جدیدترین تقسیم‌های سهام در بازار آمریکا

این صفحه جدیدترین تقسیم‌های سهام در بازار آمریکا را ردیابی می‌کند و هر هفته بر اساس سوابق بورس به‌روزرسانی می‌شود. این گزارش هر دو نوع تقسیم را پوشش می‌دهد: تقسیم مستقیم (forward split) که در آن شرکت هر سهم را به چندین سهم ارزان‌تر تقسیم می‌کند، و تقسیم معکوس (reverse split) که در آن شرکت تعداد زیادی سهم را در تعداد کمتری سهم با قیمت بالاتر ادغام می‌کند. هر دو حالت از نظر ارزش، خنثی هستند. ارزش دارایی شما در صبح روز بعد از هر کدام از این اتفاقات تغییری نمی‌کند. یک الگوی ثابت در تقریباً تمام بازه‌ها وجود دارد که دقیقاً برخلاف عناوین خبری است.

تقسیم مستقیم در مقابل تقسیم معکوس در این ماه

تقسیم‌های مستقیم شرکت‌های مشهور باعث ایجاد تیترهای خبری می‌شوند، بنابراین اکثر مردم تصور می‌کنند که تقسیم مستقیم حالت رایج است. اما سوابق خلاف این را نشان می‌دهند.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

در 45 روز گذشته، بازارهای آمریکا 161 تقسیم معکوس در مقابل 58 تقسیم مستقیم انجام داده‌اند. تقسیم معکوس با اختلاف، اقدام شرکتی رایج‌تری است و از گروه متفاوتی از شرکت‌ها سرچشمه می‌گیرد: تقسیم معکوس معمولاً اقدامی برای بالا بردن قیمت پایین سهم به بالای آستانه حداقل listing در بورس (1.00 دلار) است، در حالی که تقسیم مستقیم زمانی انجام می‌شود که قیمت سهم به قدری بالا رفته است که شرکت بخواهد قیمت هر سهم را کاهش دهد.

تقسیم‌های مستقیم اخیر

شرکت‌هایی که در دو ماه گذشته سهام خود را تقسیم کرده‌اند (به استثنای ETFها):

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

جدیدترین مورد WBKCY، یک تقسیم 4-for-1 بود که در Jul 23 انجام شد. تقسیم‌های مستقیم بیشتر مربوط به سهامی هستند که رشد قیمت داشته‌اند، زیرا یک شرکت تنها پس از یک دوره صعودی به قیمت کافی برای بررسی این اقدام می‌رسد. آنچه معمولاً در ادامه رخ می‌دهد، سوالی است که پاسخی مبتنی بر داده دارد: در بررسی صدها تقسیم مستقیم از سال 2016، میانه عملکرد سهام از بازار عقب ماند در سه ماه پس از آن، بنابراین تقسیم سهم به تنهایی یک سیگنال خرید نیست.

تقسیم‌های معکوس اخیر

بخش دیگر و پرکارتر: تقسیم‌های معکوس برای افزایش قیمت اعلام شده، سهام را ادغام می‌کنند.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

جدیدترین تقسیم معکوس ثبت شده FFAI، یک تقسیم 1-for-150، در تاریخ Jul 24 بود. در صبح روزی که یک تقسیم معکوس اجرایی می‌شود، سهم با قیمتی که در نسبت آن ضرب شده باز می‌شود؛ بنابراین در یک ابزار غربالگر بدون تعدیل، ممکن است به صورت یک جهش قیمتی عظیم در یک شب به نظر برسد که هیچ معامله‌ای باعث آن نشده است. نمادهای معاملاتی در اینجا به ندرت نام‌های مشهور هستند. شرکت‌هایی که به سمت تقسیم معکوس می‌روند، معمولاً همان‌هایی هستند که قیمت آن‌ها قبلاً تا آستانه listing سقوط کرده است.

چرا تقسیم‌های معکوس بسیار زیاد هستند؟

تقسیم معکوس عمدتاً ابزاری برای رعایت قوانین listing است. هر دو بازار Nasdaq و NYSE حداقل قیمتی را برای سهام پذیرفته‌شده تعیین کرده‌اند که عموماً 1.00 دلار است: در Nasdaq، قیمت پیشنهادی بسته شدن زیر 1.00 دلار برای 30 روز کاری متوالی، روند کاهش تا اخراج از بورس (delisting) را آغاز می‌کند. یک تقسیم معکوس قیمت اعلام شده را صرفاً با محاسبات ریاضی بالا می‌برد و اسناد رسمی اغلب مستقیماً به همین موضوع و هدف بازگشت به وضعیت انطباق با حداقل قیمت پیشنهادی اشاره می‌کنند. به همین دلیل است که تقسیم‌های معکوس در شرکت‌های کوچک و در حال سقوط تجمع می‌یابند و تمایل به تکرار دارند. شرکتی که فعالیت‌هایش قیمت را نزدیک کف نگه می‌دارد، ممکن است وقتی اولین تقسیم معکوسش شکست می‌خورد، در عرض یک سال به دومین تقسیم معکوس نیاز داشته باشد. محرک تقسیم‌های مستقیم برعکس است. هیئت مدیره قیمت بالای هر سهم را کاهش می‌دهد تا خرید در حجم‌های مشخص (round lots) مقرون‌به‌صرفه بماند و در سال‌های گذشته، برای گسترش بازار اختیار معامله حول آن سهم بود. آخرین موج تقسیم‌های مستقیم شرکت‌های مشهور در سال 2024 ادامه داشت؛ از آن زمان، لیست تقسیم‌های مستقیم کوتاه‌تر و کمتر آشنا از لیست تقسیم‌های معکوس است.

مفهوم نسبت تقسیم

نحو نگارش به صورت «جدید در برابر قدیم» نوشته می‌شود. یک تقسیم مستقیم 10 به 1، هر سهم قدیمی را به 10 سهم جدید تبدیل کرده و قیمت را بر 10 تقسیم می‌کند. یک تقسیم معکوس 1 به 10 برعکس عمل می‌کند: 10 سهم قدیمی تبدیل به 1 سهم جدید می‌شود و قیمت در 10 ضرب می‌شود. وقتی عدد اول بزرگتر باشد، تقسیم مستقیم است؛ وقتی عدد اول کوچکتر باشد، تقسیم معکوس است. در هر حالت، ارزش کل یک موقعیت تغییر نمی‌کند. تنها اثر مستقیم نقدی بر سهام کسری (fractional shares) است. اگر 45 سهم در یک تقسیم معکوس 1 به 10 داشته باشید، محاسبات 4.5 سهم جدید باقی می‌گذارد؛ اکثر شرکت‌ها به جای صدور یک سهم کسری، وجه آن را پرداخت می‌کنند که می‌تواند یک فروش کوچک و مشمول مالیات ایجاد کند که صاحب سهم هرگز آن را انجام نداده است.

سوالات متداول

کدام سهام اخیراً تقسیم شده‌اند؟

جدیدترین تقسیم مستقیم، به استثنای ETFها، WBKCY (4-for-1) بود و جدیدترین تقسیم معکوس FFAI (1-for-150) بود. لیست کامل موارد اخیر برای هر دو نوع در جداول بالا موجود است و هر هفته به‌روزرسانی می‌شود.

آیا تقسیم‌های معکوس رایج‌تر از تقسیم‌های مستقیم هستند؟**

بله، و با اختلاف زیاد. در 45 روز گذشته 161 تقسیم معکوس در مقابل 58 تقسیم مستقیم وجود داشت. تقسیم‌های معکوس در هر سال ثبت شده، از تقسیم‌های مستقیم پیشی گرفته‌اند.

تفاوت بین تقسیم مستقیم و تقسیم معکوس سهام چیست؟

تقسیم مستقیم تعداد سهام را ضرب کرده و قیمت را کاهش می‌دهد (10 به 1: یک سهم تبدیل به ده سهم می‌شود). تقسیم معکوس برعکس عمل می‌کند، سهام را ادغام کرده و قیمت را افزایش می‌دهد (1 به 10: ده سهم تبدیل به یک سهم می‌شود). هر دو حالت ارزش کل دارایی را بدون تغییر باقی می‌گذارند.

آیا قیمت سهام پس از تقسیم بالا می‌رود؟

به طور قابل اتکایی خیر. در مطالعه‌ای روی صدها تقسیم مستقیم از سال 2016، میانه عملکرد سهام از S&P 500 عقب ماند در تمام دوره‌های اندازه‌گیری شده در سه ماه پس از تقسیم. خودِ تقسیم، تعداد سهام و قیمت را تغییر می‌دهد، نه ارزش شرکت را.

تمام پنل‌های بالا یک پرس‌وجوی ذخیره‌شده و قابل بررسی هستند که هر هفته به‌روزرسانی می‌شوند. برای بازبینی، کد SQL زیر هر جدول را باز کنید، یا تاریخچه تقسیم هر نماد را از ترمینال Strasmore استخراج کنید.