US-Dividenden: Quellensteuer für ausländische Anleger

Die US-Quellensteuer auf Dividenden wird direkt an der Quelle einbehalten, bevor der Betrag das Konto eines nicht in den USA ansässigen Investors erreicht. Auf Dividenden aus US-Quellen, die an einen ausländischen Inhaber gezahlt werden, beträgt der gesetzliche Steuersatz 30 %. Ein Abkommen zwischen den USA und dem Wohnsitzstaat des Inhabers kann diesen Satz reduzieren. Für die Anwendung des niedrigeren Satzes muss beim Broker ein gültiges Formular W-8BEN hinterlegt sein. Im Folgenden werden der Mechanismus und die Berechnung anhand tatsächlicher Ausschüttungen erläutert. Dies sind allgemeine Informationen zur Funktionsweise des Abzugs und keine Steuerberatung.

Wie hoch ist die Quellensteuer auf Dividenden US-amerikanischer Aktien?

Eine Dividende eines US-Unternehmens gilt als US-Quelleneinkommen. Ist der wirtschaftlich Berechtigte eine gebietsfremde natürliche Person oder eine ausländische Gesellschaft, zieht der Quellensteuerabzugsverpflichtete in der Zahlungskette die Steuer ab und führt sie an den IRS ab. Auf dem Konto geht der verbleibende Betrag ein. Der Regelsatz beträgt 30 % des Bruttobetrags. Maßgeblich ist IRS Publication 515, „Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities“. Die Publikation wird jährlich aktualisiert und enthält die länderbezogene Tabelle zu den Doppelbesteuerungsabkommen.

Dieser Abzug ist in dem Dividendenbetrag, den ein Unternehmen ankündigt, nicht enthalten. Acht große US-Dividendenzahler bei ihrer jeweils jüngsten erfassten regulären Quartalszahlung:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD kündigte mit $1.86 je Aktie die höchste Bruttozahlung der acht Unternehmen an. Ex-Dividenden-Tag war Jun 2, 2026. Ein ausländischer Anleger ohne geltend gemachten Abkommensanspruch erhält davon $1.302. Für einen Anleger, der einen Abkommenssteuersatz von 15 % nachgewiesen hat, beträgt der Betrag $1.581. Am anderen Ende der Übersicht zahlt KO eine Bruttodividende von $0.53 und nach dem gesetzlichen Abzug $0.371.

Die in einem Screener angezeigte Rendite wird anhand der Bruttospalte berechnet. Dividendenrendite ist überall dort, wo sie veröffentlicht wird, eine Vorsteuerrendite. Für einen ausländischen Anleger steht die tatsächlich ausgezahlte Rendite in der nächsten Spalte rechts.

Was das Formular W-8BEN bewirkt

Das Formular W-8BEN ist eine Bescheinigung, die eine Privatperson ihrem Broker und nicht dem IRS vorlegt. Darin wird bestätigt, dass die betreffende Person keine US-Person ist. Außerdem werden das Wohnsitzland und die ausländische Steueridentifikationsnummer angegeben. Zusätzlich wird der einschlägige Artikel des relevanten Doppelbesteuerungsabkommens sowie der darin vorgesehene Steuersatz geltend gemacht. Der Broker wendet den Abkommenssatz zum Zeitpunkt der Zahlung an. Rechtsträger verwenden stattdessen das Formular W-8BEN-E.

Vier Punkte des Formulars bestimmen, welcher Betrag tatsächlich ausgezahlt wird:

• Ein unterschriebenes Formular ist grundsätzlich bis zum Ende des dritten vollständigen Kalenderjahres nach dem Jahr der Unterzeichnung gültig. Es verliert seine Gültigkeit früher, wenn sich die darin gemachten Angaben ändern. Ein Umzug in ein anderes Land ist der häufigste Fall.
• Liegt kein gültiges Formular vor, behält der Zahlungsverpflichtete den vollen Satz von 30 % ein.
• Eine US-Postanschrift oder eine US-Telefonnummer im Konto kann ein Warnsignal sein. Bis die Unterlagen korrigiert sind, kann dies zu einem Backup Withholding von 24 % führen.
• Der Steuersatz wird zum Zeitpunkt der Zahlung angewendet. Eine bereits mit 30 % belastete Zahlung wird vom Broker später nicht nachträglich aufgestockt.

Zwei häufig zitierte Abkommenssätze dienen als Beispiele: Das Steuerabkommen zwischen den USA und dem Vereinigten Königreich sowie das Steuerabkommen zwischen den USA und Kanada sehen für gewöhnliche Portfoliodividenden eines anspruchsberechtigten Gebietsansässigen jeweils 15 % vor. Die Sätze unterscheiden sich je nach Land und Art des Zahlungsempfängers. Ein Pensionsfonds wird häufig anders behandelt als eine Privatperson. Auch Steuerabkommen werden neu verhandelt. Der aktuelle Satz für ein bestimmtes Wohnsitzland ist in Tabelle 1 der Publication 515 veröffentlicht. Die Voraussetzungen für die Inanspruchnahme ergeben sich aus dem jeweiligen Abkommenstext.

Wie viel Rendite wird durch den Quellensteuerabzug einbehalten?

Der einbehaltene Anteil ist festgelegt. Die Zahl der dadurch verlorenen Prozentpunkte ist es nicht. US-Zahler mit einem Börsenwert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar beim jüngsten gespeicherten Datenstand, nach Renditeklassen sortiert; für jede Klasse ist die mediane Rendite brutto und netto ausgewiesen:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

154 Titel befinden sich in der obersten Klasse, 5% and up. Dort liegt die mediane Bruttorendite bei 7.34%. Zum gesetzlichen Steuersatz liefert dieselbe Position 5.14% als Barausschüttung, während 2.2 Prozentpunkte an den IRS gehen. Ein Abkommenssteuersatz von 15 % lässt 6.24% übrig. In der Klasse under 1.5% fällt derselbe Abzug absolut deutlich geringer aus: 0.69% brutto gegenüber 0.48% netto.

Je höher die Rendite, desto mehr ist der administrative Aufwand in bar wert. Eine Strategie, die zahlreiche Ausschüttungen vereinnahmt, etwa Dividenden-Capture, ist bei jeder einzelnen Zahlung mit diesem Abzug konfrontiert.

Eine Aktie, Zahlung für Zahlung

Coca-Cola hat seine Quartalsdividende über Jahrzehnte jedes Jahr erhöht. Dadurch lässt sich die Entwicklung klar nachvollziehen. Jede regelmäßige Zahlung seit Januar 2021, brutto und netto bei beiden Steuersätzen:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

Die Bruttozahlung stieg von $0.42 am Mar 12, 2021 auf $0.53 am Jun 15, 2026, verteilt auf 22 Zahlungen. Die Spalte nach Abzug von 30 % entwickelte sich entsprechend und stieg von $0.294 auf $0.371. Der einbehaltene Betrag nahm mit den Erhöhungen ebenfalls zu und erreichte bei der jüngsten Zahlung $0.159 je Aktie. Bei Anwendung des 15-%-Abkommens wären dagegen $0.4505 einbehalten worden.

Die Prüfung einer Abrechnung erfordert nur eine Rechenzeile: Multiplizieren Sie den Bruttobetrag je Aktie mit der Zahl der am Ex-Dividenden-Tag gehaltenen Aktien und vergleichen Sie das Ergebnis mit dem gutgeschriebenen Betrag. Wenn der Betrag der 30-%-Spalte entspricht, obwohl ein Abkommenssteuersatz erwartet wurde, liegt die Ursache meist bei den Unterlagen und nicht bei der Dividende.

Bringen ETFs und ADRs eine zusätzliche Ebene hinzu?

Ja, und zwar auf zwei verschiedene Arten.

Eine Ausschüttung eines in den USA gelisteten und domizilierten Fonds ist selbst eine Zahlung aus US-Quelle. Ein ausländischer Anleger unterliegt darauf daher ebenfalls dem entsprechenden Quellensteuerabzug. Unterhalb der Fondshülle hat der Fonds auf nicht-US-amerikanische Aktien, die er hält, bereits ausländische Quellensteuer gezahlt, bevor er etwas ausschüttet. Ein Endanleger kann diese auf Fondsebene angefallene Steuer in der Regel nicht zurückfordern. Sechs breit diversifizierte US-Fonds, Ausschüttungen der vergangenen zwölf Monate im Verhältnis zum aktuellen Kurs:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD schüttete im vergangenen Jahr 1.048 US-Dollar je Anteil aus. Der Kurs lag bei 33.57 US-Dollar. Das entspricht einer Bruttoausschüttungsrendite von 3.12%. Zum gesetzlichen Steuersatz beträgt die Barausschüttungsrendite 2.19%. Am unteren Ende der Gruppe schüttet QQQ brutto 0.43% und netto 0.3% aus. Der Abstand zwischen den Bruttoausschüttungsrenditen zweier Fonds, den SCHD gegenüber VOO am Beispiel eines solchen Paares erläutert, vergrößert sich in absoluten Beträgen, sobald auf beide Ausschüttungen Quellensteuer erhoben wird.

Ein American Depositary Receipt ist ein in den USA gelistetes Zertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens repräsentiert. Das Sitzland dieses Unternehmens behält zunächst Quellensteuer zu seinem eigenen Satz ein. Die Depotbank erhebt anschließend eine separate Durchleitungsgebühr, bevor der verbleibende Betrag den Inhaber erreicht. Für einen nicht in den USA ansässigen Inhaber ist die dem ADR zugrunde liegende Dividende kein Einkommen aus US-Quelle. Der US-Satz von 30 % ist daher nicht maßgeblich. Entscheidend sind der Abzug im Sitzland und die Gebühr der Depotbank.

Entspricht der US-Quellensteuer der Steuer im Heimatland?

Nein. Der Satz von 30 % oder der nach dem Doppelbesteuerungsabkommen geltende Satz ist eine US-Steuer auf Einkünfte aus US-Quellen. Das Land, in dem der Anleger steuerlich ansässig ist, besteuert dieselbe Dividende nach seinen eigenen Regeln. Je nach Steuersystem wird dabei der Bruttobetrag oder der Nettobetrag zugrunde gelegt. Die meisten Steuersysteme vermeiden die Doppelbelastung durch die Anrechnung ausländischer Quellensteuer. Diese Anrechnung ist üblicherweise auf den Abkommenssatz begrenzt, nicht auf den gesetzlichen Satz von 30 %. Wurden einem Inhaber ohne gültiges Formular W-8BEN 30 % einbehalten, kann der darüber hinausgehende Betrag im Heimatland möglicherweise nicht angerechnet werden. Eine Erstattung muss dann in den USA über einen Erstattungsantrag mit dem Formular 1040-NR beantragt werden. Dieser Teil hängt von der jeweiligen Rechtsordnung ab. Maßgeblich ist daher die Einschätzung eines Steuerberaters vor Ort.

Die Quellensteuer verändert auch die Aussagekraft einer langfristigen Wertentwicklung für ein ausländisches Depot. Kursrendite gegenüber Gesamtrendite lässt Bruttodividenden auflaufen. Die Wertentwicklung, die ein Anleger außerhalb der USA tatsächlich vereinnahmt, basiert dagegen auf dem Nettoertrag.

FAQ zur Quellensteuer auf Dividenden

Zahlen Anleger außerhalb der USA US-Steuern auf US-Dividenden?

Ja. US-Quellendividenden, die an eine gebietsfremde Person oder ein ausländisches Unternehmen gezahlt werden, unterliegen an der Quelle einer US-Quellensteuer von grundsätzlich 30 %, sofern kein Abkommen einen anderen Satz vorsieht. Die Steuer wird einbehalten, bevor die Zahlung das Konto erreicht.

Wie hoch ist die US-Quellensteuer auf Dividenden bei einem Steuerabkommen?

Das hängt vom Abkommen und vom Anleger ab. Die US-Steuerabkommen mit dem Vereinigten Königreich und Kanada sehen für qualifizierte Gebietsansässige jeweils 15 % auf gewöhnliche Portfoliodividenden vor. Tabelle 1 der IRS Publication 515 enthält den aktuellen Satz für jedes Land. Die Sätze können sich ändern, wenn Steuerabkommen neu verhandelt werden.

Senkt ein W-8BEN die Quellensteuer automatisch?

Nur wenn der Broker ein gültiges Formular mit einem vollständigen Abkommensanspruch vorliegen hat. Dazu gehören das Land des steuerlichen Wohnsitzes und eine Steueridentifikationsnummer. Der niedrigere Satz wird zum Zahlungszeitpunkt angewendet. Wurde eine Zahlung bereits mit 30 % besteuert, muss die Erstattung über einen US-Erstattungsantrag beantragt werden. Das spätere Einreichen des Formulars genügt dafür nicht.

Wird auf Kursgewinne genauso Quellensteuer einbehalten wie auf Dividenden?

Im Allgemeinen nicht. Eine gebietsfremde Person unterliegt in der Regel nicht der US-Steuer auf Gewinne aus dem Verkauf von US-Aktien, während Dividenden an der Quelle besteuert werden. Das Land des steuerlichen Wohnsitzes besteuert den Gewinn weiterhin nach seinen eigenen Regeln. Für US-Immobilienbeteiligungen und Personen, die sich in einem Jahr 183 Tage oder länger in den USA aufhalten, gelten besondere US-Regeln.

Gilt die Quellensteuer auch für Ausschüttungen von ETFs?

Eine Ausschüttung eines Fonds mit Sitz in den USA ist eine Zahlung aus US-Quelle. Ein ausländischer Anleger unterliegt darauf daher derselben Quellensteuer. Der Fonds kann vor der Ausschüttung bereits ausländische Quellensteuer auf seine nicht in den USA gehaltenen Anlagen gezahlt haben. Diese vorgelagerte Steuer kann der Endanleger im Allgemeinen nicht zurückfordern.

Jede oben genannte Zahl stammt aus einer gespeicherten, versionierten Abfrage über gemeldete Dividendendaten und tatsächliche Kurse. Öffnen Sie ein beliebiges Panel, um die SQL-Abfrage zu lesen, oder wenden Sie dieselbe Berechnung nach Quellensteuer auf eine Watchlist im Strasmore-Terminal an.