作者： 非美國投資人的美國股息預扣稅
了解美國股息預扣稅如何在付款前扣除、30%法定稅率，以及有效 Form W-8BEN 與租稅協定如何降低稅負，並查看實際計算示例。
股息預扣稅是美國在股息支付來源端直接扣除的稅款，現金在匯入非美國投資人的帳戶前即已完成扣繳。對支付予外國持有人的美國來源股息，法定稅率為30%。美國與持有人居住國簽訂的租稅協定可能降低該稅率；若要適用較低稅率，投資人必須向券商提供有效的 Form W-8BEN。下文將說明扣繳機制，並以實際分配金額示範計算方式。本文僅提供扣繳運作方式的一般資訊，不構成稅務建議。
美國股票的股息預扣稅是多少？
美國公司的股息屬於美國來源所得。當受益所有人是非居住外國人或外國實體時，付款流程中的扣繳義務人會先扣除稅款並匯交 IRS，帳戶收到的是扣稅後的金額。預設稅率為股息總額的 30%。適用依據為 IRS Publication 515《非居住外國人與外國實體的稅款扣繳》；該文件每年修訂，並附有各國租稅協定稅率表。
公司公告的股息金額不會反映這筆扣款。以下列出八家大型美國股息支付者最近一次已記錄的例行季度付款：
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT ticker,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESCMCD 宣布的每股總股息為八家公司中最高，金額為 $1.86，除息日為 Jun 2, 2026。未提出租稅協定申請的外國持有人，實際收到其中的 $1.302。已依 15% 租稅協定稅率完成認證的持有人，則收到 $1.581。在表列的另一端，KO 支付每股 $0.53 的總股息，扣除法定稅款後為 $0.371。
任何篩選器所顯示的殖利率，都是以總股息欄位計算。股息殖利率 在所有發布來源中都是稅前數字；對外國持有人而言，扣稅後的現金殖利率則位於其右側欄位。
Form W-8BEN 的作用
Form W-8BEN 是個人提供給券商、而非 IRS 的證明文件。該表格聲明持有人不是 US person，並列明居住國家及外國稅務識別號碼，同時主張適用相關租稅協定的條款與稅率。券商會在付款時套用協定稅率。法人則使用 Form W-8BEN-E。
以下四點會決定實際入帳的現金金額：
- 已簽署的表格通常有效至簽署年度之後的第三個完整曆年；若表格所載事實發生變更，效力可能提前失效，最常見的情況是遷往其他國家。
- 若券商未留存有效表格，扣繳義務人會套用完整的 30% 稅率。
- 帳戶附有 US 郵寄地址或 US 電話號碼，可能被視為警示訊號。在相關文件補正前，付款可能適用 24% 的 backup withholding。
- 稅率會在付款時套用。已按 30% 稅率完成的付款，券商之後不會補發差額。
兩個經常引用的租稅協定稅率可作為例子：US 與 United Kingdom 的租稅協定，以及 US 與 Canada 的租稅協定，對符合資格的居民所取得的一般投資組合股息，均訂為 15%。實際稅率會因國家及持有人類型而異，退休基金的適用方式也往往不同於個人。租稅協定亦可能重新協商。居住國家目前適用的稅率可查閱 Publication 515 的 Table 1；資格條件則載於租稅協定本文。
預扣稅會扣除多少殖利率？
遭扣除的比例是固定的，但扣除的百分點數並不固定。以下為最新資料快照中，市值超過十億美元的美國付款方，依殖利率區間分組，並列出各區間的稅前與稅後殖利率中位數：
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
'under 1.5%') AS yield_band,
count() AS payers,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
AND price >= 5
AND market_cap >= 1000000000
AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct共有 154 檔標的位於最高區間 5% and up，該區間的稅前殖利率中位數為 7.34%。按法定稅率計算，同一筆持有部位可取得 5.14% 的現金，其中 2.2 個百分點繳交給 IRS。適用 15% 租稅協定稅率時，則可保留 6.24%。在 under 1.5% 區間內，同樣的扣除在絕對金額上低得多：稅前為 0.69%，稅後為 0.48%。
殖利率越高，相關文件作業所能保留的現金價值就越大。像 股息捕捉 這類會收取多筆款項的策略，每一筆款項都會面臨這項扣除。
單一股票，逐筆款項
Coca-Cola 連續數十年提高季度股息，因此適合用來清楚追蹤。以下列出自2021年1月起的每筆定期分配，分別呈現兩種稅率下的毛額與淨額：
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT ex_dividend_date,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date毛額從Mar 12, 2021的每股$0.42，提高至Jun 15, 2026的每股$0.53，共計22筆分配。扣除30%後的淨額欄位也同步變動，從$0.294升至$0.371。隨著股息調升，預扣稅額也一併增加；最新一筆分配達到每股$0.159，若適用15%租稅協定稅率，則應為$0.4505。
核對對帳單只需做一步算術：將每股毛額乘以投資人在除息日持有的股數，再與入帳現金比較。如果原本預期適用協定稅率，結果卻落在30%欄位，通常是文件作業問題，而不是股息本身的問題。
ETF 與 ADR 是否又增加了一層複雜性？
是的，方式有兩種。
美國上市且註冊於美國的基金所支付的 distribution，本身就是美國來源的款項，因此外國持有人同樣須承擔預扣稅。基金架構之下，基金在分配任何款項前，已先就持有的非美國股票繳納外國預扣稅；一般而言，最終投資人無法收回基金層級的這筆稅款。以下列出六檔大型美國基金，以過去十二個月的 distribution 除以最新價格計算：
每個數據背後的精確 SQL 語法
WITH px AS (
SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
AND ex_dividend_date <= today()
AND cash_amount > 0
GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
round(px.price, 2) AS price,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
dv.payments AS payments,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESCSCHD 在過去十二個月每股分配 $1.048，相對於 $33.57 的價格，毛 distribution yield 為 3.12%。按法定稅率計算，現金殖利率為 2.19%。在這組基金中，殖利率最低的是 QQQ，毛殖利率為 0.43%，淨殖利率為 0.3%。兩檔基金毛殖利率之間的差距，SCHD 與 VOO以其中一組為例加以說明；在兩者都適用預扣稅後，換算成現金金額的差距會進一步擴大。
美國存託憑證（ADR）是在美國上市、代表外國公司股份的憑證。該公司的註冊國會先按自身稅率扣繳預扣稅，存託銀行則會在剩餘現金支付給持有人前，另行收取一筆轉嫁費用。對非美國持有人而言，ADR 所代表股息的來源不是美國，因此適用的並非 30% 的美國稅率，而是公司註冊國的扣繳稅款及存託銀行費用。
美國預扣稅與本國稅負相同嗎？
不相同。30%或租稅協定稅率，是針對美國來源所得課徵的美國稅負。投資人居住所在國家會依本國規則，就同一筆股息課稅；課稅基礎可能是毛額，也可能是淨額，取決於該國制度。多數制度會透過外國稅額扣抵消除重複課稅，而可扣抵的稅額通常以上述租稅協定稅率為上限，不是以30%的法定稅率為上限。若持有人因未提交有效的 W-8BEN 而遭扣繳30%，超出部分可能無法在本國扣抵；若要取回這筆差額，則須透過 Form 1040-NR 向美國申請退稅。本部分取決於各司法管轄區的規定，應由當地稅務專業人士解讀。
預扣稅也會改變外國帳戶長期圖表的意義。價格報酬與總報酬以股息毛額計算複利；非美國持有人實際存入帳戶的資金，則是按淨額欄位累積。
股息預扣稅常見問題
非美國投資人需要為美國股息繳納美國稅嗎？
需要。支付給非居民外國人或外國實體的美國來源股息，會在源頭按法定30%稅率預扣美國稅，除非適用租稅協定稅率。稅款會在款項入帳前先行扣除。
適用租稅協定時，美國股息預扣稅率是多少？
這取決於租稅協定及持有人身分。美國與英國及加拿大簽訂的租稅協定，對符合資格的居民，其一般投資組合股息均訂為15%。IRS Publication 515 的表1列出各國目前適用的稅率；稅率也可能隨租稅協定重新協商而變動。
W-8BEN 會自動降低預扣稅嗎？
只有在券商持有有效表格，且其中完整提出租稅協定申請，包括居住國家及稅籍編號後，才會降低預扣稅率。較低稅率會在付款時適用；若款項已按30%課稅，必須透過美國退稅申請取回多扣的稅款，而不是事後補交表格。
資本利得會以與股息相同的方式預扣稅款嗎？
一般不會。非居民外國人出售美國股票所得的利得，通常不受美國稅課徵；股息則會在源頭預扣稅款。投資人居住國仍會依自身規則對該利得課稅；此外，美國不動產權益及個人在一年內於美國停留183天以上，也適用另外的美國稅務規則。
ETF 的分配會適用預扣稅嗎？
美國註冊基金的分配屬於美國來源款項，因此外國持有人會面臨相同的預扣稅。基金在分配前，也可能已就其非美國持股於基金架構內支付外國預扣稅；這一層稅款通常無法由最終投資人申請退回。
以上每一項數據，均來自針對已申報股息紀錄與實際價格執行的已儲存、具版本控管的查詢。開啟任一面板即可查看 SQL，或在 Strasmore terminal 上對觀察清單套用相同的扣除預扣稅後計算方式。