美国股票拆分与反向拆股记录

本页面追踪最新的美国股票拆分情况，每周根据交易所记录进行更新。内容涵盖两种类型：拆股（Forward split），即将每股拆分为数个价格较低的新股；以及 反向拆股（Reverse split），即将多股合并为数个价格较高的股票。从结构上看，两者对价值均是中性的。拆分后的次日早晨，您的持仓价值保持不变。在几乎所有的观察周期内，一种模式始终如一，且其趋势与新闻标题所描述的截然相反。

本月拆股与反向拆股对比

知名企业的拆股行为常见于新闻，因此大多数人认为拆股是常态。但记录显示事实恰恰相反。

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

在过去的 45 天里，美国市场执行了 161 次反向拆股，而仅有 59 次拆股。反向拆股是目前更常见的公司行为，且涉及的股票群体不同：反向拆股通常是为了将低股价提升至交易所 1.00 美元的最低上市门槛以上；而拆股通常发生在股价上涨足够高、需要降低单价时。

最近的拆股情况

排除 ETF 后，过去两个月内进行拆股的公司如下：

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

最近的一次是 WBKCY，属于 4-for-1 拆股，执行时间为 Jul 23。拆股往往倾向于已升值的股票，因为公司只有在股价上涨后才会考虑拆股。拆股后的走势是一个需要数据支撑的问题：自 2016 年以来，在数百次拆股案例中，中位数股票在拆股后的三个月内表现落后于大盘，因此拆股本身并不构成买入信号。

最近的反向拆股情况

另一种情况，也是更频繁的情况：反向拆股通过合并股份来提高报价。

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

记录中最近的一次反向拆股是 HLEO，属于 1-for-5 拆股，执行时间为 Jul 22。在反向拆股生效的早晨，股票开盘价会乘以其拆分比例。因此，在未经调整的筛选器中，这看起来像是没有交易支撑的剧烈跳涨。此处的股票代码很少是知名企业。寻求反向拆股的公司通常是股价已跌至上市门槛的股票。

为什么会有这么多反向拆股？

反向拆股主要是为了满足上市合规要求。Nasdaq 和 NYSE 对上市股票都有最低价格限制，通常为 1.00 美元：在 Nasdaq 上，收盘价连续 30 个交易日低于 1.00 美元，就会开始倒计时面临退市。反向拆股仅通过算术运算即可提高报价，相关文件通常会直接说明其目的是恢复对最低报价要求的合规性。这就是为什么反向拆股集中在股价低迷的小盘股中，并且往往会重复发生。如果一家公司的业务使其股价持续徘徊在底线附近，那么当第一次反向拆股未能维持股价时，该公司可能在一年内需要进行第二次反向拆股。拆股的触发条件则相反。董事会通过降低单价来保持整手交易的可负担性，并在过去几年中，通过这种方式扩大该股票的期权市场。上一波知名企业的拆股潮在 2024 年结束；此后的多数周，拆股名单的规模和知名度都低于反向拆股名单。

拆分比例的含义

该表示法采用“新换旧”的逻辑。10 比 1 的拆股会将每股旧股变为 10 股新股，并将价格除以 10。1 比 10 的反向拆股则相反：10 股旧股变为 1 股新股，价格乘以 10。当第一个数字较大时，为拆股；当第一个数字较小时，为反向拆股。在任何情况下，持仓的总价值保持不变。唯一的直接现金影响在于碎股。如果在 1 比 10 的反向拆股中持有 45 股，计算后将剩余 4.5 股；大多数公司会为这半股支付现金，而不是发行碎股，这可能会产生一笔持有人从未主动进行的微小应税销售。

常见问题解答

最近有哪些股票进行了拆分？

排除 ETF 后，最近的一次拆股是 WBKCY (4-for-1)，最近的一次反向拆股是 HLEO (1-for-5)。两种类型的完整近期列表见上方表格，每周更新。

反向拆股是否比拆股更常见？

是的，且差距很大。在过去的 45 天里，有 161 次反向拆股，而仅有 59 次拆股。在有记录的所有年份中，反向拆股的数量都超过了拆股。

拆股与反向拆股的区别是什么？

拆股会增加股数并降低价格（如 10 比 1：1 股变为 10 股）。反向拆股则相反，通过合并股份来提高价格（如 1 比 10：10 股变为 1 股）。两者都不会改变持仓的总价值。

股票拆分后会上涨吗？

并不确定。在对 2016 年以来数百次拆股的研究中，在每个被衡量的周期内，中位数股票在拆股后的三个月内表现滞后于 S&P 500。拆分本身改变的是股数和价格，而非公司的价值。

以上每个面板都是存储的、可查询的查询项，每周更新一次。您可以打开任何表格下的 SQL 进行审计，或在 Strasmore 终端上获取任何股票代码的拆分历史。