desdobramentos de ações nos EUA recentes

Esta página monitora os desdobramentos de ações dos EUA mais recentes, atualizada semanalmente a partir dos registros das bolsas. Abrange os dois tipos: um forward split, onde uma empresa divide cada ação em várias unidades mais baratas, e um reverse split, onde ela consolida muitas ações em menos unidades com preço maior. Ambos são neutros em termos de valor por construção. O valor da sua posição permanece o mesmo na manhã seguinte a qualquer um deles. Um padrão se repete em quase todos os períodos, e é o oposto do que as manchetes sugerem.

Forward vs reverse splits este mês

Forward splits de empresas conhecidas dominam as manchetes, por isso a maioria das pessoas assume que o desdobramento é o caso comum. Os registros dizem o contrário.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

Nos últimos 45 dias, os mercados dos EUA executaram 161 reverse splits contra 59 forward splits. O reverse split é, de longe, o evento corporativo mais comum e provém de um grupo diferente de empresas: um reverse split é geralmente uma medida para elevar o preço de uma ação abaixo do limite mínimo de listagem de US$ 1,00 de uma bolsa, enquanto um forward split ocorre após uma ação ter subido o suficiente para justificar um preço por ação menor.

Recent forward stock splits

As empresas que realizaram desdobramentos nos últimos dois meses, exceto ETFs:

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

O mais recente foi WBKCY, um split de 4-for-1 executado em Jul 23. Forward splits tendem a focar em ações que valorizaram, já que uma empresa só atinge um preço alto o suficiente para considerar um após uma alta. O que costuma acontecer em seguida é uma questão distinta com uma resposta baseada em dados: em centenas de forward splits desde 2016, a mediana das ações teve desempenho inferior ao mercado nos três meses seguintes, portanto, um split não é um sinal de compra por si só.

Recent reverse stock splits

O outro lado, e o mais movimentado: reverse splits consolidam ações para elevar o preço cotado.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

O reverse split mais recente registrado foi NVTQF, um de 1-for-7, executado em Jul 23. Na manhã em que um reverse split entra em vigor, a ação abre com um preço multiplicado pela sua proporção; assim, em um rastreador sem ajuste, pode parecer um salto enorme de um dia para o outro sem que tenha ocorrido negociação. Os tickers aqui raramente pertencem a empresas conhecidas. As empresas que buscam um reverse split são geralmente aquelas cujo preço já havia caído até o limite de listagem.

Por que existem tantos reverse splits?

O reverse split é principalmente uma ferramenta de conformidade de listagem. Tanto a Nasdaq quanto a NYSE exigem um preço mínimo para as ações listadas, geralmente de US$ 1,00: na Nasdaq, um bid de fechamento abaixo de US$ 1,00 por 30 dias úteis consecutivos inicia uma contagem regressiva de deficiência rumo à exclusão da bolsa. Um reverse split eleva o preço cotado apenas por aritmética, e os comunicados oficiais costumam dizer isso diretamente, citando o objetivo de recuperar a conformidade com o requisito de preço mínimo. É por isso que os reverse splits se concentram em small-caps desvalorizadas e tendem a se repetir. Uma empresa cujo negócio mantém o preço próximo ao limite inferior pode precisar de um segundo reverse split dentro de um ano, caso o primeiro não consiga sustentar o valor. Os forward splits possuem o gatilho oposto. Um conselho reduz um preço por ação elevado para manter os lotes redondos acessíveis e, em anos passados, para ampliar o mercado de opções sobre a ação. A última onda de forward splits de empresas conhecidas ocorreu durante 2024; na maioria das semanas desde então, a lista de forward splits é menor e menos familiar que a de reverse splits.

O que significa a proporção

A notação é escrita como "novo-por-antigo". Um forward split de dez-por-um transforma cada ação antiga em 10 novas e divide o preço por 10. Um reverse split de um-por-dez funciona de forma inversa: 10 ações antigas tornam-se 1 nova ação, e o preço é multiplicado por 10. Quando o primeiro número é maior, o split é forward; quando é menor, o split é reverso. Em todos os casos, o valor total de uma posição permanece inalterado. O único efeito direto em caixa ocorre nas frações de ações. Se você detém 45 ações durante um reverse split de um-por-dez, a aritmética resulta em 4,5 novas ações; a maioria das empresas paga o valor em dinheiro pela meia-ação em vez de emitir uma fração, o que pode gerar uma pequena venda tributável que o detentor nunca realizou.

FAQ

Quais ações fizeram split recentemente?

O forward split mais recente, exceto ETFs, foi WBKCY (4-for-1), e o reverse split mais recente foi NVTQF (1-for-7). As listas completas dos tipos recentes estão nas tabelas acima e são atualizadas semanalmente.

Os reverse splits são mais comuns que os forward splits?

Sim, e por uma margem ampla. Nos últimos 45 dias, houve 161 reverse splits contra 59 forward splits. Os reverse splits superaram os forward splits em todos os anos registrados.

Qual é a diferença entre um forward e um reverse stock split?

Um forward split multiplica a quantidade de ações e reduz o preço (dez-por-um: uma ação torna-se dez). Um reverse split faz o oposto, consolidando ações e elevando o preço (um-por-dez: dez ações tornam-se uma). Ambos deixam o valor total de uma posição inalterado.

As ações sobem após um stock split?

Não de forma confiável. Em um estudo de centenas de forward splits desde 2016, a mediana das ações ficou atrás do S&P 500 nos três meses após o split, em todos os períodos medidos. O split em si altera a quantidade de ações e o preço, não o valor da empresa.

Cada painel acima é uma consulta armazenada e inspecionável, atualizada toda semana. Abra o SQL abaixo de qualquer tabela para auditá-lo, ou consulte o histórico de splits de qualquer ticker no terminal Strasmore.