Ostatnie podziały akcji w USA

Ta strona śledzi najnowsze podziały akcji w USA, aktualizowane co tydzień na podstawie rejestrów giełdowych. Obejmuje oba rodzaje: podział bezpośredni (forward split), w którym spółka dzieli każdą akcję na kilka tańszych, oraz podział odwrotny (reverse split), w którym konsoliduje wiele akcji w mniej, ale droższe jednostki. Oba procesy są z założenia neutralne pod względem wartości. Wartość posiadanych akcji pozostaje taka sama następnego dnia po podziale. W niemal każdym badanym okresie występuje jeden stały wzorzec, który jest odwrotnością tego, co sugerują nagłówki prasowe.

Podziały bezpośrednie vs odwrotne w tym miesiącu

Podziały bezpośrednie znanych marek trafiają na nagłówki, więc większość osób zakłada, że to właśnie one są powszechne. Dane rejestrowe wskazują jednak co innego.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

W ciągu ostatnich 45 dni rynki w USA przeprowadziły 161 podziałów odwrotnych wobec 58 podziałów bezpośrednich. Podział odwrotny jest znacznie częstszą operacją korporacyjną i dotyczy innej grupy spółek: podział odwrotny służy zazwyczaj podniesieniu niskiej ceny akcji powyżej minimalnego progu notowań na giełdzie wynoszącego 1,00 USD, podczas gdy podział bezpośredni następuje po wzroście kursu, który wymusza obniżenie ceny za jedną akcję.

Ostatnie podziały bezpośrednie

Spółki, które dokonały podziału akcji w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, z wyłączeniem ETF:

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

Najnowszy to WBKCY, podział typu 4-for-1 przeprowadzony Jul 23. Podziały bezpośrednie dotyczą głównie akcji, których wartość wzrosła, ponieważ spółka osiąga odpowiednio wysoką cenę dopiero po silnych wzrostach. To, co dzieje się później, jest kwestią badaną za pomocą danych: w przypadku setek podziałów bezpośrednich od 2016 roku, mediana kursu akcji była niższa od rynku w ciągu trzech miesięcy po podziale, zatem sam podział nie jest sygnałem kupna.

Ostatnie podziały odwrotne

Druga strona medalu, występująca znacznie częściej: podziały odwrotne konsolidują akcje w celu podniesienia ceny notowanej.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

Najnowszy odnotowany podział odwrotny to FFAI, typu 1-for-150, przeprowadzony Jul 24. W dniu, w którym podział odwrotny wchodzi w życie, akcja otwiera się po cenie pomnożonej przez współczynnik podziału, więc na nieskorygowanym wykresie może to wyglądać jak ogromny, jednodniowy skok kursu, który nie wynikał z handlu. Tickerowane tutaj spółki rzadko należą do znanych marek. Podmioty decydujące się na podział odwrotny to zazwyczaj te, których cena spadła już do progu wymaganego przez giełdę.

Dlaczego jest tak wiele podziałów odwrotnych?

Podział odwrotny jest głównie narzędziem służącym do zachowania zgodności z wymogami notowań. Zarówno Nasdaq, jak i NYSE wymagają od notowanych spółek minimalnej ceny, wynoszącej zazwyczaj 1,00 USD: na Nasdaq zamknięcie zlecenia kupna poniżej 1,00 USD przez 30 kolejnych dni roboczych rozpoczyna odliczanie czasu do wykluczenia z obrotu. Podział odwrotny podnosi cenę notowaną wyłącznie za pomocą arytmetyki, co często jest bezpośrednio podawane w dokumentach jako cel przywrócenia zgodności z wymogiem minimalnej ceny. Dlatego podziały odwrotne występują masowo wśród tracących na wartości spółek o małej kapitalizacji i mają tendencję do powtarzania się. Spółka, której kurs utrzymuje się blisko progu minimalnego, może potrzebować drugiego podziału odwrotnego w ciągu roku, jeśli pierwszy nie utrzymał kursu. Podziały bezpośrednie mają odwrotny mechanizm. Zarząd obniża wysoką cenę za akcję, aby zachować przystępność pełnych pakietów akcji, a w przeszłości także w celu zwiększenia płynności rynku opcji na daną spółkę. Ostatnia fala podziałów bezpośrednich znanych marek trwała przez 2024 rok; w większości tygodni od tego czasu lista podziałów bezpośrednich jest krótsza i zawiera mniej rozpoznawalnych podmiotów niż lista podziałów odwrotnych.

Co oznacza współczynnik podziału

Notacja opisuje relację starej ceny do nowej. Podział bezpośredni 10-za-1 zamienia każdą starą akcję na 10 nowych i dzieli cenę przez 10. Podział odwrotny 1-za-10 działa odwrotnie: 10 starych akcji staje się 1 nową akcją, a cena jest mnożona przez 10. Gdy pierwsza liczba jest większa, mamy do czynienia z podziałem bezpośrednim; gdy jest mniejsza, mamy do czynienia z podziałem odwrotnym. W każdym przypadku całkowita wartość pozycji pozostaje niezmieniona. Jedynym bezpośrednim skutkiem finansowym jest wpływ na akcje ułamkowe. Posiadanie 45 akcji podczas podziału odwrotnego 1-za-10 skutkuje otrzymaniem 4,5 nowej akcji; większość spółek wypłaca gotówkę za połowę akcji, zamiast emitować ułamek, co może generować małą, opodatkowaną sprzedaż, której posiadacz nigdy nie zlecał.

FAQ

Jakie akcje niedawno dokonały podziału?

Najnowszy podział bezpośredni, z wyłączeniem ETF, to WBKCY (4-for-1), a ostatni podział odwrotny to FFAI (1-for-150). Pełne, aktualizowane co tydzień listy obu rodzajów podziałów znajdują się w powyższych tabelach.

Czy podziały odwrotne są częstsze od bezpośrednich?

Tak, i to z dużą przewagą. W ciągu ostatnich 45 dni odnotowano 161 podziałów odwrotnych wobec 58 podziałów bezpośrednich. Podziały odwrotne przewyższają liczbą podziały bezpośrednie w każdym roku ujętym w rejestrach.

Jaka jest różnica między podziałem bezpośrednim a odwrotnym?

Podział bezpośredni mnoży liczbę akcji i obniża cenę (10-za-1: jedna akcja staje się dziesięcioma). Podział odwrotny działa odwrotnie, konsolidując akcje i podnosząc cenę (1-za-10: dziesięć akcji staje się jedną). Oba procesy nie zmieniają całkowitej wartości posiadanych akcji.

Czy akcje drożeją po podziale?

Nie jest to regułą. W badaniu setek podziałów bezpośrednich od 2016 roku, mediana kursu akcji była niższa od S&P 500 w ciągu trzech miesięcy po podziale, w każdym badanym okresie. Sam podział zmienia liczbę akcji i ich cenę, ale nie zmienia wartości spółki.

Każdy panel powyżej to zapisane, możliwe do sprawdzenia zapytanie, aktualizowane co tydzień. Możesz otworzyć kod SQL pod dowolną tabelą, aby go zweryfikować, lub pobrać historię podziałów dla dowolnego tickera w terminalu Strasmore.