गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए डिविडेंड विदहोल्डिंग टैक्स

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Dividend withholding tax वह अमेरिकी कर है जिसे लाभांश (dividend) के स्रोत पर ही काट लिया जाता है, इससे पहले कि नकद राशि किसी गैर-अमेरिकी निवेशक के खाते में पहुँचे। विदेशी धारक को भुगतान किए जाने वाले अमेरिकी-स्रोत लाभांश पर वैधानिक दर तीस प्रतिशत है। अमेरिका और धारक के निवास वाले देश के बीच हुई संधि इस दर को कम कर सकती है, और कम दर का दावा करने के लिए ब्रोकर के पास वैध Form W-8BEN का जमा होना आवश्यक है। नीचे इस प्रक्रिया का तंत्र और वास्तविक भुगतान का गणित दिया गया है। यह कटौती कैसे काम करती है, इस बारे में यह सामान्य जानकारी है, न कि कर संबंधी सलाह।

लाभांश कटौती का तंत्र

जब कोई अमेरिकी कंपनी लाभांश घोषित करती है, तो वह भुगतान करने वाली संस्था या कस्टोडियन बैंक को कुल राशि भेजती है। यदि प्राप्तकर्ता एक विदेशी निवेशक है, तो कस्टोडियन बैंक अमेरिकी कर नियमों के अनुसार स्रोत पर ही कर काट लेता है। यह प्रक्रिया स्वचालित है और निवेशक के खाते में जमा होने वाली राशि शुद्ध लाभांश (net dividend) होती है। यदि निवेशक ने अपने ब्रोकर के पास Form W-8BEN जमा नहीं किया है, तो कस्टोडियन बैंक डिफ़ॉल्ट रूप से अधिकतम तीस प्रतिशत की दर से कर काटता है।

कर कटौती का गणित

मान लीजिए कि एक निवेशक को एक सौ डॉलर का लाभांश प्राप्त होना है। यदि कोई कर संधि लागू नहीं है, तो तीस डॉलर की कटौती होगी और निवेशक को सत्तर डॉलर प्राप्त होंगे। यदि निवेशक के देश और अमेरिका के बीच संधि है जो दर को पंद्रह प्रतिशत तक कम करती है, तो कटौती केवल पंद्रह डॉलर की होगी और निवेशक को पचासी डॉलर प्राप्त होंगे। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह कटौती सीधे लाभांश की राशि से होती है, न कि निवेशक के कुल पोर्टफोलियो मूल्य से।

कर संबंधी महत्वपूर्ण सूचना

यह जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। कर कानून जटिल होते हैं और व्यक्तिगत परिस्थितियों के आधार पर बदलते रहते हैं। अपनी विशिष्ट कर स्थिति के बारे में सटीक जानकारी के लिए हमेशा एक योग्य कर सलाहकार या पेशेवर से परामर्श लें। ब्रोकर के पास सही दस्तावेज जमा करना आपकी जिम्मेदारी है ताकि आप लागू संधियों का लाभ उठा सकें।

अमेरिकी शेयरों पर डिविडेंड विदहोल्डिंग टैक्स कितना है?

अमेरिकी कंपनी से प्राप्त डिविडेंड अमेरिकी स्रोत की आय है। जब लाभकारी स्वामी एक अनिवासी विदेशी व्यक्ति या विदेशी इकाई होती है, तो भुगतान श्रृंखला में विदहोल्डिंग एजेंट कर की कटौती करता है और इसे IRS को भेज देता है, और खाते में शेष राशि प्राप्त होती है। डिफ़ॉल्ट दर सकल राशि का तीस प्रतिशत है। इसका शासी संदर्भ IRS Publication 515 है, जो अनिवासी एलियंस और विदेशी संस्थाओं पर कर की कटौती से संबंधित है और हर साल संशोधित किया जाता है, जिसमें प्रति-देश संधि तालिका शामिल होती है।

वह कटौती कंपनी द्वारा घोषित डिविडेंड के आंकड़ों में दिखाई नहीं देती है। फाइल पर अपने नवीनतम आवर्ती तिमाही भुगतान पर आठ बड़ी अमेरिकी भुगतानकर्ता कंपनियां इस प्रकार हैं:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD ने आठों में सबसे बड़ा सकल भुगतान घोषित किया, जो प्रति शेयर $1.86 है, जिसकी एक्स-डिविडेंड तारीख Jun 2, 2026 है। बिना किसी संधि दावे वाला एक विदेशी धारक इसमें से $1.302 प्राप्त करता है। पंद्रह प्रतिशत की संधि दर पर प्रमाणित धारक $1.581 प्राप्त करता है। पैनल के दूसरे छोर पर, KO सकल $0.53 और वैधानिक कटौती के बाद $0.371 का भुगतान करता है।

किसी भी स्क्रीनर पर उद्धृत यील्ड सकल कॉलम से बनाई जाती है। डिविडेंड यील्ड हर जगह प्रकाशित होने वाला एक कर-पूर्व आंकड़ा है, और एक विदेशी धारक के लिए इसका नकद संस्करण दाईं ओर एक कॉलम में स्थित होता है।

Form W-8BEN का कार्य

Form W-8BEN एक प्रमाण पत्र है जिसे कोई व्यक्ति IRS के बजाय अपने ब्रोकर को देता है। यह स्पष्ट करता है कि धारक अमेरिकी नागरिक नहीं है, निवास के देश और विदेशी कर पहचान संख्या (foreign tax identification number) का उल्लेख करता है, और संबंधित संधि के अनुच्छेद और दर का दावा करता है। ब्रोकर भुगतान के समय संधि दर लागू करता है। संस्थाएं इसके बजाय Form W-8BEN-E का उपयोग करती हैं।

इस फॉर्म के बारे में चार बिंदु नकद भुगतान को नियंत्रित करते हैं:

• हस्ताक्षरित फॉर्म आमतौर पर हस्ताक्षर के वर्ष के बाद तीसरे पूर्ण कैलेंडर वर्ष तक वैध रहता है, और यदि फॉर्म में दी गई जानकारी बदलती है, तो यह पहले ही समाप्त हो जाता है; दूसरे देश में स्थानांतरण इसका एक सामान्य उदाहरण है।
• यदि फाइल में कोई वैध फॉर्म नहीं है, तो विदहोल्डिंग एजेंट पूरी तीस प्रतिशत की कटौती लागू करता है।
• खाते से जुड़ा अमेरिकी डाक पता या अमेरिकी फोन नंबर एक ऐसा संकेत है जो भुगतान को चौबीस प्रतिशत की बैकअप विदहोल्डिंग में डाल सकता है, जब तक कि कागजी कार्रवाई पूरी न हो जाए।
• दर भुगतान के समय लागू की जाती है। तीस प्रतिशत पर पहले से किए गए भुगतान की भरपाई ब्रोकर द्वारा बाद में नहीं की जाती है।

दो व्यापक रूप से उद्धृत संधि दरें उदाहरण के रूप में काम करती हैं: यूनाइटेड किंगडम के साथ अमेरिकी संधि और कनाडा के साथ अमेरिकी संधि, दोनों ही योग्य निवासी के लिए सामान्य पोर्टफोलियो लाभांश पर पंद्रह प्रतिशत की दर निर्धारित करती हैं। दरें देश और धारक के प्रकार के अनुसार भिन्न होती हैं, और पेंशन फंड के साथ अक्सर किसी व्यक्ति से अलग व्यवहार किया जाता है। संधियों पर पुन: बातचीत भी होती रहती है। Publication 515 की तालिका एक वह स्थान है जहाँ निवास देश के लिए वर्तमान दर प्रकाशित की जाती है, और पात्रता शर्तें स्वयं संधि के पाठ में मौजूद होती हैं।

विथहोल्डिंग (withholding) से यील्ड में कितनी कटौती होती है?

काटी जाने वाली हिस्सेदारी निश्चित है। यह कितने प्रतिशत अंक कम करती है, यह निश्चित नहीं है। फाइल पर मौजूद नवीनतम स्नैपशॉट के अनुसार एक अरब डॉलर से अधिक मार्केट वैल्यू वाले अमेरिकी भुगतानकर्ताओं को यील्ड बैंड में वर्गीकृत किया गया है, जिसमें प्रत्येक बैंड की औसत यील्ड ग्रॉस और नेट दोनों रूपों में दिखाई गई है:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

156 नाम शीर्ष बैंड, 5% and up में आते हैं, जहां औसत ग्रॉस यील्ड 7% है। वैधानिक दर पर वही होल्डिंग नकद में 4.9% प्रदान करती है, जिसमें से 2.1 प्रतिशत अंक IRS के पास जाते हैं। पंद्रह प्रतिशत की संधि दर (treaty rate) 5.95% शेष छोड़ती है। under 1.5% बैंड में वही कटौती पूर्ण शब्दों में बहुत कम लागत लाती है: 0.71% ग्रॉस के मुकाबले 0.5% नेट।

यील्ड जितनी अधिक होगी, कागजी कार्रवाई नकद में उतनी ही अधिक मूल्यवान होगी। डिविडेंड कैप्चर जैसा दृष्टिकोण, जो कई भुगतान एकत्र करता है, उनमें से प्रत्येक पर कटौती का सामना करता है।

एक शेयर, भुगतान-दर-भुगतान

Coca-Cola ने दशकों से हर साल अपने तिमाही dividend में वृद्धि की है, जिससे इसका ट्रैक रिकॉर्ड स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है। जनवरी 2021 से प्रत्येक आवर्ती भुगतान, दोनों दरों पर सकल (gross) और शुद्ध (net) रूप में नीचे दिया गया है:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

सकल भुगतान Mar 12, 2021 को $0.42 से बढ़कर Jun 15, 2026 को $0.53 हो गया, जो कुल 22 भुगतानों में फैला है। 30% कटौती के बाद का शुद्ध कॉलम भी इसी के साथ बढ़ा, जो $0.294 से बढ़कर $0.371 हो गया। कटौती (withheld) वाला कॉलम भी वृद्धि के साथ बढ़ा, जो नवीनतम भुगतान पर $0.159 प्रति शेयर तक पहुंच गया, जबकि 15% संधि दावे (treaty claim) के तहत $0.4505 रखे गए।

किसी विवरण (statement) की जांच करने के लिए केवल एक पंक्ति की गणना की आवश्यकता होती है: प्रति शेयर सकल राशि लें, उसे ex-dividend date पर रखे गए शेयरों की संख्या से गुणा करें, और प्राप्त नकद राशि से तुलना करें। यदि संधि दर अपेक्षित होने पर भी 30% वाले कॉलम में राशि दिखाई दे, तो यह आमतौर पर कागजी कार्रवाई का मामला होता है, न कि dividend से संबंधित कोई समस्या।

क्या ETF और ADR एक अतिरिक्त परत जोड़ते हैं?

हाँ, दो अलग-अलग तरीकों से।

अमेरिका में सूचीबद्ध और अमेरिका में अधिवासित (domiciled) फंड से मिलने वाला वितरण स्वयं एक अमेरिकी-स्रोत भुगतान होता है, इसलिए विदेशी धारक को उस पर समान विदहोल्डिंग का सामना करना पड़ता है। फंड के ढांचे के भीतर, फंड किसी भी गैर-अमेरिकी स्टॉक पर वितरण से पहले ही विदेशी विदहोल्डिंग का भुगतान कर चुका होता है, और अंतिम निवेशक आमतौर पर उस फंड-स्तरीय कर को वापस नहीं ले सकता है। छह व्यापक अमेरिकी फंड, नवीनतम मूल्य के मुकाबले पिछले बारह महीनों का वितरण:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD ने पिछले वर्ष के दौरान 1.048 प्रति शेयर का वितरण किया, जिसका मूल्य 33.9 है, जो 3.09% की सकल वितरण यील्ड है। वैधानिक दर पर नकद यील्ड 2.16% है। समूह के निचले स्तर पर, QQQ 0.42% सकल और 0.29% शुद्ध वितरण करता है। दो फंडों की सकल यील्ड के बीच का अंतर, जिसे SCHD बनाम VOO ऐसे ही एक जोड़े के लिए स्पष्ट करता है, दोनों पर विदहोल्डिंग लागू होने के बाद नकद के संदर्भ में और बढ़ जाता है।

अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीट (ADR) एक अमेरिकी-सूचीबद्ध प्रमाणपत्र है जो किसी विदेशी कंपनी के शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। उस कंपनी का गृह देश पहले अपनी दर पर विदहोल्डिंग करता है, और शेष नकद धारक तक पहुँचने से पहले डिपॉजिटरी बैंक एक अलग पास-थ्रू शुल्क लेता है। गैर-अमेरिकी धारक के लिए ADR के पीछे का लाभांश अमेरिकी-स्रोत आय नहीं है, इसलिए 30% की अमेरिकी दर प्रभावी नहीं होती है। गृह-देश की कटौती और डिपॉजिटरी शुल्क प्रभावी होते हैं।

क्या अमेरिकी विदहोल्डिंग (withholding) घरेलू कर के समान है?

नहीं। 30% या संधि दर (treaty rate) अमेरिकी स्रोत से प्राप्त आय पर लगाया गया अमेरिकी कर है। जिस देश में निवेशक निवासी है, वह अपने स्वयं के नियमों के तहत उसी लाभांश (dividend) पर कर लगाता है, जो कर प्रणाली के आधार पर सकल (gross) या शुद्ध (net) आंकड़े पर आधारित हो सकता है। अधिकांश प्रणालियाँ विदेशी कर क्रेडिट (foreign tax credit) के माध्यम से इस दोहरे कराधान को कम करती हैं, और यह क्रेडिट आमतौर पर 30% की वैधानिक दर के बजाय संधि दर तक सीमित होता है। यदि किसी धारक पर वैध W-8BEN के बिना 30% की कटौती की जाती है, तो अतिरिक्त अंक घरेलू स्तर पर क्रेडिट योग्य नहीं हो सकते हैं, और उन्हें वापस पाने का अर्थ है Form 1040-NR पर अमेरिकी रिफंड का दावा करना। यह हिस्सा क्षेत्राधिकार-विशिष्ट है, और एक स्थानीय कर पेशेवर ही इसका सही विश्लेषण कर सकता है।

विदहोल्डिंग यह भी बदल देती है कि विदेशी खाते के लिए दीर्घकालिक चार्ट का क्या अर्थ है। प्राइस रिटर्न बनाम टोटल रिटर्न सकल लाभांश को संयोजित (compound) करता है, जबकि वह रास्ता जो एक गैर-अमेरिकी धारक वास्तव में बैंक में जमा करता है, वह शुद्ध कॉलम को संयोजित करता है।

Dividend withholding tax FAQ

क्या गैर-अमेरिकी निवेशक अमेरिकी डिविडेंड पर अमेरिकी कर का भुगतान करते हैं?

हाँ। एक अनिवासी विदेशी (nonresident alien) या विदेशी इकाई को भुगतान किए गए अमेरिकी-स्रोत डिविडेंड पर स्रोत पर ही अमेरिकी विदहोल्डिंग कर लागू होता है। यदि कोई संधि दर लागू नहीं होती है, तो यह वैधानिक रूप से तीस प्रतिशत होती है। भुगतान खाते में पहुँचने से पहले ही यह कर काट लिया जाता है।

कर संधि के साथ अमेरिकी डिविडेंड विदहोल्डिंग दर क्या है?

यह संधि और धारक पर निर्भर करता है। यूनाइटेड किंगडम और कनाडा के साथ अमेरिकी संधियाँ एक योग्य निवासी के लिए सामान्य पोर्टफोलियो डिविडेंड पर पंद्रह प्रतिशत की दर निर्धारित करती हैं। IRS पब्लिकेशन 515 की तालिका एक में देश के अनुसार वर्तमान दरें दी गई हैं, और संधियों के पुनर्गठन के साथ ये दरें बदलती रहती हैं।

क्या W-8BEN फॉर्म स्वचालित रूप से विदहोल्डिंग को कम करता है?

केवल तभी, जब ब्रोकर के पास निवास देश और कर पहचान संख्या (tax identification number) सहित पूर्ण संधि दावे वाला एक वैध फॉर्म मौजूद हो। कम की गई दर भुगतान के समय लागू होती है। यदि भुगतान पर पहले ही तीस प्रतिशत कर काटा जा चुका है, तो उसे बाद में फॉर्म जमा करने के बजाय अमेरिकी रिफंड दावे के माध्यम से ही प्राप्त किया जा सकता है।

क्या कैपिटल गेन्स पर भी डिविडेंड की तरह विदहोल्डिंग लागू होती है?

सामान्यतः नहीं। एक अनिवासी विदेशी आमतौर पर अमेरिकी स्टॉक बेचने से होने वाले लाभ पर अमेरिकी कर के दायरे से बाहर होता है, जबकि डिविडेंड पर स्रोत पर ही कर काटा जाता है। निवास का देश अपने स्वयं के नियमों के तहत लाभ पर कर लगाता है। अमेरिकी वास्तविक संपत्ति हितों और एक वर्ष में एक सौ तिरासी दिन या उससे अधिक समय तक अमेरिका में रहने वाले व्यक्तियों के लिए अलग अमेरिकी नियम लागू होते हैं।

क्या विदहोल्डिंग ETF वितरण पर लागू होती है?

अमेरिका में स्थित फंड से होने वाला वितरण एक अमेरिकी-स्रोत भुगतान है, इसलिए एक विदेशी धारक को इस पर समान विदहोल्डिंग का सामना करना पड़ता है। फंड ने वितरण से पहले अपने गैर-अमेरिकी होल्डिंग्स पर फंड के भीतर ही विदेशी विदहोल्डिंग का भुगतान किया हो सकता है, और उस आंतरिक परत को अंतिम निवेशक द्वारा सामान्यतः वापस प्राप्त नहीं किया जा सकता है।

ऊपर दिए गए सभी आंकड़े फाइल किए गए डिविडेंड रिकॉर्ड और वास्तविक कीमतों पर आधारित एक संग्रहीत, वर्शन्ड क्वेरी से लिए गए हैं। SQL पढ़ने के लिए कोई भी पैनल खोलें, या Strasmore टर्मिनल पर वॉचलिस्ट के विरुद्ध वही नेट-ऑफ-विदहोल्डिंग गणना चलाएं।