS'
  AND total_offer_size >= 100000000
  AND shares_outstanding > 0
  AND max_shares_offered > 0
  AND max_shares_offered < shares_outstanding
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

가장 규모가 큰 측정 대상 딜인 Innio N.V.는 기록된 750%백만 주 중 90%백만 주를 공모했습니다. 즉, 상장 시점에 12%가 유통되었습니다. 각 행에는 두 가지 주의 사항이 있습니다. 공모 수치는 각 딜 범위의 상단 수치이며, 발행 주식수는 상장된 주식 클래스만 포함하므로 다중 클래스 기업의 경우 수치가 높게 나타날 수 있습니다. 공개 시장에 새로 진입하는 유통 주식수에 대한 상세 내용은 SpaceX의 2026년 6월 상장을 참조하십시오.

IPO 유통 주식수 측정 방식

전체 회계 내역:

조회2026년 상반기 모든 USD 상장 기업 중 측정 대상 집단
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT count() AS ipos_h1_2026,
       countIf(security_type = 'CS' AND total_offer_size >= 100000000) AS large_common_stock_ipos,
       countIf(security_type = 'CS' AND total_offer_size >= 100000000
               AND shares_outstanding > 0 AND max_shares_offered > 0) AS with_both_share_counts,
       countIf(security_type = 'CS' AND total_offer_size >= 100000000
               AND shares_outstanding > 0 AND max_shares_offered > 0
               AND max_shares_offered >= shares_outstanding) AS dropped_placeholder_rows,
       countIf(security_type = 'CS' AND total_offer_size >= 100000000
               AND shares_outstanding > 0 AND max_shares_offered > 0
               AND max_shares_offered < shares_outstanding) AS measured_ipos
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'

해당 상반기에 184%건의 미국 달러 상장이 발생했습니다. 그중 60%건은 1억 달러 이상의 보통주 딜이었으며, 40%건은 주식 수를 모두 포함했습니다. 공모 수치가 발행 주식수와 같거나 더 높게 기록된 행은 자리 표시자(1)로 분류하여 제외하였으며, 결과적으로 39%개의 상장 건이 측정되었습니다. 누락된 수치는 추정하지 않고 제외했습니다.

lock-up(보호예수) 만료 시 float(유통 주식 수)에 미치는 영향은 무엇인가?

lock-up(보호예수) 만료는 신생 기업의 float(유통 주식 수)에 발생하는 가장 큰 규모의 예정된 변화다. 내부자 및 IPO(기업공개) 전 투자자들이 주식을 자유롭게 매도할 수 있게 되며, 보호예수 상태였던 미유통 주식이 거래 가능한 물량에 합류한다. 통상적인 기간은 180일이다. 데이터 측면에서의 한계는 다음과 같다. 어떤 시장 데이터 피드에도 lock-up 만료 날짜는 기록되지 않는다. 해당 정보는 증권신고서에 기재되며, 종종 단계적으로 적용되거나 조기에 해제되기도 한다. 측정 가능한 것은 해당 시점 전후의 거래 기록이다. 2025년 12월 상장된 Medline이 사례다. 이 기업의 180일째 되는 날은 2026년 6월 15일이었다.

조회Medline (MDLN): 180일 보호예수(Lockup) 만기 전 20거래일 vs 만기 이후 모든 거래일 — 정규장 거래량 및 일일 범위
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
WITH ipo AS (
    SELECT concat(formatDateTime(listing_date, '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(listing_date)), ', ', toString(toYear(listing_date))) AS listed_on,
           round(max_shares_offered / 1e6, 1) AS shares_offered_m
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker = 'MDLN'
      AND ipo_status = 'history'
      AND listing_date >= '2025-12-01'
      AND listing_date <= '2025-12-31'
    LIMIT 1
),
daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           toFloat64(max(high)) AS hi,
           toFloat64(min(low)) AS lo,
           sum(toFloat64(volume)) AS shares_traded
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'MDLN'
      AND window_start >= toDateTime('2026-05-15 09:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00', 'America/New_York')
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 9
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < 16
      AND NOT (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = 9
               AND toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) < 30)
    GROUP BY session
    HAVING lo > 0
)
SELECT if(session < toDate('2026-06-15'), '1. 20 sessions before', '2. from the 180-day mark') AS window,
       any(listed_on) AS listed_on,
       any(shares_offered_m) AS shares_offered_m,
       count() AS sessions,
       concat(formatDateTime(min(session), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(min(session)))) AS first_session,
       concat(formatDateTime(max(session), '%b'), ' ', toString(toDayOfMonth(max(session)))) AS last_session,
       round(quantileDeterministic(0.5)(shares_traded, cityHash64(session)) / 1e6, 2) AS median_daily_volume_m,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (hi - lo) / lo, cityHash64(session)), 2) AS median_daily_range_pct
FROM daily
CROSS JOIN ipo
GROUP BY window
ORDER BY window

Medline은 Dec 17, 2025에 248.4 백만 주를 공모하며 상장했다. May 15부터 Jun 12까지 20회 세션 동안, 일일 중앙값 거래량은 8.61 백만 주였으며 4.53%의 고가-저가 범위를 기록했다. 해당 시점부터 Jul 10까지 18회 세션 동안은 6.42 백만 주, 4.14%의 범위를 기록하며 거래량과 변동성 모두 감소했다.

일반적인 통념과는 다르므로 이 점을 유의해야 한다. 달력에서 도출된 날짜는 그 자체로 사건이 아니다. 실제 만료일은 단계적일 수 있고, 이미 지났을 수도 있으며, 내부자가 단순히 매도하지 않을 수도 있다. float의 변화는 가격 피드가 아닌 공시 서류를 통해 공개된다. 카운트다운이 아닌 증권신고서를 확인해야 한다.

지수 비중 산정 시 유동주식수가 중요한 이유

주요 US(United States) 지수 계열은 유동주식수(float-adjusted market capitalization)를 기준으로 구성 종목의 비중을 결정합니다. 이는 일반 투자자가 거래할 수 있는 주식만을 계산에 포함하는 방식입니다. 시가총액이 동일한 두 기업이라도, 한 기업의 유동주식 비중이 매우 낮다면 지수 내 비중은 크게 달라질 수 있습니다. 각 지수 산출 기관은 해당 주식의 공식적인 유동주식수에 가장 근접한 기준인 유동주식수 조정 규칙을 공시합니다.

주식 유동주식 FAQ

유동주식(float)과 발행주식수(shares outstanding)의 차이점은 무엇입니까?

발행주식수는 기업이 발행하여 투자자가 보유한 모든 주식을 의미하며, 매 분기 SEC(미국 증권거래위원회) 공시를 통해 보고됩니다. 유동주식은 이 중 공개적으로 거래가 가능한 주식의 일부를 말합니다. 즉, 발행주식수에서 내부자 보유분, 보호예수(restricted) 주식 및 기타 밀접 보유 주식을 제외한 수치입니다. 발행주식수는 실재하며 감사를 받는 수치인 반면, 유동주식은 거래 가능한 추정치이며 항상 발행주식수와 같거나 더 적습니다.

유동주식이 적은 주식(low float stock)이란 무엇입니까?

유동주식이 적은 주식은 자유롭게 거래할 수 있는 주식 수가 적은 종목을 의미합니다. 일반적으로 최근 IPO(신규 상장) 후 보호예수 기간 중인 종목, 내부자 지분이 높은 기업, 또는 소형주가 이에 해당합니다. 공식적인 기준치는 없으나, 다음과 같은 분포를 통해 참고할 수 있습니다. 최근 분기 공시를 기준으로 미국 상장 기업의 발행주식수 중앙값은 50.1 million이며, 하위 25%인 4분위수는 15.6 million 이하입니다.

유동주식이 적은 주식은 유동주식이 많은 주식보다 변동성이 큽니까?

2026년 7월 10일까지 20거래일 동안 측정한 결과, 그렇습니다. 발행주식수가 20 million 미만인 기업의 일일 고가-저가 중앙값 범위는 4.82%였으며, 발행주식수가 1 billion 이상인 기업의 범위는 1.68%였습니다. 두 그룹 사이의 수치는 단계별로 좁혀지는 양상을 보였습니다. 가장 거래량이 적은 계층의 일일 거래액 중앙값은 0.49 million이었고, 가장 큰 계층은 99.47 million이었습니다.

보호예수(lock-up)가 만료되면 주식에 어떤 일이 발생합니까?

내부자 및 IPO 이전 투자자가 보유한 주식을 매도할 수 있게 되어 유동주식이 늘어납니다. 이것이 거래 내역에 즉각 나타나는지는 별개의 문제입니다. Medline의 경우, 180일 시점으로부터 18 sessions 동안 일일 거래량 중앙값은 6.42 million이었으며, 이는 이전 20 sessions 동안의 8.61 million보다 낮은 수치였습니다. 정확한 만료일은 투자설명서(prospectus)에서 확인할 수 있습니다.

위의 모든 표는 저장된 쿼리 결과입니다. 각 패널 아래의 SQL을 확장하거나, Strasmore 터미널에서 특정 티커에 대해 동일한 수치를 조회하십시오.

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