Stock splits recientes: forward y reverse

Esta página sigue los splits de acciones estadounidenses más recientes y se actualiza cada semana con los registros de las bolsas. Incluye ambos tipos: un split forward, en el que una empresa divide cada acción en varias acciones de menor precio, y un split reverse, en el que consolida muchas acciones en menos acciones de mayor precio. Por diseño, ambos son neutrales en términos de valor. El valor de tu posición es el mismo la mañana siguiente a cualquiera de los dos. Hay un patrón que se repite en casi cualquier periodo, y es contrario a lo que sugieren los titulares.

Splits forward frente a splits reverse este mes

Los splits forward de empresas conocidas ocupan los titulares, por lo que la mayoría asume que dividir acciones es el caso más común. Los registros indican lo contrario.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

En los últimos 45 días, los mercados estadounidenses ejecutaron 141 splits reverse frente a 15 splits forward. El split reverse es, por mucho, la operación corporativa más común. Además, proviene de un grupo distinto de empresas: normalmente, un split reverse busca elevar una cotización baja por encima del umbral mínimo de cotización de $1.00 de una bolsa, mientras que un split forward se produce cuando una acción ha subido lo suficiente como para que la empresa quiera reducir su precio por acción.

Splits forward de acciones más recientes

Estas son las empresas que dividieron sus acciones en los últimos dos meses, sin contar los ETFs:

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

El más reciente fue XMHHF, un split 4-for-1 ejecutado Sep 4. Los splits forward se concentran en acciones que se han revalorizado, ya que una empresa solo alcanza un precio suficientemente alto para considerar uno después de una subida. Lo que ocurre después es una pregunta distinta, con una respuesta respaldada por datos: entre cientos de splits forward desde 2016, la acción mediana quedó rezagada frente al mercado durante los tres meses posteriores. Por tanto, un split no es por sí solo una señal de compra.

Splits reverse de acciones más recientes

El otro lado, y el más activo: los splits reverse consolidan acciones para elevar el precio cotizado.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

El split reverse más reciente registrado fue TANH, un 1-for-50 ejecutado Sep 4. La mañana en que entra en vigor un split reverse, la acción abre a un precio multiplicado por su ratio. Por eso, en un screener sin ajustes puede parecer una enorme subida overnight que no fue producida por ninguna operación. Los tickers de esta lista rara vez corresponden a empresas conocidas. Las empresas que recurren a un split reverse suelen ser aquellas cuyo precio ya había caído hasta el umbral mínimo de cotización.

¿Por qué hay tantos splits reverse?

El split reverse es principalmente una herramienta para cumplir los requisitos de cotización. Tanto el Nasdaq como la NYSE exigen a las acciones cotizadas un precio mínimo, generalmente de $1.00. En el Nasdaq, una puja de cierre inferior a $1.00 durante 30 días hábiles consecutivos inicia un periodo de incumplimiento que puede llevar a la exclusión de cotización. Un split reverse eleva el precio cotizado únicamente mediante una operación aritmética. En los documentos regulatorios, las empresas suelen decirlo de forma explícita y citar como objetivo recuperar el cumplimiento del requisito de puja mínima. Por eso, los splits reverse se concentran en small-caps muy castigadas y tienden a repetirse. Una empresa cuyo negocio mantiene el precio cerca del mínimo puede necesitar un segundo split reverse dentro de un año si el primero no logra sostener la cotización. Los splits forward tienen el detonante opuesto. El consejo de administración reduce un precio alto por acción para mantener asequibles los lotes estándar y, en años anteriores, ampliar el mercado de opciones de la acción. La última ola de splits forward de empresas conocidas se produjo en 2024. Desde entonces, la lista de splits forward suele ser más corta y menos conocida que la de splits reverse.

Qué significa el ratio

La notación se expresa como acciones nuevas por acciones antiguas. Un split forward 10-for-1 convierte cada acción antigua en 10 nuevas y divide el precio entre 10. Un split reverse 1-for-10 opera en sentido contrario: 10 acciones antiguas se convierten en 1 acción nueva y el precio se multiplica por 10. Cuando el primer número es mayor, el split es forward; cuando es menor, el split es reverse. En todos los casos, el valor total de una posición no cambia. El único efecto directo sobre el efectivo se produce con las acciones fraccionarias. Si mantienes 45 acciones durante un split reverse 1-for-10, el cálculo deja 4.5 acciones nuevas. La mayoría de las empresas paga en efectivo la media acción en lugar de emitir una fracción. Esto puede generar una pequeña venta gravable que el titular nunca ordenó.

Preguntas frecuentes

¿Qué acciones tuvieron un split recientemente?

El split forward más reciente, sin contar los ETFs, fue XMHHF (4-for-1), y el split reverse más reciente fue TANH (1-for-50). Las listas completas y recientes de ambos tipos aparecen en las tablas anteriores y se actualizan cada semana.

¿Son más comunes los splits reverse que los splits forward?

Sí, y por un amplio margen. En los últimos 45 días hubo 141 splits reverse frente a 15 splits forward. Los splits reverse han superado en número a los splits forward en todos los años registrados.

¿Cuál es la diferencia entre un split forward y un split reverse?

Un split forward multiplica el número de acciones y reduce el precio (10-for-1: una acción se convierte en diez). Un split reverse hace lo contrario: consolida las acciones y eleva el precio (1-for-10: diez acciones se convierten en una). Ambos dejan sin cambios el valor total de una posición.

¿Suben las acciones después de un split?

No de forma consistente. En un estudio de cientos de splits forward desde 2016, la acción mediana quedó rezagada frente al S&P 500 durante los tres meses posteriores al split, en todos los periodos medidos. El split cambia el número de acciones y el precio, no el valor de la empresa.

Cada panel anterior corresponde a una consulta almacenada y auditable, actualizada cada semana. Abre el SQL debajo de cualquier tabla para revisarlo o consulta el historial de splits de cualquier ticker en la terminal Strasmore.