Налог на дивиденды США для иностранных инвесторов

Налог на дивиденды у источника

Налог на дивиденды у источника (dividend withholding tax) — это американский налог, удерживаемый с дивидендов до того, как денежные средства поступят на счет иностранного инвестора. Для дивидендов из американских источников, выплачиваемых иностранным держателям, установленная законом ставка составляет тридцать процентов. Соглашение об избежании двойного налогообложения между США и страной резидентства инвестора может снизить эту ставку. Для применения пониженной ставки необходимо, чтобы у брокера была действующая форма W-8BEN. Ниже описаны механизм удержания и расчет фактических выплат. Данная информация носит общий характер и не является налоговой консультацией.

Каков размер налога у источника на дивиденды по акциям США?

Дивиденды от американской компании являются доходом, полученным из источников в США. Если фактическим владельцем является иностранное физическое или юридическое лицо, налоговый агент в цепочке платежей удерживает налог и перечисляет его в IRS, а на счет поступает остаток суммы. Стандартная ставка составляет тридцать процентов от валовой суммы. Основным документом является Публикация IRS 515 «Удержание налога у иностранных физических и юридических лиц», которая пересматривается ежегодно и содержит таблицу налоговых соглашений для каждой страны.

Никакая часть этого удержания не отражается в сумме дивидендов, объявленной компанией. Ниже приведены данные по восьми крупным американским плательщикам дивидендов на момент их последнего регулярного квартального платежа:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD объявила о крупнейшей валовой выплате среди восьми компаний в размере 1.86 на акцию с датой ex-dividend Jun 2, 2026. Иностранный держатель, не имеющий права на применение налогового соглашения, получает 1.302 от этой суммы. Держатель, подтвердивший право на льготную ставку в пятнадцать процентов, получает 1.581. В конце списка KO выплачивает 0.53 валовыми и 0.371 после законодательно установленного удержания.

Доходность, указанная в любом скринере, рассчитывается на основе валовых показателей. Дивидендная доходность — это показатель до уплаты налогов, публикуемый повсеместно, а для иностранного держателя фактическая денежная доходность находится в столбце справа.

Назначение формы W-8BEN

Форма W-8BEN — это сертификат, который физическое лицо предоставляет брокеру, а не в IRS. В ней указывается, что владелец счета не является налоговым резидентом США, приводится страна проживания и иностранный идентификационный номер налогоплательщика, а также заявляется право на применение положений соответствующего соглашения об избежании двойного налогообложения. Брокер применяет ставку согласно соглашению в момент выплаты. Юридические лица используют для этих целей форму W-8BEN-E.

Четыре аспекта этой формы определяют размер фактически полученных денежных средств:

• Подписанная форма, как правило, действует до конца третьего календарного года, следующего за годом подписания, и теряет силу раньше, если указанные в ней данные меняются; наиболее частый случай — переезд в другую страну.
• При отсутствии действующей формы в досье налоговый агент удерживает налог по полной ставке тридцать процентов.
• Наличие почтового адреса или номера телефона в США, привязанных к счету, является сигналом, который может привести к удержанию налога в размере двадцати четырех процентов до тех пор, пока документы не будут приведены в порядок.
• Ставка применяется в момент выплаты. Брокер не производит доплату, если налог уже был удержан по ставке тридцать процентов.

Две часто упоминаемые ставки по соглашениям служат наглядным примером: соглашения США с Великобританией и Канадой устанавливают ставку пятнадцать процентов на обычные портфельные дивиденды для соответствующих критериям резидентов. Ставки варьируются в зависимости от страны и типа владельца; к пенсионным фондам часто применяются иные условия, чем к физическим лицам. Кроме того, соглашения подлежат пересмотру. Таблица 1 в публикации Publication 515 содержит актуальные ставки для страны резидентства, а условия соответствия требованиям изложены в тексте самого соглашения.

Какую часть доходности удерживает налог?

Доля удержания фиксирована. Количество процентных пунктов, которые оно вычитает, — нет. Американские эмитенты с рыночной капитализацией свыше одного миллиарда долларов по последним доступным данным распределены по диапазонам доходности; для каждого диапазона указана медианная доходность до и после налогообложения:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

В верхнем диапазоне находятся 156 компаний, 5% and up, где медианная валовая доходность составляет 7%. При применении стандартной ставки этот же актив приносит 4.9% денежными средствами, при этом 2.1 процентных пунктов уходит в IRS. При льготной ставке в пятнадцать процентов инвестор получает 5.95%. В диапазоне under 1.5% тот же вычет обходится значительно дешевле в абсолютном выражении: 0.71% валовой доходности против 0.5% чистой.

Чем выше доходность, тем ощутимее денежная выгода от правильного оформления документов. Стратегия, предполагающая получение множества выплат, такая как дивидендный захват, сталкивается с налоговым удержанием при каждой из них.

Одна акция, выплата за выплатой

Coca-Cola повышает квартальные дивиденды ежегодно на протяжении десятилетий, что делает историю выплат наглядной. Ниже приведены все регулярные платежи с января две тысячи двадцать первого года, валовые и чистые по обеим ставкам:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

Валовая выплата выросла с 0.42 на Mar 12, 2021 до 0.53 на Jun 15, 2026 за 22 выплат. Столбец с учетом удержания тридцати процентов менялся синхронно, поднявшись с 0.294 до 0.371. Сумма удержания росла вместе с повышением выплат, достигнув 0.159 на акцию при последнем платеже, по сравнению с 0.4505, удерживаемыми при применении льготной ставки пятнадцать процентов по налоговому соглашению.

Проверка выписки требует одного арифметического действия: возьмите валовую сумму на акцию, умножьте на количество акций, которыми вы владели на ex-dividend date, и сравните с зачисленными денежными средствами. Если вы обнаружили удержание по ставке тридцать процентов при ожидаемой льготной ставке, это обычно вопрос оформления документов, а не самих дивидендов.

Добавляют ли ETF и ADR дополнительный уровень?

Да, это происходит двумя способами.

Распределение от фонда, зарегистрированного и торгуемого в США, само по себе является выплатой из американского источника, поэтому иностранный держатель сталкивается с тем же налогом у источника. Внутри «оболочки» фонд уже уплатил иностранный налог у источника по любым неамериканским акциям в портфеле до того, как произвел распределение, и конечный инвестор, как правило, не может вернуть этот налог на уровне фонда. Ниже представлены шесть крупных американских фондов и их распределения за последние двенадцать месяцев по отношению к текущей цене:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD выплатил 1.048 на акцию за прошедший год при цене 33.9, что дает валовую дивидендную доходность 3.09%. При применении установленной законом ставки денежная доходность составляет 2.16%. В нижней части группы QQQ выплачивает 0.42% валовыми и 0.29% нетто. Разрыв между валовой доходностью двух фондов, который подробно рассматривается в SCHD против VOO для одной такой пары, увеличивается в денежном выражении после применения налога у источника к обоим инструментам.

Американская депозитарная расписка (ADR) — это торгуемый в США сертификат, представляющий акции иностранной компании. Страна происхождения этой компании сначала удерживает налог по собственной ставке, а банк-депозитарий взимает отдельную комиссию за транзитные платежи, прежде чем оставшиеся денежные средства поступят держателю. Для неамериканского держателя дивиденд, стоящий за ADR, не является доходом из источника в США, поэтому ставка США в тридцать процентов здесь не применяется. Применяются вычеты страны происхождения и комиссия депозитария.

Является ли удержание налога в США тем же самым, что и налог в стране проживания?

Нет. Ставка в тридцать процентов или льготная ставка по соглашению — это налог США на доход, полученный из американских источников. Страна резидентства инвестора облагает тот же дивиденд по своим собственным правилам, исходя из валовой или чистой суммы, в зависимости от налоговой системы. Большинство систем устраняют двойное налогообложение посредством зачета иностранных налогов, причем этот зачет обычно ограничен ставкой по соглашению, а не установленной законом ставкой в тридцать процентов. Владелец активов, с которого удержали тридцать процентов без действующей формы W-8BEN, может обнаружить, что излишне уплаченные пункты не подлежат зачету на родине, а их возврат требует подачи заявления в налоговые органы США по форме 1040-NR. Этот вопрос зависит от конкретной юрисдикции, поэтому для его решения следует обратиться к местному налоговому консультанту.

Удержание налога также меняет интерпретацию долгосрочных графиков для иностранных счетов. Ценовая доходность против совокупной доходности учитывает реинвестирование валовых дивидендов, в то время как реальный доход иностранного инвестора основан на суммах за вычетом налогов.

Часто задаваемые вопросы о налоге на дивиденды у источника

Платят ли нерезиденты США налог на дивиденды по американским акциям?

Да. Дивиденды из источников в США, выплачиваемые иностранным физическим или юридическим лицам, облагаются налогом у источника по ставке тридцать процентов, если иное не предусмотрено соглашением об избежании двойного налогообложения. Налог удерживается до того, как выплата поступает на счет инвестора.

Какова ставка налога на дивиденды при наличии налогового соглашения?

Она зависит от конкретного договора и статуса держателя активов. Соглашения США с Великобританией и Канадой устанавливают ставку пятнадцать процентов для обычных портфельных дивидендов при условии соответствия требованиям к налоговому резидентству. В таблице один публикации IRS 515 приведены актуальные ставки по странам; они могут меняться по мере пересмотра международных договоров.

Снижает ли форма W-8BEN налог автоматически?

Только после того, как брокер получит корректно заполненную форму с подтверждением права на льготы, включая указание страны резидентства и идентификационного номера налогоплательщика. Пониженная ставка применяется в момент выплаты. Если налог уже был удержан по ставке тридцать процентов, возврат излишне уплаченной суммы возможен только через подачу налоговой декларации в США, а не путем последующей отправки формы брокеру.

Облагается ли прирост капитала налогом у источника так же, как дивиденды?

Как правило, нет. Иностранные инвесторы обычно освобождены от налогов США на доход от продажи американских акций, в то время как дивиденды облагаются у источника. Прирост капитала подлежит налогообложению в стране резидентства инвестора согласно местному законодательству. Отдельные правила США применяются к доходам от операций с недвижимостью в США и к лицам, находящимся на территории страны сто восемьдесят три дня или более в течение года.

Применяется ли удержание налога к распределениям ETF?

Распределение от фонда, зарегистрированного в США, считается выплатой из американского источника, поэтому иностранный держатель сталкивается с аналогичным удержанием налога. Кроме того, сам фонд может уплачивать налоги у источника внутри своей структуры по иностранным активам, входящим в портфель. Эти внутренние налоговые издержки, как правило, не подлежат возврату конечному инвестору.

Все приведенные выше цифры получены в результате запроса к базе данных по зарегистрированным дивидендным выплатам и рыночным ценам. Откройте любую панель, чтобы ознакомиться с SQL-запросом, или выполните расчет доходности за вычетом налогов для вашего списка наблюдения в терминале Strasmore.