Giá chứng chỉ quỹ tương hỗ được cập nhật vào lúc nào?

Giá chứng chỉ quỹ tương hỗ (mutual fund) được cập nhật mỗi ngày một lần, sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Quỹ xác định giá trị tài sản ròng (NAV) dựa trên giá đóng cửa lúc 4:00 chiều giờ ET của tất cả các tài sản nắm giữ, và con số này sẽ hiển thị trên màn hình của bạn vài giờ sau đó, thường là vào buổi tối. Khoảng trễ này là bình thường, và đó là lý do tại sao xác nhận giao dịch hiển thị một mức giá không tồn tại tại thời điểm bạn nhấn nút đặt lệnh.

Giá chứng chỉ quỹ tương hỗ được cập nhật vào lúc nào?

Thời điểm định giá là lúc đóng cửa phiên giao dịch thường lệ tại Mỹ vào 4:00 chiều giờ ET. Mọi vị thế niêm yết tại Mỹ trong danh mục đều được ghi nhận theo giá đóng cửa chính thức trong ngày, đây cũng là mức giá cuối cùng trên bảng điện tử. NAV không phụ thuộc vào thời điểm bạn gửi lệnh hay thời điểm xác nhận xuất hiện. Nó phụ thuộc vào mức giá khi thị trường dừng lại.

Mức giá cuối cùng đó cũng là thời điểm bận rộn nhất trong ngày giao dịch. Bảng dưới đây tính toán khối lượng trung bình của SPY theo từng phút trong nửa giờ cuối của các phiên gần đây.

WITH toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et
SELECT
    formatDateTime(et, '%H:%i')  AS et_time,
    round(avg(volume) / 1e6, 2)  AS avg_shares_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= today() - 45
  AND window_start <  today() - 1
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) >= 930
  AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) <= 960
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Thanh cuối cùng của cửa sổ, được đánh dấu 16:00 giờ ET, đạt trung bình 0.31 triệu cổ phiếu so với 0.21 triệu ở thanh 15:30. Dòng lệnh đổ dồn vào phiên khớp lệnh định kỳ đóng cửa, và giá đóng cửa chính thức được hình thành từ đó. Quỹ không thể chốt sổ sách trước khi các mức giá này tồn tại.

Thời điểm định giá có thay đổi vào các ngày lễ hoặc ngày giao dịch nửa phiên không?

Vào các phiên rút ngắn thì có. Khi các sở giao dịch đóng cửa sớm lúc 1:00 chiều giờ ET, giá đóng cửa được xác định vào lúc 1:00 chiều, và thời điểm định giá của quỹ cũng thay đổi theo. Lịch trình sắp tới bao gồm cả hai loại ngày này.

SELECT
    formatDateTime(date, '%a %b %e, %Y')   AS day_label,
    any(name)                              AS holiday,
    any(status)                            AS day_status,
    any(if(status = 'early-close',
           formatDateTime(toTimeZone(close, 'America/New_York'), '%I:%i %p'),
           'no session'))                  AS pricing_close_et,
    dateDiff('day', today(), date)         AS days_away
FROM global_markets.stocks_market_holidays
WHERE date >= today()
GROUP BY date
ORDER BY date

Các ngày đóng cửa 12 nằm trong lịch trình. Ngày tiếp theo là Labor Day vào Mon Sep 7, 2026, cách hôm nay 26 ngày. Các hàng được gắn nhãn đóng cửa sớm hiển thị thời điểm kết thúc lúc 1:00 chiều giờ ET trong cột định giá. Các hàng được gắn nhãn đóng cửa nghĩa là không có phiên giao dịch nào diễn ra, và không có NAV mới nào được xác định cho ngày đó.

NAV mới được công bố khi nào?

Giữa thời điểm đóng cửa và thời điểm công bố là khoảng thời gian làm việc mà cổ đông không bao giờ nhìn thấy. Kế toán quỹ định giá từng tài sản nắm giữ theo giá đóng cửa, cộng thu nhập tích lũy trong ngày, trừ đi phí quản lý và các chi phí hàng ngày khác, sau đó chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành vào cuối ngày. Một con số duy nhất cho mỗi lớp cổ phiếu được tạo ra mỗi ngày. Con số này được phát hành vào buổi tối, và xuất hiện trên màn hình môi giới cũng như các nguồn cấp dữ liệu giá sau đó. Một số nền tảng làm mới dữ liệu qua đêm, vì vậy lệnh mua vào thứ Hai vẫn có thể hiển thị NAV của thứ Hai vào sáng thứ Ba. Các phép tính trong bước này được phân tích chi tiết tại cách tính NAV quỹ tương hỗ.

Bốn mốc thời gian thường bị nhầm lẫn khi nói về định giá quỹ:

• Thời điểm định giá: 4:00 chiều giờ ET, khi các tài sản nắm giữ được chốt giá.
• Thời điểm công bố: buổi tối, khi NAV đã xác định được phổ biến.
• Thời điểm cắt lệnh: hạn chót để nhận NAV của ngày đó, tại hoặc trước giờ đóng cửa, và thường sớm hơn tại công ty môi giới.
• Thời điểm thanh toán: khi tiền mặt và cổ phiếu thực sự chuyển đổi quyền sở hữu, được đề cập trong thời gian thanh toán quỹ tương hỗ.

Tại sao tôi không thể mua ở mức giá mà tôi đã thấy?

Định giá chuyển tiếp (forward pricing) là quy tắc được áp dụng. Lệnh mua quỹ tương hỗ được khớp tại NAV tiếp theo được tính toán sau khi lệnh đến, không bao giờ là mức giá đã công bố gần nhất. Một lệnh đặt trước giờ cắt lệnh sẽ nhận được NAV 4:00 chiều của ngày hôm đó, một con số chưa ai biết. Một lệnh đến sau giờ cắt lệnh một phút sẽ nhận được NAV của ngày làm việc tiếp theo, cách xa một phiên biến động thị trường. Không có hình thức giao dịch nào cho phép bạn biết trước giá. Mức giá duy nhất trong ngày đó, giống hệt nhau cho mọi người trong hàng đợi, là cấu trúc được trình bày tại khi nào quỹ tương hỗ giao dịch. Ý nghĩa của nó đối với thời điểm bán được giải thích tại thời điểm tốt nhất trong ngày để bán quỹ tương hỗ.

Tại sao NAV của quỹ quốc tế của tôi biến động khác với thị trường?

Định giá hợp lý (fair value pricing). Một quỹ nắm giữ cổ phiếu tại Tokyo hoặc London sẽ chốt các vị thế mà thị trường nội địa của chúng đã đóng cửa nhiều giờ trước 4:00 chiều giờ ET. Phiên Tokyo kết thúc vào sáng sớm theo giờ New York, và London kết thúc vào khoảng giữa trưa New York. Khi giá biến động mạnh trong buổi chiều New York, mức giá cuối cùng tại thị trường nội địa đã trở nên cũ kỹ vào thời điểm NAV được xác định, và các quy trình được hội đồng quỹ phê duyệt sẽ điều chỉnh các mức giá cũ đó về mức ước tính giá trị hiện tại.

Điều gì có thể xảy ra trong khoảng thời gian đó? Các quỹ quốc tế niêm yết tại Mỹ tiếp tục giao dịch trong suốt phiên New York, vì vậy biến động từ mở cửa đến đóng cửa của chính quỹ đó phản ánh quá trình khám phá giá diễn ra trong khi các thị trường cơ sở đã đóng cửa.

SELECT
    ticker,
    round(avg(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS avg_us_session_move_pct,
    round(max(abs(toFloat64(close) / toFloat64(open) - 1)) * 100, 2) AS largest_us_session_move_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('EFA', 'EWJ', 'EWY', 'SPY', 'VGK')
  AND date >= today() - 400
  AND date <  today() - 2
  AND open > 0
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

Trong năm qua, EWJ biến động trung bình 0.5% giữa lúc mở cửa và đóng cửa tại Mỹ, và phiên biến động lớn nhất đạt 3.18%. SPY, nắm giữ các cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ giao dịch trong cùng khung giờ đó, đạt mức trung bình 0.48%. Trong số 5 quỹ được niêm yết, các quỹ quốc tế phải chịu toàn bộ biến động đó sau khi thị trường nội địa của họ đã đóng cửa, và định giá hợp lý là cơ chế nhắm vào khoảng cách đó. Bản thân quy trình này được đề cập tại định giá hợp lý NAV quỹ quốc tế.

Tại sao NAV giảm vào ngày phân phối?

Một quỹ chi trả thu nhập hoặc lãi vốn sẽ giảm NAV xuống bằng đúng số tiền đã phân phối, vào ngày giao dịch không hưởng quyền (ex-dividend date). Tiền mặt rời khỏi danh mục và chuyển vào tài khoản của cổ đông. Giá trị mỗi cổ phiếu giảm đi một lượng tương ứng, và người nắm giữ không bị thiệt hại về tài sản. NAV của quỹ tương hỗ không được niêm yết trong ngày, vì vậy ví dụ dễ thấy nhất là quỹ ETF, nơi khoản chi trả và ngày ex-date đều là hồ sơ công khai.

SELECT
    ticker,
    formatDateTime(any(ex_date), '%b %e, %Y')                  AS ex_date_label,
    round(any(cash_amount), 4)                                 AS distribution_per_share,
    round(any(cash_amount) / argMax(close_px, date) * 100, 3)  AS pct_of_prior_close
FROM
(
    SELECT
        a.ticker            AS ticker,
        a.date              AS date,
        toFloat64(a.close)  AS close_px,
        d.ex_date           AS ex_date,
        d.cash_amount       AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs AS a
    INNER JOIN
    (
        SELECT
            ticker,
            max(ex_dividend_date)                            AS ex_date,
            toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
          AND ex_dividend_date >= today() - 400
          AND ex_dividend_date <= today() - 5
        GROUP BY ticker
    ) AS d ON d.ticker = a.ticker
    WHERE a.ticker IN ('DVY', 'SCHD', 'SPY', 'VIG', 'VYM')
      AND a.date >= today() - 430
      AND a.date <  d.ex_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY ticker

DVY đã phân phối $1.2472 mỗi cổ phiếu với ngày ex-date là Jun 15, 2026, tương đương 0.785% giá đóng cửa phiên trước đó. Trong số 5 quỹ trong bảng, quy mô của mỗi lần giảm được xác định bởi khoản chi trả, và nó diễn ra vào một buổi sáng cụ thể. Cổ đông kiểm tra giá vào ngày đó sẽ thấy mức giảm tương đương mà không có thay đổi nào về số lượng nắm giữ. Lịch trình đằng sau các ngày đó được đề cập tại khi nào quỹ tương hỗ trả cổ tức.

Câu hỏi thường gặp

Giá chứng chỉ quỹ tương hỗ được cập nhật vào lúc nào mỗi ngày?

Mỗi ngày một lần, sau khi thị trường đóng cửa lúc 4:00 chiều giờ ET. NAV được xác định từ giá đóng cửa của phiên đó và công bố vào buổi tối, vì vậy giá trên màn hình của bạn vào buổi sáng là giá trị của phiên trước đó.

Tại sao quỹ tương hỗ của tôi vẫn hiển thị giá của ngày hôm qua?

Màn hình hiển thị NAV được công bố gần nhất cho đến khi NAV tiếp theo được phổ biến. Giữa thời điểm đóng cửa 4:00 chiều giờ ET và thời điểm công bố vào buổi tối, không có giá hiện tại để hiển thị, và một số nền tảng chỉ làm mới dữ liệu qua đêm.

Tôi có thể xem giá quỹ tương hỗ trước khi mua không?

Không. Định giá chuyển tiếp sẽ khớp lệnh của bạn tại NAV tiếp theo được tính toán sau khi lệnh đến. Lệnh đặt trước giờ cắt lệnh nhận được NAV đóng cửa của ngày hôm đó, và lệnh đặt sau giờ đó nhận được NAV của ngày làm việc tiếp theo.

Giờ cắt lệnh của quỹ tương hỗ là mấy giờ?

Hầu hết các quỹ sử dụng thời điểm đóng cửa 4:00 chiều giờ ET, và các công ty môi giới thường đặt hạn chót nội bộ sớm hơn cho các lệnh mà họ chuyển tiếp. Giờ cắt lệnh quyết định NAV của ngày nào được áp dụng, chứ không phải bản thân mức giá.

Tại sao NAV của quỹ tôi giảm vào ngày thị trường tăng?

Có hai trường hợp phổ biến. Quỹ đã đến ngày phân phối, làm giảm NAV bằng số tiền mặt đã chi trả, hoặc các điều chỉnh định giá hợp lý đã làm thay đổi giá trị các tài sản nắm giữ nước ngoài so với giá đóng cửa cũ tại thị trường nội địa của chúng.

Mỗi bảng ở đây đều đi kèm với mã SQL đã tạo ra nó, vì vậy bất kỳ con số nào ở trên đều có thể được kiểm tra từng dòng. Để tự mình đặt các câu hỏi tương tự với dữ liệu, hãy nhập chúng bằng tiếng Anh đơn giản trên thiết bị đầu cuối Strasmore.