Dividend withholding tax voor niet-Amerikaanse beleggers

Dividend withholding tax is de Amerikaanse belasting die bij de bron op een dividend wordt ingehouden, voordat het cashbedrag de rekening van een belegger buiten de VS bereikt. Voor dividenden uit Amerikaanse bron die aan een buitenlandse houder worden betaald, bedraagt het wettelijke tarief 30%. Een belastingverdrag tussen de VS en het land waar de houder fiscaal inwoner is, kan dat tarief verlagen. Voor toepassing van het lagere tarief moet bij de broker een geldig Form W-8BEN geregistreerd zijn. Hieronder volgen het mechanisme en de berekening aan de hand van daadwerkelijk uitgekeerde bedragen. Dit is algemene informatie over de werking van de inhouding en geen fiscaal advies.

Hoe hoog is de dividend withholding tax op Amerikaanse aandelen?

Een dividend van een Amerikaanse onderneming is inkomen uit Amerikaanse bron. Wanneer de uiteindelijk gerechtigde een non-resident alien als privépersoon of een buitenlandse entiteit is, houdt de withholding agent in de betalingsketen belasting in en draagt deze af aan de IRS. De rekening ontvangt vervolgens het resterende bedrag. Het standaardtarief bedraagt 30% van het brutobedrag. De relevante bron is IRS Publication 515, Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities. Deze publicatie wordt elk jaar herzien en bevat de verdragstabel per land.

Geen van die inhoudingen is zichtbaar in het dividendbedrag dat een onderneming aankondigt. Acht grote Amerikaanse dividendbetalers, op basis van hun meest recente reguliere kwartaalbetaling in het bestand:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD declareerde de hoogste bruto-uitkering van de acht: $1.86 per aandeel, met Jun 2, 2026 als ex-dividenddatum. Een buitenlandse houder zonder ingeroepen verdragsaanspraak ontvangt daarvan $1.302. Een houder die tegen een verdragspercentage van 15% is gecertificeerd, ontvangt $1.581. Aan de andere kant van het overzicht betaalt KO $0.53 bruto en $0.371 na de wettelijke inhouding.

De yield die op een screener wordt vermeld, is gebaseerd op de brutokolom. Dividend yield is overal waar deze wordt gepubliceerd een bedrag vóór belasting. Voor een buitenlandse houder staat de cash-versie daarvan één kolom verder naar rechts.

Wat Form W-8BEN doet

Form W-8BEN is een verklaring die een particulier aan de broker verstrekt, niet aan de IRS. Daarin verklaart de houder geen US person te zijn, vermeldt hij het woonland en het buitenlandse fiscale identificatienummer en doet hij een beroep op het betreffende artikel en tarief van het toepasselijke verdrag. De broker past het verdragstarief toe op het moment van betaling. Entiteiten gebruiken in plaats daarvan Form W-8BEN-E.

Vier punten van het formulier bepalen het bedrag dat wordt uitgekeerd:

• Een ondertekend formulier is doorgaans geldig tot en met het derde volledige kalenderjaar na het jaar van ondertekening. Het vervalt eerder als de gegevens veranderen, bijvoorbeeld bij een verhuizing naar een ander land.
• Zonder geldig formulier in het dossier past de withholding agent het volledige tarief van 30% toe.
• Een US-postadres of US-telefoonnummer dat aan de rekening is gekoppeld, kan aanleiding geven tot backup withholding van 24% totdat de documentatie is gecorrigeerd.
• Het tarief wordt op het moment van betaling toegepast. Een betaling die al tegen 30% is gedaan, wordt daarna niet door de broker aangevuld.

Twee vaak aangehaalde verdragstarieven illustreren dit. Het verdrag tussen de US en het Verenigd Koninkrijk en het verdrag tussen de US en Canada stellen beide een tarief van 15% vast voor reguliere portfoliodividenden aan een kwalificerende inwoner. De tarieven verschillen per land en per type houder. Een pensioenfonds wordt vaak anders behandeld dan een particulier. Verdragen worden bovendien opnieuw onderhandeld. Tabel 1 van Publication 515 vermeldt het actuele tarief voor een woonland. De voorwaarden voor de toepassing staan in de verdragstekst zelf.

Hoeveel yield wordt door bronheffing ingehouden?

Het ingehouden percentage ligt vast. Het aantal percentagepunten dat daardoor verdwijnt, niet. Amerikaanse betalers met een beurswaarde van meer dan $1 miljard in de meest recente beschikbare snapshot, ingedeeld in yield-banden. Per band wordt de mediane yield bruto en netto weergegeven:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

154 namen vallen in de hoogste band, 5% and up. Daar bedraagt de mediane bruto-yield 7.34%. Tegen het wettelijke tarief levert dezelfde positie 5.14% cash op. Daarvan gaat 2.2 percentagepunten naar de IRS. Een verdragspercentage van 15% laat 6.24% over. In de band under 1.5% kost dezelfde inhouding absoluut veel minder: 0.69% bruto tegenover 0.48% netto.

Hoe hoger de yield, hoe meer de administratie in cash waard is. Een aanpak waarbij veel uitkeringen worden geïncasseerd, zoals dividend capture, krijgt bij elke afzonderlijke uitkering met de inhouding te maken.

Eén aandeel, betaling na betaling

Coca-Cola verhoogt al tientallen jaren elk kwartaal het dividend. Daardoor is het aandeel goed te volgen. Elke terugkerende betaling sinds januari 2021, bruto en netto tegen beide tarieven:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

De bruto-uitkering steeg van $0.42 op Mar 12, 2021 naar $0.53 op Jun 15, 2026, verdeeld over 22 betalingen. De kolom na inhouding van 30% bewoog mee: $0.294 liep op naar $0.371. De ingehouden bedragen stegen mee met de verhogingen en bereikten bij de meest recente betaling $0.159 per aandeel, tegenover $0.4505 die bij toepassing van het verdragstarief van 15% zou zijn ingehouden.

Een afschrift controleren vergt één rekenstap: vermenigvuldig het bruto bedrag per aandeel met het aantal aangehouden aandelen op de ex-dividenddatum en vergelijk de uitkomst met het bijgeschreven bedrag. Als het ontvangen bedrag overeenkomt met de kolom voor 30% terwijl een verdragstarief werd verwacht, gaat het meestal om een administratieve kwestie en niet om een dividendkwestie.

Voegen ETF’s en ADR’s nog een extra laag toe?

Ja, op twee verschillende manieren.

Een uitkering van een in de VS genoteerd en in de VS gevestigd fonds is zelf een betaling uit Amerikaanse bron. Een buitenlandse houder krijgt daarop dus met dezelfde bronbelasting te maken. Onder de wrapper heeft het fonds al buitenlandse bronbelasting betaald over eventuele niet-Amerikaanse aandelen die het aanhoudt voordat het iets uitkeert. Een eindbelegger kan die belasting op fondsniveau doorgaans niet terugvorderen. Zes brede Amerikaanse fondsen, met de uitkeringen over de afgelopen twaalf maanden afgezet tegen de meest recente koers:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD keerde in het afgelopen jaar $1.048 per aandeel uit bij een koers van $33.57. Dat komt neer op een bruto distribution yield van 3.12%. Tegen het wettelijke tarief bedraagt de cash yield 2.19%. Aan de onderkant van de groep keert QQQ bruto 0.43% uit en netto 0.3%. Het verschil tussen de bruto yields van twee fondsen, dat SCHD versus VOO voor een dergelijk paar uiteenzet, wordt in cashtermen groter zodra op beide bronbelasting wordt ingehouden.

Een American depositary receipt is een in de VS genoteerd certificaat dat aandelen in een buitenlandse onderneming vertegenwoordigt. Het land van vestiging van die onderneming houdt eerst belasting in tegen het eigen tarief. Vervolgens brengt de depositary bank een afzonderlijke pass-through fee in rekening voordat de resterende cash de houder bereikt. Voor een niet-Amerikaanse houder is het dividend achter een ADR geen inkomen uit Amerikaanse bron. Het Amerikaanse tarief van 30% is daarom niet het toepasselijke tarief. De inhouding in het land van vestiging en de fee van de depositary bank zijn.

Is Amerikaanse withholding hetzelfde als belasting in uw eigen land?

Nee. Het tarief van 30% of het verdragstarief is een Amerikaanse belasting op inkomen uit Amerikaanse bron. Het land waar de belegger fiscaal inwoner is, belast hetzelfde dividend volgens de eigen regels. Dat gebeurt afhankelijk van het stelsel over het bruto- of nettobedrag. De meeste stelsels voorkomen dubbele belasting met een verrekening van buitenlandse belasting. Die verrekening is doorgaans gemaximeerd op het verdragstarief en niet op het wettelijke tarief van 30%. Een houder bij wie zonder geldige W-8BEN 30% is ingehouden, kan merken dat het meerdere in het eigen land niet verrekenbaar is. Terugvordering daarvan vereist een Amerikaanse refund claim via Form 1040-NR. Dit onderdeel is jurisdictiespecifiek. Een lokale fiscalist kan dit het beste beoordelen.

Withholding verandert ook wat een langetermijngrafiek betekent voor een buitenlandse rekening. Price return versus total return rekent met bruto dividenden, terwijl het verloop dat een niet-Amerikaanse houder daadwerkelijk op de rekening ontvangt, uitgaat van de netto-uitkering.

FAQ over dividend withholding tax

Betalen niet-Amerikaanse beleggers Amerikaanse belasting over Amerikaanse dividenden?

Ja. Amerikaanse brondividenden aan een nonresident alien of een buitenlandse entiteit zijn onderworpen aan Amerikaanse bronheffing van het wettelijke tarief van 30%, tenzij een verdragstarief van toepassing is. De belasting wordt ingehouden voordat de betaling op de rekening wordt bijgeschreven.

Wat is het Amerikaanse tarief voor dividend withholding tax bij een belastingverdrag?

Dat hangt af van het verdrag en van de houder. De Amerikaanse verdragen met het Verenigd Koninkrijk en Canada stellen voor een kwalificerende inwoner elk een tarief van 15% vast op gewone portfolio-dividenden. Tabel 1 van IRS Publication 515 vermeldt het actuele tarief per land. Tarieven kunnen wijzigen wanneer verdragen opnieuw worden onderhandeld.

Verlaagt een W-8BEN de bronheffing automatisch?

Alleen wanneer de broker een geldig formulier met een volledig beroep op het verdrag in bezit heeft. Daarop moeten onder meer het woonland en een fiscaal identificatienummer zijn vermeld. Het verlaagde tarief wordt toegepast op het moment van betaling. Een betaling waarop al 30% is ingehouden, wordt teruggevorderd via een verzoek om teruggaaf in de VS. Het formulier later indienen volstaat niet.

Wordt op vermogenswinsten op dezelfde manier ingehouden als op dividenden?

Over het algemeen niet. Een nonresident alien is doorgaans niet onderworpen aan Amerikaanse belasting over winsten uit de verkoop van Amerikaanse aandelen, terwijl op dividenden bronheffing wordt ingehouden. Het woonland belast de winst nog steeds volgens zijn eigen regels. Afzonderlijke Amerikaanse regels gelden voor belangen in Amerikaans onroerend goed en voor personen die in een jaar 183 dagen of langer in de VS verblijven.

Geldt bronheffing ook voor ETF-uitkeringen?

Een uitkering van een fonds met domicilie in de VS is een betaling uit Amerikaanse bron. Een buitenlandse houder krijgt daarop dus met dezelfde bronheffing te maken. Het fonds kan daarnaast al buitenlandse bronheffing hebben betaald binnen de structuur over zijn niet-Amerikaanse posities voordat het de uitkering doet. Die binnenste laag kan doorgaans niet door de eindbelegger worden teruggevorderd.

Elk hierboven genoemd cijfer komt uit een opgeslagen, versiegecontroleerde query op ingediende dividendregistraties en werkelijke prijzen. Open een paneel om de SQL te lezen of voer dezelfde berekening na aftrek van bronheffing uit op een watchlist in de Strasmore-terminal.