أحدث عمليات تجزئة الأسهم الأمريكية

تتتبع هذه الصفحة أحدث عمليات تجزئة الأسهم في الولايات المتحدة، ويتم تحديثها أسبوعياً من سجلات البورصة. تغطي الصفحة النوعين: التجزئة الأمامية، حيث تقسم الشركة كل سهم إلى عدة أسهم أرخص، والتجزئة العكسية، حيث تدمج الشركة العديد من الأسهم في عدد أقل وبسعر أعلى. لا تؤثر كلتا العمليتين على قيمة الاستثمار؛ فقيمتك تظل كما هي في الصباح التالي لأي منهما. يظهر نمط ثابت في كل فترة زمنية تقريباً، وهو عكس ما تشير إليه العناوين الإخبارية.

التجزئة الأمامية مقابل العكسية هذا الشهر

تتصدر عمليات التجزئة الأمامية للشركات الشهيرة العناوين الإخبارية، لذا يفترض معظم الناس أن التجزئة هي الحالة الشائعة. لكن السجلات تثبت العكس.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

خلال الـ 45 يوماً الماضية، نفذت الأسواق الأمريكية 161 من عمليات التجزئة العكسية مقابل 59 من عمليات التجزئة الأمامية. تعد التجزئة العكسية هي الإجراء المؤسسي الأكثر شيوعاً، وهي تأتي من فئة مختلفة من الشركات؛ فعادة ما تكون التجزئة العكسية خطوة لرفع سعر السهم المنخفض ليتجاوز الحد الأدنى للإدراج في البورصة وهو 1.00 دولار، بينما تتبع التجزئة الأمامية الأسهم التي ارتفعت بما يكفي لتتطلب سعراً أقل للسهم الواحد.

عمليات التجزئة الأمامية الأخيرة

الشركات التي قامت بتجزئة أسهمها خلال الشهرين الماضيين، باستثناء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs):

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

كانت أحدث عملية هي WBKCY، وهي تجزئة بنسبة 4-for-1 نُفذت في Jul 23. تميل عمليات التجزئة الأمامية نحو الأسهم التي ارتفعت قيمتها، لأن الشركة لا تصل إلى سعر مرتفع بما يكفي للنظر في هذا الإجراء إلا بعد موجة صعود. أما ما يحدث بعد ذلك فهو سؤال له إجابة مدعومة بالبيانات: عبر مئات عمليات التجزئة الأمامية منذ عام 2016، تأخر متوسط أداء السهم عن أداء السوق خلال الأشهر الثلاثة التالية، لذا فإن التجزئة ليست إشارة شراء بحد ذاتها.

عمليات التجزئة العكسية الأخيرة

الجانب الآخر، وهو الأكثر نشاطاً: تعمل التجزئة العكسية على دمج الأسهم لرفع السعر المعلن.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

كانت أحدث عملية تجزئة عكسية مسجلة هي HLEO، بنسبة 1-for-5، ونُفذت في Jul 22. في الصباح الذي تدخل فيه التجزئة العكسية حيز التنفيذ، يفتح السهم بسعر مضروب في نسبة التجزئة، لذا قد يبدو على أدوات الفحص غير المعدلة كقفزة هائلة حدثت بين عشية وضحاها دون أي تداول فعلي. نادراً ما تحمل الرموز هنا أسماء شركات مشهورة. الشركات التي تلجأ للتجزئة العكسية هي عادةً الشركات التي انخفض سعرها بالفعل إلى حد الإدراج الأدنى.

لماذا توجد الكثير من عمليات التجزئة العكسية؟

تُستخدم التجزئة العكسية بشكل أساسي كأداة للامتثال لشروط الإدراج. تفرض كل من بورصتي Nasdaq وNYSE حداً أدنى للسعر على الأسهم المدرجة، وهو 1.00 دولار عموماً: في Nasdaq، يؤدي انخفاض سعر العرض عند الإغلاق عن 1.00 دولار لمدة 30 يوم عمل متتالية إلى بدء العد التنازلي لنقص الامتثال تمهيداً لشطب السهم. ترفع التجزئة العكسية السعر المعلن عبر عملية حسابية فقط، وغالباً ما تذكر الإف filings ذلك صراحةً، مشيرةً إلى الهدف من استعادة الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى للعرض. لهذا السبب تتجمع عمليات التجزئة العكسية في الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتراجعة وتميل إلى التكرار. قد تحتاج الشركة التي يظل سعرها قريباً من الحد الأدنى إلى تجزئة عكسية ثانية خلال عام واحد إذا فشلت الأولى في الحفاظ على السعر. أما التجزئة الأمامية فلها محفز معاكس؛ حيث يقوم مجلس الإدارة بخفض سعر السهم المرتفع للحفاظ على سهولة شراء الحزم الكاملة، وفي سنوات سابقة، لتوسيع سوق الخيارات حول السهم. شهدت الموجة الأخيرة من التجزئة الأمامية للشركات الشهيرة عام 2024؛ وفي معظم الأسابيع منذ ذلك الحين، كانت قائمة التجزئة الأمامية أقصر وأقل شهرة من قائمة التجزئة العكسية.

ماذا تعني نسبة التجزئة

تُكتب النسبة بنظام "القديم مقابل الجديد". التجزئة الأمامية بنسبة 10 مقابل 1 تحول كل سهم قديم إلى 10 أسهم جديدة وتقسم السعر على 10. أما التجزئة العكسية بنسبة 1 مقابل 10 فتعمل بالعكس: 10 أسهم قديمة تصبح سهماً واحداً جديداً، ويُضرب السعر في 10. عندما يكون الرقم الأول أكبر، تكون التجزئة أمامية؛ وعندما يكون أصغر، تكون التجزئة عكسية. في كل حالة، تظل القيمة الإجمالية للمركز المالي دون تغيير. التأثير النقدي المباشر الوحيد يكون على الأسهم الكسرية. إذا كنت تملك 45 سهماً وحدثت تجزئة عكسية بنسبة 1 مقابل 10، فإن الحسابات ستترك لك 4.5 سهماً جديداً؛ تدفع معظم الشركات نقداً مقابل نصف السهم بدلاً من إصدار كسر سهم، مما قد يؤدي إلى عملية بيع صغيرة خاضعة للضريبة لم يقم بها المساهم.

الأسئلة الشائعة

ما هي الأسهم التي تم تجزئتها مؤخراً؟

أحدث تجزئة أمامية، باستثناء صناديق الاستثمار المتداولة، كانت لشركة WBKCY (4-for-1)، وأحدث تجزئة عكسية كانت لشركة HLEO (1-for-5). القوائم الكاملة للأحداث الأخيرة لكلا النوعين موجودة في الجداول أعلاه وتُحدث أسبوعياً.

هل عمليات التجزئة العكسية أكثر شيوعاً من التجزئة الأمامية؟

نعم، وبفارق كبير. في الـ 45 يوماً الماضية، كان هناك 161 من عمليات التجزئة العكسية مقابل 59 من عمليات التجزئة الأمامية. لقد تجاوز عدد عمليات التجزئة العكسية عدد عمليات التجزئة الأمامية في كل عام مسجل.

ما الفرق بين التجزئة الأمامية والتجزئة العكسية للأسهم؟

تضاعف التجزئة الأمامية عدد الأسهم وتخفض السعر (10 مقابل 1: السهم الواحد يصبح عشرة). تقوم التجزئة العكسية بالعكس، حيث تدمج الأسهم وترفع السعر (1 مقابل 10: عشرة أسهم تصبح سهماً واحداً). كلاهما يترك القيمة الإجمالية للملكية دون تغيير.

هل ترتفع الأسهم بعد عملية التجزئة؟

ليس بشكل موثوق. في دراسة شملت مئات عمليات التجزئة الأمامية منذ عام 2016، تأخر متوسط أداء السهم عن مؤشر S&P 500 خلال الأشهر الثلاثة التالية للتجزئة، في كل فترة تم قياسها. التجزئة نفسها تغير عدد الأسهم والسعر، ولا تغير قيمة الشركة.

كل لوحة أعلاه هي استعلام مخزن وقابل للفحص، ويتم تحديثه كل أسبوع. يمكنك فتح كود SQL أسفل أي جدول لمراجعته، أو استخراج تاريخ التجزئة لأي رمز عبر منصة Strasmore.