著者: 米国株の配当源泉徴収税とW-8BEN
米国株の配当源泉徴収税は原則30％です。非米国投資家の受取額、租税条約による軽減、W-8BENの有効な提出が与える影響を解説します。
配当源泉徴収税は、現金が米国外の投資家の口座に入金される前に、配当金から源泉で差し引かれる米国税である。米国源泉の配当を外国人保有者に支払う場合、法定税率は30％である。米国と保有者の居住国との間の租税条約により、この税率が引き下げられることがある。軽減税率の適用を受けるには、有効なForm W-8BENをブローカーに提出しておく必要がある。以下では、その控除の仕組みと、実際の配当金に基づく計算を説明する。これは控除の仕組みに関する一般的な情報であり、税務助言ではない。
米国株の配当源泉徴収税はいくらか
米国企業の配当は、米国源泉所得です。受益所有者が非居住者の個人、または外国法人の場合、支払経路における源泉徴収義務者が税額を差し引いてIRSに納付し、口座には残額が入金されます。標準税率は総額の30％です。根拠となる資料は、毎年改訂され、国別の租税条約税率表を収録するIRS Publication 515「非居住者外国人および外国法人に対する源泉徴収」です。
この控除額は、企業が発表する配当額には反映されません。米国の大手配当支払企業八社について、記録上の直近の定例四半期支払いは次のとおりです。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT ticker,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESCMCDは八社の中で最も大きい総配当額を宣言し、一株当たり$1.86、権利落ち日はJun 2, 2026でした。租税条約の適用を申告していない外国人保有者が受け取るのは、そのうち$1.302です。条約税率15％の適用を証明した保有者は$1.581を受け取ります。パネルの反対側では、KOが総額$0.53を支払い、法定控除後は$0.371となります。
スクリーナーに表示される利回りは、総額の列を基に算出されています。配当利回りは、掲載媒体を問わず税引き前の数値です。外国人保有者にとっての手取りベースの利回りは、その一列右に位置します。
Form W-8BENの役割
Form W-8BENは、IRSではなくブローカーに提出する個人向けの証明書です。保有者が米国人（US person）ではないこと、居住国、外国納税者番号を記載し、該当する租税条約の条項と税率を適用するよう請求します。ブローカーは支払い時点で条約税率を適用します。法人などの事業体は、代わりにForm W-8BEN-Eを使用します。
このフォームに関する次の四点が、実際に受け取る金額を左右します。
- 署名済みのフォームは通常、署名した年の翌年から数えて三年目の暦年末まで有効です。ただし、記載内容に変更が生じると、それより前に失効します。別の国へ移住するケースがその典型です。
- 有効なフォームが登録されていない場合、源泉徴収義務者は全額の30%を適用します。
- 口座に米国の郵送先住所や米国の電話番号が登録されていると、書類が整うまで24%のバックアップ源泉徴収の対象となる可能性があります。
- 税率は支払い時点で適用されます。すでに30%で支払われた金額について、ブローカーが後から差額を追加することはありません。
広く引用される二つの租税条約の税率は、具体例として参考になります。米国と英国、米国とカナダの各租税条約は、適格な居住者の通常のポートフォリオ配当について15%を定めています。税率は国や保有者の種類によって異なり、年金基金は個人とは異なる扱いを受けることが多くあります。租税条約が改定されることもあります。居住国に適用される現在の税率はPublication 515のTable 1に掲載されており、適用条件は条約本文に記載されています。
源泉徴収で利回りはどれだけ目減りするか
差し引かれる割合は固定されている。だが、目減りするパーセントポイント数は一定ではない。最新スナップショット時点で時価総額が10億ドルを超える米国の配当支払企業を利回り帯に分け、各利回り帯のグロス利回りとネット利回りの中央値を示す。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
'under 1.5%') AS yield_band,
count() AS payers,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
AND price >= 5
AND market_cap >= 1000000000
AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct154 銘柄が最上位の利回り帯である5% and upに入っており、グロス利回りの中央値は7.34%である。法定税率では、同じ保有銘柄から現金5.14%を受け取る一方、2.2パーセントポイントがIRSに納付される。租税条約上の15％税率では、手取りは6.24%となる。under 1.5%の利回り帯では、同じ控除による絶対額の負担ははるかに小さい。グロス0.69%に対し、ネットは0.48%である。
利回りが高いほど、事務手続きの負担に見合う現金効果も大きくなる。配当取りのように多くの支払いを受け取る手法では、一件ごとに控除の影響を受ける。
一銘柄、支払いごとの推移
Coca-Colaは数十年にわたり四半期配当を毎年増やしており、推移を確認しやすい銘柄です。2021年1月以降の各支払いについて、総額と両税率適用後の手取り額を示します。
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT ex_dividend_date,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
AND distribution_type = 'recurring'
AND frequency = 4
AND cash_amount > 0
AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date総支払額は、Mar 12, 2021の一株当たり$0.42から、Jun 15, 2026には$0.53へ増加しました。支払い回数は22回です。30%控除後の列も連動し、手取り額は$0.294から$0.371へ増えました。源泉徴収額も増額に伴って拡大し、直近の支払いでは一株当たり$0.159に達しました。15%の租税条約適用を受けた場合の控除額は$0.4505です。
取引明細の確認に必要な計算は一行で済みます。一株当たりの総支払額に、権利落ち日時点の保有株数を掛け、実際に入金された現金と比較します。租税条約税率が適用されるはずなのに30%控除後の金額になっている場合、通常は配当そのものではなく、書類手続きの問題です。
ETFとADRは、もう一段の論点を加えるのか
はい。二つの異なる形で加わります。
米国上場・米国籍ファンドからの分配金は、それ自体が米国源泉の支払いです。そのため、外国人保有者には同じ源泉徴収が適用されます。ファンドの内部では、分配前に、保有する米国以外の株式について外国での源泉徴収税をすでに支払っています。最終投資家は通常、このファンド段階の税金を取り戻せません。米国の主要ファンド六本について、直近十二カ月の分配金を最新価格と比較すると、次のようになります。
各数値の背後にある正確なSQL
WITH px AS (
SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
),
dv AS (
SELECT ticker,
sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
AND ex_dividend_date <= today()
AND cash_amount > 0
GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
round(px.price, 2) AS price,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
dv.payments AS payments,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESCSCHDは直近一年間に一口当たり1.048ドルを分配しました。価格は33.57ドルで、税引前の分配利回りは3.12%です。法定税率を適用した現金利回りは2.19%です。グループ内で最も低い水準のQQQは、税引前で0.43%、税引後で0.3%を分配します。二つのファンドの税引前利回りの差は、SCHDとVOOが一組の比較で説明しているように、双方に源泉徴収を適用すると、現金ベースではさらに広がります。
米国預託証券（ADR）は、外国企業の株式を表す米国上場の証書です。その企業の本国がまず自国の税率で源泉徴収し、残った現金が保有者に届く前に、預託銀行が別途パススルー手数料を徴収します。米国外の保有者にとって、ADRの裏付けとなる配当金は米国源泉所得ではありません。そのため、30％の米国税率は適用されません。適用されるのは、本国での控除と預託銀行の手数料です。
米国の源泉徴収税は自国の税金と同じか
いいえ。30%または租税条約上の税率は、米国源泉所得に対する米国の税金です。投資家が居住する国は、各国の制度に基づき、同じ配当に対して総額または税引後の金額を課税します。多くの制度では外国税額控除により二重課税を調整します。ただし、その控除額には通常、法定税率の30%ではなく、租税条約上の税率が上限として適用されます。有効なW-8BENを提出せず30%を源泉徴収された保有者は、超過分を自国で控除できない可能性があります。その場合、還付を受けるにはForm 1040-NRによる米国での還付請求が必要です。この点は法域ごとに異なるため、現地の税務専門家に確認するのが適切です。
源泉徴収は、外国口座における長期チャートの意味も変えます。価格リターンとトータルリターンは税引前の配当を複利で積み上げます。一方、米国外の保有者が実際に受け取る資産の推移は、税引後の数値を複利で積み上げたものです。
配当源泉徴収税に関するよくある質問
米国非居住者は米国株の配当に対して米国税を支払いますか？
はい。非居住者である個人または外国法人に支払われる米国源泉の配当には、租税条約の税率が適用される場合を除き、法定税率30%の米国源泉徴収税がかかります。税金は、支払いが口座に入金される前に差し引かれます。
租税条約がある場合、米国配当の源泉徴収税率はどうなりますか？
租税条約の内容と受取人によって異なります。米国と英国、米国とカナダの租税条約では、要件を満たす居住者の通常のポートフォリオ配当に対して、それぞれ15%の税率が定められています。IRS Publication 515のTable 1には、国別の現在の税率が記載されています。租税条約の再交渉により、税率は変更されることがあります。
W-8BENを提出すれば、源泉徴収税は自動的に軽減されますか？
ブローカーが、居住国と納税者番号を含む租税条約の適用申告を完全に記載した有効なフォームを保管している場合に限られます。軽減税率は支払い時に適用されます。すでに30%を源泉徴収された支払いについては、後からフォームを提出して調整するのではなく、米国への還付請求を通じて取り戻します。
キャピタルゲインにも配当と同じ方法で源泉徴収されますか？
通常はされません。非居住者である個人は、一般に米国株の売却益について米国税の対象外である一方、配当には源泉徴収が行われます。ただし、居住国では自国の規則に基づいて売却益が課税されます。また、米国不動産持分や、年間183日以上米国に滞在する個人には、別の米国税規則が適用されます。
ETFの分配金にも源泉徴収は適用されますか？
米国籍ファンドからの分配金は米国源泉の支払いであるため、外国人投資家には同じ源泉徴収が適用されます。ファンドは、米国外の保有資産から得た収益について、分配前にファンド内部で外国源泉徴収税を支払っている場合もあります。この内部段階の税金は、通常、最終投資家が還付を受けることはできません。
上記のすべての数値は、提出済みの配当記録と実際の価格を対象とする、保存・バージョン管理されたクエリから取得しています。各パネルを開けばSQLを確認できます。また、Strasmore terminalのウォッチリストに対して、同じ源泉徴収後の計算を実行することもできます。