Splits de acciones recientes: forward y reverse

Esta página sigue los splits más recientes de acciones estadounidenses y se actualiza cada semana con los registros de las bolsas. Incluye ambos tipos: un split forward, en el que una empresa divide cada acción en varias acciones de menor precio, y un split reverse, en el que consolida muchas acciones en menos acciones de mayor precio. Por construcción, ambos son neutrales en términos de valor. El valor de tu posición es el mismo la mañana siguiente a cualquiera de los dos. Hay un patrón que se mantiene en casi cualquier periodo, y es lo contrario de lo que sugieren los titulares.

Splits forward y reverse este mes

Los splits forward de empresas conocidas aparecen en los titulares, por lo que la mayoría asume que dividir acciones es lo habitual. Los registros indican lo contrario.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

En los últimos 45 días, los mercados estadounidenses ejecutaron 142 splits reverse frente a 57 splits forward. El split reverse es, por mucho, la operación corporativa más común. Además, proviene de un grupo distinto de empresas: normalmente busca elevar un precio bajo por acción por encima del umbral mínimo de cotización de $1.00 de una bolsa, mientras que un split forward ocurre cuando una acción ha subido lo suficiente como para justificar un menor precio por acción.

Splits forward recientes

Estas son las empresas que dividieron sus acciones en los últimos dos meses, sin contar los ETFs:

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

El más reciente fue HKHUY, un split 10-for-1 ejecutado Oct 9. Los splits forward se concentran en acciones que se han revalorizado, porque una empresa solo alcanza un precio suficientemente alto para considerarlo después de una subida. Lo que ocurre después es otra cuestión, con una respuesta respaldada por datos: entre cientos de splits forward desde 2016, la acción mediana quedó rezagada frente al mercado durante los tres meses posteriores. Por tanto, un split no es por sí solo una señal de compra.

Splits reverse recientes

El otro lado, y el más activo: los splits reverse consolidan acciones para elevar el precio cotizado.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

El split reverse más reciente registrado fue KNDI, un 1-for-10 ejecutado Oct 16. La mañana en que entra en vigor un split reverse, la acción abre a un precio multiplicado por su ratio. Por eso, en un screener sin ajustes puede parecer una enorme subida de un día para otro que ninguna operación produjo. Los tickers de esta lista rara vez corresponden a empresas conocidas. Las empresas que recurren a un split reverse suelen ser aquellas cuyo precio ya había caído hasta el umbral mínimo de cotización.

¿Por qué hay tantos splits reverse?

El split reverse se utiliza principalmente para cumplir los requisitos de cotización. Tanto Nasdaq como NYSE exigen a las acciones cotizadas un precio mínimo, generalmente de $1.00. En Nasdaq, una oferta de cierre inferior a $1.00 durante 30 días hábiles consecutivos inicia un plazo por incumplimiento que puede llevar a la exclusión de cotización. Un split reverse eleva el precio cotizado únicamente mediante un ajuste aritmético. En los documentos regulatorios, las empresas suelen decirlo de forma explícita y citar como objetivo recuperar el cumplimiento del requisito de oferta mínima. Por eso, los splits reverse se concentran en small caps muy castigadas y tienden a repetirse. Una empresa cuyo negocio mantiene el precio cerca del mínimo puede necesitar un segundo split reverse dentro de un año si el primero no logra sostener el precio. Los splits forward tienen el detonante opuesto. El consejo reduce un precio elevado por acción para mantener accesibles los lotes estándar y, en años anteriores, ampliar el mercado de opciones sobre la acción. La última oleada de splits forward de empresas conocidas se produjo durante 2024. Desde entonces, la lista de splits forward suele ser más corta y menos conocida que la de splits reverse.

Qué significa el ratio

La notación se expresa como acciones nuevas por acciones antiguas. Un split forward de 10 por 1 convierte cada acción antigua en 10 nuevas y divide el precio entre 10. Un split reverse de 1 por 10 funciona en sentido contrario: 10 acciones antiguas se convierten en 1 nueva y el precio se multiplica por 10. Cuando el primer número es mayor, el split es forward; cuando es menor, es reverse. En todos los casos, el valor total de una posición no cambia. El único efecto directo sobre el efectivo afecta a las acciones fraccionarias. Si mantienes 45 acciones durante un split reverse de 1 por 10, el cálculo deja 4.5 acciones nuevas. La mayoría de las empresas paga en efectivo la media acción en lugar de emitir una fracción, lo que puede generar una pequeña venta gravable que el titular nunca ordenó.

Preguntas frecuentes

¿Qué acciones tuvieron un split recientemente?

El split forward más reciente, sin contar los ETFs, fue HKHUY (10-for-1), y el split reverse más reciente fue KNDI (1-for-10). Las listas completas y recientes de ambos tipos aparecen en las tablas anteriores y se actualizan cada semana.

¿Son más comunes los splits reverse que los splits forward?

Sí, y por un amplio margen. En los últimos 45 días hubo 142 splits reverse frente a 57 splits forward. Los splits reverse han superado en número a los splits forward en todos los años registrados.

¿Cuál es la diferencia entre un split forward y un split reverse?

Un split forward multiplica el número de acciones y reduce el precio (10 por 1: una acción se convierte en diez). Un split reverse hace lo contrario: consolida las acciones y eleva el precio (1 por 10: diez acciones se convierten en una). Ambos mantienen sin cambios el valor total de una posición.

¿Las acciones suben después de un split?

No de forma consistente. En un estudio de cientos de splits forward desde 2016, la acción mediana quedó rezagada frente al S&P 500 durante los tres meses posteriores al split, en todos los periodos analizados. El split modifica el número de acciones y el precio, no el valor de la empresa.

Cada panel anterior corresponde a una consulta almacenada y auditable, actualizada cada semana. Abre el SQL debajo de cualquier tabla para revisarlo o consulta el historial de splits de cualquier ticker en la terminal de Strasmore.