ضريبة استقطاع التوزيعات الأمريكية للمستثمرين الأجانب

تُعد ضريبة الاستقطاع على التوزيعات النقدية ضريبة أمريكية تُخصم من التوزيعات عند المصدر، وذلك قبل وصول النقد إلى حساب المستثمر غير الأمريكي. 1.581 تبلغ النسبة القانونية على التوزيعات ذات المصدر الأمريكي المدفوعة لحامل أجنبي ثلاثين بالمئة. يمكن لاتفاقية ضريبية بين الولايات المتحدة وبلد إقامة المستثمر خفض هذه النسبة، ويتطلب طلب تطبيق النسبة المخفضة وجود نموذج W-8BEN ساري المفعول ومسجل لدى الوسيط. ما يلي يوضح الآلية والحسابات المتعلقة بالمدفوعات الفعلية. هذه معلومات عامة حول كيفية عمل الخصم، وليست استشارة ضريبية. اقرأ المزيد

ما هي ضريبة استقطاع التوزيعات على الأسهم الأمريكية؟

تُعد التوزيعات النقدية من شركة أمريكية دخلاً ذا مصدر أمريكي. عندما يكون المالك المستفيد فرداً أجنبياً غير مقيم أو كياناً أجنبياً، يقوم وكيل الاستقطاع في سلسلة الدفع بخصم الضريبة وتحويلها إلى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS)، ويستلم الحساب المبلغ المتبقي. المعدل الافتراضي هو ثلاثون بالمئة من إجمالي المبلغ. المرجع الحاكم هو منشور مصلحة الضرائب رقم 515، استقطاع الضريبة على الأجانب غير المقيمين والكيانات الأجنبية، والذي يُراجع سنوياً، ويحتوي على جدول المعاهدات الضريبية لكل دولة.

لا يظهر أي جزء من هذا الاستقطاع في رقم التوزيع الذي تعلنه الشركة. إليك ثماني شركات أمريكية كبرى تدفع توزيعات، بناءً على آخر دفعة ربع سنوية متكررة مسجلة:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

أعلنت MCD عن أكبر دفعة إجمالية بين الشركات الثماني، بقيمة 1.86 دولار للسهم، مع تاريخ ex-dividend في Jun 2, 2026. يحصل المالك الأجنبي الذي لا يملك مطالبة بموجب معاهدة على 1.302 دولار من هذا المبلغ. أما المالك المعتمد بمعدل معاهدة نسبته خمسة عشر بالمئة فيحصل على 1.581 دولار. وفي الطرف الآخر من القائمة، تدفع KO مبلغ 0.53 دولار كإجمالي، و0.371 دولار بعد الاستقطاع القانوني.

يُبنى العائد المذكور في أي أداة فحص للأسهم بناءً على عمود الإجمالي. عائد التوزيعات هو رقم قبل خصم الضرائب في كل مكان يُنشر فيه، وبالنسبة للمالك الأجنبي، فإن النسخة النقدية منه تقع في العمود التالي إلى اليمين.

دور نموذج W-8BEN

نموذج W-8BEN هو شهادة يقدمها الفرد إلى الوسيط، وليس إلى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS). يقر النموذج بأن حامله ليس شخصاً أمريكياً، ويحدد بلد الإقامة ورقم التعريف الضريبي الأجنبي، ويطالب بتطبيق المادة ومعدل الضريبة المنصوص عليهما في المعاهدة ذات الصلة. يطبق الوسيط معدل المعاهدة في لحظة الدفع. أما الكيانات فتستخدم نموذج W-8BEN-E بدلاً منه.

هناك أربع نقاط تتعلق بهذا النموذج تحدد النقد الذي يصل إلى حسابك:

• يكون النموذج الموقع صالحاً بشكل عام حتى نهاية السنة التقويمية الثالثة الكاملة بعد سنة التوقيع، وتنتهي صلاحيته قبل ذلك إذا تغيرت البيانات الواردة فيه، ويعد الانتقال إلى بلد آخر الحالة الأكثر شيوعاً لذلك.
• في حال عدم وجود نموذج سارٍ في الملف، يطبق وكيل الاستقطاع الضريبي النسبة الكاملة البالغة ثلاثين بالمئة.
• وجود عنوان بريدي أمريكي أو رقم هاتف أمريكي مرتبط بالحساب يعد مؤشراً قد يؤدي إلى خضوع المدفوعات للاستقطاع الاحتياطي بنسبة أربعة وعشرين بالمئة حتى يتم تصحيح الأوراق.
• يتم تطبيق المعدل في وقت الدفع. ولا يقوم الوسيط بتعويض أي دفعة تم سدادها بالفعل بنسبة ثلاثين بالمئة بأثر رجعي.

تعد معدلات المعاهدتين التاليتين مثالين شائعين: تحدد المعاهدة الأمريكية مع المملكة المتحدة والمعاهدة الأمريكية مع كندا نسبة خمسة عشر بالمئة على توزيعات أرباح المحافظ العادية للمقيم المؤهل. تختلف المعدلات حسب البلد ونوع الحامل، وغالباً ما يتم التعامل مع صناديق التقاعد بشكل مختلف عن الأفراد. كما تخضع المعاهدات لإعادة التفاوض. يمكن العثور على المعدل الحالي لبلد الإقامة في الجدول رقم واحد من المنشور رقم 515، بينما تتوفر شروط الأهلية في نص المعاهدة ذاتها.

ما هو مقدار العائد الذي يقتطعه الاستقطاع الضريبي؟

تعد النسبة المقتطعة ثابتة، لكن عدد النقاط المئوية التي يتم خصمها ليس كذلك. فيما يلي الشركات الأمريكية التي تتجاوز قيمتها السوقية مليار دولار وفقاً لآخر بيانات مسجلة، مصنفة حسب شرائح العائد، مع عرض متوسط العائد الإجمالي والصافي لكل شريحة:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

تندرج أسماء 154 ضمن الشريحة العليا، 5% and up، حيث يبلغ متوسط العائد الإجمالي 7.34%. وبموجب المعدل القانوني، توفر نفس الحيازة 5.14% نقداً، مع ذهاب 2.2 نقطة مئوية إلى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS). أما في حال تطبيق معدل معاهدة ضريبية بنسبة خمسة عشر بالمئة، يتبقى 6.24%. وفي شريحة under 1.5%، تكون تكلفة نفس الخصم أقل بكثير من الناحية المطلقة: 0.69% إجمالي مقابل 0.48% صافي.

كلما ارتفع العائد، زادت القيمة النقدية للمعاملات الورقية. إن أي نهج يجمع العديد من المدفوعات، مثل استراتيجية اقتناص التوزيعات، يواجه هذا الخصم في كل دفعة منها على حدة.

سهم واحد، دفعة تلو الأخرى

رفعت شركة Coca-Cola توزيعاتها النقدية الربع سنوية كل عام لعقود، مما يجعل تتبعها أمراً واضحاً. إليك كل دفعة متكررة منذ يناير 2021، إجمالاً وصافياً بكلا المعدلين:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

ارتفعت الدفعة الإجمالية من $0.42 في Mar 12, 2021 إلى $0.53 في Jun 15, 2026، عبر 22 دفعة. وتحرك عمود الصافي بعد خصم نسبة ثلاثين بالمئة معه، حيث ارتفع من $0.294 إلى $0.371. ونما عمود المبالغ المستقطعة بالتوازي مع الزيادات، ليصل إلى $0.159 للسهم الواحد في آخر دفعة، مقابل $0.4505 التي يتم الاحتفاظ بها بموجب مطالبة معاهدة ضريبية بنسبة خمسة عشر بالمئة.

تتطلب مراجعة كشف الحساب عملية حسابية من سطر واحد: خذ المبلغ الإجمالي لكل سهم، واضربه في عدد الأسهم المملوكة في تاريخ ex-dividend، وقارنه بالنقد المودع في حسابك. إن الوصول إلى عمود الثلاثين بالمئة عند توقع معدل معاهدة ضريبية هو عادةً مسألة أوراق إدارية وليست مسألة تتعلق بالتوزيعات نفسها.

هل تضيف صناديق ETF و ADR طبقة أخرى؟

نعم، بطريقتين مختلفتين.

إن التوزيعات النقدية من صندوق مدرج في الولايات المتحدة ومسجل فيها تُعد في حد ذاتها مدفوعات ذات مصدر أمريكي، لذا يخضع حامل الأسهم الأجنبي لنفس معدل الاستقطاع الضريبي عليها. وتحت هذا الغطاء، يكون الصندوق قد دفع بالفعل ضرائب استقطاع أجنبية على أي أسهم غير أمريكية يحتفظ بها قبل إجراء أي توزيعات، وعادةً لا يمكن للمستثمر النهائي استرداد تلك الضريبة على مستوى الصندوق. فيما يلي ستة صناديق أمريكية واسعة النطاق، مع توزيعاتها خلال الاثني عشر شهراً الماضية مقارنة بآخر سعر لها:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

وزّع SCHD مبلغ 1.048 للسهم الواحد خلال العام الماضي مقابل سعر بلغ 33.57، وهو ما يمثل عائد توزيعات إجمالياً بنسبة 3.12%. وبموجب المعدل القانوني، يبلغ العائد النقدي 2.19%. وفي الطرف الأدنى من المجموعة، يوزع QQQ نسبة 0.43% إجمالياً و0.3% صافياً. إن الفجوة بين العوائد الإجمالية لصندوقين، والتي يشرحها SCHD مقابل VOO لزوج من هذا النوع، تتسع من حيث القيمة النقدية بمجرد تطبيق الاستقطاع الضريبي على كليهما.

شهادة الإيداع الأمريكية (ADR) هي شهادة مدرجة في الولايات المتحدة تمثل أسهماً في شركة أجنبية. تقوم الدولة الأم لتلك الشركة باستقطاع الضريبة بمعدلها الخاص أولاً، ويفرض بنك الإيداع رسوم تحويل منفصلة قبل وصول النقد المتبقي إلى حامل الشهادة. بالنسبة لحامل الأسهم غير الأمريكي، لا تُعتبر توزيعات الأرباح الكامنة وراء ADR دخلاً ذا مصدر أمريكي، لذا فإن معدل الاستقطاع الأمريكي البالغ ثلاثين بالمئة لا ينطبق هنا. بل ينطبق الخصم الضريبي في الدولة الأم ورسوم بنك الإيداع.

هل يماثل الاستقطاع الضريبي الأمريكي الضريبة في بلد الإقامة؟

لا. إن نسبة الثلاثين بالمئة أو النسبة المحددة بموجب المعاهدة هي ضريبة أمريكية على الدخل ذي المصدر الأمريكي. وتفرض الدولة التي يقيم فيها المستثمر ضريبة على التوزيعات ذاتها وفقاً لقواعدها الخاصة، سواء على المبلغ الإجمالي أو الصافي بحسب النظام الضريبي المتبع. وتخفف معظم الأنظمة هذا الازدواج الضريبي عبر ائتمان ضريبي أجنبي، وعادةً ما يكون هذا الائتمان مقيداً بسقف يعادل نسبة المعاهدة لا النسبة القانونية البالغة ثلاثين بالمئة. قد يكتشف حامل الورقة المالية الذي خضع لاستقطاع بنسبة ثلاثين بالمئة دون تقديم نموذج W-8BEN ساري المفعول أن النقاط الإضافية غير قابلة للائتمان في بلده، واستردادها يتطلب تقديم طلب استرداد ضريبي أمريكي عبر النموذج 1040-NR. هذا الجانب محدد حسب الولاية القضائية، ويعد أخصائي الضرائب المحلي هو الجهة المناسبة لتقييمه.

يغير الاستقطاع الضريبي أيضاً من دلالة الرسوم البيانية طويلة الأجل بالنسبة للحسابات الأجنبية. فبينما يفترض العائد السعري مقابل العائد الكلي إعادة استثمار التوزيعات الإجمالية، فإن المسار الذي يحققه المستثمر غير الأمريكي فعلياً في حسابه يعتمد على إعادة استثمار التوزيعات الصافية.

الأسئلة الشائعة حول ضريبة الاستقطاع على التوزيعات

هل يدفع المستثمرون من غير المقيمين في الولايات المتحدة ضريبة أمريكية على التوزيعات الأمريكية؟

نعم. تخضع التوزيعات ذات المصدر الأمريكي المدفوعة لأجنبي غير مقيم أو كيان أجنبي لضريبة استقطاع أمريكية من المصدر، بنسبة قانونية تبلغ ثلاثين بالمئة ما لم تنطبق نسبة معاهدة ضريبية. تُخصم الضريبة قبل وصول المبلغ إلى الحساب.

ما هي نسبة الاستقطاع الضريبي الأمريكي على التوزيعات في ظل وجود معاهدة ضريبية؟

يعتمد ذلك على المعاهدة وعلى حامل الورقة المالية. تحدد المعاهدات الأمريكية مع المملكة المتحدة وكندا نسبة خمسة عشر بالمئة على توزيعات المحفظة العادية للمقيم المؤهل. يسرد الجدول رقم واحد من منشور مصلحة الضرائب الأمريكية رقم 515 النسبة الحالية حسب الدولة، وتتغير هذه النسب مع إعادة التفاوض على المعاهدات.

هل يقلل نموذج W-8BEN نسبة الاستقطاع تلقائياً؟

يحدث ذلك فقط بمجرد احتفاظ الوسيط بنموذج سارٍ يتضمن مطالبة كاملة بموجب المعاهدة، بما في ذلك بلد الإقامة ورقم التعريف الضريبي. تُطبق النسبة المخفضة في وقت الدفع، أما المبلغ الذي فُرضت عليه ضريبة بنسبة ثلاثين بالمئة بالفعل فيُسترد من خلال تقديم مطالبة استرداد أمريكية، وليس عن طريق تقديم النموذج لاحقاً.

هل تُستقطع ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنفس طريقة التوزيعات؟

بشكل عام لا. عادة ما يكون الأجنبي غير المقيم خارج نطاق الضريبة الأمريكية على الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم الأمريكية، في حين تُستقطع التوزيعات من المصدر. تفرض دولة الإقامة الضريبة على الربح وفقاً لقواعدها الخاصة، وتغطي قواعد أمريكية منفصلة المصالح العقارية الأمريكية والأفراد الموجودين في الولايات المتحدة لمدة مئة وثلاثة وثمانين يوماً أو أكثر في السنة.

هل ينطبق الاستقطاع على توزيعات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)؟

تُعد التوزيعات الصادرة عن صندوق مقره الولايات المتحدة دفعة ذات مصدر أمريكي، لذا يواجه الحامل الأجنبي نفس الاستقطاع عليها. قد يكون الصندوق قد دفع أيضاً ضريبة استقطاع أجنبية داخل وعاء الصندوق على حيازاته غير الأمريكية قبل التوزيع، وهذه الطبقة الداخلية لا يمكن للمستثمر النهائي استردادها بشكل عام.

كل رقم أعلاه مستمد من استعلام مخزن ومؤرشف حول سجلات التوزيعات المودعة والأسعار الحقيقية. افتح أي لوحة لقراءة لغة SQL، أو قم بتشغيل نفس حسابات صافي ما بعد الاستقطاع مقابل قائمة مراقبة على طرفية Strasmore.