Non-US निवेशकों के लिए Dividend Withholding Tax

Dividend withholding tax वह US कर है जो dividend से स्रोत पर ही काट लिया जाता है, यानी नकदी किसी non-US निवेशक के खाते में पहुंचने से पहले। किसी विदेशी धारक को दिए गए US-source dividends पर वैधानिक दर 30% है। US और धारक के निवास वाले देश के बीच कर-संधि इस दर को कम कर सकती है। कम दर का दावा करने के लिए broker के पास वैध Form W-8BEN दर्ज होना आवश्यक है। आगे इसकी प्रक्रिया और वास्तविक payouts पर गणना दी गई है। यह कटौती कैसे काम करती है, इसकी सामान्य जानकारी है; इसे tax advice न समझें।

US शेयरों पर dividend withholding tax कितना है?

किसी US कंपनी से मिलने वाला dividend, US-source income होता है। जब beneficial owner कोई nonresident alien व्यक्ति या foreign entity हो, तो payment chain में withholding agent tax काटकर IRS को जमा करता है। खाते में शेष राशि ही आती है। Default rate gross amount का 30% है। इसका आधिकारिक संदर्भ IRS Publication 515, Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities है। इसे हर वर्ष संशोधित किया जाता है और इसमें हर देश के लिए treaty table दी जाती है।

कंपनी जिस dividend राशि की घोषणा करती है, उसमें यह कटौती शामिल नहीं होती। आठ बड़ी US कंपनियों के उपलब्ध नवीनतम नियमित quarterly payment इस प्रकार हैं:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD ने इन आठ कंपनियों में सबसे बड़ा gross payment घोषित किया: प्रति शेयर $1.86, जिसकी ex-dividend date Jun 2, 2026 थी। जिस विदेशी holder ने treaty claim नहीं किया है, उसे इसमें से $1.302 मिलते हैं। 15% treaty rate के लिए certified holder को $1.581 मिलते हैं। दूसरी ओर, KO का gross payment $0.53 और statutory deduction के बाद $0.371 है।

किसी भी screener में दिखाया गया yield gross column के आधार पर निकाला जाता है। Dividend yield हर जगह pre-tax संख्या होती है, और विदेशी holder के लिए इसका cash version उससे एक column दाईं ओर होता है।

Form W-8BEN क्या करता है

Form W-8BEN वह प्रमाणपत्र है जिसे कोई व्यक्ति IRS के बजाय ब्रोकर को देता है। इसमें बताया जाता है कि धारक US person नहीं है, उसके निवास का देश और foreign tax identification number दर्ज होता है, तथा संबंधित tax treaty के article और rate का दावा किया जाता है। ब्रोकर भुगतान के समय treaty rate लागू करता है। Entities इसके बजाय Form W-8BEN-E का उपयोग करती हैं।

फॉर्म से संबंधित चार बिंदु प्राप्त होने वाली नकदी को निर्धारित करते हैं:

• हस्ताक्षरित फॉर्म आम तौर पर हस्ताक्षर वाले वर्ष के बाद आने वाले तीसरे पूर्ण calendar year तक वैध रहता है। यदि उसमें दी गई जानकारी बदल जाए, तो यह अवधि से पहले ही समाप्त हो जाती है। दूसरे देश में स्थानांतरण इसका सामान्य उदाहरण है।
• यदि कोई valid form दर्ज नहीं है, तो withholding agent पूरी 30% दर लागू करता है।
• खाते से जुड़ा US mailing address या US phone number ऐसा संकेत है जिसके कारण paperwork ठीक होने तक भुगतान पर 24% की backup withholding लग सकती है।
• दर भुगतान के समय लागू होती है। 30% पर किया जा चुका भुगतान ब्रोकर बाद में बढ़ाकर ठीक नहीं करता।

दो व्यापक रूप से उद्धृत treaty rates उदाहरण के रूप में उपयोगी हैं: US और United Kingdom के बीच treaty तथा US और Canada के बीच treaty, दोनों qualifying resident के ordinary portfolio dividends पर 15% दर निर्धारित करती हैं। दरें देश और holder के प्रकार के अनुसार अलग होती हैं। Pension fund के साथ अक्सर individual से अलग व्यवहार किया जाता है। Treaties पर फिर से बातचीत भी हो सकती है। किसी निवास देश के लिए वर्तमान rate Publication 515 की Table 1 में प्रकाशित होती है, जबकि eligibility conditions स्वयं treaty text में दी गई होती हैं।

withholding से yield में कितनी कमी आती है?

काटी जाने वाली हिस्सेदारी तय होती है। लेकिन इससे घटने वाले percentage points की संख्या तय नहीं होती। फाइल में उपलब्ध नवीनतम snapshot के अनुसार, $1 billion से अधिक market value वाले US payers को yield bands में बांटा गया है। हर band में median yield को gross और net दोनों रूपों में दिखाया गया है:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

शीर्ष band, 5% and up, में 154 नाम हैं। इसमें median gross yield 7.34% है। Statutory rate पर वही holding 5.14% cash देती है और 2.2 percentage points IRS को चले जाते हैं। 15% treaty rate पर 6.24% बचता है। under 1.5% band में यही कटौती absolute terms में बहुत कम पड़ती है: gross 0.69% के मुकाबले net 0.48%।

Yield जितनी अधिक होगी, paperwork का cash impact उतना ही बड़ा होगा। dividend capture जैसी कई payments वसूलने वाली रणनीति में यह कटौती हर payment पर लागू होती है।

एक शेयर, भुगतान-दर-भुगतान

Coca-Cola ने दशकों से हर वर्ष अपना तिमाही dividend बढ़ाया है। इसलिए इसे स्पष्ट उदाहरण के रूप में पढ़ना आसान है। जनवरी 2021 से अब तक हर नियमित भुगतान, दोनों दरों पर सकल और शुद्ध राशि सहित:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

सकल भुगतान Mar 12, 2021 को $0.42 से बढ़कर Jun 15, 2026 को $0.53 हो गया, और इस दौरान 22 भुगतान हुए। 30% withholding के बाद वाली राशि भी इसके साथ बदली। यह $0.294 से बढ़कर $0.371 हो गई। बढ़ोतरी के साथ रोकी गई राशि भी बढ़ती गई। नवीनतम भुगतान में यह प्रति शेयर $0.159 तक पहुंची, जबकि 15% treaty claim के तहत $0.4505 ही रोके जाते।

स्टेटमेंट की जांच के लिए एक पंक्ति का हिसाब पर्याप्त है: प्रति शेयर सकल राशि को ex-dividend date पर आपके पास मौजूद शेयरों की संख्या से गुणा करें और इसकी तुलना खाते में जमा नकदी से करें। जब treaty rate अपेक्षित हो और राशि 30% वाले कॉलम में दिखाई दे, तो समस्या आमतौर पर dividend की नहीं, बल्कि कागजी प्रक्रिया की होती है।

क्या ETFs और ADRs एक और परत जोड़ते हैं?

हाँ, दो अलग तरीकों से।

US-listed और US-domiciled फंड से मिलने वाला distribution स्वयं US-source payment होता है। इसलिए विदेशी धारक पर भी उसी withholding की दर लागू होती है। फंड के स्तर पर, wrapper के भीतर मौजूद फंड अपने पास रखे किसी भी non-US शेयर पर पहले ही foreign withholding चुका चुका होता है। अंतिम निवेशक आमतौर पर फंड-स्तर पर चुकाए गए इस कर की वापसी का दावा नहीं कर सकता। छह व्यापक US funds के trailing twelve months distributions को नवीनतम कीमत के मुकाबले देखें:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD ने पिछले trailing year में प्रति शेयर $1.048 का distribution दिया। इसकी कीमत $33.57 थी, जिससे gross distribution yield 3.12% बनी। statutory rate पर cash yield 2.19% है। इस समूह के निचले सिरे पर QQQ gross रूप से 0.43% और net रूप से 0.3% वितरित करता है। दो फंडों की gross yields के बीच का अंतर, जिसे SCHD बनाम VOO ऐसी ही एक जोड़ी के लिए समझाता है, दोनों पर withholding लागू होने के बाद cash terms में और बढ़ जाता है।

American depositary receipt विदेशी कंपनी के शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाला US-listed certificate होता है। उस कंपनी का home country पहले अपनी दर से withholding करता है। इसके बाद depositary bank शेष cash धारक तक पहुंचने से पहले अलग pass-through fee लेता है। Non-US holder के लिए ADR के पीछे मिलने वाला dividend US-source income नहीं होता। इसलिए 30% US rate लागू दर नहीं होती। Home-country deduction और depositary fee ही लागू होते हैं।

क्या US withholding देश के घरेलू कर के समान है?

नहीं। 30% या treaty rate, US-source income पर लगाया जाने वाला US tax है। जिस देश में निवेशक tax resident है, वह अपने नियमों के तहत उसी dividend पर कर लगाता है। यह कर व्यवस्था के अनुसार gross या net राशि पर हो सकता है। अधिकांश व्यवस्थाएँ foreign tax credit के माध्यम से दोहरे कराधान से राहत देती हैं। यह credit आमतौर पर treaty rate तक सीमित होता है, 30% statutory rate तक नहीं। यदि किसी holder से वैध W-8BEN के बिना 30% withholding की गई है, तो संभव है कि अतिरिक्त राशि को उसके देश में tax credit न मिले। उसे वापस पाने के लिए Form 1040-NR के तहत US refund claim करना पड़ सकता है। यह हिस्सा jurisdiction-specific है। इसे समझने के लिए स्थानीय tax professional की सलाह उचित है।

Withholding से foreign account के लिए long-run chart का अर्थ भी बदल जाता है। Price return बनाम total return gross dividends को compound करता है, जबकि non-US holder को वास्तव में मिलने वाली राशि net column को compound करती है।

Dividend withholding tax FAQ

क्या गैर-US निवेशक US dividends पर US tax चुकाते हैं?

हाँ। किसी nonresident alien या foreign entity को दिए गए US-source dividends पर स्रोत पर US withholding tax लगता है। इसकी वैधानिक दर 30% है, जब तक कि tax treaty के तहत दूसरी दर लागू न हो। भुगतान खाते में पहुंचने से पहले ही यह tax काट लिया जाता है।

Tax treaty के तहत US dividend withholding rate क्या है?

यह treaty और धारक पर निर्भर करता है। United Kingdom और Canada के साथ US treaties में qualifying resident के ordinary portfolio dividends पर 15% की दर तय है। IRS Publication 515 की Table 1 में देश के अनुसार वर्तमान दर दी गई है। Treaties पर फिर से बातचीत होने पर दरें बदल सकती हैं।

क्या W-8BEN withholding को अपने-आप कम कर देता है?

केवल तब, जब broker के पास treaty claim सहित पूरा और वैध form मौजूद हो। इसमें residence country और tax identification number शामिल होना चाहिए। कम दर भुगतान के समय लागू होती है। 30% tax कट जाने के बाद form दाखिल करने से वह अपने-आप वापस नहीं मिलता। इसके लिए US refund claim करना पड़ता है।

क्या capital gains पर भी dividends की तरह withholding होती है?

आम तौर पर नहीं। US stock बेचने से होने वाले gains पर nonresident alien को सामान्यतः US tax नहीं लगता, जबकि dividends पर स्रोत पर withholding होती है। निवास का देश अपने नियमों के अनुसार gain पर tax लगा सकता है। US real property interests और किसी वर्ष में 183 दिन या उससे अधिक समय तक US में मौजूद रहने वाले व्यक्तियों पर अलग US नियम लागू होते हैं।

क्या ETF distributions पर withholding लागू होती है?

US-domiciled fund से मिलने वाला distribution US-source payment होता है। इसलिए foreign holder पर उसी तरह withholding लागू होती है। Fund ने अपने non-US holdings पर wrapper के भीतर foreign withholding tax पहले ही चुकाया हो सकता है। अंतिम निवेशक आम तौर पर उस आंतरिक परत का refund नहीं मांग सकता।

ऊपर दी गई हर figure filed dividend records और वास्तविक prices पर चलाए गए stored, versioned query से आती है। SQL पढ़ने के लिए कोई भी panel खोलें, या Strasmore terminal पर watchlist के विरुद्ध वही net-of-withholding गणना चलाएँ।