Chia tách cổ phiếu Mỹ mới nhất: thuận và ngược

Trang này theo dõi các đợt chia tách cổ phiếu Mỹ mới nhất, được cập nhật hằng tuần từ dữ liệu của các sở giao dịch. Trang bao quát cả hai loại: chia tách thuận, khi công ty chuyển mỗi cổ phiếu thành nhiều cổ phiếu có giá thấp hơn, và chia tách ngược, khi công ty hợp nhất nhiều cổ phiếu thành ít cổ phiếu hơn với giá cao hơn. Cả hai đều trung tính về giá trị theo cơ chế thực hiện. Giá trị vị thế của bạn vẫn không đổi vào sáng hôm sau. Trong hầu hết các khoảng thời gian quan sát đều có một xu hướng, và xu hướng này trái ngược với những gì các tiêu đề thường gợi ý.

Chia tách thuận và chia tách ngược trong tháng này

Các đợt chia tách thuận của những công ty quen thuộc với công chúng thường xuất hiện trên các mặt báo, nên phần lớn mọi người cho rằng đây là trường hợp phổ biến. Dữ liệu cho thấy điều ngược lại.

SELECT
    multiIf(split_from > split_to, 'Reverse split (shares consolidated)', 'Forward split (shares multiplied)') AS kind,
    count() AS splits
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= today() - 45 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
  AND (split_to >= 2 * split_from OR split_from >= 2 * split_to)
GROUP BY kind
ORDER BY kind DESC

Trong 45 ngày qua, thị trường Mỹ đã thực hiện 141 đợt chia tách ngược, so với 15 đợt chia tách thuận. Chia tách ngược là corporate action phổ biến hơn nhiều và thường xuất hiện ở một nhóm công ty khác: đây thường là động thái đưa giá cổ phiếu thấp trở lại trên ngưỡng giá tối thiểu $1,00 để duy trì niêm yết trên sở giao dịch, trong khi chia tách thuận thường diễn ra sau khi cổ phiếu tăng đủ cao và công ty muốn giảm giá trên mỗi cổ phiếu.

Các đợt chia tách cổ phiếu thuận gần đây

Các công ty đã chia nhỏ cổ phiếu trong hai tháng qua, không tính ETF:

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat(toString(split_to), '-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_to AS new_shares_per_old
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_to > split_from AND split_to >= 2 * split_from
  AND execution_date >= today() - 60 AND execution_date <= today()
  AND ticker NOT IN ('SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','KORU') AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_to DESC
LIMIT 15

Đợt gần nhất là XMHHF, một đợt chia tách 4-for-1 được thực hiện vào Sep 4. Chia tách thuận thường tập trung ở các cổ phiếu đã tăng giá, vì công ty chỉ đạt mức giá đủ cao để cân nhắc chia tách sau một giai đoạn tăng. Diễn biến tiếp theo lại là một câu hỏi khác, với câu trả lời dựa trên dữ liệu: trong hàng trăm đợt chia tách thuận kể từ năm 2016, cổ phiếu trung vị kém hơn thị trường trong ba tháng sau đó. Vì vậy, bản thân một đợt chia tách không phải là tín hiệu mua.

Các đợt chia tách cổ phiếu ngược gần đây

Đây là phía còn lại, và cũng là phía sôi động hơn: chia tách ngược hợp nhất cổ phiếu để tăng giá niêm yết.

SELECT ticker,
    formatDateTime(execution_date, '%b %e') AS executed,
    concat('1-for-', toString(split_from)) AS ratio,
    split_from AS old_shares_per_new
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE split_from > split_to AND split_to = 1 AND split_from >= 2
  AND execution_date >= today() - 30 AND execution_date <= today()
  AND ticker != 'SPCX'
ORDER BY execution_date DESC, split_from DESC
LIMIT 15

Đợt chia tách ngược gần nhất trong dữ liệu là TANH, một đợt 1-for-50 được thực hiện vào Sep 4. Vào sáng ngày chia tách ngược có hiệu lực, cổ phiếu mở cửa ở mức giá được nhân với tỷ lệ chia tách. Vì vậy, trên một screener chưa điều chỉnh, cổ phiếu có thể trông như đã tăng vọt qua đêm dù không có giao dịch nào tạo ra mức tăng đó. Các ticker trong danh sách này hiếm khi là những cái tên quen thuộc với công chúng. Các công ty thực hiện chia tách ngược thường là những công ty có giá cổ phiếu đã giảm xuống gần ngưỡng duy trì niêm yết.

Vì sao có nhiều đợt chia tách ngược như vậy?

Chia tách ngược chủ yếu là công cụ đáp ứng yêu cầu duy trì niêm yết. Nasdaq và NYSE đều yêu cầu cổ phiếu niêm yết duy trì mức giá tối thiểu, thường là $1,00. Trên Nasdaq, giá bid đóng cửa dưới $1,00 trong 30 ngày làm việc liên tiếp sẽ khởi động thời hạn khắc phục vi phạm trước khi bị hủy niêm yết. Chia tách ngược làm tăng giá niêm yết chỉ bằng phép tính, và hồ sơ công bố thường nêu trực tiếp mục tiêu khôi phục việc tuân thủ yêu cầu giá bid tối thiểu. Đó là lý do các đợt chia tách ngược tập trung ở nhóm small-cap đã giảm giá mạnh và thường lặp lại. Một công ty có hoạt động kinh doanh khiến giá cổ phiếu liên tục ở gần sàn giá có thể cần thực hiện đợt chia tách ngược thứ hai trong vòng một năm nếu đợt đầu không duy trì được giá. Chia tách thuận có nguyên nhân ngược lại. Hội đồng quản trị giảm giá trên mỗi cổ phiếu khi giá đã quá cao để giữ cho round lot nằm trong khả năng chi trả của nhà đầu tư và, trong những năm trước, để mở rộng thị trường quyền chọn quanh cổ phiếu. Làn sóng chia tách thuận gần đây của các công ty quen thuộc với công chúng kéo dài đến năm 2024. Kể từ đó, danh sách chia tách thuận trong hầu hết các tuần đều ngắn hơn và ít quen thuộc hơn danh sách chia tách ngược.

Tỷ lệ chia tách có ý nghĩa gì?

Cách ghi tỷ lệ được viết theo số cổ phiếu mới trên mỗi cổ phiếu cũ. Đợt chia tách thuận 10-for-1 biến mỗi cổ phiếu cũ thành 10 cổ phiếu mới và chia giá cho 10. Đợt chia tách ngược 1-for-10 hoạt động theo chiều ngược lại: 10 cổ phiếu cũ trở thành 1 cổ phiếu mới và giá được nhân với 10. Khi số thứ nhất lớn hơn, đó là chia tách thuận; khi số thứ nhất nhỏ hơn, đó là chia tách ngược. Trong mọi trường hợp, tổng giá trị vị thế không thay đổi. Tác động tiền mặt trực tiếp duy nhất liên quan đến cổ phiếu lẻ. Nếu nắm giữ 45 cổ phiếu trong đợt chia tách ngược 1-for-10, phép tính sẽ tạo ra 4,5 cổ phiếu mới. Phần lớn công ty trả tiền mặt cho nửa cổ phiếu thay vì phát hành cổ phiếu lẻ, điều này có thể tạo ra một giao dịch bán nhỏ chịu thuế dù nhà đầu tư không chủ động đặt lệnh bán.

Câu hỏi thường gặp

Cổ phiếu nào gần đây đã chia tách?

Đợt chia tách thuận gần nhất, không tính ETF, là XMHHF (4-for-1), còn đợt chia tách ngược gần nhất là TANH (1-for-50). Danh sách đầy đủ các đợt gần đây, gồm cả hai loại, nằm trong các bảng ở trên và được cập nhật hằng tuần.

Chia tách ngược có phổ biến hơn chia tách thuận không?

Có, và chênh lệch rất lớn. Trong 45 ngày qua có 141 đợt chia tách ngược, so với 15 đợt chia tách thuận. Số đợt chia tách ngược luôn vượt số đợt chia tách thuận trong mọi năm có dữ liệu.

Chia tách cổ phiếu thuận và chia tách ngược khác nhau thế nào?

Chia tách thuận làm tăng số lượng cổ phiếu và giảm giá cổ phiếu (10-for-1: một cổ phiếu trở thành mười cổ phiếu). Chia tách ngược làm điều ngược lại, hợp nhất cổ phiếu và tăng giá cổ phiếu (1-for-10: mười cổ phiếu trở thành một). Cả hai đều giữ nguyên tổng giá trị khoản nắm giữ.

Cổ phiếu có tăng sau khi chia tách không?

Không phải lúc nào cũng vậy. Trong một nghiên cứu về hàng trăm đợt chia tách thuận kể từ năm 2016, cổ phiếu trung vị kém hơn S&P 500 trong ba tháng sau chia tách, ở mọi giai đoạn được đo lường. Bản thân đợt chia tách chỉ thay đổi số lượng và giá cổ phiếu, không thay đổi giá trị của công ty.

Mỗi bảng ở trên đều là một truy vấn được lưu trữ, có thể kiểm tra và được cập nhật hằng tuần. Bạn có thể mở phần SQL bên dưới bất kỳ bảng nào để kiểm tra, hoặc tra cứu lịch sử chia tách của bất kỳ ticker nào trên terminal Strasmore.